連續(xù)大漲，漢王科技跑步進(jìn)入AI應(yīng)用舒適區(qū)

　　OpenAI正在進(jìn)行的“12天12場直播”讓行業(yè)再次沸騰，二級市場也在尋找AI應(yīng)用的機(jī)會。這刺激了12月首周同花順sora概念漲超11%，遠(yuǎn)超同期大盤指數(shù)漲幅。

　　截至目前，“滿血版”推理模型o1和月收費(fèi)高達(dá)200美元的ChatGPT Pro訂閱服務(wù)，尚且沒有讓大多數(shù)人滿意。但是在投資方面，卻已經(jīng)有企業(yè)既兌現(xiàn)了成果，也拿到了漲幅。這些企業(yè)大多本身在AI大模型的商業(yè)化應(yīng)用上，也早已逼近臨界點(diǎn)。

　　比如漢王科技，在上周兩次漲停后于本周延續(xù)漲勢，且近三個月來漲幅已超過100%。

　　漲幅背后，漢王科技早已構(gòu)建其豐富的人工智能技術(shù)矩陣，并且將其應(yīng)用到產(chǎn)品中，在AI語音、AI安防、AI助理等多個方面均有潛力。然而Wind數(shù)據(jù)顯示，漢王科技之前卻一直是AI多模態(tài)領(lǐng)域市銷率最低的公司，市場估值不充分。

　　短期看，市場情緒是會消失的，但AI應(yīng)用普及的預(yù)期不會變。漢王科技當(dāng)前正在致力于用AI技術(shù)重塑發(fā)展道路，它的戰(zhàn)略布局，能否如愿?

　　生成式AI迎來新驅(qū)動

　　OpenAI將在此次為期12天的新功能發(fā)布周期內(nèi)，每天一播展示新產(chǎn)品或樣品。這意味著在2025年到來之前，AI應(yīng)用將持續(xù)保持極高的市場活躍度。

　　根據(jù)首場新品直播展示的內(nèi)容，剛剛上線的完整版o1模型，相較于之前應(yīng)用的對話大模型，其最大的“賣點(diǎn)”在于，它在回答用戶提問時，采用了一種類似人類的內(nèi)部思維鏈條，而不僅僅是簡單的引用。因此，在回答具有強(qiáng)專業(yè)性的問題時，其準(zhǔn)確度得到了顯著提升。

　　據(jù)OpenAI透露，相比9月發(fā)布的預(yù)覽版，o1模型“思維已經(jīng)被訓(xùn)練得更加簡潔”，答案生成速度快了近五成;在回答困難現(xiàn)實(shí)問題時，出現(xiàn)重大錯誤的概率減少了34%，同時還增加了上傳圖片等多模態(tài)輸入能力。

　　市場之所以如此關(guān)注，是因為作為AGI領(lǐng)域的全球標(biāo)桿，OpenAI在功能上的突破會往市場端同步，帶來市場創(chuàng)新理念的澎湃，間接加速AI應(yīng)用的商業(yè)化。

　　據(jù)悉，2025年，OpenAI計劃將活躍用戶數(shù)量提升至10億級別，所以2024年末批量發(fā)布的這些備受矚目的新品以及服務(wù)成為支撐這一目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵。

　　那么，在國內(nèi)，這個邏輯同樣是成立的。在OpenAI公布新的進(jìn)展時，市場也在高度關(guān)注，哪些國產(chǎn)玩家可以在AI應(yīng)用方面做出突破。而主攻文本圖像識別、視頻結(jié)構(gòu)化等計算機(jī)視覺、AI人機(jī)交互技術(shù)研究的漢王科技，早在OpenAI此次活動開始前夕，就提前被“消息敏感”資金看中。

　　厚積薄發(fā)，漢王科技在應(yīng)用領(lǐng)域深耕多年，如今隨著AI應(yīng)用的日趨火熱，開始逐步釋放更多成果。也因此，外界也終于發(fā)掘出這塊金礦。

　　漢王科技成果持續(xù)兌現(xiàn)

　　事實(shí)上，對漢王科技來說，能抓住AI技術(shù)的機(jī)遇重構(gòu)未來，是一段頗為勵志的經(jīng)歷。

　　成立于1998年的漢王科技應(yīng)該算得上是中國AI領(lǐng)域的先行者，此前一直聚焦模式識別。

　　從手寫識別、漢字識別，到模式識別，再到現(xiàn)如今的智能人機(jī)交互領(lǐng)域，漢王科技深耕三十年，才迎來行業(yè)風(fēng)口。

　　多年的市場以及研發(fā)積累下，漢王科技比大多AI初創(chuàng)企業(yè)擁有更好、更快的市場化條件，這是它的先發(fā)優(yōu)勢。

　　此前，漢王科技曾經(jīng)歷過一段產(chǎn)品亮點(diǎn)不突出、體系混亂的時期。然而在AI技術(shù)潮涌之時，其果斷抓住機(jī)會，推動技術(shù)賦能產(chǎn)品，在“人工智能技術(shù)平臺+行業(yè)數(shù)字化賽道”及“人工智能技術(shù)+智能化終端產(chǎn)品”兩大賽道上開拓未來。

　　技術(shù)端，漢王科技持續(xù)加大研發(fā)投入，2023年其研發(fā)投入占到當(dāng)年總營收的22.2%，投入了3.22億元。且研發(fā)投入產(chǎn)出比效率極高，截至2023年底，公司擁有有效專利1080件，其中發(fā)明564件。

　　在人工智能領(lǐng)域，漢王科技現(xiàn)已擁有計算機(jī)視覺、聽覺、嗅覺/味覺等在內(nèi)的多模態(tài)感知智能技術(shù)，以及智能視頻分析、NLP自然語言理解技術(shù)、AI大模型在內(nèi)的認(rèn)知智能技術(shù)。

　　這些核心技術(shù)也并未被束之高閣。2023年AGI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)開始，漢王科技開始持續(xù)發(fā)布了一系列新品，以期抓住市場機(jī)遇。

　　2023年，漢王科技正式推出了漢王天地大模型。截至2024年上半年，漢王科技已依托該模型，形成了多個AI Agent，并落地在AI辦公助手、AI健康助手、AI學(xué)習(xí)助手賦能公司手寫電紙本、AI柯氏音血壓計、電紙學(xué)習(xí)本等多元化智能終端中，可提供智能話稿整理、會議紀(jì)要生成、醫(yī)學(xué)化驗報告智能解讀、AI作文批改等功能。

　　今年8月，漢王科技再次發(fā)布了漢王手寫電紙本N10 Pro、升級版掃描王App、進(jìn)軍智能語音市場的首款力作漢王語音王App。其中，新品手寫電紙本N10Pro，升級具有6TOPS算力的新一代NPU，能實(shí)現(xiàn)每秒億萬次操作，專門支持各種AI算法高速運(yùn)行。

　　從“理解”到“表達(dá)”，漢王科技構(gòu)建了全鏈條AI技術(shù)體系。目前，這一體系已經(jīng)開始驅(qū)動其創(chuàng)新成長邏輯愈發(fā)清晰。

　　包括華泰證券在內(nèi)的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著新技術(shù)開發(fā)完成和AI驅(qū)動的收入增加，漢王科技在AI領(lǐng)域的布局已經(jīng)進(jìn)入技術(shù)到收入快速轉(zhuǎn)化的奇點(diǎn)時刻，并繼續(xù)看好其明年增收創(chuàng)利能力。

　　商業(yè)化高峰將到來

　　從商業(yè)化角度來看，由AI技術(shù)賦能后，漢王科技的業(yè)務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)亮眼的增長趨勢。

　　財報顯示，今年前三季度，漢王科技業(yè)績修復(fù)程度逐季加強(qiáng)，第三季度增速由去年同期的5.64%，顯著上修至22.84%，環(huán)比第一季度的10.08%、第二季度的19.97%也持續(xù)提升。

　　從具體業(yè)務(wù)來看，漢王科技擁有筆智能交互、AI終端以及文本大數(shù)據(jù)與服務(wù)三大主業(yè)，其中前兩者占據(jù)總營收的八成以上。

　　截至2024H1，其AI終端業(yè)務(wù)收入同比大增29.32%，遠(yuǎn)超同期總營收增收;該業(yè)務(wù)營收占比也由23年的22.3%提升到26.8%，毛利率同比提升2.11pct。

　　前三季度，漢王科技數(shù)字繪畫業(yè)務(wù)營收同比增長超20%，同期電紙本業(yè)務(wù)更是大增70%，

　　這些足以說明，漢王科技對AI技術(shù)的應(yīng)用成功抓住了產(chǎn)品創(chuàng)新的要點(diǎn)。同時，市場也對這種創(chuàng)新充滿了接受力。并且，這種偏好其實(shí)在國內(nèi)外都已經(jīng)成為有確定性的商業(yè)邏輯。體現(xiàn)在行業(yè)層面，就是AI技術(shù)正在重塑越來越多的企業(yè)的商業(yè)曲線。

　　其實(shí)，今年以來，尤其是下半年，海外市場有關(guān)于生成式AI應(yīng)用正在加速商業(yè)化落地的聲音一直沒有間斷過。

　　比如，Palantir三季度以創(chuàng)下歷史新高的1.44億美元凈利潤以及全年上調(diào)的業(yè)績指引佐證了其AI+應(yīng)用的盈利兌現(xiàn)邏輯、Shopify三季度營收大增26%、AppLovin凈利潤同比增長300%等。這些AI企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)象級變革后，市場也對AI應(yīng)用的呼聲越來越高。

　　基于此，我們判斷，AI應(yīng)用市場化的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)已經(jīng)到來。也許在技術(shù)方面，漢王科技有自己的側(cè)重點(diǎn)和弱勢，但它確實(shí)抓住了不容小覷的確定性。

　　今年11月，漢王科技亮相進(jìn)博會，同時帶來了海外全新品牌Penstar。據(jù)公開信息，該品牌已經(jīng)在美國市場深度布局，試圖抓住海外電紙本消費(fèi)增長的積極趨勢。

　　2023年，漢王科技電紙本產(chǎn)品不僅營收、毛利增長可觀，還在京東、淘寶平臺實(shí)現(xiàn)GMV連續(xù)三年增速在200%以上。

　　因此，國內(nèi)外都有充分的布局和積極的成果，漢王科技對AI應(yīng)用的加碼，必將繼續(xù)提升產(chǎn)品差異化競爭力。

　　如果說之前漢王科技的業(yè)績波動是因為它在探索轉(zhuǎn)型的可能性，如今，AI作為“關(guān)鍵先生”，已經(jīng)成功讓漢王科技找到了方向。