光通信四巨頭中期考：逆風(fēng)中該如何突圍

　　日前，國內(nèi)光纖光纜行業(yè)主流廠商：長飛光纖、烽火通信、中天科技、亨通光電相繼發(fā)布2024年中期業(yè)績。從營收和利潤數(shù)據(jù)來看，除亨通光電外，其他三家大都處于下降的狀態(tài)。

　　細(xì)看四家的數(shù)據(jù)，2024年上半年，長飛光纖營業(yè)收入約為人民幣53.48億元，同比減少22.66%;凈利潤約為3.78億元，同比減少約37.77%。

　　烽火通信2024年中報顯示，公司營業(yè)總收入為138.49億元，較去年同報告期營業(yè)總收入下降7.02%;凈利潤為2.17億元，同比增長8.68%，實(shí)現(xiàn)4年連續(xù)上漲。

　　中天科技2024年上半年?duì)I業(yè)總收入為214.16億元，同比上漲6.32%;但凈利潤為14.60億元，較去年凈利潤減少4.95億元，同比下降25.31%。

　　2024年中報顯示，亨通光電營業(yè)總收入為266.14億元，同比上漲14.83%;凈利潤為16.09億元，同比增長28.80%。

　　多種因素導(dǎo)致業(yè)績下降國內(nèi)通信市場需求承壓

　　在全球通信市場需求疲軟的背景下，傳統(tǒng)光纖光纜產(chǎn)品在短期面臨有效需求不足的挑戰(zhàn)，國內(nèi)光纖光纜行業(yè)的主要廠商也面臨著巨大的壓力。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2024年上半年國內(nèi)光纜產(chǎn)量累計值達(dá)到1.29億芯千米，光纜產(chǎn)量累計同比下降24.0%。國內(nèi)光纜產(chǎn)量同比增速明顯放緩，這反映出市場需求不振的現(xiàn)實(shí)。尤其是在國內(nèi)5G建設(shè)逐漸趨于飽和的背景下，市場對于光纖光纜的需求增速放緩已成不爭的事實(shí)。

　　此外，運(yùn)營商的集采業(yè)是光纖光纜廠商重要的業(yè)績來源之一。但是在今年上半年，中國移動、中國聯(lián)通和中國電信還沒有展開大規(guī)模的集采，因此這對光纖光纜廠商的業(yè)績產(chǎn)生了直接影響。

　　原材料價格上漲、人力成本增加

　　在市場需求疲軟的同時，光纖光纜廠商還面臨著原材料價格上漲和人力成本上漲的雙重壓力。光纖光纜的主要原材料如石英砂、光纖預(yù)制棒等，其價格在2024年均有所上漲，這直接推高了生產(chǎn)成本。加之光通信行業(yè)競爭激烈，高質(zhì)量、優(yōu)價格的產(chǎn)品是客戶的主要選擇，因此光纖光纜的價格也有所下滑。原材料價格上漲，產(chǎn)品價格下跌，企業(yè)只能通過內(nèi)部消化成本或壓縮利潤空間來應(yīng)對，這無疑加劇了行業(yè)的盈利困境。

　　同時，全球通脹壓力以及國內(nèi)勞動力成本的上升，也使得企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中承受了更多的成本負(fù)擔(dān)。

　　海外市場拓展受阻

　　曾被視為重要增長機(jī)遇的海外市場，在2024年上半年也遭遇了重重阻礙。例如，部分國家和地區(qū)針對中國光纖光纜產(chǎn)品設(shè)置了貿(mào)易壁壘，提高了關(guān)稅或?qū)嵤┝诉M(jìn)口限制、反傾銷等。這使得國內(nèi)廠商的出口成本大幅增加，市場份額受到嚴(yán)重擠壓。

　　此外，部分新興市場的經(jīng)濟(jì)增速放緩，通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入減少，導(dǎo)致光纖光纜產(chǎn)品的需求低于預(yù)期。同時，國際市場競爭同樣激烈，來自歐美、日韓等國家和地區(qū)的光纖光纜企業(yè)也在積極爭奪市場份額。

　　此外，匯率波動帶來的財務(wù)風(fēng)險也是影響企業(yè)海外營收的重要因素。

　　應(yīng)對挑戰(zhàn)，各有戰(zhàn)略

　　面對當(dāng)前的困境，國內(nèi)四大光纖光纜廠商積極調(diào)整戰(zhàn)略，以應(yīng)對市場的挑戰(zhàn)。

　　研發(fā)新型產(chǎn)品 布局新興市場，全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展

　　面對市場壓力，光纖光纜廠商正在加快技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以提升自身競爭力并應(yīng)對當(dāng)前的市場挑戰(zhàn)。各家企業(yè)已經(jīng)意識到，依靠傳統(tǒng)光纖光纜產(chǎn)品難以維持長期的利潤增長，因此他們正在積極布局高附加值產(chǎn)品和新興市場。

　　國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)向以算力為核心的新時代邁進(jìn)，大容量、長距離、低時延光傳輸技術(shù)得到了更廣泛的應(yīng)用。G.654.E光纖以及多芯、少模等空分復(fù)用光纖的市場需求持續(xù)增長。2024年上半年，長飛G.654.E光纖光纜產(chǎn)品份額在國內(nèi)持續(xù)領(lǐng)先，技術(shù)水平亦不斷提升，助力完成單載波800G PCS-16QAM三千公里超長距測試，傳輸速率翻倍;助力中國移動建立全球首個空芯光纖800G傳輸技術(shù)試驗(yàn)網(wǎng);與中國聯(lián)通聯(lián)合開展的空芯光纖通信傳輸實(shí)驗(yàn)，打破了全球空芯光纖傳輸單波速率紀(jì)錄;與中國電信合作建立了全球首個單波1.2Tbit/s、單向超100Tbit 空芯光纜傳輸系統(tǒng)現(xiàn)網(wǎng)示范。

　　烽火通信在光傳輸領(lǐng)域，聯(lián)合鵬程實(shí)驗(yàn)室、光全重、創(chuàng)新中心發(fā)布基于空芯光纖的超大容量實(shí)時傳輸系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了單纖雙向同波長傳輸最大傳輸容量超270Tbit/s;400G C+L波段超長距傳輸系統(tǒng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)干線商用落地;發(fā)布傳輸領(lǐng)域集成度最高、容量最大的TB級芯片產(chǎn)品。

　　中天科技則是增強(qiáng)全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展優(yōu)勢，注重新品的科技創(chuàng)新與技術(shù)推廣，在電力領(lǐng)域持續(xù)深耕特高壓領(lǐng)域，同步發(fā)力新型配電網(wǎng)絡(luò)建設(shè);在新能源領(lǐng)域，致力于自主開發(fā)建設(shè)風(fēng)能、光伏和儲能指標(biāo)資源，積極參加國家新能源大基地建設(shè)及各大發(fā)電集團(tuán)儲能設(shè)備集采，同時與主要的央企能源集團(tuán)和地方能源企業(yè)建立合作聯(lián)系;在海洋領(lǐng)域，中天科技擁有海纜—海底觀測、勘探—風(fēng)機(jī)施工于一體的海洋系統(tǒng)工程總集成能力，為用戶提供“一站式”綠色能源解決方案。

　　除發(fā)力傳統(tǒng)的光纖光纜產(chǎn)業(yè)外，亨通光電聚力打造全球能源互聯(lián)解決方案服務(wù)商，通過加大技術(shù)創(chuàng)新與市場整合，持續(xù)加大特高壓輸電裝備、直流輸電裝備、海上風(fēng)電等核心技術(shù)的研發(fā)投入，實(shí)現(xiàn)從“產(chǎn)品供應(yīng)商”向“系統(tǒng)集成服務(wù)商”轉(zhuǎn)型，打造能源互聯(lián)產(chǎn)業(yè)全價值鏈體系。

　　繼續(xù)拓展海外市場，加強(qiáng)國際合作

　　海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-6月，我國相關(guān)光纖光纜產(chǎn)品(統(tǒng)計口徑：光纖、光纖束及光纜，但品目8544的貨品除外)累計出口量約為1.26萬噸，同比增長 8.33%;單6月份，該產(chǎn)品出口量約為2630噸，同比增長36.92%。在全球化的時代，國際市場蘊(yùn)含著巨大的潛力，只有積極拓展海外市場，加強(qiáng)國際合作，才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　長飛光纖加大了對“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的市場開拓力度;完成了對RFS德國及RFS蘇州的收購;位于墨西哥的光纜產(chǎn)能目前已進(jìn)入試生產(chǎn)階段，而位于波蘭及印度尼西亞的產(chǎn)能擴(kuò)充進(jìn)展順利，針對全球主要目標(biāo)市場的產(chǎn)能布局趨于完善，海外生產(chǎn)平臺交付與精細(xì)化運(yùn)營能力進(jìn)一步提升。這為海外市場奠定了堅實(shí)的基礎(chǔ)。

　　烽火通信堅持大型跨國運(yùn)營商戰(zhàn)略，積極尋找增量，在不同區(qū)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)模突破;國際總包業(yè)務(wù)通過強(qiáng)化項(xiàng)目管理、加強(qiáng)分包資源建設(shè)，經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)步提升。

　　中天科技在海外市場拓展方面，注重與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的合作，共同開拓市場。在全球，中天科技擁有2個海外生產(chǎn)基地，8個海外研發(fā)中心，11個全球交付中心和30個海外代表處，產(chǎn)品、方案和服務(wù)覆蓋100多個國家和地區(qū)。

　　亨通光電則聚焦全球能源互聯(lián)的趨勢，已在歐洲、南美、南亞、非洲、東南亞等國家地區(qū)進(jìn)行通信網(wǎng)絡(luò)和能源互聯(lián)產(chǎn)業(yè)布局，產(chǎn)業(yè)覆蓋五大洲，海外產(chǎn)業(yè)布局不斷完善。目前，亨通光電累計擁有海外產(chǎn)業(yè)基地12個，全球化運(yùn)營、市場競爭力及品牌價值不斷提升。

　　總結(jié)

　　盡管當(dāng)前光纖光纜行業(yè)面臨著多重挑戰(zhàn)，但在數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，行業(yè)依然存在巨大的增長潛力。未來，隨著6G技術(shù)的逐步推進(jìn)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，以及全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加速，光纖光纜的需求將有望重新回升。

　　在此時，國內(nèi)廠商應(yīng)加大技術(shù)創(chuàng)新投入，提高產(chǎn)品質(zhì)量和性能，積極拓展海外市場，加強(qiáng)與國際企業(yè)的合作與競爭，提升品牌影響力。此外，還應(yīng)密切關(guān)注市場動態(tài)，加強(qiáng)與運(yùn)營商等客戶的溝通與合作，共同推動行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。