下單前先比價不花冤枉錢 同款圖書京東價低于抖音6折日媒感慨中國電動汽車/智駕遙遙領(lǐng)先:本田、日產(chǎn)、三菱合并也沒戲消委會吹風(fēng)機品質(zhì)檢測結(jié)果揭曉 徠芬獨占鰲頭 共話新質(zhì)營銷力,2024梅花數(shù)據(jù)峰會圓滿落幕索尼影像專業(yè)服務(wù) PRO Support 升級,成為會員至少需注冊 2 臺 α 全畫幅相機、3 支 G 大師鏡頭消息稱vivo加碼電池軍備競賽:6500mAh 旗艦機+7500mAh中端機寶馬M8雙門轎跑車明年年初將停產(chǎn),后續(xù)無2026款車型比亞迪:2025 款漢家族車型城市領(lǐng)航智駕功能開啟內(nèi)測雷神預(yù)告2025年首次出席CES 將發(fā)布三款不同技術(shù)原理智能眼鏡realme真我全球首發(fā)聯(lián)發(fā)科天璣 8400 耐玩戰(zhàn)神共創(chuàng)計劃iQOO Z9 Turbo長續(xù)航版手機被曝電池加大到6400mAh,搭驍龍 8s Gen 3處理器普及放緩 銷量大跌:曝保時捷將重新評估電動汽車計劃來京東參與榮耀Magic7 RSR 保時捷設(shè)計預(yù)售 享365天只換不修國補期間電視迎來換機潮,最暢銷MiniLED品牌花落誰家?美團旗下微信社群團購業(yè)務(wù)“團買買”宣布年底停運消息稱微軟正與第三方廠商洽談,試圖合作推出Xbox游戲掌機設(shè)備在海外,要再造一個京東物流?消息稱蘋果正為AirPods開發(fā)多項健康功能,包括心率監(jiān)測和溫度感應(yīng)一加 Ace 5系列將搭載全新游戲助手:大幅提升游戲體驗東芝全部業(yè)務(wù)實現(xiàn)盈利,退市裁員重組后終于賺錢
  • 首頁 > 企業(yè)IT頻道 > 人工智能

    擠出泡沫、脫虛向?qū),AI大模型正在回歸價值投資?

    2023年06月06日 17:16:41   來源:港股研究社

      商品推薦、交通管理、生成文章、代碼編程、電影特效制作……自ChatGPT橫空出世以來,AIGC浪潮席卷全球,上下游產(chǎn)業(yè)鏈也因此大放異彩。

      市場行情的高景氣直觀反映在股價上,無論AI公司是否盈利,其股價多呈上升趨勢。一些與AI概念有所關(guān)聯(lián)的游戲、傳媒等企業(yè),股價也在普漲。不過階段性來看,近段時間個股的走勢開始分化,有的繼續(xù)狂歡,有的則出現(xiàn)回調(diào),這是AI大模型回歸價值投資的前兆?還是市場進一步?jīng)_高前的短暫平靜?

      AI概念股價“分道揚鑣” 大漲與回調(diào)并存

      人工智能已成為當下投資領(lǐng)域的熱門標的,外界對其未來發(fā)展普遍看好,因此,進入2023年,不少AI公司的股價開始“狂飆”。

      美股市場上,5月30日收盤時,C3.ai漲幅超過33.4%,Bullfrog AI控股漲約18.5%。英偉達今年以來累計漲幅超160%,一度突破萬億美元市值大關(guān)。而在A股市場,據(jù)不完全統(tǒng)計,AI芯片相關(guān)概念股今年最高點漲幅超22.3%,“AI+”概念相關(guān)板塊漲幅均超50%,因此不少投資機構(gòu)認為,AI板塊將是今年拉動A股市場上漲的“主力軍”。

      股價紛紛上漲之際,利好消息仍在頻出。首先是政策推動,“十四五”規(guī)劃已經(jīng)將AI列為了前沿科技領(lǐng)域“最高優(yōu)先級”來推動發(fā)展。其次是市場信心,騰訊CEO馬化騰在股東大會上表示:“AI是互聯(lián)網(wǎng)幾百年不遇的機會,類似發(fā)明電的工業(yè)革命一樣的機遇。”

      就在一切似乎都向更好的方向發(fā)展之際,A股市場卻出現(xiàn)了態(tài)度分歧。4月20日晚間,寒武紀、萬興科技、上海電影、中科曙光、南方傳媒、電魂網(wǎng)絡(luò)等一批涉及AI概念的上市公司集中披露股票交易異常公告。進入5月,AI大模型企業(yè)股價亦出現(xiàn)波動,如科大訊飛盤中大幅跳水,寶蘭德、三六零、高偉達等紛紛跟跌,昆侖萬維、劍橋科技企業(yè)股價跌幅一度超5%。

      近兩個月的資本動向或許表明,市場已出現(xiàn)泡沫警惕。正如中歐資本董事長張俊今年4月表示,資本作為AI行業(yè)發(fā)展重要的外界影響因素之一,應(yīng)該回歸冷靜。

      這使人想起AI大模型之前的另一大熱概念元宇宙,曾經(jīng)受資本追捧的程度與今日的人工智能不分軒輊。臉書創(chuàng)始人扎克伯格甚至將公司更名為“元”,在其領(lǐng)銜下,元宇宙關(guān)注度和商業(yè)價值直線飆升。然而,好景不長。“谷歌趨勢”網(wǎng)站顯示,2022年元宇宙的搜索流量下降約80%,微軟成立僅四個月的“工業(yè)元宇宙團隊”于今年2月解散,華特·迪士尼公司撤銷開發(fā)元宇宙戰(zhàn)略的小型部門……

      對于元宇宙在短短幾年間“熄火”的原因,有分析師指出,這與其長期陷于概念炒作,消費者需求較為模糊有關(guān)。而目前人工智能實際上面臨同樣的情況,市場需求與前沿技術(shù)匹配度不高,商業(yè)化探索仍在初始階段,警惕資本泡沫的出現(xiàn),回歸價值投資視角是相當有必要的。

      AI大模型回歸價值投資 長期成長性仍缺乏清晰標的

      從價值投資的角度看,公司的基本面和長期成長性是核心。目前,AI大模型賽道未來的高景氣度已經(jīng)成為共識。不過聚焦到具體公司上可以發(fā)現(xiàn),長期成長性仍缺乏清晰的投資標的。

      這與當前AI大模型細分賽道過多有一定關(guān)系。據(jù)悉,目前有多模態(tài)通用大模型(如OpenAI開發(fā)的GPT-4)、針對特定行業(yè)或領(lǐng)域的行業(yè)大模型(如谷歌開發(fā)專注醫(yī)療健康的Med-PaLM 2)、針對特定任務(wù)或場景的垂直大模型(粵港澳大灣區(qū)數(shù)字經(jīng)濟研究院開發(fā)的圖像分割基礎(chǔ)模型Grounded-SAM)、進一步深度定制的專屬大模型四個類型。

      眾多賽道下,企業(yè)紛紛加快布局,僅國內(nèi)市場,截至目前已有30多款大模型,有業(yè)內(nèi)人士指出,實際上參與研發(fā)大模型的企業(yè)數(shù)量已超過60家。

      不過,雖然目前AI大模型公司眾多,但實際上各自的業(yè)務(wù)差異較大。有革新軟件生產(chǎn)力工具的,如針對搜索領(lǐng)域的基于360GPT大模型開發(fā)的人工智能產(chǎn)品矩陣“360智腦”;有以引入插件的模式來創(chuàng)造AI生態(tài)的,如阿里云自研大模型“通義千問”,采取了OpenAI為ChatGPT引入插件同樣的邏輯。在游戲領(lǐng)域,許多公司甚至提出“all in AI”,如英偉達推出為游戲提供定制化AI模型服務(wù)的Avatar Cloud Engine (ACE) for Games,網(wǎng)易自研AI技術(shù)也應(yīng)用于游戲工業(yè)化全流程,關(guān)鍵環(huán)節(jié)的工作效率提升高達90%。不難看出,賽道之中的各個選手,很難在業(yè)務(wù)層面形成明確的對標關(guān)系,缺乏具體的估值錨。

      其實,在行業(yè)長期處于上行期且格局尚未確定的背景下,以目前業(yè)務(wù)對應(yīng)的估值衡量其投資價值存在一定的偏差,因此更需關(guān)注業(yè)務(wù)邊界拓展或新業(yè)務(wù)放量而產(chǎn)生的經(jīng)營拐點,弱化其短期估值。

      而經(jīng)營拐點的出現(xiàn),往往意味著公司商業(yè)模式的變化。換言之,一項新興技術(shù)要保持長期生命力,離不開商業(yè)化的廣泛落地,因此,從應(yīng)用場景落地的角度來評判當前發(fā)展AI大模型企業(yè)的價值,不失為一個好辦法。網(wǎng)易CEO丁磊也表示,未來在AI大模型競賽中,真正的勝者是能選擇好應(yīng)用場景的企業(yè)。網(wǎng)易的首要任務(wù)是探索AI大模型在不同產(chǎn)品場景下的應(yīng)用,并研發(fā)出更符合用戶體驗的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。

      這或許不僅是網(wǎng)易需要做的,也是整個行業(yè)未來的發(fā)展方向。

      逐鹿萬億市場 應(yīng)用場景鋪設(shè)邏輯浮現(xiàn)

      AI大模型無疑是一個規(guī)模龐大的市場,根據(jù)IDC的報告顯示,全球AI市場規(guī)模將在2025年增長至2218.7億美元(約1.5萬億元),而中國作為全球人工智能重要市場,隨著AI應(yīng)用的不斷落地,預(yù)計2019-2025年中國人工智能核心產(chǎn)品規(guī)模將以26.8%的CAGR增長,帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)以27.8%的CAGR增長。創(chuàng)新工場董事長、首席執(zhí)行官李開復(fù)在2023中關(guān)村論壇“人工智能大模型發(fā)展”分論壇上就表示,AI大模型蘊含幾十萬億美元商機。

      不過想要逐鹿這片萬億市場,首先需要解決當前AI大模型廣泛應(yīng)用困難的問題,不少業(yè)內(nèi)專家認為,AI大模型落地是一個知易行難的過程。缺乏標準化數(shù)據(jù)、高昂的算力成本,都制約著AI大模型實現(xiàn)商業(yè)化和規(guī);,如GPT-3訓(xùn)練的算力成本就超過了400萬美元。而目前AI的技術(shù)前沿性與商業(yè)化落地之間仍未融合也意味著,誰家的AI能率先完成泛化應(yīng)用,誰就能贏得這場賽跑。從目前市場的情況來看,應(yīng)用場景鋪設(shè)邏輯逐漸浮現(xiàn),一批有潛力的企業(yè)將加速釋放價值。

      當前,AI的應(yīng)用場景鋪設(shè),主要是從四方面來進行,一是通過人工智能優(yōu)化產(chǎn)品與服務(wù),如美圖公司以AI為技術(shù)支撐,針對用戶真實變美需求推出美顏相機發(fā)型管家。二是提升用戶體驗,如淘寶推出的AI BUY,幫助消費者提高購物效率。三是降低運營成本,如順豐的AI ARGUS,提升了自動化作業(yè)能力,助力企業(yè)降本增效。四是創(chuàng)新商業(yè)模式,如維智科技推出的決策平臺WAYZBANK提高了銀行等金融場景生態(tài)的決策效率。

      場景鋪設(shè)的邏輯,實際上與AI大模型的本質(zhì)不謀而合。李開復(fù)認為,AI大模型最容易賦能的是那些已有海量的數(shù)據(jù),而且數(shù)據(jù)被結(jié)構(gòu)化整合的行業(yè),如游戲、金融,而在制造、零售、健康、醫(yī)療等領(lǐng)域,數(shù)據(jù)匯總和落地基礎(chǔ)搭建并非一蹴而就,仍需要一定時間。

      其中,游戲素來被業(yè)內(nèi)稱為“AI訓(xùn)練場”,從AI大模型在游戲行業(yè)的應(yīng)用,或許能窺見其將來賦能其他行業(yè)的路徑。

      一方面,當前AI大模型對于文字和圖像的處理能力已經(jīng)成熟,根據(jù)開發(fā)者所提供的關(guān)鍵詞,AI大模型能快速生成大量素材,提升效率,優(yōu)化開發(fā)成本。如網(wǎng)易2023年第一季度財報中凈收入250億元、凈利潤76億元的數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期,就與其推出的數(shù)十款A(yù)I提效工具有關(guān)。另一方面,不少游戲公司在游戲中應(yīng)用AI大模型生成對話技術(shù),為玩家提供更好的互動感和游戲體驗。如游戲《九畿:岐風(fēng)之旅》中的智能萌寵“玖玖”就是利用AI大模型設(shè)計的生成式對話智能精靈,能與玩家進行自然、個性、有趣的對話互動,提升了游戲的趣味性。

      而AI大模型能賦能游戲發(fā)展,與其開發(fā)流程易標準化、數(shù)據(jù)累積和場景學(xué)習(xí)難度較小、容易規(guī);瘡(fù)用有關(guān)。基于此,為了實現(xiàn)AI大模型在更多行業(yè)的規(guī)模化復(fù)用,就需降低應(yīng)用門檻以及邊際成本,開發(fā)預(yù)訓(xùn)練大模型可以說是必要舉措。

      在這一方面,當前許多企業(yè)已經(jīng)開始相關(guān)布局,如網(wǎng)易承擔(dān)浙江省級尖兵項目“超大規(guī)模預(yù)訓(xùn)練模型云平臺”建設(shè),華為近日發(fā)布業(yè)界首個千億參數(shù)中文語言預(yù)訓(xùn)練模型云盤古NLP大模型,Meta開源了SAM模型,向視覺基礎(chǔ)模型縱深邁進。

      可以預(yù)見,隨著數(shù)據(jù)量和計算能力的增長,AI大模型的準確性和泛化能力會進一步增強,將不斷塑造新業(yè)態(tài)、新場景,創(chuàng)造巨大的商業(yè)價值,屬于AI行業(yè)的“iphone時刻”有望真正到來。但行業(yè)的長期發(fā)展需要擠出資產(chǎn)泡沫,近期AI概念股價出現(xiàn)部分回調(diào)或許意味著,資本正在從短期炒作轉(zhuǎn)向長期價值,這對AI大模型的發(fā)展而言,無疑是一個好消息。

      作者:好藍不靈

      來源:港股研究社

      文章內(nèi)容僅供閱讀,不構(gòu)成投資建議,請謹慎對待。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。

    即時

    新聞

    明火炊具市場:三季度健康屬性貫穿全類目

    奧維云網(wǎng)(AVC)推總數(shù)據(jù)顯示,2024年1-9月明火炊具線上零售額94.2億元,同比增加3.1%,其中抖音渠道表現(xiàn)優(yōu)異,同比有14%的漲幅,傳統(tǒng)電商略有下滑,同比降低2.3%。

    企業(yè)IT

    重慶創(chuàng)新公積金應(yīng)用,“區(qū)塊鏈+政務(wù)服務(wù)”顯成效

    “以前都要去窗口辦,一套流程下來都要半個月了,現(xiàn)在方便多了!”打開“重慶公積金”微信小程序,按照提示流程提交相關(guān)材料,僅幾秒鐘,重慶市民曾某的賬戶就打進了21600元。

    3C消費

    華碩ProArt創(chuàng)藝27 Pro PA279CRV顯示器,高能實力,創(chuàng)

    華碩ProArt創(chuàng)藝27 Pro PA279CRV顯示器,憑借其優(yōu)秀的性能配置和精準的色彩呈現(xiàn)能力,為您的創(chuàng)作工作帶來實質(zhì)性的幫助,雙十一期間低至2799元,性價比很高,簡直是創(chuàng)作者們的首選。