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    賈躍亭的FF從前浪變成了后浪,解析新能源造車資本局

    2021年01月29日 14:21:16   來源:盒飯財經(jīng)

      “永不放棄,全力以赴,為了你,為了全世界。”FF拿到新一輪融資后,心情大好的賈躍亭,在微博寫下了這句話。

      話音剛落,南方Plus的一篇報道指出,除了吉利,F(xiàn)F還獲得珠海國資委20億人民幣投資,格力集團和華發(fā)共同參與。同時,F(xiàn)F的老股東恒大集團也參與了此次融資洽談。

      最新的一則消息是,1月29日,法拉第未來Faraday Future (下稱“FF”)昨晚宣布,已與特殊目的收購公司(SPAC)就業(yè)務(wù)合并達(dá)成最終協(xié)議,交易完成后公司估值約為34億美元(約合人民幣220億元),并將在納斯達(dá)克證券交易市場上市,股票代碼為“FFIE”。

      資本市場的熱捧,似乎讓新能源汽車板塊再次起飛。

      就在FF融資的前兩天,恒大汽車官宣引入260億港元投資,創(chuàng)下了國內(nèi)新能源汽車歷史上規(guī)模最大的股權(quán)融資之一。

      官宣當(dāng)天,恒大汽車高開高走,一度漲超60%,截至1月28日港股收盤,恒大汽車報收40港元/股,較25日開盤價,漲超16.4%,市值為3526.63億港元,成為港股市值僅次于比亞迪的第二大汽車公司。

      “早在三年前我們投這個賽道就認(rèn)為,終究有一天新能源汽車的爆發(fā)就和智能手機替代黑白機的爆發(fā)一樣,不是緩慢的、呈線性的爆發(fā),而是一個陡峭的、懸崖式的爆發(fā)。”新鼎資本董事長張馳在接受探客Tanker采訪時直言。

      市場佐證了張弛的判斷。新能源汽車行業(yè)經(jīng)歷2019年的資本寒冬后,在2020年一觸即發(fā)。

      資本不斷涌入,幾家頭部造車新勢力們的估值也是水漲船高。盒飯財經(jīng)根據(jù)公開資料統(tǒng)計,僅7家造車新勢力在2020年就獲得了超180億美元融資,比2019年的三倍還多。

      年中理想、小鵬相繼在美股上市,更是將造車熱潮推至頂點。上市當(dāng)天,理想和小鵬開盤價均較發(fā)行價漲超40%,市值超過百億美金,幾乎是蔚來上市當(dāng)天估值兩倍之多。

      幾乎是前后腳,互聯(lián)網(wǎng)巨頭們,滴滴、阿里、蘋果、百度、華為等也開始跑步進(jìn)場,親自造起了車。

      從之前資金入股,到如今親自下場,這是曾經(jīng)在O2O大戰(zhàn)等賽場中上映過的故事。盡管新能源汽車行業(yè)競爭格局還在變化,但相較于幾年前,它已經(jīng)不再是姥姥不疼舅舅不愛的一團散沙。

      賈躍亭的造車夢堅持了 7 年, 2014年“跨界造車”風(fēng)潮掀起,他本是最先起步的前浪,如今已成了后浪。

      上百家造車新勢力中能夠?qū)崿F(xiàn)交付的只剩下8家。銷量過萬的只有蔚來、小鵬、威馬、理想4家。他們背后的資本脈絡(luò)也逐漸清晰。

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      新造車資本局

      熊彼得主義經(jīng)濟學(xué)家說,技術(shù)的積累與突破要靠燒錢,要靠顛覆式創(chuàng)新,但資本市場相信更簡單的邏輯——錢。

      細(xì)看國內(nèi)這幾家跑出來的新能源車企,會發(fā)現(xiàn)他們背后,都有強大的資方背景。

      蔚來的身后有騰訊和京東,小鵬的身后有阿里和雷軍,理想的身后有美團,威馬的身后有百度,恒大汽車的身后站著騰訊和馬云。唯一參投四家新勢力的資本,是紅杉中國。

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      盒飯財經(jīng)制圖

      這其中,騰訊最早加入這場跨界造車活動,并在此后多次加注。2015年6月,蔚來完成A輪融資共1.3億美元,騰訊和劉強東分別參投3000萬美元和2000萬美元。蔚來C輪融資,騰訊投資額上升至1億美元。2017年11月,蔚來汽車宣布D輪融資,騰訊領(lǐng)投金額達(dá)到22.74億人民幣。

      此后,蔚來在美股上市,騰訊又?jǐn)?shù)次參投。據(jù)盒飯財經(jīng)統(tǒng)計,騰訊至少參與蔚來7輪融資,參投金額超過6.3億美元。

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      資料來源:招股書、天眼查 | 制圖:盒飯財經(jīng)

      截至去年7月,根據(jù)蔚來汽車與騰訊向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件顯示,騰訊對蔚來汽車的持股比例達(dá)16.3%,為第二大股東,投票權(quán)僅次于蔚來創(chuàng)始人李斌。

      騰訊看好蔚來,阿里巴巴則大手筆下注小鵬汽車。2017年12月,小鵬完成A+輪融資,阿里巴巴參投4659萬美元,在此后小鵬最重要的幾輪融資中,阿里巴巴都沒有缺席,累計參與4次融資,在B輪融資時,馬云的云鋒基金也參與了進(jìn)來。

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      資料來源:

      招股書、天眼查 | 制圖:

      盒飯財經(jīng)

      根據(jù)小鵬汽車的招股書顯示,阿里當(dāng)時持股比例為14.4%。小鵬IPO后,阿里繼續(xù)增持,持股比例達(dá)到19%,為最大外部股東。

      百度則選擇重倉威馬汽車,接連參與了威馬的B輪、C輪和D輪投資,是其最大機構(gòu)股東。完成D輪融資后,威馬啟動IPO,最快將于今年登陸科創(chuàng)板。

      相較于BAT,美團后知后覺,但進(jìn)場雖晚,砸進(jìn)去的錢卻是其中最多的,王興個人和美團累計投入高達(dá)11.3億美元。

      2019年12月,理想汽車完成C輪5.5億美元融資,僅王興個人就領(lǐng)投超過2.34億美元,美團龍珠資本參投2500萬美元。D輪融資時,美團繼續(xù)加注,領(lǐng)投5億美元。

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      資料來源:招股書、天眼查    |制圖:盒飯財經(jīng)

      理想汽車IPO后,美團和王興一共持股24%,成為其第一大股東。其中,王興個人持股為7.9%,美團旗下Inspired Elite持股為16.1%。

      由于賽道上的新能源汽車有限,BAT偶爾也有“撞車”的時候。去年9月,恒大汽車宣布通過配售新股募資40億港元,盒飯財經(jīng)注意到,騰訊、云鋒基金、滴滴均出現(xiàn)在投資者的名單之上。

      到2020年底,頭部造車企業(yè)的投資中,互聯(lián)網(wǎng)巨頭BAT全部到位,且在他們所投的企業(yè)中,牢牢占據(jù)C位,地位已經(jīng)很難再被撼動。

      而蔚來、理想和小鵬的上市,更是讓新能源造車的窗口期加速縮短。如今隨著資本市場逐漸冷靜,沒有強大資方背景的新造車企業(yè),已經(jīng)很難在這個擁擠的賽道,殺出一條小道。

      文章內(nèi)容僅供閱讀,不構(gòu)成投資建議,請謹(jǐn)慎對待。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。

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