寧德時代豪賭鈉電池 與比亞迪、LG化學(xué)廝殺升級

　　動力電池行業(yè)的常態(tài)被打破了。

　　7月29日，寧德時代正式發(fā)布了第一代鈉離子電池，該鈉離子電池電芯單體能量密度達(dá)到了160Wh/kg，為目前全球最高水平。常溫下充電15分鐘，電量就可達(dá)到80%，即便是在-20℃的低溫環(huán)境中，依舊擁有90%以上的放電保持率，極大程度上解決了寒冷地區(qū)冬季存在的“電動爹”難題。

　　第一代鈉離子電池的神秘面紗被揭開后，資本市場迅速做出了反應(yīng)。截至7月29日收盤，在維持了多個月的上漲趨勢后，鋰電池板塊在發(fā)布會后立即出現(xiàn)了震蕩，而寧德時代的漲幅則超過6%，市值超過1.3萬億元，百川股份、嘉寓股份等相關(guān)概念股漲停，欣旺達(dá)、鵬輝能源等科創(chuàng)板上市概念股的漲幅也都超過了13%。

　　中信證券在隨后發(fā)布的研報中指出，寧德時代發(fā)布的第一代鈉離子電池，在能量密度、AB結(jié)構(gòu)創(chuàng)新等方面均有超出市場預(yù)期的表現(xiàn)。結(jié)合當(dāng)前全球動力電池持續(xù)緊缺，同時全球儲能市場臨近爆發(fā)等背景，給予寧德時代2023年65倍的PE估值，對應(yīng)市值17550億元。

　　“鈉離子電池的發(fā)布意味著動力電池行業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新道路上再次向前邁進(jìn)一步。”一位動力電池行業(yè)觀察人士向「鞭牛士」表示，“但需要潑一潑冷水的是，與鋰電池相比，鈉離子電池仍存在很多不足，一是后者的能量密度略低，像三元鋰電池的能量密度最高能達(dá)到350Wh/kg;二是鈉離子電池的循環(huán)壽命只有3000次，而磷酸鐵鋰電池可達(dá)到5000余次。”

　　上述人士還指出，我國鋰資源70%都需要進(jìn)口，布局、發(fā)展鈉離子電池是動力電池行業(yè)未來的支撐和保障，目前可應(yīng)用鈉離子電池的場景主要還是基站、兩輪電動車等對能量密度需求不高的領(lǐng)域，但成本低廉且安全性高的鈉離子電池將成為動力電池行業(yè)的一個新制高點。

　　寧德時代豪賭鈉離子電池，海內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈紛紛搶灘

　　從2011年成立至今，寧德時代在過去十年依托鋰電池快速成長為動力電池行業(yè)的龍頭，如今卻將船頭調(diào)向鈉離子電池，因而業(yè)內(nèi)有一種觀點認(rèn)為，寧德時代將鈉離子電池作為主要研究方向的背后，是在試圖破解目前鋰資源短缺的困局。

　　據(jù)「鞭牛士」查閱相關(guān)研究資料和數(shù)據(jù)，鋰資源的總量分布有限，地殼豐度僅為0.006%，同時鋰資源的空間分布不均勻，鋰礦主要分布在澳洲、南美地區(qū)。根據(jù)美國地質(zhì)勘探局2021年報告，我國鋰資源儲量僅占全球6%，且開采成本較高，隨著全球電池需求量的迅速增長，鋰資源開始面臨著資源約束問題。

　　來自中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，我國新能源汽車產(chǎn)銷量雙雙突破120萬輛，分別達(dá)到121.5萬輛和120.6萬輛，同比增長均為2.0倍，與2019年同期相比，產(chǎn)銷同比增長分別為94.4%和92.3%。

　　而新能源汽車產(chǎn)銷量的暴漲，在很大程度上造成了目前動力電池供應(yīng)短缺的局面，并最終導(dǎo)致上游原材料集體漲價。2021年以來，鋰、鈷、鎳等鋰電池原材料價格大幅上漲,其中碳酸鋰的價格就從3.8萬元/噸漲至9萬元/噸，漲幅超過130%。

　　“由于鋰資源高度依賴進(jìn)口，如果一旦因為某些不可控的外部原因?qū)е聞恿﹄姵貜S商被‘卡脖子’，那么國內(nèi)的新能源汽車等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈勢必會受到波及。另外，全球?qū)τ阡囐Y源的需求還在不斷增加，而下半年鋰資源仍處于供應(yīng)緊張的狀態(tài)，因此鋰資源的成本將會進(jìn)一步抬升。”上述人士表示。

　　事實也的確如此。寧德時代董事長曾毓群曾在股東大會上透露，由于鋰電池原材料漲價太高，對動力電池成本影響很大，這對新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展并不健康。

　　上游鋰資源價格不斷攀升，讓整個動力電池行業(yè)都在急于尋找鋰的替代品。2020年6月，寧德時代宣布成立21C創(chuàng)新實驗室，項目總投資為33億元。該實驗室三個短期主要研究方向分別為金屬鋰電池、固態(tài)鋰電池以及鈉離子電池。

　　與鋰資源相比，鈉資源儲量非常豐富，地殼豐度為2.74%，是鋰資源的440倍，而且鈉資源分布廣泛、提煉簡單。更為關(guān)鍵的是，由于鈉元素化學(xué)性質(zhì)更穩(wěn)定，對寒冷天氣具有更好的耐受度，能大幅降低寒冷天氣掉電的可能。

　　一位新能源汽車業(yè)內(nèi)人士向「鞭牛士」算了一筆賬，“鈉離電池的成本才4000-5000元/噸，這和動不動就9萬元/噸的鋰電池成本相比，價格優(yōu)勢還是非常明顯的。鈉離子電池大規(guī)模商用后，會對動力電池廠商帶來較大的成本優(yōu)勢。”

　　但在前述觀察人士看來，盡管鈉離子電池的優(yōu)點數(shù)不勝數(shù)，但最大的硬傷是其能量密度不高，雖然寧德時代給出了鈉離子電池與鋰離子電池集成混合共用的AB電池解決方案，但針對鈉離子電池的技術(shù)開發(fā)依舊還有很多問題需要解決和完善。

　　事實上，除寧德時代之外，海內(nèi)外已有多家廠商或機(jī)構(gòu)涉足鈉離子電池及其材料領(lǐng)域。

　　今年7月份，愛瑪科技在經(jīng)銷商大會上宣布推出鈉離子電池，未來將用于電動兩輪車;5月份，天賜材料表示，已具備鈉離子電池電解液量產(chǎn)技術(shù)，產(chǎn)品也通過了客戶認(rèn)可;4月份，華陽股份宣布布局將建設(shè)無煙煤制鈉離子電池正負(fù)極材料生產(chǎn)線，建設(shè)全國最大的鈉離子電池生產(chǎn)基地;3月份，圣陽股份也在回答投資者提問時表示，鈉離子電池技術(shù)是持續(xù)關(guān)注的技術(shù)儲備研究方向之一;2020年9月份，中科海鈉量產(chǎn)了全球首款具備自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品化鈉離子電池。

　　此外，欣旺達(dá)、博眾精工、道氏技術(shù)、容百科技、天能股份等上市公司也將鈉離子電池及其關(guān)鍵材料、設(shè)備作為技術(shù)儲備研究方向之一，并且部分企業(yè)已實現(xiàn)相關(guān)專利布局。

　　在海外，美國能源部在2020年公布的對電池研究計劃的布局中，就表示要發(fā)展鈉離子電池技術(shù)。在歐盟儲能計劃“電池2030”項目中，將鈉離子電池作為了未來重點發(fā)展的電池體系，另外，歐盟“地平線2020研究和創(chuàng)新計劃”也將鈉離子材料作為重點發(fā)展項目。

　　鈉離子電池風(fēng)口背后：動力電池行業(yè)迎來洗牌戰(zhàn)

　　“除了要解決鋰資源短缺、鋰離子電池生產(chǎn)成本高企這些表面原因外，寧德時代豪賭鈉離子電池更深層次的原因或是將其作為儲備技術(shù)，未雨綢繆，以便在未來某個合適的時機(jī)打開國際市場。”上述觀察人士繼續(xù)補(bǔ)充，“隨著LG化學(xué)、松下等頭部動力電池廠商的追趕以及各大新能源車企親自下場生產(chǎn)動力電池，寧德時代在國內(nèi)市場的發(fā)展很快就會遭遇瓶頸。”

　　據(jù)「鞭牛士」查詢到的第三方調(diào)研數(shù)據(jù)，寧德時代在2019年和2020年的國內(nèi)市場占有率分別為52%和50%，已連續(xù)兩年停滯不前。

　　該觀察人士指出，在國內(nèi)市場上，中短期內(nèi)雖然沒有可以撼動寧德時代的對手，但從長期來看，比亞迪堪稱其勁敵，“在目前動力電池這條賽道上，已坐到頭把交椅的寧德時代的壓力其實并不小”。

　　2021年4月，比亞迪在重慶舉辦了新車上市發(fā)布會，除了發(fā)布四款新車外，比亞迪董事長兼總裁王傳福還帶來了一個震動行業(yè)的消息：比亞迪研發(fā)的刀片電池“開始向全行業(yè)外供”。

　　這對于動力電池行業(yè)乃至新能源汽車行業(yè)來說都無異于一枚深水炸彈。2020年3月，比亞迪正式向外界公布了其研發(fā)的刀片電池，并宣稱“刀片電池?fù)碛衅渌麆恿﹄姵責(zé)o法企及的安全性，并且兼具長壽命和長續(xù)航，它的誕生重新定義了新能源汽車的安全標(biāo)準(zhǔn), 引領(lǐng)了全球動力電池安全新高度。”王傳福甚至信心滿滿地表示，“刀片電池的發(fā)布，將把‘自燃’這個詞從新能源汽車字典中徹底抹掉”。

　　然而尷尬的是，“自燃”這個詞似乎并沒有被徹底抹掉。近日，懂車帝《懂車試驗場》欄目用比亞迪漢EV和極狐阿爾法S做了一次對撞實驗，但在測試完成兩天之后，處于靜置狀態(tài)的比亞迪漢EV卻莫名自燃了。自燃事件很快引發(fā)了輿論關(guān)注，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然刀片電池電芯經(jīng)過了各種嚴(yán)苛的針刺試驗，但對撞測試中更考驗電池整包的安全設(shè)計能力。

　　不過，財聯(lián)社的一則報道一掃刀片電池陷入自燃事件的陰霾。8月5日，財聯(lián)社報道稱，從多位知情人士處獲悉，比亞迪即將于明年第二季度向特斯拉供應(yīng)刀片電池。目前配有刀片電池的特斯拉車型已進(jìn)入C樣測試階段。

　　“比亞迪和特斯拉的合作，意味著刀片電池在面向全球開放、全行業(yè)供應(yīng)的道路上邁出了質(zhì)的一步。”上述新能源汽車業(yè)內(nèi)人士表示，“全球動力電池的市場需求依然很大，而動力電池的產(chǎn)能依舊短缺，比亞迪未來或?qū)⒔o動力電池市場的現(xiàn)有格局帶來沖擊。”

　　“比亞迪的刀片電池剛剛開始外供，目前在國內(nèi)市場上還是很難撼動寧德時代的地位，但是國際市場上，寧德時代有一個不可忽視的強(qiáng)大對手，就是LG化學(xué)。”上述觀察人士表示。

　　2020年，寧德時代曾一度被LG化學(xué)拉下全球動力電池行業(yè)的頭把交椅。韓國市場研究機(jī)構(gòu)SNE Research去年10月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，寧德時代雖然在8月奪回當(dāng)月裝機(jī)量榜首，但LG化學(xué)在2020年1-8月的總裝機(jī)量略勝寧德時代。

　　LG化學(xué)在中國的市場占有率很小，也沒有像寧德時代一樣占據(jù)超過半數(shù)的本土市場，而是押注歐洲新能源市場和打入特斯拉供應(yīng)鏈。在SNE Research的報告中，其將LG化學(xué)逆勢登頂?shù)脑�因歸結(jié)為LG化學(xué)與中國產(chǎn)特斯拉Model3、雷諾ZOE、奧迪e-tron的深度合作。

　　但根據(jù)SNE Research最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年上半年，全球動力電池裝機(jī)量為114.1GWh，同比增長超1.5倍，寧德時代以30.1%的全球市場占有率再次超越LG化學(xué)登頂冠軍，緊隨其后的是松下、比亞迪和三星SDI。

　　“目前來看，盡管寧德時代擁有相對優(yōu)勢，但需要注意的是，在動力電池這條賽道上，技術(shù)路線才是重中之重。”上述業(yè)內(nèi)人士說道。“從技術(shù)競爭的角度來看，鈉離子電池的意義非常重大。寧德時代在全球市場正與LG化學(xué)、松下等海外動力電池巨頭短兵相接，但長期來看，動力電池廠商之間的競爭核心是技術(shù)，尤其是鈉離子電池這樣自帶顛覆性的技術(shù)，或?qū)⒂兄�于寧德時代實現(xiàn)性能和成本的綜合超越。”

　　變數(shù)仍未可知：鈉離子電池能在兩年內(nèi)形成產(chǎn)業(yè)鏈嗎？

　　寧德時代研究院副院長黃起森在發(fā)布會上透露，寧德時代已經(jīng)開始進(jìn)行鈉離子電池的產(chǎn)業(yè)化布局，計劃于2023年形成基本產(chǎn)業(yè)鏈。

　　要在短短兩年的時間內(nèi)形成基本產(chǎn)業(yè)鏈，寧德時代做得到嗎?早在2019年，曾毓群就曾表示，寧德時代的鈉離子電池也做得挺好，但是一算成本，比鋰電池還貴，原因是沒有產(chǎn)業(yè)鏈。

　　對此，東北證券在其研報中指出，鈉離子電池能量密度明顯低于磷酸鐵鋰電池與三元電池，與新能源車電池需求匹配度低，暫無替代鋰電池成為動力領(lǐng)域主流技術(shù)的可能性。當(dāng)前鈉離子電池實際生產(chǎn)成本并無顯著優(yōu)勢。盡管采用相對廉價的金屬可降低原料成本，但低能量密度意味著更多的輔材和制造成本。

　　華安證券也表示，有機(jī)系鈉離子電池體系與當(dāng)前鋰離子體系相比，除隔膜與電解液溶劑外均存在明顯差異;鈉離子電池與鋰離子電池相比的原材料優(yōu)勢主要在于將鋰鹽換成鈉鹽，且銅箔換成鋁箔;但鈉離子電池的低能量密度及循環(huán)性能對應(yīng)更多的輔材消耗以及更高的度電成本。除去規(guī)模化因素之外，鈉離子電池的降本之路仍然面臨重重阻礙。

　　“鈉離子電池字啊兩年內(nèi)形成產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)該問題不大。”上市觀察人士表示，“鈉離子電池與鋰離子電池生產(chǎn)工藝相近，設(shè)備兼容性高、企業(yè)產(chǎn)線轉(zhuǎn)變較為便捷，對于鋰離子電池生產(chǎn)線而言，在進(jìn)行部分調(diào)整后，即可實現(xiàn)鈉離子電池的生產(chǎn)。”

　　按照寧德時代的規(guī)劃，下一代鈉離子電池能量密度研發(fā)目標(biāo)是200Wh/kg以上。曾毓群介紹稱，寧德時代構(gòu)建了高通量材料集成計算平臺，在原子級別對材料進(jìn)行模擬計算和設(shè)計仿真，借助先進(jìn)的算法和強(qiáng)大的算力，尋找各種材料基因的結(jié)合點，開發(fā)出更適合鈉離子電池的各類材料，推動其進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化的快速通道，并不斷迭代。

　　該觀察人士進(jìn)一步指出，如果寧德時代能先一步補(bǔ)齊鈉離子電池技術(shù)的短板，打破鋰離子電池的壟斷局面，其將能在未來的全球競爭中占據(jù)先機(jī)。“鈉離子電池的原材料成本低，將使得鈉離子電池得以大規(guī)模應(yīng)用，新能源汽車的普及速度越來越快，產(chǎn)業(yè)鏈才能更加成熟。”