2023年儀器儀表行業(yè)研究報告

　　第一章 行業(yè)概況

　　儀器儀表行業(yè)是指專門從事研究、設(shè)計、制造、銷售和服務(wù)于科學(xué)研究、生產(chǎn)和生活中所需的各種儀器、儀表和自動化設(shè)備的行業(yè)。這些儀器和儀表可以用于測量、指示、記錄、調(diào)節(jié)和控制物理、化學(xué)和生物過程中的各種參數(shù)。這個行業(yè)涵蓋了廣泛的設(shè)備和系統(tǒng)，從簡單的溫度計和壓力表，到復(fù)雜的全自動化控制系統(tǒng)。

　　儀器儀表的分類可以從多個維度進(jìn)行，比如根據(jù)工作原理、用途、精度等。根據(jù)工作原理，可以分為機(jī)械式、電子式、光學(xué)式、電磁式等;根據(jù)用途，可以分為檢測儀器、計量儀表、控制儀表等;根據(jù)精度，可以分為一般精度、中等精度和高精度等。

　　在自動化和儀器儀表市場中，儀器儀表可以進(jìn)一步細(xì)分為全自動和半自動兩類。全自動儀器儀表可以自主完成指定任務(wù)，無需人工干預(yù)。而半自動儀器儀表在完成任務(wù)時需要一定的人工操作。這兩種類型的儀器儀表廣泛應(yīng)用于各種工業(yè)領(lǐng)域，如石油和天然氣、水處理和廢水處理、化學(xué)工藝等。

　　儀器儀表行業(yè)是全球自動化和儀器儀表市場的重要部分，這個市場正在經(jīng)歷顯著的擴(kuò)展。這種擴(kuò)展被歸因于個人支出的增加，全球城市化的進(jìn)步，以及創(chuàng)新技術(shù)的廣泛采用。政府和市場法規(guī)的潛在影響也被考慮在內(nèi)。

　　在中國，工廠自動化和工業(yè)控制市場預(yù)計在未來五年內(nèi)，將以10.1%的復(fù)合年增長率(CAGR)增長。這主要是由于各種制造單位中的技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新，以及中國政府在工廠、基礎(chǔ)設(shè)施和機(jī)械方面的投資所推動。

　　然而，雖然儀器儀表行業(yè)正在經(jīng)歷顯著的擴(kuò)展，但在一些國家，這個市場的增長速度較慢，一些新興國家面臨經(jīng)濟(jì)壓力，以及商業(yè)市場中的各種障礙也影響了這個市場的增長。

　　第二章 商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展

　　2.1 產(chǎn)業(yè)鏈

　　儀器儀表行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈主要包括以下環(huán)節(jié)：

　　原材料供應(yīng)：這是產(chǎn)業(yè)鏈的起點。根據(jù)儀器儀表產(chǎn)品的不同，原材料可能包括各種金屬、塑料、電子元件等。

　　元器件制造：原材料被轉(zhuǎn)化為儀器儀表需要的各種元器件，如傳感器、微處理器、顯示器等。

　　設(shè)備組裝：各種元器件被組裝成一個完整的儀器或儀表。

　　系統(tǒng)集成：對于復(fù)雜的儀器儀表，可能需要將多個設(shè)備集成在一起形成一個系統(tǒng)。

　　銷售和分銷：制造完成的儀器和儀表通過各種銷售和分銷渠道進(jìn)入市場。

　　服務(wù)與維護(hù)：包括安裝、維修、技術(shù)支持等服務(wù)。

　　在產(chǎn)業(yè)鏈中，各個環(huán)節(jié)的利潤空間是不同的。一般來說，原材料供應(yīng)和元器件制造環(huán)節(jié)的利潤較低，設(shè)備組裝和系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)的利潤較高。銷售和服務(wù)環(huán)節(jié)的利潤空間取決于品牌影響力和服務(wù)質(zhì)量。

　　在分析儀器儀表行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈時，我們需要注意以下幾點：

　　技術(shù)發(fā)展對產(chǎn)業(yè)鏈的影響：新技術(shù)的出現(xiàn)可能會改變產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)構(gòu)。例如，IoT(物聯(lián)網(wǎng))和AI(人工智能)的發(fā)展可能會促使儀器儀表更加智能化，這可能會增加系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)的重要性。

　　供應(yīng)鏈風(fēng)險：如今，全球供應(yīng)鏈面臨著各種風(fēng)險，包括貿(mào)易戰(zhàn)、疫情等。這可能會影響到原材料供應(yīng)和元器件制造環(huán)節(jié)。

　　市場需求變化：市場需求的變化會影響到產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)。例如，隨著環(huán)保意識的提高，可能會出現(xiàn)對環(huán)保型儀器儀表的需求增加，這會影響到產(chǎn)品設(shè)計和制造環(huán)節(jié)。

　　在中國，儀器儀表行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，一直是我國在資金、技術(shù)、人才方面重點投入的產(chǎn)業(yè)。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，儀器儀表行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)主要包括傳感器、芯片等電子元器件供應(yīng)商和五金件、包裝箱等原料供應(yīng)商。行業(yè)的下游由石油化工、鋼鐵冶煉、電力電工、電子制造、環(huán)境監(jiān)測、醫(yī)療健康等多個行業(yè)構(gòu)成。

　　圖：產(chǎn)業(yè)鏈概覽

　　資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 安信證券

　　上游

　　傳感器、芯片、PCB等電子元器件以及各類五金件、線材、包裝等材料是儀器儀表產(chǎn)品的主要原材料，原材料的產(chǎn)量、質(zhì)量和價格直接影響儀器儀表行業(yè)的發(fā)展。

　　圖：電子元器件銷量

　　資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 開源證券

　　現(xiàn)階段，我國儀器儀表行業(yè)上游相關(guān)企業(yè)主要有橫店集團(tuán)東磁股份有限公司、廣東生益科技股份有限公司、廣東風(fēng)華高新科技股份有限公司與中航光電科技股份有限公司等。

　　中游

　　圖：我國儀器儀表制造業(yè)營業(yè)收入及增速

　　資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 安信證券

　　現(xiàn)階段，我國儀器儀表行業(yè)相關(guān)企業(yè)主要有深圳市華盛昌科技實業(yè)股份有限公司、福祿克測試儀器(上海)有限公司與鄭州三暉電氣股份有限公司等。

　　下游

　　儀器儀表的下游需求領(lǐng)域極其廣泛，覆蓋了工業(yè)、交通、建筑測繪、科技、環(huán)保、國防及日常生活等各個方面，下游市場的需求為本行業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。

　　從測繪地理信息行業(yè)來看，應(yīng)用范圍的擴(kuò)展及不斷增加的市場需求，促進(jìn)我國測繪地理信息行業(yè)測繪服務(wù)總值逐年攀高。

　　圖：地理信息及測繪的市場規(guī)模

　　資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 萬聯(lián)證券

　　現(xiàn)階段，我國儀表儀器行業(yè)下游相關(guān)企業(yè)主要有上海建工集團(tuán)股份有限公司、北京偉澤測繪股份有限公司與華測檢測認(rèn)證集團(tuán)股份有限公司等。

　　2.2 商業(yè)模式

　　產(chǎn)品是通過分銷渠道到達(dá)最終消費者的，暢通的銷售渠道可以保證產(chǎn)品順利進(jìn)入市場，反之渠道障礙會影響企業(yè)市場運作。對眾多企業(yè)和行業(yè)渠道研究表明，“銷售渠道瓶頸”問題是制約企業(yè)發(fā)展的普遍問題。因此，在新產(chǎn)品上市前的調(diào)查中，必須對該類產(chǎn)品的渠道類型、渠道成員組成、渠道特征等方面進(jìn)行充分的研究，調(diào)查研究的結(jié)果對建立自己的渠道選擇和管理具有重要的指導(dǎo)意義。

　　圖 儀器儀表行業(yè)商業(yè)模式

　　資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行

　　2.3 技術(shù)發(fā)展

　　儀器儀表行業(yè)的技術(shù)發(fā)展快速，由多個領(lǐng)域和趨勢推動。該行業(yè)未來主要技術(shù)發(fā)展趨勢有以下幾個方面：

　　(1)物聯(lián)網(wǎng)(IoT)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

　　這兩項技術(shù)正在改變儀器儀表行業(yè)。物聯(lián)網(wǎng)使設(shè)備可以實時收集、發(fā)送和分析數(shù)據(jù)，幫助實現(xiàn)遠(yuǎn)程監(jiān)控和預(yù)測維護(hù)。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)則通過連接設(shè)備和系統(tǒng)，提高生產(chǎn)效率、降低成本，并加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

　　(2)人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)

　　這些技術(shù)在儀器儀表行業(yè)中的應(yīng)用逐漸增加，例如在質(zhì)量控制、設(shè)備維護(hù)和故障預(yù)測等方面。通過使用人工智能，機(jī)器可以自我學(xué)習(xí)和適應(yīng)環(huán)境變化，使得設(shè)備更加智能和自動化。

　　(3)大數(shù)據(jù)分析

　　隨著儀器儀表設(shè)備產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量日益增加，大數(shù)據(jù)分析的重要性也在增加。通過分析這些數(shù)據(jù)，公司可以更好地理解設(shè)備的運行情況，預(yù)測設(shè)備的維護(hù)需求，優(yōu)化設(shè)備的使用效率，以及提供更好的客戶服務(wù)。

　　(4)增材制造和3D打印

　　這些技術(shù)允許更快速、更靈活地制造復(fù)雜的部件和設(shè)備，尤其是在短期內(nèi)需要特定設(shè)計的情況下。這對于制造定制化的儀器儀表設(shè)備，以及提供快速的設(shè)備維護(hù)和部件更換服務(wù)，非常有用。

　　(5)綠色和可持續(xù)技術(shù)

　　隨著全球?qū)Νh(huán)保和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)注度提高，儀器儀表行業(yè)也在開發(fā)和采用更多的綠色和可持續(xù)技術(shù)。例如，開發(fā)和使用能效更高、排放更少的設(shè)備，以及通過提高設(shè)備的壽命和可回收性，減少設(shè)備的環(huán)境影響。

　　(6)光電子技術(shù)和微電子技術(shù)

　　這兩種技術(shù)在各種高精度和高敏感度的儀器儀表中都有廣泛的應(yīng)用。隨著這些技術(shù)的發(fā)展，我們預(yù)期將有更多的高性能和高效率的儀器儀表被開發(fā)出來。

　　以上這些技術(shù)都可能推動儀器儀表行業(yè)的發(fā)展，幫助行業(yè)滿足不斷變化和提升的需求。同時，這些技術(shù)的發(fā)展也將推動行業(yè)的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型，為公司提供新的業(yè)務(wù)機(jī)會和挑戰(zhàn)。

　　通過對國內(nèi)儀器儀表行業(yè)的各個專利申請人的專利數(shù)量進(jìn)行統(tǒng)計，排名前列的公司依次為：川儀股份、精測電子、三德科技、秦川物聯(lián)、聚光科技、金卡智能、天瑞儀器、優(yōu)利德等。

　　圖 儀器儀表行業(yè)上市公司專利數(shù)量 TOP 10

　　資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 iFinD

　　2.4 政策監(jiān)管

　　行政監(jiān)管部門

　　工業(yè)和信息化部：是儀器儀表行業(yè)的主管部門，主要負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)政策研究制定、標(biāo)準(zhǔn)研究與起草、行業(yè)管理與規(guī)劃等工作。

　　國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局：主要負(fù)責(zé)監(jiān)督管理全國計量器具的生產(chǎn)和銷售，制定國家計量技術(shù)規(guī)范和檢定規(guī)程，并對各類涉及計量性能的儀器儀表企業(yè)進(jìn)行計量溯源、計量監(jiān)督等方面的工作。

　　自律協(xié)會

　　中國儀器儀表行業(yè)協(xié)會，主要職能為：經(jīng)政府部門授權(quán)或委托，參與制訂行業(yè)規(guī)劃，對行業(yè)內(nèi)重大技術(shù)改造、技術(shù)引進(jìn)、投資與開發(fā)項目進(jìn)行前期論證;開展行業(yè)、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展調(diào)查研究，提出有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策和立法方面的意見和建議;收集、整理、分析會員單位的生產(chǎn)經(jīng)營情況和國內(nèi)外本行業(yè)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)信息、市場信息，為會員單位提供信息服務(wù);受政府部門委托，參與質(zhì)量管理和監(jiān)督工作，參與制定、修訂國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，組織貫徹實施并進(jìn)行監(jiān)督;受政府委托承辦或根據(jù)市場和行業(yè)發(fā)展需要，組織展覽會、展銷會等;開展國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流合作;根據(jù)有關(guān)規(guī)定，創(chuàng)辦刊物，創(chuàng)立網(wǎng)站，開展咨詢，幫助企業(yè)改善經(jīng)營管理等。

　　行業(yè)政策

　　2022.09, 中國人民銀行宣布設(shè)立設(shè)備更新改造專項再貸款，額度2000億元以上，支持金融機(jī)構(gòu)以不高于3.2%的利率向10個領(lǐng)域的設(shè)備更新改造提供貸款。加上中央財政貼息2.5%，今年第四季度內(nèi)更新改造設(shè)備的貸款主體實際貸款成本不高于0.7%。截止日期為2022年12月31日。

　　2022.09, 發(fā)布《關(guān)于教育領(lǐng)域擴(kuò)大投資工作有關(guān)事項的通知》, 明確專項貸款重點支持范圍包括：高校教學(xué)科研條件及儀器設(shè)備更新升級、學(xué)校數(shù)字化建設(shè)，數(shù)據(jù)中心的國產(chǎn)代替等。各學(xué)校應(yīng)于9月18號將建設(shè)內(nèi)容提交到教育部。

　　2022.09, 國務(wù)院常務(wù)會議確定以政策貼息、專項再貸款的方式來支持高校院所、醫(yī)院、中小微企業(yè)等領(lǐng)域的設(shè)備購置和更新改造，總體規(guī)模為1.7萬億元，截止日期為2022年12月31日。

　　2022.02, 科技部發(fā)布關(guān)于對國家重點研發(fā)計劃“基礎(chǔ)科研條件與重大科學(xué)儀器設(shè)備研發(fā)”重點專項2022年度項目申報指南征求意見的通知, 多通道混合信號示波器、寬頻帶取樣示波器被列入度重點專項。

　　2021.12, 中華人民共和國主席令第一〇三號, 對境內(nèi)自然人、法人和非法人組織的科技創(chuàng)新產(chǎn)品、服務(wù)，在功能、質(zhì)量等指標(biāo)能夠滿足政府采購需求的條件下，政府采購應(yīng)當(dāng)購買;首次投放市場的，政府采購應(yīng)當(dāng)率先購買，不得以商業(yè)業(yè)績?yōu)槿沼枰韵拗啤?/p>

　　2021.07, 5G應(yīng)用“揚帆”行動計劃(2021-2023年), 加快彌補產(chǎn)業(yè)短板弱項。支持高精度、高靈敏度、大動態(tài)范圍的5G射頻、協(xié)議、性能等儀器儀表研發(fā)，帶動儀表用高端芯片、核心器件等盡快突破。

　　2021.07, 關(guān)于加快培育發(fā)展制造業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的指導(dǎo)意見, 加大基礎(chǔ)零部件、基礎(chǔ)電子元器件、基礎(chǔ)軟件、基礎(chǔ)材料、基礎(chǔ)工藝、高端儀器設(shè)備、集成電路、網(wǎng)絡(luò)安全等領(lǐng)域關(guān)鍵核心技術(shù),產(chǎn)品、裝備攻關(guān)和示范應(yīng)用。推動國家重大科研基礎(chǔ)設(shè)施和大型科研儀器向優(yōu)質(zhì)企業(yè)開放，建設(shè)生產(chǎn)應(yīng)用示范平臺和產(chǎn)業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)公共服務(wù)平臺。

　　2021.03, 中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo), 依托行業(yè)龍頭企業(yè)，加大重要產(chǎn)品和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)力度，加快工程化產(chǎn)業(yè)化突破;加強(qiáng)高端科研儀器設(shè)備研發(fā)制造。

　　2020.9, 關(guān)于擴(kuò)大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資培育壯大新增長點新增長極的指導(dǎo)意見, 加快高端裝備制造產(chǎn)業(yè)補短板，重點支持工業(yè)機(jī)器人、建筑、醫(yī)療等特種機(jī)器人、高端儀器儀表、軌道交通裝備等高端裝備生產(chǎn)。

　　2020.03, 加強(qiáng)“從0到1”基礎(chǔ)研究工作方案, 加強(qiáng)重大科技基礎(chǔ)設(shè)施和高端通用科學(xué)儀器的設(shè)計研發(fā)，聚焦高端通用和專業(yè)重大科學(xué)儀器設(shè)備研發(fā)、工程化和產(chǎn)業(yè)化研究，推動高端科學(xué)儀器產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

　　2020.03, 工業(yè)和信息化部關(guān)于推動5G加快發(fā)展的通知, 繼續(xù)支持5G核心芯片、關(guān)鍵元器件、基礎(chǔ)軟件、儀器儀表等重點領(lǐng)域的研發(fā)、工程化攻關(guān)及產(chǎn)業(yè)化，奠定產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。

　　第三章 行業(yè)估值、定價機(jī)制和全球龍頭企業(yè)

　　3.1 行業(yè)綜合財務(wù)分析和估值方法

　　我們通常會使用以下幾種主要方法來分析儀器儀表行業(yè)：

　　(1)財務(wù)報表分析

　　這包括對公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的深度分析，以了解公司的財務(wù)狀況。比如，利潤表可以反映公司的盈利能力和營業(yè)效率，資產(chǎn)負(fù)債表可以反映公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債狀況，現(xiàn)金流量表可以反映公司的現(xiàn)金流入和流出情況。

　　(2)比率分析

　　這包括使用各種財務(wù)比率(例如盈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動比率等)來評估公司的財務(wù)狀況和運營效率。這些比率可以幫助我們理解公司的盈利能力、償債能力、經(jīng)營效率等關(guān)鍵因素。

　　(3)現(xiàn)金流分析

　　現(xiàn)金流是評估公司健康度的關(guān)鍵因素，因為它能顯示出公司的償債能力和長期生存能力。這包括操作性現(xiàn)金流(來自日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入)、投資性現(xiàn)金流(與公司投資活動有關(guān)的現(xiàn)金流入和流出)和融資性現(xiàn)金流(與公司的資本結(jié)構(gòu)和債務(wù)籌資有關(guān)的現(xiàn)金流入和流出)。

　　(4)盈利質(zhì)量分析

　　通過分析盈利來源，我們可以了解公司的盈利質(zhì)量。比如，持續(xù)的運營收入相比于一次性的收入(如出售資產(chǎn))來說，更能反映出公司的實際運營能力。

　　圖：指數(shù)表現(xiàn)

　　資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 iFinD

　　(5)估值分析

　　通過對公司的未來收益預(yù)測，并應(yīng)用相應(yīng)的貼現(xiàn)率，我們可以計算出公司的企業(yè)價值。常用的估值方法包括市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現(xiàn)率、P/S市銷率估值法、EV / Sales市售率估值法、RNAV重估凈資產(chǎn)估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現(xiàn)金流折現(xiàn)估值法、NAV凈資產(chǎn)價值估值法等。

　　(6)行業(yè)比較分析

　　通過與同行業(yè)內(nèi)的其他公司進(jìn)行比較，我們可以更好地了解公司的表現(xiàn)。這包括財務(wù)比率的比較、市場份額的比較等。

　　請注意，以上只是基本的財務(wù)分析方法，具體的分析可能還需要根據(jù)公司的具體情況和行業(yè)特性進(jìn)行調(diào)整。同時，財務(wù)分析只能提供公司財務(wù)狀況的一個側(cè)面，對于公司的全面評估還需要結(jié)合其他非財務(wù)信息，例如市場環(huán)境、公司戰(zhàn)略、管理團(tuán)隊等。

　　3.2 行業(yè)發(fā)展和驅(qū)動因子

　　(1)新基建推進(jìn)儀器儀表新技術(shù)

　　國家大力推進(jìn)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，新基建是以新發(fā)展理念為引領(lǐng)，以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動，以信息網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，面向高質(zhì)量發(fā)展需要，提供數(shù)字轉(zhuǎn)型、智能升級、融合創(chuàng)新等服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施體系。儀器儀表及其核心部件作為通信測試、裝備運維、智能感知和大數(shù)據(jù)獲取的重要保障，將推動儀器儀表行業(yè)加快新產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)，開展測試要求、可靠性方法、通信傳輸、安全要求等基礎(chǔ)共性技術(shù)研究，以滿足新基建發(fā)展需要。

　　(2)新需求催生儀器儀表新產(chǎn)業(yè)

　　以信息技術(shù)為核心的新一輪產(chǎn)業(yè)革命是信息與遠(yuǎn)程通信、移動互聯(lián)網(wǎng)等高新技術(shù)與制造業(yè)的深度融合。近年來，我國大力推進(jìn)的智能制造、智慧城市、智能交通、智能樓宇等將帶動儀器儀表與信息技術(shù)的深度融合，結(jié)合“一帶一路”、供給側(cè)改革、“互聯(lián)網(wǎng)+”等國家政策和宏觀經(jīng)濟(jì)的需要，有效地推進(jìn)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級，充分利用行業(yè)現(xiàn)有條件和基礎(chǔ)，加快智能制造、智能化(數(shù)字化)工廠(車間)、智慧城市(智慧水務(wù)、智慧燃?xì)狻⒅腔劢煌�、智慧醫(yī)療等)等重點方向所需要的智能化產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化步伐和系統(tǒng)集成能力，發(fā)展形成新的產(chǎn)業(yè)，逐步改變流程工業(yè)自動化與離散工業(yè)自動化、流程工業(yè)用傳感器與離散工業(yè)傳感器、實驗室儀器與在線科學(xué)儀器發(fā)展不平衡的狀況。

　　(3)國產(chǎn)替代帶來儀器儀表新發(fā)展

　　長期以來，我國的核電、能源、石化等重點行業(yè)應(yīng)用的儀器儀表以進(jìn)口產(chǎn)品為主，國產(chǎn)產(chǎn)品由于主要是中低端產(chǎn)品、產(chǎn)品的可靠性和穩(wěn)定性差等原因很難進(jìn)入。雖然我國一直在推行國產(chǎn)化，但是力度不夠大。隨著目前國際政治形勢、中美貿(mào)易摩擦以及世界經(jīng)濟(jì)格局的演變，以國家重點產(chǎn)業(yè)和國防建設(shè)的安全、自主、可控為契機(jī)，我國推進(jìn)重點產(chǎn)品核心技術(shù)自主化進(jìn)程，力爭基本形成國家大型工程項目、重點應(yīng)用領(lǐng)域自控系統(tǒng)和精密測試儀器的基本保障能力以及重大科技項目所需要的自控系統(tǒng)和精密測試儀器基礎(chǔ)支撐能力。從保證信息安全的角度出發(fā)，國產(chǎn)化替代成為大勢所趨，這將給國產(chǎn)儀器儀表以更多的市場機(jī)會，所以國內(nèi)儀器儀表中“專、精、特、新”企業(yè)的好產(chǎn)品將能搶占先機(jī)，迎來新一輪發(fā)展的“東風(fēng)”。

　　3.3 行業(yè)風(fēng)險分析和風(fēng)險管理

　　技術(shù)風(fēng)險

　　儀器儀表行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，產(chǎn)品或服務(wù)涉及多個技術(shù)領(lǐng)域，不同產(chǎn)品間技術(shù)差異化明顯，部分產(chǎn)品開發(fā)周期長。在鼓勵創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的政策影響下，國內(nèi)各類創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)公司不斷涌現(xiàn)，新技術(shù)、新應(yīng)用、新模式大量涌現(xiàn)，業(yè)內(nèi)公司如不能保持持續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)能力，特別是拓展新方向的能力，將削弱或喪失公司已有的技術(shù)競爭優(yōu)勢，從而影響公司的綜合競爭優(yōu)勢和持續(xù)發(fā)展能力，甚至出現(xiàn)重大經(jīng)營風(fēng)險。

　　應(yīng)對措施：形成分布式研發(fā)體系、創(chuàng)新文化，以公司現(xiàn)有的管理平臺、業(yè)務(wù)平臺為支撐，結(jié)合新業(yè)務(wù)單元考核與激勵制度，鼓勵內(nèi)部創(chuàng)業(yè)，激發(fā)各級研發(fā)技術(shù)人員的自主創(chuàng)新欲望;公司應(yīng)鼓勵研發(fā)部門與各類專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行技術(shù)合作，快速引入、掌握、消化新技術(shù)，并嘗試參股有技術(shù)先進(jìn)性和市場空間的早期公司，保證公司在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的大背景下，保持較高的市場領(lǐng)先度。

　　市場風(fēng)險

　　若出現(xiàn)政策方向調(diào)整、執(zhí)行力度變化，產(chǎn)業(yè)周期波動，將對行業(yè)產(chǎn)品及服務(wù)的需求產(chǎn)生較大影響甚至導(dǎo)致業(yè)內(nèi)公司出現(xiàn)重大經(jīng)營風(fēng)險。

　　應(yīng)對措施：公司應(yīng)通過自主研發(fā)、對外合作，持續(xù)增加產(chǎn)品、服務(wù)的種類和業(yè)務(wù)覆蓋范圍，努力滲透進(jìn)入國民經(jīng)濟(jì)各個領(lǐng)域，特別是關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展帶來的機(jī)遇，以消化政策調(diào)整和產(chǎn)業(yè)周期波動帶來的影響。

　　人力資源風(fēng)險

　　人力資本和技術(shù)密集型行業(yè)，依靠著專業(yè)的管理和技術(shù)人才，。近年由于行業(yè)景氣度較高，經(jīng)驗豐富的管理人才需求旺盛，創(chuàng)業(yè)浪潮風(fēng)起云涌，行業(yè)現(xiàn)有人才存在較大的流失風(fēng)險，引進(jìn)人才難度及成本上升，從而會對業(yè)內(nèi)公司未來發(fā)展產(chǎn)生一定的不利影響。特別是，通過研發(fā)和收購，業(yè)內(nèi)公司不斷進(jìn)入新領(lǐng)域、新行業(yè)，對各類管理人才、技術(shù)人才需求較大，對全面管理型人才需求更加巨大，人才不足可能成為制約公司業(yè)務(wù)發(fā)展的重要原因，不適當(dāng)人才使用亦極易導(dǎo)致出現(xiàn)業(yè)務(wù)風(fēng)險。

　　應(yīng)對措施：一方面，公司應(yīng)重視人才的培養(yǎng)和管理和企業(yè)文化團(tuán)隊文化建設(shè)，推出分層的股權(quán)激勵制度，逐步落實事業(yè)合伙人制度和利潤分享計劃，鼓勵符合條件的子公司借力國內(nèi)外資本市場發(fā)展;為各級干部、員工創(chuàng)造較好的晉升機(jī)會和成長空間;為管理和技術(shù)人才創(chuàng)造良好的工作環(huán)境和發(fā)展前景;另一方面，公司應(yīng)有計劃的利用各種渠道和機(jī)會，通過招聘、合作等模式，進(jìn)行人才的選用及儲備。特別對公司級重點業(yè)務(wù)、戰(zhàn)略發(fā)展方向加強(qiáng)人才引進(jìn)工作。

　　3.4 競爭分析 - SWOT模型

　　優(yōu)勢

　　儀器儀表行業(yè)面對的現(xiàn)狀是直接與外商競爭，外資在華已經(jīng)進(jìn)入第三階段。第一階段是合資和技術(shù)輸出為主，20世紀(jì)90年代前后的合資轉(zhuǎn)成控股為第二階段，現(xiàn)在已進(jìn)入到以獨資和兼并中國優(yōu)秀企業(yè)為主的第三階段。中國是發(fā)展中國家，儀器儀表行業(yè)與發(fā)達(dá)國家相比有10~15年的差距。但在發(fā)展中國家里，中國是儀器儀表行業(yè)最大最齊全、綜合實力最強(qiáng)的一個國家。中國的儀器儀表需求量很大，是發(fā)展最快的國家之一。世界上儀器儀表的增長率是3%-4%，中國已連續(xù)四年實現(xiàn)20%以上的年增長率，有的產(chǎn)品已經(jīng)占了全世界的十分之一。

　　劣勢

　　國產(chǎn)產(chǎn)品穩(wěn)定性和可靠性與國外產(chǎn)品有明顯差距。國產(chǎn)產(chǎn)品多數(shù)以跟蹤模仿為主要發(fā)展方式，缺少對基礎(chǔ)技術(shù)和核心技術(shù)的研究，也缺乏各種環(huán)境因素對產(chǎn)品穩(wěn)定性和可靠性影響的試驗。同時，研發(fā)投入不足，自主創(chuàng)新能力有待提高。主要表現(xiàn)在中高端產(chǎn)品的競爭力非常薄弱，特別在高端產(chǎn)品市場中，跨國公司、合資公司和進(jìn)口的產(chǎn)品占絕對優(yōu)勢。

　　機(jī)遇

　　在全球化、世界經(jīng)濟(jì)中心東移的大背景下，面對2023年復(fù)雜多變的大環(huán)境尤其是全球新型冠狀病毒肺炎疫情的持續(xù)影響，我國儀器儀表發(fā)展中可能會出現(xiàn)各種不確定性，出口預(yù)期受影響比較大。由于我國將增強(qiáng)內(nèi)循環(huán)建設(shè)，內(nèi)需拉動將成為儀器儀表產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要動力，同時新基建也將推動儀器儀表技術(shù)的發(fā)展。

　　威脅

　　國內(nèi)行業(yè)集中度低，企業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，兼并重組也存在體制和機(jī)制性的障礙。目前行業(yè)缺乏龍頭企業(yè)。有特色的專業(yè)儀器儀表制造企業(yè)品牌效應(yīng)不強(qiáng)，中高端市場競爭力很低。盡管行業(yè)企業(yè)在探索并購重組方面進(jìn)行了一些探索，但總體效果不太理想，主要原因在于體制和機(jī)制性障礙。

　　3.5 市場主要參與者

　　中國主要企業(yè)有聚光科技[300203.SZ]、精測電子[300567.SZ]、川儀股份[603100.SH]、普源精電[688337.SH]、鼎陽科技[688112.SH]、東方中科[002819.SZ]、四方光電[688665.SH]、容知日新[688768.SH]、漢威科技[300007.SZ]、瑞納智能[301129.SZ]等。

　　全球范圍內(nèi)主要參與者包括Miracom，Rockwell Automation Inc.，Schneider Electric SA，ABB Ltd.，Siemens AG，GE，F(xiàn)MC Technologies，Mitsubishi Electric Corporation，Omron Corporation，Emerson Electric Company，SAP，Mitsubishi Heavy Industries，Toshiba International，Honeywell International Inc，Danaher Corporation，Metso，和Yokogawa Electric Corporation等公司

　　第四章 未來展望

　　儀器儀表行業(yè)是一個涉及領(lǐng)域廣泛、應(yīng)用龐大的行業(yè)，它包括各類測量、控制設(shè)備，以及各種實驗室和工業(yè)用設(shè)備。這個行業(yè)的發(fā)展趨勢通常受到科技發(fā)展、行業(yè)需求、政策法規(guī)等多種因素的影響。

　　科技進(jìn)步驅(qū)動的創(chuàng)新和產(chǎn)品升級: 隨著科技的快速發(fā)展，我們預(yù)期在未來，儀器儀表行業(yè)將更多地引入先進(jìn)的技術(shù)，例如人工智能、物聯(lián)網(wǎng)(IoT)、大數(shù)據(jù)等。例如，通過AI和大數(shù)據(jù)技術(shù)，我們可以對設(shè)備的運行數(shù)據(jù)進(jìn)行實時分析，預(yù)測設(shè)備的故障，并進(jìn)行預(yù)防性維護(hù)。通過物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，我們可以實現(xiàn)設(shè)備之間的智能互聯(lián)，提高設(shè)備的使用效率。

　　環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展: 隨著全球?qū)Νh(huán)保和可持續(xù)發(fā)展問題的關(guān)注度提高，儀器儀表行業(yè)也將朝著這個方向發(fā)展。未來的設(shè)備將更加注重能效，減少碳排放。同時，行業(yè)也將開發(fā)出更多用于環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展的新設(shè)備和解決方案，例如用于監(jiān)測和控制空氣質(zhì)量、水質(zhì)等環(huán)境指標(biāo)的設(shè)備。

　　個性化和定制化: 在未來，我們預(yù)期儀器儀表行業(yè)將更加注重滿足用戶的個性化需求。通過模塊化、智能化的設(shè)計，用戶可以根據(jù)自己的需求，選擇和配置自己需要的設(shè)備和功能。同時，制造商也將提供更加靈活的定制服務(wù)，以滿足不同用戶的需求。

　　全球化和地區(qū)化的并存: 隨著全球化的深入，儀器儀表行業(yè)的市場也將更加全球化。設(shè)備制造商需要考慮到不同地區(qū)、不同市場的特性和需求，同時也需要遵守不同地區(qū)的法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)。此外，隨著地方政策的推動和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，地區(qū)化的儀器儀表產(chǎn)業(yè)鏈也將得到發(fā)展。

　　數(shù)字化和智能化: 未來，儀器儀表行業(yè)將繼續(xù)走向數(shù)字化和智能化。這不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品本身，也體現(xiàn)在生產(chǎn)和服務(wù)過程中。例如，通過引入數(shù)字化的生產(chǎn)線和供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)，制造商可以提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本。通過提供數(shù)字化的服務(wù)，例如在線技術(shù)支持、在線訂購等，制造商可以提供更好的用戶體驗。

　　總的來說，我們預(yù)期儀器儀表行業(yè)在未來將在科技進(jìn)步、環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展、個性化和定制化、全球化和地區(qū)化、數(shù)字化和智能化等方面取得重大進(jìn)展，為社會和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。

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　　原文標(biāo)題 : 2023年儀器儀表行業(yè)研究報告