兩萬億市值的蘋果做對了什么

　　蘋果再次創(chuàng)造了歷史。

　　北京時間 8 月 19 日晚，美股開盤后蘋果股價大漲，最高價達(dá)到 468 美元一股，市值一度突破兩萬億美元。

　　自 2018 年 8 月成為首個突破一萬億美元市值的公司之后，蘋果用兩年實(shí)現(xiàn)市值翻番，又進(jìn)入了一個無人踏足過的新境界。

　　從 1980 年上市，到市值萬億，蘋果用了 38 年，過程也跌宕起伏。實(shí)現(xiàn)第二個萬億的過程遠(yuǎn)沒有那么復(fù)雜，過去兩年，蘋果面臨一場危機(jī)，一次華麗轉(zhuǎn)身，它已經(jīng)站在了新的制高點(diǎn)上。

　　創(chuàng)造萬億市值

　　2018 年夏天，蘋果距離萬億市值還有一步之遙，正在波動中接近這個目標(biāo)。

　　半年前，蘋果發(fā)布 iPhone X，首次把旗艦 iPhone 的售價帶到了 1000 美元的高度。盡管價格昂貴，iPhone X 依然靠精美的設(shè)計、工藝，以及那塊全面屏驚艷了全世界。發(fā)布會上，庫克說 iPhone X 將開啟 iPhone 的未來十年。

　　蘋果能做到嗎?當(dāng)時市場其實(shí)充滿了懷疑。

　　自 2015 年 iPhone 6 系列取得巨大成功后，6s、7 兩代 iPhone 均反響平平，iPhone 的業(yè)務(wù)表現(xiàn)也在輕微下滑后陷入原地徘徊。連續(xù)兩個財年，蘋果的收入相對 15 年都沒有實(shí)現(xiàn)增長。

　　iPhone X 成了蘋果的救世主。盡管在銷量上已沒有多少增長空間，但 iPhone X 證明了 iPhone 還可以賣得更貴。2018 年 2 月，蘋果發(fā)布第一季度財報，iPhone 的平均售價已經(jīng)達(dá)到驚人的 796 美元，銷售額同比增長 14%。之后，iPhone X 熱度不減，持續(xù)帶動銷售額保持了兩位數(shù)的增長勢頭。

　　如果說 2018 年上半年，市場還多少有點(diǎn)懷疑 iPhone X 的熱度是不是少數(shù)「果粉」創(chuàng)造的奇跡，當(dāng)蘋果拿出一份更好的答卷時，這個疑問被徹底打消了。7 月 31 日，蘋果發(fā)布第三季度財報，iPhone 銷售額實(shí)現(xiàn)了同比 20% 的增長，打破了蘋果歷史上三季度的營收紀(jì)錄。

　　兩天后，蘋果市值突破一萬億美元，成為歷史上第一個達(dá)成這一目標(biāo)的公司。

　　盛世后的危機(jī)

　　iPhone X 帶領(lǐng)蘋果突破了業(yè)務(wù)的天花板，同時也埋下一個巨大隱患。

　　整個 2018 財年，iPhone 銷售收入占蘋果總營收的比例達(dá)到歷史最高點(diǎn)，這個比例在第一季度甚至高達(dá) 70%。iPhone 占的比例太重，造成了一種「頭重腳輕」的情況，以至于業(yè)務(wù)上的任何一點(diǎn)波動，都可能最后釀成地震。

　　這件事很快發(fā)生了。

　　2018 年秋季，蘋果發(fā)布 iPhone XS、XR 系列手機(jī)，再次提高了 iPhone 的價格。XR 系列的起售價相比之前同定位的 8，上漲了 50 美元。iPhone XS Max 的頂配售價更是達(dá)到 1449 美元，國內(nèi)售價 12799 元。與此同時，漲價的 iPhone XS 系列，相比前代 X 卻沒有太多功能上的改進(jìn)。

　　這一代 iPhone 遭遇了滑鐵盧。2019 一開年，庫克向投資者發(fā)布公開信，承認(rèn)無法實(shí)現(xiàn)之前定下的收入目標(biāo)，大幅下調(diào)了 2019 年一季度的收入預(yù)期。自 1996 年喬布斯回歸蘋果之后，這種情況還是第一次出現(xiàn)。在財報公布前下調(diào)預(yù)期，說明蘋果自己都未曾預(yù)料到危機(jī)將至。

　　這封信發(fā)出后的第二天，蘋果股價應(yīng)聲暴跌 9%，相比半年前萬億的巔峰，公司市值縮水三分之一。一個月后，正式發(fā)布的財報證明了蘋果面臨的窘境。昂貴的 iPhone 不再讓蘋果所向披靡，銷售額同比下跌 15%，一夜回到解放前。大中華區(qū)業(yè)務(wù)成為了最大的「出血點(diǎn)」，營收同比下跌 27%。

　　必須要找新的出路了。

　　好在蘋果早就有所布局，同年 3 月，蘋果召開了一場軟件服務(wù)發(fā)布會，一口氣發(fā)布了 Apple News+、TV+、Arcade 和 Apple Card 四項(xiàng)新的付費(fèi)服務(wù)，涵蓋新聞、游戲、視頻、金融四個領(lǐng)域。

　　蘋果意識到，iPhone 的價格不可能無止境上漲。必須將戰(zhàn)線拉長，依靠 iPhone 龐大的用戶規(guī)模和更高的軟件服務(wù)質(zhì)量，才能持續(xù)突破自身的發(fā)展上限。

　　走出陰霾

　　從跌落谷底到走出陰霾，蘋果只用了 6 個月。

　　雖然 XS 這一代 iPhone 上市后遭遇滑鐵盧，但蘋果和其他所有智能手機(jī)廠商仍然有著本質(zhì)上的不同。

　　包括華為、小米、三星在內(nèi)的安卓廠商，手機(jī)平均售價都在 200 - 300 美元，只相當(dāng)于 iPhone 的一半不到。賣安卓機(jī)和賣 iPhone，是兩門完全不一樣的生意，競爭關(guān)系并沒有很多人想象的那么激烈。

　　過去兩年，蘋果加大了系統(tǒng)優(yōu)化的力度，提高了硬件的工藝品質(zhì)，把大部分 iPhone 用戶留在了蘋果的生態(tài)體系內(nèi)。所以盡管 iPhone 的銷量經(jīng)歷起伏，蘋果的市場份額并沒有特別大的波動，活躍用戶總數(shù)也一直在增長。

　　從銷量來看，iPhone 的市場份額一直維持在 10-15% 的水平，但 iPhone 用戶的換機(jī)周期更長。根據(jù)市場機(jī)構(gòu)的調(diào)研數(shù)據(jù)，全球處于活躍狀態(tài)的智能手機(jī)里約有 25% 是 iPhone。在有些視頻平臺上，來自 iOS 的流量甚至能接近 50%。App Store 也占據(jù)了整個移動應(yīng)用市場的一半左右。iPhone 用戶使用手機(jī)更活躍，更愿意為軟件服務(wù)產(chǎn)品付費(fèi)。

　　挖掘這部分用戶的價值，正是蘋果在過去一年里專注的事。圍繞 iPhone 的戰(zhàn)線被拉長，這一次，可穿戴設(shè)備成為了蘋果的「殺手锏」。

　　其實(shí)無論是 Apple Watch 還是 AirPods，在發(fā)布之初都并不被看好。很多人覺得需要配合 iPhone 使用的智能手表「沒什么用」，AirPods 更是一個很難想象的全新產(chǎn)品形態(tài)，很多人認(rèn)為 AirPods 的體驗(yàn)與有線耳機(jī)不會有本質(zhì)差別，還容易掉。

　　但它們最終贏得了用戶和市場。

　　Apple Watch 經(jīng)過幾年迭代，性能變強(qiáng)的同時，功能不斷完善，AirPods 則是靠口碑和裂變傳播，迅速席卷市場。幾乎就是靠著這兩款產(chǎn)品，蘋果的配件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了騰飛。從 2017 年至今，整個配件業(yè)務(wù)一直保持著 30% 以上的同比增長速度。去年疫情來臨之前更是呈現(xiàn)出加速增長的態(tài)勢。

　　更重要的是，這些可穿戴設(shè)備跟 iPhone 聯(lián)系緊密，無論是耳機(jī)還是手表，都只有配合 iPhone 使用，才能實(shí)現(xiàn)最好的體驗(yàn)。蘋果配件業(yè)務(wù)節(jié)節(jié)攀升的同時，iPhone 本身的銷售也逐漸回暖。

　　今年，iPhone 在每個季度都實(shí)現(xiàn)了銷售同比增長，剛剛過去的這個季度里更是突破記錄。在全球智能手機(jī)市場大衰退的背景下，罕見地實(shí)現(xiàn)了逆勢生長。

　　iOS 這個曾被「預(yù)言」失敗的封閉生態(tài)，最終還是把安卓壓得死死的。操作系統(tǒng)閉環(huán)這件事，放大效應(yīng)太強(qiáng)，賺錢太猛，但更利于創(chuàng)新。在這個系統(tǒng)里，蘋果掌控規(guī)則，執(zhí)行規(guī)則，將用戶體驗(yàn)做到了極致。對使用 iPhone 的用戶而言，這款產(chǎn)品簡單好用、拿著有面子，甚至可以被定義為「最廉價」的奢侈品。

　　盡管大家都在抱怨新 iPhone 越來越「沒意思了」，但留在 iOS 生態(tài)的龐大用戶卻成了蘋果業(yè)績增長的基石，讓蘋果有持續(xù)的牌可打，將有限的資源變成可持續(xù)裂變的價值。

　　兩萬億市值的立足點(diǎn)

　　兩年前，大部分人只會把蘋果看作一家智能手機(jī)公司。所以 iPhone 業(yè)務(wù)出現(xiàn)波動，立刻引發(fā)了資本市場的恐慌，帶動蘋果股價如同過山車一般俯沖。

　　但蘋果本身的節(jié)奏其實(shí)并沒有受到太多影響。無論是力挽狂瀾的可穿戴設(shè)備，還是持續(xù)發(fā)力的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，它的發(fā)展路線其實(shí)早在危機(jī)之前就已經(jīng)規(guī)劃好了。期間外界的唱衰聲不斷，但蘋果幾乎從不回應(yīng)，只是按自己的節(jié)奏，執(zhí)行著產(chǎn)品藍(lán)圖。

　　iPhone 的增長困境，并不是蘋果一家的問題，更是整個智能手機(jī)市場逐漸飽和的結(jié)果。只不過 iPhone 因?yàn)榱⒆愀叨�，成了最早「碰壁」的那一個。今年，新冠疫情和經(jīng)濟(jì)衰退的余波，加速了智能手機(jī)市場走向飽和的進(jìn)程。在一眾廠商出貨量下滑的背景下，蘋果又憑借穩(wěn)健的發(fā)展腳步脫穎而出，成為了最好的「避險資產(chǎn)」。

　　現(xiàn)在的蘋果，不僅擁有 iPhone。更是率先圍繞智能手機(jī)，把其他業(yè)務(wù)做到了巨大規(guī)模。蘋果的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)每年能產(chǎn)生 517 億美元收入，是 Spotify 的 70 倍，Netflix 的 25 倍，與騰訊相當(dāng)。配件業(yè)務(wù)體量約為 290 億美元，大于小米和特斯拉。而這一切，都還只是 iPhone 的「配菜」，iPhone 本身是一門接近 1500 億美元的生意。

　　業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，加上美股整體市場的不斷走高，共同推動蘋果跨越了這一新的里程碑。

　　2018 年，蘋果突破萬億美元市值時，庫克發(fā)布了一封致員工內(nèi)部信，他在信中說：「財務(wù)業(yè)績的回報只是蘋果不斷努力創(chuàng)新的副產(chǎn)品，我們應(yīng)該以產(chǎn)品和用戶為先，并永遠(yuǎn)忠于蘋果認(rèn)定的價值觀�！�

　　兩年后，蘋果經(jīng)歷跌宕，終于站上一個新臺階。盡管上一季度交上一份完美的財報，蘋果仍面對著諸多挑戰(zhàn)。疫情之下，今年新 iPhone 的開發(fā)和生產(chǎn)進(jìn)度都被延緩，蘋果需要在節(jié)日季到來之前盡量解決產(chǎn)能和交付問題。

　　長期以來，蘋果一直是一個提前做規(guī)劃的企業(yè)。今天的輝煌，會成為它未來創(chuàng)造更多好產(chǎn)品的基石。

　　蘋果的成功既可以說是 iOS 封閉生態(tài)的勝利，同時也或多或少和華為被美國政府全面遏制有關(guān)聯(lián)。2019 年第一季度，華為第一季度的銷量超過了蘋果，有潛力成為其強(qiáng)有力的競爭對手。但如今華為的牙齒「被拔掉」，蘋果此時進(jìn)入 2 萬億市值梯隊，讓原本這個讓人興奮的時刻少了一些應(yīng)有的榮光。