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    「新舊勢(shì)力」搶灘科創(chuàng)板,吉利或先于威馬拿下整車第一股?

    2020年09月01日 15:28:04   來(lái)源:未來(lái)汽車Daily

      傳統(tǒng)車企與造車新勢(shì)力,最終還是跑到了同一條賽道。

      今年下半年以來(lái),理想和小鵬先后上市,與蔚來(lái)汽車共同組局美股“三國(guó)殺”。而國(guó)內(nèi)這邊,科創(chuàng)板迎來(lái)一場(chǎng)“新舊勢(shì)力”的全力搶灘,IPO角逐同樣激烈。

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      今年6月17日,吉利汽車官方首次正式披露要回歸A股,并瞄準(zhǔn)科創(chuàng)板,有望成為“科創(chuàng)板整車上市第一股”;僅僅兩個(gè)月后,威馬年內(nèi)登陸科創(chuàng)板的消息不脛而走,隨后有消息人士確認(rèn),威馬汽車預(yù)計(jì)于9月初完成D輪融資,9月底開(kāi)始申報(bào)科創(chuàng)板,力爭(zhēng)2021年1月至2月登陸科創(chuàng)板,有望成為“科創(chuàng)板新能源第一股”。

      相比造車新勢(shì)力威馬汽車,“自主一哥”吉利汽車的動(dòng)作顯然更快,或搶先一步吃下科創(chuàng)板的紅利。

      8月28日,據(jù)浙江證監(jiān)局官網(wǎng)披露,中金公司與華泰聯(lián)合關(guān)于吉利汽車的上市輔導(dǎo)工作已于日前全部完成,擇日將正式遞交科創(chuàng)板招股說(shuō)明書。

      吉利與威馬的愛(ài)恨情仇不止于此。2019年9月,因商業(yè)秘密糾紛,吉利一紙?jiān)V訟將威馬告上法庭,索賠金額高達(dá)21億元,這是國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟金額最大的商業(yè)糾紛案。公開(kāi)資料顯示,威馬汽車包括創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官沈暉在內(nèi),有諸多高管曾在吉利工作。今年2月,吉利撤銷對(duì)威馬的部分訴訟,但針對(duì)竊取商業(yè)機(jī)密的狀告仍將繼續(xù)。

      如今,“新仇”疊加“舊恨”,在角逐科創(chuàng)板IPO的背后,傳統(tǒng)車企與造車新勢(shì)力各有各的焦慮與野心。

      雙雙盯上“造富工廠”

      2019年7月22日,科創(chuàng)板開(kāi)鑼,首批25家公司平均漲幅達(dá)140%。如今一年過(guò)去了,科創(chuàng)板的“造富神話”仍未停止。

      據(jù)價(jià)值線研究院統(tǒng)計(jì),科創(chuàng)板上市一周年,由最初的25家公司發(fā)展至140家,募集資金達(dá)2000億元,總市值已超3.3萬(wàn)億元,數(shù)百位億萬(wàn)富翁由此產(chǎn)生,更有4人身價(jià)超百億元。

      自誕生起,科創(chuàng)板便對(duì)新能源汽車相關(guān)企業(yè)青睞有加。證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見(jiàn)》顯示,科創(chuàng)板重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市。

      汽車是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè),資本的推動(dòng)作用較為顯著。順利登陸科創(chuàng)板,意味著快速獲得便利的融資來(lái)源,搶占發(fā)展的時(shí)間和空間,從而保證后續(xù)的產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)能爬坡、營(yíng)銷推廣等,還能建立科學(xué)合理的組織結(jié)構(gòu)。

      此外,獵鷹創(chuàng)投創(chuàng)始人、追夢(mèng)人創(chuàng)服CEO李圓峰告訴未來(lái)汽車日?qǐng)?bào)(ID:auto-time),“登陸科創(chuàng)板相當(dāng)于獲得了高科技車企的國(guó)家認(rèn)證,可以享受到特斯拉大漲帶來(lái)的股價(jià)聯(lián)動(dòng),甚至在市盈率上超過(guò)特斯拉。”

      爭(zhēng)先搶占科創(chuàng)板,威馬和吉利各有各的算盤。

      威馬官方數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,其銷量為6342輛,位列新造車銷量排行榜第三名,但與冠軍蔚來(lái)汽車14072輛、亞軍理想汽車9665輛相比,差距不小。

      新造車是公認(rèn)的“鈔票粉碎機(jī)”。即使被稱作“最摳門的創(chuàng)始人”,李想旗下的理想汽車仍未逃離虧損泥潭。招股書顯示,在2018年和2019年,理想汽車凈虧損分別為15.32億元和24.38億元。而蔚來(lái)汽車財(cái)報(bào)顯示,其2019年全年凈虧損額為114.13億元;2020年一季度,凈虧損額為16.92億元。

      雖然沒(méi)有公布具體營(yíng)收數(shù)據(jù),但今年年初,威馬汽車取消全員2019年年終獎(jiǎng),彼時(shí)威馬方面回復(fù)未來(lái)汽車日?qǐng)?bào)(ID:auto-time)稱:“取消年終獎(jiǎng)是因?yàn)楣灸繕?biāo)沒(méi)有完成,不僅僅是銷量,還有其他考核指標(biāo)。”

      “造車新勢(shì)力搞的就是資本游戲,誰(shuí)先上市誰(shuí)先活。” 全聯(lián)車商投資管理(北京)有限公司總裁曹鶴這樣判斷。美團(tuán)CEO王興則在2020年開(kāi)年放出預(yù)測(cè)稱,“造車新勢(shì)力只有3家能活”。

      科創(chuàng)板能為威馬汽車帶來(lái)高估值,在新勢(shì)力的“大逃殺”中帶來(lái)更強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。有消息人士接受《財(cái)經(jīng)》時(shí)采訪時(shí)透露,D輪融資完成后威馬估值預(yù)計(jì)將超過(guò)300億元人民幣,IPO預(yù)期估值超過(guò)600億元。

      來(lái)源:威馬汽車官方

      另外一邊,雖然資金相對(duì)寬裕,但吉利汽車的處境也難言樂(lè)觀。

      2019年以來(lái),吉利汽車告別了過(guò)去4年凈利潤(rùn)連續(xù)高漲的野蠻生長(zhǎng)時(shí)期,開(kāi)始“降速慢跑”。2020年上半年,吉利汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收368.19億元,同比下降22.6%;凈利潤(rùn)為23億元,同比下降43%。與此同時(shí),吉利汽車將全年銷售目標(biāo)從141萬(wàn)輛下調(diào)了6%至132萬(wàn)輛。“2020年成為本集團(tuán)有史以來(lái)最困難的一年”,吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書福表示。

      吉利汽車正在尋求科技轉(zhuǎn)型,但大象轉(zhuǎn)身并不容易。以新能源汽車為例,2019年年報(bào)顯示,吉利汽車當(dāng)年新能源及電動(dòng)化車型銷量為11.3萬(wàn)輛,僅占全年總銷量的8.3%左右。今年上半年,吉利旗下新能源和電氣化汽車車型(包括領(lǐng)克在內(nèi))銷量為2.92萬(wàn)輛,同比驟降約49%。

      相比之下,特斯拉在華銷量達(dá)4.6萬(wàn)輛,穩(wěn)居國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量第一。國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力龍頭蔚來(lái)汽車的同期銷量為14169輛,同比大增87.9%,新舊勢(shì)力的交鋒勢(shì)頭兇猛。

      吉利高端新能源品牌幾何 來(lái)源:吉利官方

      吉利汽車向未來(lái)汽車日?qǐng)?bào)(ID:auto-time)坦言:“打通境內(nèi)A股的資本市場(chǎng)融資渠道,有利于進(jìn)一步多元化融資方式、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),有效提升公司資金實(shí)力,補(bǔ)充公司未來(lái)布局‘新四化’等戰(zhàn)略發(fā)展所需資金。”

      吉利汽車表示,科創(chuàng)板上市后所得款項(xiàng)將有約40%投向新車型產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目,約15%投向新能源、車聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛等前瞻性技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目,約30%用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途,以改善集團(tuán)財(cái)務(wù)及現(xiàn)金流狀況。

      科技硬實(shí)力哪家強(qiáng)?

      “新勢(shì)力不可能永遠(yuǎn)叫新勢(shì)力,它也會(huì)變,而老的勢(shì)力也會(huì)智能化。最終,傳統(tǒng)車企與造車新勢(shì)力還得是一個(gè)賽道。” 長(zhǎng)城汽車董事長(zhǎng)魏建軍在第12屆中國(guó)汽車藍(lán)皮書論壇上表示。

      在資本賽道同臺(tái)競(jìng)技,搶先登陸科創(chuàng)板拿下“整車第一股”稱號(hào),對(duì)車企而言好處多多。

      李圓峰向未來(lái)汽車日?qǐng)?bào)分析道:“第一股相當(dāng)于行業(yè)的第一名,在習(xí)慣買頭部資產(chǎn)的當(dāng)今,毫無(wú)疑問(wèn)能夠享受更高的市盈率和被更重量的投資人加持。對(duì)比美股的蔚來(lái)、理想、小鵬,蔚來(lái)是第一個(gè)登陸美股,市場(chǎng)心里默認(rèn)就是行業(yè)第一名。”

      另外,整車能夠上市的公司是有限的,必須搶占先機(jī)。汽車生態(tài)科創(chuàng)板上市很快會(huì)步入第二階段,也就是核心技術(shù)供應(yīng)商的上市,比如專注智能駕駛芯片的黑芝麻智能科技、專注激光雷達(dá)的速騰聚創(chuàng)等。

      科創(chuàng)板“板”如其名,擁有自主科技研發(fā)能力是重要的考量因素之一。

      今年6月8日,吉利汽車首提“科技4.0”,向架構(gòu)造車轉(zhuǎn)型。其中,CMA架構(gòu)更被吉利視為“架構(gòu)造車”時(shí)代的“核心武器”。截至目前,CMA架構(gòu)孕育了包括沃爾沃、領(lǐng)克、極星和吉利4個(gè)品牌旗下的近20款產(chǎn)品。此外,今年下半年,純電專屬架構(gòu)PMA架構(gòu)將會(huì)正式推出,基于該架構(gòu)的車型將在領(lǐng)克首發(fā)。

      來(lái)源:吉利汽車官方

      智能汽車?yán)顺睂⒅,自?dòng)駕駛也成為吉利押注的方向。2020年以來(lái),沃爾沃、極星、領(lǐng)克與Waymo達(dá)成全球獨(dú)家戰(zhàn)略合作關(guān)系。在智能網(wǎng)聯(lián)方面,吉利旗下GKUI吉客智能生態(tài)系統(tǒng)已搭載了22款車型,累計(jì)銷量超200萬(wàn)輛。

      而在電氣化方面,吉利汽車已擁有48V、高壓混動(dòng)、純電動(dòng)、車身控制、高壓電機(jī)控制及燃料電池系統(tǒng)控制及軟件的開(kāi)發(fā)能力,擁有新能源領(lǐng)域核心專利技術(shù)超過(guò)300項(xiàng);共享化方面,吉利旗下?lián)碛行履茉淳W(wǎng)約車B2C平臺(tái)曹操出行、高端出行服務(wù)“耀出行”,并通過(guò)收購(gòu)太力飛車、與戴姆勒共同投資Volocopter,全面布局城市低空出行。

      對(duì)比來(lái)看,作為造車新勢(shì)力之一的威馬汽車,在轉(zhuǎn)型力度上比傳統(tǒng)主機(jī)廠更徹底。

      威馬汽車確立的“三步走戰(zhàn)略”分別為:第一步做智能電動(dòng)汽車的普及者;第二步成長(zhǎng)為數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能硬件公司;第三步做智慧出行的服務(wù)商。在技術(shù)研發(fā)上,威馬汽車在5G、自動(dòng)駕駛、V2G反向充電領(lǐng)域均有布局;在出行領(lǐng)域,威馬對(duì)外界表示,“出行業(yè)務(wù)和‘即客行’平臺(tái)正在成為威馬的營(yíng)收助力。”

      不過(guò),即便成功登陸科創(chuàng)板,之后的路途也不平坦。一名不愿具名的汽車分析師告訴未來(lái)汽車日?qǐng)?bào)(ID:auto-time),對(duì)于科技企業(yè)而言,科創(chuàng)板上市或存在核心技術(shù)失密的風(fēng)險(xiǎn),同時(shí),慢牛行情下,科創(chuàng)板上市并不絕對(duì)代表高估值高回報(bào),“若業(yè)績(jī)表現(xiàn)糟糕,將直接影響公司股價(jià),后期也有破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。”

      無(wú)論是科技比拼、資本較量,還是市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪,登陸科創(chuàng)板后,“新舊勢(shì)力”的廝殺和挑戰(zhàn)或許剛剛開(kāi)始。

      文章內(nèi)容僅供閱讀,不構(gòu)成投資建議,請(qǐng)謹(jǐn)慎對(duì)待。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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