諾基亞的5G被高估了嗎?

　　作為當(dāng)年手機(jī)業(yè)態(tài)的霸主，在轉(zhuǎn)型5G領(lǐng)域后一直被看做是比肩愛(ài)立信和華為的移動(dòng)供應(yīng)商。但在經(jīng)歷了數(shù)年沒(méi)有多少增長(zhǎng)的情況下，5G的需求雖然旺盛，但好像總是缺乏一種核心支撐的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　在第三季度財(cái)報(bào)公布后，諾基亞宣布了一項(xiàng)改變運(yùn)營(yíng)模式的新戰(zhàn)略。乍看之下，諾基亞似乎明白了在目前重組狀態(tài)下進(jìn)行增長(zhǎng)領(lǐng)域的投資并不是一件容易的事。

　　因?yàn)橹Z基亞著力投資5G網(wǎng)絡(luò)和系統(tǒng)，但客戶(hù)在此過(guò)程中并未為設(shè)備和服務(wù)支付更高的價(jià)格。諾基亞和5G服務(wù)提供商需要說(shuō)服移動(dòng)用戶(hù)為更快的速度和更高的數(shù)據(jù)消耗實(shí)際支付更高的費(fèi)用，但是目前的商業(yè)模式限制下并未有任何的進(jìn)展。

　　因此，在諾基亞奮戰(zhàn)5G業(yè)務(wù)，似乎迎來(lái)曙光時(shí)，在用戶(hù)收費(fèi)這個(gè)方面遭遇了難題。這個(gè)問(wèn)題隨之引起的是諾基亞缺乏增長(zhǎng)動(dòng)力的問(wèn)題，畢竟依賴(lài)客戶(hù)，只會(huì)將更大的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓在自己門(mén)下，這并不是一家巨頭公司該有的“責(zé)任心”。

　　在第三季度財(cái)報(bào)公布后，新任CEO表示：“預(yù)計(jì)2021年的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)將面臨更大的挑戰(zhàn)，諾基亞還需要做出更多改變。諾基亞會(huì)進(jìn)一步加大研發(fā)投資，以確保在5G領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。”

　　據(jù)筆者查詢(xún)獲悉，第二季度收益報(bào)道曾經(jīng)討論過(guò)大幅削減成本的問(wèn)題。在第三季度財(cái)報(bào)后，諾基亞計(jì)劃加大在5G 的投資布局，在與威瑞森失去了一筆價(jià)值66億美元的重大合同之后才做出這個(gè)決定。所以，從2021年起，我們又能看到諾基亞支出很多，但收益可能幾乎沒(méi)有的情況。

　　在這種情況下，諾基亞已經(jīng)將2021年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率目標(biāo)從2020年的9%上下浮動(dòng)1個(gè)點(diǎn)降到現(xiàn)在7%左右。所以，從本質(zhì)上講，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率可能會(huì)從今年的8%左右降到明年的7%。雖然僅僅是一個(gè)點(diǎn)的浮動(dòng)，但對(duì)市場(chǎng)、對(duì)公司都將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

　　所以，早前曾定下的幾年內(nèi)實(shí)現(xiàn)12%到14%的利潤(rùn)率的長(zhǎng)期目標(biāo)，至少還要推遲兩年時(shí)間。當(dāng)然，這還是公司業(yè)績(jī)等超過(guò)預(yù)期的情況下的表現(xiàn)。

　　另?yè)?jù)一項(xiàng)市場(chǎng)調(diào)查顯示，美國(guó)消費(fèi)者并不希望擁有更高的網(wǎng)速，有線電視公司和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商已經(jīng)在投資布局1G以上的網(wǎng)速，但普通消費(fèi)者甚至還在用200M的網(wǎng)速。