英特爾，是如何錯(cuò)過(guò)移動(dòng)、AI 兩個(gè)時(shí)代的？

　　作者 | 芯芯

　　編輯 | 靖宇

　　英特爾，這個(gè)全球半導(dǎo)體行業(yè)無(wú)可爭(zhēng)議的巨頭，正陷入困境。

　　過(guò)去一年以來(lái)，英特爾的股價(jià)已經(jīng)腰斬，成為標(biāo)普 500 指數(shù)中表現(xiàn)最差的科技股之一。公司最新一個(gè)季度發(fā)布的財(cái)報(bào)也讓投資者感到失望，預(yù)期也不溫不火，導(dǎo)致市值一下蒸發(fā)超 300 億美元。

　　前不久，市場(chǎng)甚至傳出高通有意收購(gòu)英特爾的消息。雖然還沒有板上釘釘，高通只是提出了提案，但也顯示出了英特爾的窘境。

　　回顧過(guò)去二十年，英特爾可以說(shuō)錯(cuò)失了一系列關(guān)鍵機(jī)遇，包括忽視移動(dòng)手機(jī)市場(chǎng)的爆發(fā)，在 EUV 技術(shù)應(yīng)用上行動(dòng)遲緩，以及早期取消通用 GPU 項(xiàng)目，導(dǎo)致現(xiàn)如今未能跟上人工智能熱潮等。

　　曾經(jīng)的工程技術(shù)奇跡英特爾，究竟是如何一步步跌落到現(xiàn)在這個(gè)境地的?它的失敗，又能給人們帶來(lái)怎樣的啟示?

　　01 錯(cuò)失時(shí)代

　　第一個(gè)關(guān)鍵失誤，是錯(cuò)過(guò)移動(dòng)計(jì)算革命的浪潮，這也是英特爾最引人注目的挫敗。

　　2007 年，蘋果發(fā)布 iPhone，智能手機(jī)在其后幾年迅速成為全球計(jì)算平臺(tái)。然而，盡管在 PC 時(shí)代稱霸，英特爾固守其 x86 架構(gòu)，未能抓住為移動(dòng)設(shè)備提供芯片的機(jī)會(huì)。當(dāng)年時(shí)任英特爾 CEO 據(jù)稱拒絕了蘋果第一代 iPhone 的芯片訂單，因?yàn)樘O果出價(jià)低于英特爾的預(yù)算成本。

　　隨后，基于 ARM 架構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手例如高通、聯(lián)發(fā)科，憑借其能效優(yōu)勢(shì)以及低成本，在移動(dòng)領(lǐng)域迅速占據(jù)主導(dǎo)地位。英特爾雖在 2008 年推出了 Atom 處理器，試圖進(jìn)軍移動(dòng)市場(chǎng)，但因能效和性能不佳，基本上沒有成功。

　　公司在 2016 年直接取消了智能手機(jī)業(yè)務(wù)。

　　對(duì)移動(dòng)領(lǐng)域的誤判，不僅讓英特爾損失數(shù)十億美元，也為高通等公司鋪平了崛起的道路。而且，曾經(jīng)僅限于移動(dòng)設(shè)備的 ARM 架構(gòu)，如今甚至蔓延至英特爾傳統(tǒng)的筆記本電腦和服務(wù)器市場(chǎng)。

　　移動(dòng)市場(chǎng)的失誤還僅僅是一個(gè)開始。

　　英特爾的第二個(gè)錯(cuò)誤，是技術(shù)決策上的失誤，而且發(fā)生在其最引以為傲的制造領(lǐng)域。

　　在采用極紫外光刻(EUV)技術(shù)這一先進(jìn)工藝上，英特爾猶豫不決，寧愿繼續(xù)用自己原有的技術(shù)，使其制程技術(shù)在與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手臺(tái)積電和三星的較量中逐漸落后。

　　諷刺的是，這種昂貴的芯片制造工藝最初英特爾自己也有資助，因?yàn)?2012 年英特爾收購(gòu)了 ASML 的一些股份，但當(dāng)時(shí)的英特爾 CEO 不愿意用其剛剛推出的 EUV 設(shè)備。

　　從英特爾聯(lián)合創(chuàng)始人摩爾提出「摩爾定律」開始，英特爾一直在推進(jìn)更小、更高效的制程，在后領(lǐng)導(dǎo)人時(shí)代，這一推進(jìn)卻遇到了前所未有的延誤。在向更小的制程過(guò)渡時(shí)，過(guò)去的制造工藝優(yōu)勢(shì)顯得捉襟見肘。10nm 制程原定于 2016 年推出，但經(jīng)歷多次推遲，直到 2019 年才問(wèn)世。后續(xù)向 7nm 制程的推進(jìn)也遭遇延遲。

　　與此同時(shí)，臺(tái)積電和三星從 ASML 大量采購(gòu) EUV 設(shè)備，不斷縮小芯片的制程尺寸，提高了芯片的效率和性能，搶占了先進(jìn)技術(shù)的市場(chǎng)，AMD 也借助臺(tái)積電的制造工藝推出了性能更優(yōu)越的芯片。對(duì)英特爾來(lái)說(shuō)，延遲的代價(jià)是慘痛的，技術(shù)優(yōu)勢(shì)逐漸消失，眼睜睜讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手逐漸蠶食了市場(chǎng)份額。

　　另外，制造領(lǐng)域的失誤還存在于代工業(yè)務(wù)方面的決策。

　　過(guò)去，英特爾一直堅(jiān)持其 IDM 模式，通過(guò)同時(shí)掌控設(shè)計(jì)與制造，在輝煌年代曾是它的優(yōu)勢(shì)所在。然而，隨著市場(chǎng)環(huán)境的快速變化，這一堅(jiān)持，反而成為了公司的桎梏。相較臺(tái)積電、三星等專注于代工制造的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，英特爾的模式限制了其在供應(yīng)鏈中的靈活性，難以適應(yīng)市場(chǎng)需求的變化。

　　由于眼紅臺(tái)積電憑借代工模式賺得盆滿缽滿，英特爾近年來(lái)終于決定復(fù)制這一模式，推出英特爾代工服務(wù)，但這一決定就像錯(cuò)失移動(dòng)市場(chǎng)那樣，來(lái)得太晚，不僅沒賺到錢，去年代工業(yè)務(wù)甚至還巨虧數(shù)十億美元，今年上半年代工業(yè)務(wù)的收入中僅有 1% 來(lái)自外部客戶。

　　就在英特爾不斷下滑的時(shí)候，連蘋果也選擇放棄英特爾。

　　2005 年，蘋果 CEO 史蒂夫·喬布斯在全球開發(fā)者大會(huì)上公開擁抱當(dāng)時(shí)的英特爾 CEO 保羅·歐德寧，宣布 Mac 電腦將全面轉(zhuǎn)向使用英特爾芯片。那一刻，英特爾領(lǐng)導(dǎo)人是春風(fēng)得意的。

　　但在 2020 年，蘋果宣布放棄英特爾處理器，轉(zhuǎn)而采用自研的基于 ARM 架構(gòu)的 M 系列芯片。英特爾從此失去了個(gè)人電腦的一大塊高端市場(chǎng)，還進(jìn)一步削弱了 x86 架構(gòu)的影響力。

　　英特爾的第三個(gè)錯(cuò)誤，是在 GPU 顯卡上的放棄，導(dǎo)致在 AI 爆火的當(dāng)下，公司徹底啞火，絲毫吃不到人工智能的任何紅利。

　　英特爾早期試圖通過(guò) Larrabee 項(xiàng)目進(jìn)入 GPU 市場(chǎng)，但該項(xiàng)目于 2010 年被取消，英特爾的整個(gè) GPU 計(jì)劃也被取消。這一決定的后果，在十年后正式顯現(xiàn)，英特爾錯(cuò)過(guò)了 GPU 和 AI 市場(chǎng)。

　　這如今讓英特爾現(xiàn)任 CEO 帕特·基爾辛格非常不悅，他從 1979 年到 2009 年在英特爾工作了 30 年，GPU 項(xiàng)目取消前一年，他被「排擠」出公司。在他看來(lái)，如果當(dāng)年推出 Larrabee，后來(lái)也不用花大價(jià)錢收購(gòu)一些 AI 公司，如今在 AI 軍備競(jìng)賽中英特爾也不至于這么落后。

　　為什么要取消一些項(xiàng)目和計(jì)劃?除了對(duì)戰(zhàn)略技術(shù)的判斷以及能力問(wèn)題之外，大公司的另一個(gè)問(wèn)題是，執(zhí)掌公司的職業(yè)經(jīng)理人為了財(cái)務(wù)指標(biāo)，非常關(guān)注短期回報(bào)，將上千億美元用于分紅和回購(gòu)，而非投入研發(fā)，而且，為了提升利潤(rùn)，削減成本，常�？车舢�(dāng)時(shí)還不能賺大錢的項(xiàng)目，或者裁員。

　　這二十年里，英特爾進(jìn)行過(guò)多場(chǎng)大規(guī)模裁員，包括 2006 年、2016 年、2022 年，裁員規(guī)模成千上萬(wàn)，作為「成本節(jié)約計(jì)劃的一部分」。在早年的裁員里，許多參與下一代工藝和架構(gòu)研發(fā)的關(guān)鍵工程師被裁撤，一度被業(yè)內(nèi)認(rèn)為對(duì)英特爾造成了長(zhǎng)期損害，尤其是創(chuàng)新能力，使其在面對(duì)技術(shù)變革時(shí)力不從心。

　　與此同時(shí)，在英特爾不斷錯(cuò)失機(jī)遇的時(shí)候，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手從來(lái)沒停下。AMD 在 CPU 市場(chǎng)卷土重來(lái)，臺(tái)積電以其純代工模式為行業(yè)內(nèi)外的頂尖公司生產(chǎn)芯片，英偉達(dá)則在 GPU 和 AI 領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。英特爾收購(gòu)了多家 AI 公司，例如 Nervana 和 DeepLabs，但其中許多收購(gòu)并未取得預(yù)期結(jié)果。例如，Nervana 的產(chǎn)品在收購(gòu)后僅幾年就被取消。

　　02 如何回天？

　　當(dāng)下，英特爾可以說(shuō)困境重重，市場(chǎng)上不時(shí)傳出英特爾可能被收購(gòu)的傳聞，今年 9 月，高通傳言成為一大潛在買家。

　　盡管英特爾方面并未確認(rèn)相關(guān)計(jì)劃，但這一曾經(jīng)主宰市場(chǎng)的巨頭可能被收購(gòu)的消息，顯現(xiàn)的是其從巔峰到掙扎的落差。

　　英特爾的現(xiàn)任 CEO 帕特·基爾辛格在 2021 年回歸公司，他的戰(zhàn)略是大量投資制造能力，重新關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新。為此，英特爾在美國(guó)投入 1000 億美元興建新工廠，并承諾向外界開放代工服務(wù)。

　　英特爾最近還采取了一個(gè)重要的步驟——將代工廠分離為獨(dú)立實(shí)體。之所以分離，除了業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳，目的是提升運(yùn)營(yíng)的靈活性，以及方便獲得潛在的外部資金，更重要的，可能是想讓外部的潛在客戶相信英特爾愿意拿出最尖端的工藝，能為「外人」制造芯片。

　　在以往，英特爾只將最先進(jìn)的節(jié)點(diǎn)技術(shù)保留給自家處理器使用，但帕特·基爾辛格認(rèn)為這是一個(gè)錯(cuò)誤。他非常關(guān)注英特爾的代工業(yè)務(wù)，目前即使虧損嚴(yán)重，也計(jì)劃繼續(xù)投資。

　　英特爾還開始加大對(duì)人工智能和下一代芯片設(shè)計(jì)的投入，包括推出 AI 芯片 Gaudi3，試圖與英偉達(dá)和 AMD 在 AI 市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)，以及開發(fā)新的 AI PC 芯片，例如 Lunar Lake、Arrow Lake 和 Panther Lake，目標(biāo)是到 2025 年底累計(jì)出貨量超過(guò) 1 億臺(tái)。

　　此外，今年 9 月，英特爾宣布與亞馬遜擴(kuò)大合作，要為亞馬遜的云計(jì)算部門定制 AI 芯片。

　　不過(guò)，對(duì)于英特爾能否像臺(tái)積電那樣為外部客戶制造芯片，目前市場(chǎng)還是存在質(zhì)疑�；ㄆ煦y行的分析師 Christopher Danely 曾諷刺稱：「我身高五英尺六英寸，年過(guò)五十，即使全世界的政客都希望我能參加 NBA，這也幾乎不可能實(shí)現(xiàn)�！�

　　最近幾年，英特爾的收入和凈利潤(rùn)下滑顯著。2021 年、2022 年、2023 年的全年收入分別是 790 億美元、631 億美元和 542 億美元，凈利潤(rùn)則從三位數(shù)降至兩位數(shù)。

　　今年 8 月，在第二季度財(cái)報(bào)還是令市場(chǎng)失望后，英特爾宣布開始實(shí)施全面的成本削減計(jì)劃，包括裁減 15000 個(gè)崗位，占員工總數(shù)的 15%，計(jì)劃在 2025 年將非 GAAP 研發(fā)和行政開支等控制在 175 億美元，減少 20% 以上的資本支出。

　　現(xiàn)在還愿意給英特爾提供最大支持的，是美國(guó)政府。

　　英特爾是美國(guó)《芯片法案》的直接受益者，來(lái)自政策的資金為公司提供了暫時(shí)的緩沖，使其能夠繼續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和工廠擴(kuò)建，具體包括最多 85 億美元的補(bǔ)助和 110 億美元的貸款，最多 30 億美元的資金等。

　　然而，僅憑政策資金支持，可能尚不足以挽回這家巨頭失去的市場(chǎng)份額，來(lái)自政策的資金是有限的，也不是永遠(yuǎn)的。

　　至于高通的潛在收購(gòu)，理論上可以催生出一個(gè)更大的芯片巨頭，但即使不會(huì)遭遇美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的反壟斷打擊，也存在其他挑戰(zhàn)。因?yàn)楦咄ū旧聿⒉痪邆渲圃旖?jīng)驗(yàn)，目前的現(xiàn)金儲(chǔ)備想要吞下英特爾可能也吃力。此外還有來(lái)自地緣政治的潛在阻力。

　　無(wú)論如何，英特爾正處在一個(gè)十字路口，疲態(tài)盡顯，如何扭轉(zhuǎn)局面，甚至重奪以往的輝煌，現(xiàn)任 CEO 可以說(shuō)壓力山大。

　　Facebook(現(xiàn)在的 Meta)在 Menlo Park 的工作區(qū)大門口，曾經(jīng)樹立過(guò)多年一個(gè)大拇指點(diǎn)贊按鈕，而同樣的位置，曾經(jīng)樹立過(guò) Sun Microsystems(太陽(yáng)微電子)公司的招牌，后者曾經(jīng)統(tǒng)治過(guò)整個(gè)硅谷，直到它最后落魄被甲骨文收購(gòu)。再?gòu)?qiáng)大的巨頭，遇到技術(shù)范式轉(zhuǎn)變無(wú)法抓住機(jī)會(huì)時(shí)，也會(huì)被更小但是更快的對(duì)手超越。幸運(yùn)的是，至少英特爾已經(jīng)意識(shí)到了這件事。