@新熵原創(chuàng)
作者丨古廿 棉棉
編輯丨月見
預(yù)言家王興可能也沒有想到,自己的極端假設(shè)或許有希望再一次成真。
去年下半年,王興對內(nèi)表示美團要以未來三年融不到新錢的預(yù)期做準(zhǔn)備。在這個極端假設(shè)里,王興對美團未來在一級市場的狀況作出了極端預(yù)判,在他眼中企業(yè)自身的經(jīng)營現(xiàn)金流才是美團未來過冬的方法論。
時間來到8月16日下午,一則外媒消息引發(fā)的蝴蝶效應(yīng),正在使王興對于美團來自一級市場的大膽假設(shè)可能成真。
根據(jù)外媒報道,有消息人士透露,擁有美團17%股份的騰訊近幾個月一直在與財務(wù)顧問接觸,研究如何執(zhí)行下半年可能大規(guī)模出售美團股份的計劃。受此消息影響,美團在一級市場直線暴跌10%,騰訊持有較多股份的多家中概股也集體下跌。
去年12月,騰訊也曾宣布將所持有的約4.6億股京東股份作為中期股息派發(fā)給騰訊股東,騰訊對京東持股比例將由約17%降至2.3%,退出大股東行列,隨后京東美股一路下探至62美元,至今仍徘徊到60美元區(qū)間左右。
作為美團的第一大股東,如果騰訊的清倉式減持落地,顯然美團也將在一定時間內(nèi)徘徊在一級市場底部區(qū)間。
美團騰訊暫別蜜月?
2017年5月,美團CEO王興在接受《財經(jīng)》雜志專訪面對“互聯(lián)網(wǎng)圈有誰是你的朋友嗎?”這個問題時,王興的答案是騰訊。
彼時,騰訊作為美團一個很重要的股東,因為其創(chuàng)始人的個性、團隊氣質(zhì)、業(yè)務(wù)戰(zhàn)略都能更好地和美團合作結(jié)盟,深受王興好評。
同時,也得益于大多數(shù)情況下和騰訊保持在投資層面的財務(wù)合作,最終使美團擺脫了成為阿里生態(tài)內(nèi)一員的命運,在2018年上市,直至今天成為了一家擁有8萬余名員工,業(yè)務(wù)范圍不設(shè)上限的互聯(lián)網(wǎng)平臺型企業(yè)。
在今天外媒報道騰訊可能減持美團消息前,受益于美團2022年第一季度財報表現(xiàn)出的經(jīng)營韌性,近期一段時間內(nèi),美團可以算是中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)資產(chǎn)中為數(shù)不多在一級市場回暖速度最快的企業(yè)之一,從曾經(jīng)市場底部的100港元到6月份開始,一直在市場上行空間徘徊。
此次一旦來自騰訊投資側(cè)的清倉式減持落實,對于當(dāng)下正在集中人力、物力、財力開啟即時零售新業(yè)務(wù)曲線的美團來說,顯然也將產(chǎn)生影響。
關(guān)于騰訊可能減持的原因,外媒消息稱在反壟斷、防止資本無序擴張的大背景下,騰訊減持已經(jīng)成熟的盟友的企業(yè),勢在必然。此次減持后,騰訊和美團的蜜月期是否會告一段落,也將取決于在財務(wù)投資層面的關(guān)系減弱以后,雙方是否會進(jìn)一步加強業(yè)務(wù)側(cè)的合作關(guān)系。
去年12月份騰訊減持京東后,騰訊表示,雖然我們直接持有的京東股份大幅減少,但京東仍將是我們重要的戰(zhàn)略伙伴,我們之間的戰(zhàn)略合作關(guān)系還會繼續(xù)保持,雙方團隊的深厚友情不會變化。
最終在減持半年后,京東6月29日在港交所發(fā)布公告稱,已經(jīng)與騰訊續(xù)簽了為期三年的戰(zhàn)略合作協(xié)議。此前,京東和騰訊在業(yè)務(wù)層面的戰(zhàn)略合作應(yīng)于2022年5月份到期。根據(jù)協(xié)議,雙方將繼續(xù)圍繞實物電商、智慧零售以及廣告等領(lǐng)域展開業(yè)務(wù)合作。
對于美團來說,在業(yè)務(wù)層面騰訊可以提供的支撐主要集中在流量側(cè),但是不同于京東對于微信流量的看重。
對于微信九宮格的流量價值,2018年美團上市時,王興曾表示美團主要到家業(yè)務(wù)有89%左右訂單量來自自家App。招股書中對于和騰訊的合作,美團的評價是:我們從騰訊龐大的用戶群中受益,而騰訊則從增強的客戶體驗中受益。
顯然對于美團來說,無論騰訊清倉減持的消息真假,王興似乎都已經(jīng)做好底線思維建設(shè)。畢竟在幾年前,王興說自己有一個小目標(biāo):“最近幾年我有一個想法,我暫且把它稱為地球代表計劃——假設(shè)某一天我們要開一個銀河系會議,我要成為地球的唯一代表,去參加這個會議。”
下一個需要底線建設(shè)的是誰?
拼多多的可能性較低。騰訊在拼多多目前占股比為15.6%,拼多多雖然股價下滑嚴(yán)重,但是盈利情況較好。騰訊在減持京東后,拼多多是僅剩的電商王牌。和京東相比,拼多多和微信的流量入口還有更高的匹配度。拼多多給微信帶來的交易頻次,遠(yuǎn)高于京東。
拼多多最初的流量爆發(fā),依靠的就是微信帶來的無限且相當(dāng)于免費的流量,而通過拼多多提供的電商需要,微信的日活人數(shù)和日活時長也迎來新的飛躍。兩者的綁定非常緊密。
在騰訊沒有找到新的且成熟的電商模式,足以和阿里分庭抗禮之前,都不太可能將拼多多舍棄掉,F(xiàn)在美團也被傳減持了,那拼多多在騰訊電商版圖中的戰(zhàn)略地位就更加凸顯。
更何況,經(jīng)濟下行,拼多多的價格優(yōu)勢有望讓平臺爆發(fā)出新一輪的流量增長,這個吸引力,對于騰訊是巨大的。
快手,騰訊占股達(dá)到21.49%,作為騰訊對抗抖音的重要砝碼,在視頻號有超過抖音的把握之前,被騰訊賣掉持股的概率也相對較小。
國內(nèi)文娛版圖,騰訊除了自有子公司,其它可供布局的空間其實并不大。字節(jié)跳動和阿里文娛幾乎占據(jù)了半壁江山,快手成為了騰訊為數(shù)不多的文娛頭部企業(yè)投資選擇。
快手的特點在于,其平臺玩法相對封閉,這樣的好處是形成了特有的社群文化氛圍,平臺粉絲粘性極強,壞處則是,對于社群以外的人群,相對不那么友好。
事實上,幾乎所有的內(nèi)容平臺,都會走向全內(nèi)容生態(tài),B站也好,快手也罷,這是拉新訴求下的必然選擇。
從公司一系列對內(nèi)對外調(diào)整來看,快手也正在尋求新突破,或許也是騰訊樂于看到的變化。
至于滴滴,騰訊占股不算多,為6.4%,且滴滴去年虧損嚴(yán)重。但滴滴出行作為高頻交易,讓騰訊割舍掉,可能性也不大。
尤其是去年,滴滴在商城下架之后,微信小程序的滴滴交易量十分可觀,滴滴作為出行行業(yè)的龍頭地位,目前還難以被撼動,出行又是現(xiàn)代社會實打?qū)嵉膭傂,騰訊大概率會靜觀其變,不會輕易出手。
相比之下,去年跌掉67%的貝殼,被拋售可能性就大很多。目前騰訊持股貝殼11.5%,盡管貝殼行業(yè)龍頭的地位依然牢固,但是房地產(chǎn)的整體低迷,已成定局。
在業(yè)務(wù)生態(tài)上,貝殼和微信的合作模式,也以小程序為主。但是和拼多多以及滴滴相比,貝殼的微信小程序使用率本就要低頻得多,在非一二線城市的廣大地區(qū),也并非絕對剛需。
隨著樓市的持續(xù)走低,不管房屋的買賣還是租賃,需求量都在走下坡,貝殼對于微信生態(tài)的流量貢獻(xiàn),正在下滑,與之對應(yīng)的,騰訊在貝殼的股價趨于穩(wěn)定之后賣掉的可能性,正在攀升。
綜上,減持大廠股份對于騰訊,既可以規(guī)避風(fēng)險,也可以有更多的資源去做新科技時代的投資。這個領(lǐng)域,比現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)賽道,更需要眼光和精力。
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