AMD：應(yīng)對極高的挑戰(zhàn)

　　AMD(NASDAQ:AMD)在過去一年表現(xiàn)強勁，超出預(yù)期，推動股價創(chuàng)下歷史新高。然而，必須仔細評估與價格上漲相關(guān)的風(fēng)險和機遇。

　　過去一年，美國科技行業(yè)表現(xiàn)出顯著增長，帶動了整個經(jīng)濟的擴張。在表現(xiàn)突出的行業(yè)中，半導(dǎo)體行業(yè)表現(xiàn)尤其出色，緊隨其后的是計算機硬件和半導(dǎo)體設(shè)備和材料。性能的激增可歸因于以數(shù)據(jù)中心、人工智能 [AI]、機器學(xué)習(xí) [ML] 為中心的創(chuàng)新技術(shù)的興起以及物聯(lián)網(wǎng) [IoT] 的日益普及。這些因素以及更全面的網(wǎng)絡(luò)連接和數(shù)字化努力推動這些行業(yè)實現(xiàn)持續(xù)增長。

　　然而，盡管存在這種上升趨勢，但有跡象表明未來存在潛在挑戰(zhàn)。盡管去年該行業(yè)發(fā)展勢頭強勁，但這種趨勢能否長期持續(xù)仍有待確定。對近期表現(xiàn)的仔細研究揭示了技術(shù)行業(yè)特定領(lǐng)域內(nèi)新出現(xiàn)的弱點。

　　VanEck Semiconductor ETF(SMH)正處于五波脈沖序列的后期階段，該序列已根據(jù)波浪結(jié)構(gòu)成功形成，這表明第五波將在 193 美元至 206 美元的范圍內(nèi)延伸。盡管反彈仍有繼續(xù)的空間，但有跡象表明健康修正可能即將到來。

　　一個跡象是移動平均線收斂發(fā)散 [MACD] 動量指標的延伸，這表明拋物線上漲即將回調(diào)。此外，當(dāng)將半導(dǎo)體行業(yè)基準的相對強度與以 iShares Russell 2000 ETF ( IWM )為代表的更廣泛的股票市場進行比較時，它似乎過度擴張。

　　此外，正如平衡成交量 [OBV] 所示，最近的反彈缺乏強勁的買盤壓力。這與第 3 波浪潮的形成形成鮮明對比，第 3 波浪潮從 2020 年 3 月的疫情低點到 2021 年 11 月，出現(xiàn)了巨大的買盤壓力。

　　回顧周線圖，很明顯 AMD 遵循獨特的價格走勢模式。最初，它形成了五波脈沖序列，最終在 2021 年 11 月達到頂峰。隨后，該股經(jīng)歷了三波調(diào)整序列，并于 2023 年 10 月結(jié)束。此后，AMD 經(jīng)歷了強勁的反彈，其特點是急劇上漲。上升。此次飆升推動該股突破 2021 年 11 月創(chuàng)下的前高點，最終于 2024 年 1 月 25 日創(chuàng)下 184.92 美元的歷史新高 [ATH]。

　　AMD 目前的分析表明，短期內(nèi)可能出現(xiàn)過度擴張，其指數(shù)移動平均線 [EMA] 顯著擴張，以及根據(jù)該股 MACD 的動力達到頂峰，以及最近買方壓力的加速，就證明了這一點。雖然這些見解是從 AMD 的周圖表中觀察到的，但放大并在日圖表上確認它們至關(guān)重要。該時間框架將為近期反彈的結(jié)構(gòu)提供更透明的評估，這在周線圖上可能不太明顯。通過檢查日線圖，我可以更好地衡量動態(tài)并確定股票當(dāng)前的軌跡是否可持續(xù)，或者修正階段是否即將到來。

　　仔細觀察 AMD 的日線圖，可以發(fā)現(xiàn)近期上漲走勢中存在明顯的五波脈沖序列。這一序列導(dǎo)致流動性池掃過 2021 年的峰值。然而，價格在過去四個星期內(nèi)一直盤整，而不是形成雙頂模式，從而建立了 164 美元至 180 美元之間的交易區(qū)間。這種盤整表明看漲勢頭可能會暫停。

　　此外，MACD已經(jīng)反轉(zhuǎn)，目前顯示出負面勢頭。此外，與以納斯達克綜合指數(shù)(IXIC)為代表的科技指數(shù)相比，該股的相對強勢正在減弱。這種差異引發(fā)了人們對 AMD 當(dāng)前價格水平可持續(xù)性的擔(dān)憂。此外，平衡成交量 [OBV] 顯示見頂跡象，最近已負向穿越 21 天平均線。這種交叉通常被解釋為拋售壓力增加的信號，并表明看跌情緒可能增強。

　　雖然當(dāng)前的價格走勢可能只是意味著進一步高點之前的盤整階段，但我的主要情景預(yù)計，自 2022 年 10 月以來的兩次大幅上漲之后將出現(xiàn)修正。在這種情況下，AMD 將突破價格范圍的支撐，可能目標為 157 美元初始水平，隨后目標為 145 美元和 133 美元。這些目標是基于捕捉公允價值缺口 [FVG] 中剩余的流動性(如果疲軟程度加深)確定的。值得注意的是，在 71.65 美元和 70.29 美元之間以及在 65.76 美元和 64.62 美元之間仍然存在兩個失控的缺口。然而，我預(yù)計這些空白不會在不久的將來得到填補，因為這樣做可能需要因基本市場狀況或影響公司增長前景的因素發(fā)生重大變化而導(dǎo)致重大崩潰，而這在本次時間范圍內(nèi)是不會發(fā)生的。

　　對于尋求保護收益的投資者來說，實施止損策略可能是謹慎的做法。一種選擇是將止損設(shè)置在交易區(qū)間底部以下，特別是 164 美元以下�；蛘撸�可以將追蹤止損設(shè)置在 EMA21 或 EMA55 下方，后者允許更大的風(fēng)險承受能力。這些措施可以幫助減輕 AMD 價格反轉(zhuǎn)下行時的潛在損失。

　　在另一種情況下，如果 AMD 的延期繼續(xù)下去，該股的股價可能會達到 200 美元。然而，實現(xiàn)這一目標需要大幅增加購買壓力和相對強度，而目前這方面還需要改進。對于擔(dān)心錯過這種上漲趨勢的投資者來說，可以考慮在價格范圍之上(即 ATH 185 美元之上)下達買單。

　　考慮到我的觀察以及 AMD 和行業(yè)基準均已達到重要目標并已延長(表明可能出現(xiàn)回調(diào))的認識，謹慎的做法是考慮至少獲利了結(jié)。盡管認識到 AMD 在長期增長趨勢中的潛力，但當(dāng)前的股價反映了過于樂觀的環(huán)境。從技術(shù)和短期角度來看，風(fēng)險大于機遇，導(dǎo)致我將 AMD 評級下調(diào)至賣出位置。

　　隨著競爭對手英偉達即將于 2 月 21 日舉行第四季度和 2024 財年財務(wù)業(yè)績發(fā)布會，預(yù)計會有更多推動力。然而，我會避免增加新的頭寸，因為風(fēng)險/回報狀況似乎不利。

　　技術(shù)分析對于投資者來說是一個有價值的工具，它提供指導(dǎo)而不是絕對確定性，類似于查閱地圖或使用 GPS 進行導(dǎo)航。它作為股票市場復(fù)雜性的戰(zhàn)略指南，結(jié)合了植根于艾略特波浪理論和斐波那契原理的技術(shù)，根據(jù)概率評估可能的結(jié)果。通過分析部門、行業(yè)和價格行為等因素，技術(shù)分析有助于確認或反駁潛在的進入點，旨在仔細審查資產(chǎn)的狀況并計算可能的結(jié)果。

　　過去一年，在半導(dǎo)體及相關(guān)行業(yè)進步的推動下，美國科技行業(yè)蓬勃發(fā)展。盡管出現(xiàn)這種增長，但潛在挑戰(zhàn)的跡象正在出現(xiàn)。VanEck Semiconductor ETF 表明可能出現(xiàn)過熱，指標顯示即將出現(xiàn)修正。仔細觀察 AMD 的圖表可以看出，在強勁的上漲走勢之后，市場出現(xiàn)了盤整，并確定了下行目標，這讓我將 AMD 的評級下調(diào)至賣出位置。雖然投資者可以考慮保護性措施和上行機會，但由于討論的回調(diào)風(fēng)險，建議謹慎行事。

　　作者丨Mirco Lysek

　　文│松果智能Hub