創(chuàng)造更多市場(chǎng)價(jià)值 陳歐重新定義聚美優(yōu)品

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)贏者通吃法則的見效，在電商巨頭近似壟斷的背景下，垂直電商迎來(lái)了洗牌期。新、老牌垂直電商大多選擇了沉默，迎難而上的聚美優(yōu)品成為了行業(yè)中的焦點(diǎn)，質(zhì)疑聲和贊揚(yáng)聲此起彼伏。隨著多元化成果逐漸顯現(xiàn)和市場(chǎng)的變化，陳歐或許能帶領(lǐng)聚美優(yōu)品，開創(chuàng)垂直電商的新樣本。

　　被低估的聚美優(yōu)品

　　2017年12月29日，聚美優(yōu)品(NYSE:JMEI)發(fā)布了2017年上半年(截止6月30日的6個(gè)月)的財(cái)務(wù)報(bào)告。報(bào)告顯示，聚美優(yōu)品上半年凈營(yíng)收為32億元，歸于普通股東的凈利潤(rùn)為1.019億元。新財(cái)報(bào)顯示，截止2017年6月30日，聚美優(yōu)品擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物20億元，短期投資9.067億元，共計(jì)29億人民幣，折合4.5億美金。

　　財(cái)報(bào)發(fā)布后，其股價(jià)連續(xù)數(shù)日大漲，累計(jì)漲幅30%。有分析者稱，聚美多元化的戰(zhàn)略布局，已經(jīng)開始讓投資者意識(shí)到，聚美此前的價(jià)值被低估了。

　　事實(shí)上，從2013-2017年，聚美優(yōu)品連續(xù)5年實(shí)現(xiàn)過(guò)億元的盈利，這在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)并不多見。即使按照20倍的市盈率計(jì)算，聚美優(yōu)品電商主業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值也在40億人民幣，折合6億美金左右。聚美優(yōu)品所持有的現(xiàn)金儲(chǔ)備+電商主業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，其市場(chǎng)價(jià)值也在10億美金左右，明顯高于當(dāng)下5億美金的市值，被低估已是顯而易見。

　　兼具短期收益和長(zhǎng)期價(jià)值

　　與過(guò)去僅有電商業(yè)務(wù)相比，現(xiàn)在的聚美優(yōu)品業(yè)務(wù)范圍已擴(kuò)大至共享充電寶、影視劇、智能家居等多個(gè)領(lǐng)域，市場(chǎng)價(jià)值也和從前大不相同。

　　在社區(qū)布局上，聚美優(yōu)品投資了寶寶樹，借助寶寶樹擁有龐大用戶基礎(chǔ)，以及聚美在跨境電商供應(yīng)鏈及物流方面的經(jīng)驗(yàn)，讓雙方形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

　　在流量獲取上，聚美優(yōu)品則進(jìn)軍影視文化產(chǎn)業(yè)，投資制作《溫暖的弦》，希望通過(guò)投資影視，獲得拿更具性價(jià)比的流量。聚美正在嘗試將跨界的新業(yè)務(wù)與電商業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)起來(lái)，建立生態(tài)閉環(huán)。

　　在新零售的摸索上，聚美優(yōu)品投資了街電，共享充電寶除了能在將來(lái)給聚美帶來(lái)更多流量，更重要的是使聚美獲得了一個(gè)線下團(tuán)隊(duì)，成為聚美布局線下的重要一步。現(xiàn)在的聚美，已經(jīng)有了“打線下仗”的能力。

　　如此看來(lái)，不僅現(xiàn)金和主營(yíng)業(yè)務(wù)價(jià)值是估值的兩倍，投資業(yè)務(wù)更是短期收益和長(zhǎng)期收益兼具，可見聚美優(yōu)品未來(lái)想象空間很大，市值回升只是時(shí)間問(wèn)題。