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    騰訊紅杉投出AI獨(dú)角獸,要IPO了

    2024年12月04日 09:07:45

      AI明星獨(dú)角獸,正向港交所走來。

      近日,中國(guó)最大智能數(shù)據(jù)應(yīng)用軟件供貨商明略科技的控股公司匯智控股,正式向港交所遞交招股書,擬主板掛牌上市,中金公司為獨(dú)家保薦人。

      在中國(guó)企業(yè)服務(wù)行業(yè)中,明略科技在很長(zhǎng)一段時(shí)間里都在聚光燈下。從最早的大數(shù)據(jù),到企業(yè)智能服務(wù),再到如今的大模型,背后的創(chuàng)始人吳明輝連續(xù)創(chuàng)業(yè)成功,“北大才子”的稱號(hào)實(shí)至名歸。

      吳明輝將自己創(chuàng)辦的兩家公司和收購(gòu)來的競(jìng)對(duì)企業(yè)進(jìn)行整合,有了今天的明略科技。在他創(chuàng)業(yè)的18年來,似乎一直走在風(fēng)口上,資本也對(duì)之青睞有加。在遞交招股書前,明略科技在市場(chǎng)已經(jīng)融資到F輪,金額不下數(shù)十億,騰訊、紅杉、淡馬錫、快手等知名投資機(jī)構(gòu)紛紛入股。

      如今,在創(chuàng)業(yè)18年后,吳明輝帶著公司正式踏上沖擊資本市場(chǎng)的征程,但在企業(yè)服務(wù)賽道飽受爭(zhēng)議之時(shí),明略科技又能否給他一個(gè)滿意的結(jié)果。

      北大才子校內(nèi)創(chuàng)業(yè),估值最高時(shí)超200億

      吳明輝在2000年因奧數(shù)保送北大,四年后獲得北京大學(xué)數(shù)學(xué)學(xué)士學(xué)位,又三年后獲得了北京大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)碩士學(xué)位。如今,吳明輝又在北京大學(xué)攻讀電子與信息博士學(xué)位。

      吳明輝的第一次創(chuàng)業(yè)是在碩士畢業(yè)的前一年,和很多愛折騰的“天才少年”一年,他也是校園創(chuàng)業(yè)。

      2006年,明略科技第一個(gè)組成部分“秒針系統(tǒng)”創(chuàng)立,這是一家第三方營(yíng)銷數(shù)據(jù)技術(shù)服務(wù)公司,專注于開發(fā)在線廣告測(cè)量和媒體預(yù)算分配工具,服務(wù)B端企業(yè)。

      2008年,秒針系統(tǒng)推出的中國(guó)首款使用大數(shù)據(jù)技術(shù)支持的廣告監(jiān)測(cè)產(chǎn)品投入商用。從此,一個(gè)數(shù)學(xué)專業(yè)的人,做起了數(shù)據(jù)生意。

      一開始,秒針系統(tǒng)像開掛一般,業(yè)績(jī)猛漲,截至2023年12月31日,就大客戶數(shù)目而言,秒針系統(tǒng)的客戶續(xù)約率超過90%及中標(biāo)率超過90%。

      但在2013年,吳明輝看到監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)的天花板,業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度從最開始每年一倍的速度降到百分之五六十。同時(shí),吳明輝看到了新的機(jī)會(huì),準(zhǔn)備去做G端的生意。于是,吳明輝決定將整個(gè)公司的分拆,讓秒針的業(yè)務(wù)多元化。

      2014年,秒針系統(tǒng)開掛運(yùn)行的第八個(gè)年頭,吳明輝從秒針系統(tǒng)抽調(diào)20個(gè)技術(shù)苗子,創(chuàng)辦明略數(shù)據(jù)。這是一家主要為安防、工業(yè)、金融等垂直行業(yè)提供打通感知、認(rèn)知的AI驅(qū)動(dòng)的數(shù)據(jù)治理解決方案的公司,可以針對(duì)多個(gè)垂直行業(yè)開發(fā)知識(shí)圖譜,幫助企業(yè)進(jìn)一步提升經(jīng)營(yíng)效率。

      2018年,吳明輝合并了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手精碩科技(AdMaster),然后又在2019年將合并后的公司與明略數(shù)據(jù)合并,成立了現(xiàn)在的AI 獨(dú)角獸——明略科技。

      明略科技成立后,乘著市場(chǎng)利好 AI 的春風(fēng),很快就收獲了資本的認(rèn)可:2019年3月,明略獲得20億人民幣投資;2020年3月,明略 E1輪拿了3億美金,E+ 輪融資又拿了2億美金。

      2020年,是吳明輝、也是明略科技的高光時(shí)刻。明略科技E輪融資時(shí),公司投前估值29.18億美元,約合人民幣210億元。

      值得注意的是,招股書顯示,明略科技的融資已經(jīng)到了F輪,從2020年的E輪融資之后,明略科技有3年時(shí)間沒有進(jìn)行外部融資,并且在2023年11月的F1輪融資中,明略科技的投前估值只有5億美元。

      而在隨后的兩個(gè)月里,明略科技F2和F3輪融資,又分別將估值抬升至7.5億美元和15億美元。

      招股書顯示,成立至今,明略科技已累計(jì)完成27輪融資,投資方包括騰訊、快手等知名產(chǎn)業(yè)投資方,還有金拓資本、紅杉、淡馬錫、華興資本、星界資本、春華資本、睿嘉資產(chǎn)、金沙江創(chuàng)投、弘卓資本等數(shù)十家頂級(jí)財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)。

      招股書顯示,在IPO前,吳明輝作為創(chuàng)始人持有14835491股B類股份,以及控制1989393股A類股份的投票權(quán)。根據(jù)同股不同權(quán)制度,B類股份持有人享有每股十票投票權(quán),A類股份持有人享有每股一票投票權(quán),吳明輝合共擁有56.83%的投票權(quán)。

      外部投資者中,騰訊通過意像架構(gòu)投資(香港)有限公司、Grace Gate Holding Limited及Master Power HoldingLimited等合共持有明略科技27.33%的股份。此外,騰訊投資董事總經(jīng)理姚磊文擔(dān)任明略科技非執(zhí)行董事。

      金拓及中航合共持股8.49%,紅杉持股7.52%,淡馬錫Temasek持股約4.35%,華興資本通過華晟持股4.09%,快手持股2.48%,金沙江持股2.32%,Hundreds Capital持股2.11%。

      死磕數(shù)據(jù)18年,年入14億

      如今的明略科技業(yè)務(wù)多元化,但都離不開數(shù)據(jù)。

      明略科技是數(shù)據(jù)智能應(yīng)用軟件公司,致力于通過整合大模型、行業(yè)特定知識(shí)和多模態(tài)數(shù)據(jù),改變企業(yè)營(yíng)銷和營(yíng)運(yùn)決策及流程。目前已為135家財(cái)富世界500強(qiáng)公司提供服務(wù),客戶遍及零售、消費(fèi)品、食品及飲料、汽車、3C、化妝品、母嬰用品等行業(yè)。

      招股書介紹,明略科技是通過數(shù)據(jù)智能應(yīng)用軟件,幫助客戶收集、整合、管理和分析來自在線和線下運(yùn)營(yíng)的多模態(tài)數(shù)據(jù),生成可執(zhí)行的商業(yè)見解以滿足業(yè)務(wù)需求,使客戶能夠不斷提高運(yùn)營(yíng)效率并加速創(chuàng)新。

      吳明輝也曾說過,他專注于自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力,也是圍繞核心競(jìng)爭(zhēng)力去做多元化的。

      明略科技收入來自營(yíng)銷智能、營(yíng)運(yùn)智能及行業(yè)AI解決方案三個(gè)板塊。營(yíng)銷智能應(yīng)用軟件主要是指秒針系統(tǒng),營(yíng)運(yùn)智能專為未來的認(rèn)知型線下門店而設(shè)計(jì)。

      招股書顯示,2021年、2022年、2023年及2024年上半年,明略科技的營(yíng)收分別為10.43億元、12.69億元、14.62億元及5.65億元;毛利率分別為61.0%、53.2%、50.1%以及50.6%;凈利潤(rùn)分別為-25.02億元、16.38億元、3.18億元及-0.99億元,相應(yīng)的非香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則凈虧損分別為10.67億元、10.59億元、1.74億元及0.48億元。

      招股書顯示,2021年、2022年、2023年及2024年上半年,明略科技營(yíng)銷智能業(yè)務(wù)收入分別為8.21億元、8.03億元、7.53億元及3.23億元,占總營(yíng)收的比例呈現(xiàn)下降趨勢(shì),從2021年的78.7%下降至2024年上半年的57.1%。

      與此同時(shí),營(yíng)運(yùn)智能業(yè)務(wù)板塊收入占比從2021年的7.5%上升至2024年上半年的40.7%。但利潤(rùn)率更低的營(yíng)運(yùn)智能業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張,導(dǎo)致公司毛利率從2021年的61%下降至2023年的50.1%。

      在AI大行其道的當(dāng)下,作為AI明星獨(dú)角獸的明略科技,也早已布局。招股書稱,其開發(fā)的專有會(huì)話智能硬件靈聽于2019年實(shí)現(xiàn)商業(yè)化,也是中國(guó)首款可在嘈雜環(huán)境下使用的會(huì)話智能硬件。2023年,明略科技是中國(guó)第一家基于多模態(tài)大語(yǔ)言模型(MLLM)實(shí)現(xiàn)智能社交媒體內(nèi)容分析和策略生成的市場(chǎng)參與者。

      不過,明略科技在行業(yè)AI解決方案業(yè)務(wù)上的中心也在轉(zhuǎn)移。招股書顯示,明略科技該業(yè)務(wù)的收入從2021年的1.44億元下降至2023年的1528.7萬(wàn)元,收入占比從2021年的13.8%下降至2023年的2.6%。

      和大多數(shù)AI和企業(yè)服務(wù)公司一樣,研發(fā)開支占據(jù)了成本的很大部分。2021年、2022年、2023年及2024年上半年,明略科技產(chǎn)生的研發(fā)開支分別為9.76億元、7.51億元、4.81億元及1.74億元,分別占同期總收入的93.5%、59.2%、32.9%及30.7%。

      明略科技在資本市場(chǎng)上已經(jīng)融資數(shù)十億,招股書顯示,其所得款項(xiàng)用于開發(fā)、拓展及經(jīng)營(yíng)本集團(tuán)業(yè)務(wù)。截至最后實(shí)際可行日期,投資所得款項(xiàng)已使用92.01%。截至2024年上半年,明略科技現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、定期存款、已抵押存款及受限制現(xiàn)金為2.53億元。

      明略科技在招股書中表示,IPO募集所得資金凈額將主要用于提升技術(shù)研發(fā)能力;豐富產(chǎn)品組合的產(chǎn)品開發(fā);營(yíng)銷及品牌推廣以進(jìn)一步擴(kuò)大客戶群并強(qiáng)化數(shù)據(jù)智能行業(yè)品牌;以及用作營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。

      創(chuàng)業(yè)18年后,吳明輝將自己的幾家創(chuàng)業(yè)公司“打包”成匯智控股,沖刺自己的第一個(gè)IPO。不知這家明星獨(dú)角獸能否再次被資本市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注。

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