AMD：應(yīng)對(duì)極高的挑戰(zhàn)

　　AMD(NASDAQ:AMD)在過去一年表現(xiàn)強(qiáng)勁，超出預(yù)期，推動(dòng)股價(jià)創(chuàng)下歷史新高。然而，必須仔細(xì)評(píng)估與價(jià)格上漲相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

　　過去一年，美國(guó)科技行業(yè)表現(xiàn)出顯著增長(zhǎng)，帶動(dòng)了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張。在表現(xiàn)突出的行業(yè)中，半導(dǎo)體行業(yè)表現(xiàn)尤其出色，緊隨其后的是計(jì)算機(jī)硬件和半導(dǎo)體設(shè)備和材料。性能的激增可歸因于以數(shù)據(jù)中心、人工智能 [AI]、機(jī)器學(xué)習(xí) [ML] 為中心的創(chuàng)新技術(shù)的興起以及物聯(lián)網(wǎng) [IoT] 的日益普及。這些因素以及更全面的網(wǎng)絡(luò)連接和數(shù)字化努力推動(dòng)這些行業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。

　　然而，盡管存在這種上升趨勢(shì)，但有跡象表明未來(lái)存在潛在挑戰(zhàn)。盡管去年該行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，但這種趨勢(shì)能否長(zhǎng)期持續(xù)仍有待確定。對(duì)近期表現(xiàn)的仔細(xì)研究揭示了技術(shù)行業(yè)特定領(lǐng)域內(nèi)新出現(xiàn)的弱點(diǎn)。

　　VanEck Semiconductor ETF(SMH)正處于五波脈沖序列的后期階段，該序列已根據(jù)波浪結(jié)構(gòu)成功形成，這表明第五波將在 193 美元至 206 美元的范圍內(nèi)延伸。盡管反彈仍有繼續(xù)的空間，但有跡象表明健康修正可能即將到來(lái)。

　　一個(gè)跡象是移動(dòng)平均線收斂發(fā)散 [MACD] 動(dòng)量指標(biāo)的延伸，這表明拋物線上漲即將回調(diào)。此外，當(dāng)將半導(dǎo)體行業(yè)基準(zhǔn)的相對(duì)強(qiáng)度與以 iShares Russell 2000 ETF ( IWM )為代表的更廣泛的股票市場(chǎng)進(jìn)行比較時(shí)，它似乎過度擴(kuò)張。

　　此外，正如平衡成交量 [OBV] 所示，最近的反彈缺乏強(qiáng)勁的買盤壓力。這與第 3 波浪潮的形成形成鮮明對(duì)比，第 3 波浪潮從 2020 年 3 月的疫情低點(diǎn)到 2021 年 11 月，出現(xiàn)了巨大的買盤壓力。

　　回顧周線圖，很明顯 AMD 遵循獨(dú)特的價(jià)格走勢(shì)模式。最初，它形成了五波脈沖序列，最終在 2021 年 11 月達(dá)到頂峰。隨后，該股經(jīng)歷了三波調(diào)整序列，并于 2023 年 10 月結(jié)束。此后，AMD 經(jīng)歷了強(qiáng)勁的反彈，其特點(diǎn)是急劇上漲。上升。此次飆升推動(dòng)該股突破 2021 年 11 月創(chuàng)下的前高點(diǎn)，最終于 2024 年 1 月 25 日創(chuàng)下 184.92 美元的歷史新高 [ATH]。

　　AMD 目前的分析表明，短期內(nèi)可能出現(xiàn)過度擴(kuò)張，其指數(shù)移動(dòng)平均線 [EMA] 顯著擴(kuò)張，以及根據(jù)該股 MACD 的動(dòng)力達(dá)到頂峰，以及最近買方壓力的加速，就證明了這一點(diǎn)。雖然這些見解是從 AMD 的周圖表中觀察到的，但放大并在日?qǐng)D表上確認(rèn)它們至關(guān)重要。該時(shí)間框架將為近期反彈的結(jié)構(gòu)提供更透明的評(píng)估，這在周線圖上可能不太明顯。通過檢查日線圖，我可以更好地衡量動(dòng)態(tài)并確定股票當(dāng)前的軌跡是否可持續(xù)，或者修正階段是否即將到來(lái)。

　　仔細(xì)觀察 AMD 的日線圖，可以發(fā)現(xiàn)近期上漲走勢(shì)中存在明顯的五波脈沖序列。這一序列導(dǎo)致流動(dòng)性池掃過 2021 年的峰值。然而，價(jià)格在過去四個(gè)星期內(nèi)一直盤整，而不是形成雙頂模式，從而建立了 164 美元至 180 美元之間的交易區(qū)間。這種盤整表明看漲勢(shì)頭可能會(huì)暫停。

　　此外，MACD已經(jīng)反轉(zhuǎn)，目前顯示出負(fù)面勢(shì)頭。此外，與以納斯達(dá)克綜合指數(shù)(IXIC)為代表的科技指數(shù)相比，該股的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)正在減弱。這種差異引發(fā)了人們對(duì) AMD 當(dāng)前價(jià)格水平可持續(xù)性的擔(dān)憂。此外，平衡成交量 [OBV] 顯示見頂跡象，最近已負(fù)向穿越 21 天平均線。這種交叉通常被解釋為拋售壓力增加的信號(hào)，并表明看跌情緒可能增強(qiáng)。

　　雖然當(dāng)前的價(jià)格走勢(shì)可能只是意味著進(jìn)一步高點(diǎn)之前的盤整階段，但我的主要情景預(yù)計(jì)，自 2022 年 10 月以來(lái)的兩次大幅上漲之后將出現(xiàn)修正。在這種情況下，AMD 將突破價(jià)格范圍的支撐，可能目標(biāo)為 157 美元初始水平，隨后目標(biāo)為 145 美元和 133 美元。這些目標(biāo)是基于捕捉公允價(jià)值缺口 [FVG] 中剩余的流動(dòng)性(如果疲軟程度加深)確定的。值得注意的是，在 71.65 美元和 70.29 美元之間以及在 65.76 美元和 64.62 美元之間仍然存在兩個(gè)失控的缺口。然而，我預(yù)計(jì)這些空白不會(huì)在不久的將來(lái)得到填補(bǔ)，因?yàn)檫@樣做可能需要因基本市場(chǎng)狀況或影響公司增長(zhǎng)前景的因素發(fā)生重大變化而導(dǎo)致重大崩潰，而這在本次時(shí)間范圍內(nèi)是不會(huì)發(fā)生的。

　　對(duì)于尋求保護(hù)收益的投資者來(lái)說，實(shí)施止損策略可能是謹(jǐn)慎的做法。一種選擇是將止損設(shè)置在交易區(qū)間底部以下，特別是 164 美元以下�；蛘�，可以將追蹤止損設(shè)置在 EMA21 或 EMA55 下方，后者允許更大的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。這些措施可以幫助減輕 AMD 價(jià)格反轉(zhuǎn)下行時(shí)的潛在損失。

　　在另一種情況下，如果 AMD 的延期繼續(xù)下去，該股的股價(jià)可能會(huì)達(dá)到 200 美元。然而，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)需要大幅增加購(gòu)買壓力和相對(duì)強(qiáng)度，而目前這方面還需要改進(jìn)。對(duì)于擔(dān)心錯(cuò)過這種上漲趨勢(shì)的投資者來(lái)說，可以考慮在價(jià)格范圍之上(即 ATH 185 美元之上)下達(dá)買單。

　　考慮到我的觀察以及 AMD 和行業(yè)基準(zhǔn)均已達(dá)到重要目標(biāo)并已延長(zhǎng)(表明可能出現(xiàn)回調(diào))的認(rèn)識(shí)，謹(jǐn)慎的做法是考慮至少獲利了結(jié)。盡管認(rèn)識(shí)到 AMD 在長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)中的潛力，但當(dāng)前的股價(jià)反映了過于樂觀的環(huán)境。從技術(shù)和短期角度來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)遇，導(dǎo)致我將 AMD 評(píng)級(jí)下調(diào)至賣出位置。

　　隨著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手英偉達(dá)即將于 2 月 21 日舉行第四季度和 2024 財(cái)年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，預(yù)計(jì)會(huì)有更多推動(dòng)力。然而，我會(huì)避免增加新的頭寸，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)狀況似乎不利。

　　技術(shù)分析對(duì)于投資者來(lái)說是一個(gè)有價(jià)值的工具，它提供指導(dǎo)而不是絕對(duì)確定性，類似于查閱地圖或使用 GPS 進(jìn)行導(dǎo)航。它作為股票市場(chǎng)復(fù)雜性的戰(zhàn)略指南，結(jié)合了植根于艾略特波浪理論和斐波那契原理的技術(shù)，根據(jù)概率評(píng)估可能的結(jié)果。通過分析部門、行業(yè)和價(jià)格行為等因素，技術(shù)分析有助于確認(rèn)或反駁潛在的進(jìn)入點(diǎn)，旨在仔細(xì)審查資產(chǎn)的狀況并計(jì)算可能的結(jié)果。

　　過去一年，在半導(dǎo)體及相關(guān)行業(yè)進(jìn)步的推動(dòng)下，美國(guó)科技行業(yè)蓬勃發(fā)展。盡管出現(xiàn)這種增長(zhǎng)，但潛在挑戰(zhàn)的跡象正在出現(xiàn)。VanEck Semiconductor ETF 表明可能出現(xiàn)過熱，指標(biāo)顯示即將出現(xiàn)修正。仔細(xì)觀察 AMD 的圖表可以看出，在強(qiáng)勁的上漲走勢(shì)之后，市場(chǎng)出現(xiàn)了盤整，并確定了下行目標(biāo)，這讓我將 AMD 的評(píng)級(jí)下調(diào)至賣出位置。雖然投資者可以考慮保護(hù)性措施和上行機(jī)會(huì)，但由于討論的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，建議謹(jǐn)慎行事。

　　作者丨Mirco Lysek

　　文│松果智能Hub