智慧樹母公司擬港股IPO，新浪、百度均持股超10%

　　據(jù)多知網(wǎng)報道，上海卓越睿新數(shù)碼科技股份有限公司(“智慧樹”品牌的母公司)于2024年5月3日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，農(nóng)銀國際擔任獨家保薦人。

　　卓越睿新數(shù)碼2008年成立，是一家中國領(lǐng)先的高校教學數(shù)字化解決方案提供商，并作為高等教育行業(yè)數(shù)智化的先行者，致力于高校數(shù)字化教育內(nèi)容、數(shù)字化教學場景服務(wù)及產(chǎn)品的開發(fā)、交付和運營，產(chǎn)品服務(wù)覆蓋教、學、練、考、評、管等所有重要方面。

　　其中，卓越睿新數(shù)碼旗下的智慧樹為全球?qū)W分課程運營服務(wù)平臺，于2013年推出，到現(xiàn)在，智慧樹推出的數(shù)字化課程超過27000門，且服務(wù)及產(chǎn)品涵蓋教育部認可的12個學科門類及92個專業(yè)。

　　成立至今，卓越睿新數(shù)碼已獲得新浪、百度、達泰創(chuàng)投、聯(lián)創(chuàng)資本等機構(gòu)的投資。IPO前，新浪和百度均持有智慧樹超10%的股份。

　　2021年、2022年及2023年，卓越睿新數(shù)碼的營收分別為4.17億元、4.00億元及6.53億元;2021年凈利潤3370萬元、2022年凈虧損5910萬元、2023年凈利潤8140萬元;數(shù)字化教學內(nèi)容服務(wù)及產(chǎn)品的毛利率分別為50.5%、43.8%及60.7%。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2023 年，公司在中國高等教育教學數(shù)字化市場所有公司中收入排名第二，市場份額為3.4%;而在中國高等教育數(shù)字化教學內(nèi)容制作市場所有公司中收入排名第一，市場份額為6.2%。

　　卓越睿新數(shù)碼專門服務(wù)于中國高等教育，并為其提供數(shù)字化的內(nèi)容和服務(wù)。在業(yè)務(wù)方面，卓越睿新數(shù)碼的發(fā)展策略是內(nèi)容數(shù)字化和場景數(shù)字化。

　　在內(nèi)容數(shù)字化方面，從2015年開始，推出數(shù)字化課程開發(fā);并于于2023年推出知識圖譜開發(fā)。

　　招股書顯示，卓越睿新數(shù)碼的服務(wù)及產(chǎn)品涵蓋教育部認可的12個學科門類及92個專業(yè)。制作的513門課程在教育部首批及第二批國家級一流本科課程認定以及職業(yè)教育國家在線精品課程遴選中獲評金課。

　　在數(shù)字化課程方面，卓越睿新數(shù)碼已制定涵蓋整個數(shù)字化過程的若干質(zhì)量控制規(guī)則及程序，包括數(shù)字化課程大綱的設(shè)計及制定、腳本編寫、視頻錄制、編輯及審核。通過優(yōu)化這一過程，確保傳統(tǒng)教學方法到數(shù)字化教學方法的平穩(wěn)過渡。

　　卓越睿新數(shù)碼最新的數(shù)字化內(nèi)容是知識圖譜，其數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)將現(xiàn)有信息及資源整合到互聯(lián)互通的可視化網(wǎng)絡(luò)中，清晰地呈現(xiàn)知識點之間的層次結(jié)構(gòu)、相互關(guān)系及邏輯聯(lián)系。有助于學生理解各種知識點之間的復雜關(guān)系及相關(guān)性。

　　在知識圖譜構(gòu)建過程中，卓越睿新數(shù)碼采用了多種AI技術(shù)，如NPL、OCR識別、文檔結(jié)構(gòu)化算法、大模型微調(diào)及遺傳算法。該等技術(shù)幫助從自然語言文本及其他數(shù)據(jù)源中提取、鏈接、擴展及分類概念或?qū)嶓w，并根據(jù)彼等的屬性、特徵、角色、功能、同現(xiàn)、相關(guān)性、相似性、語義信息、元數(shù)據(jù)、注釋及特定領(lǐng)域的規(guī)則或公理來識別彼等的關(guān)系。

　　場景數(shù)字化方面，卓越睿新數(shù)碼于2020年推出全景教學空間。

　　為滿足教學環(huán)境中數(shù)字化教育內(nèi)容交付的需求，卓越睿新數(shù)碼開發(fā)了AI支持、云原生及集成的LMS(學習管理系統(tǒng))，協(xié)助高效管理及創(chuàng)建更簡單、更互聯(lián)的教學過程，并以全景教學空間、沉浸式教室等為軟硬件一體化場景落地方案構(gòu)建智能化、多場景、多用途教學空間。

　　卓越睿新數(shù)碼的LiveCourse(同步課堂網(wǎng))為標準化載體軟件實現(xiàn)聯(lián)通，教學場景線上線下融合，幫助教師和學生提升教學質(zhì)量及學習成果，幫助管理者實現(xiàn)一體化教學管理。其形成不同校區(qū)教室之間的互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，使所有教室擁有實時錄播、遠程互助教學、巡課督導、集中管控、運維保障等功能。

　　核心創(chuàng)新服務(wù)及產(chǎn)品之一，全景教學空間是可用于多種教學場景的 AI空間，豐富學習體驗，促進跨學科教育。其將傳統(tǒng)教室轉(zhuǎn)變?yōu)閯討B(tài)學習環(huán)境。通過與LiveCourse(同步課堂網(wǎng))軟件連接，教師就可以在LiveCourse(同步課堂網(wǎng))連接網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的任何智慧教室中創(chuàng)建和提供線上線下課程。

　　為保障產(chǎn)品交付，卓越睿新數(shù)碼還設(shè)置了專門的客戶服務(wù)和支持中心網(wǎng)絡(luò)。招股書顯示，截至2023年12月31日，卓越睿新數(shù)碼在92個城市設(shè)有236個客戶服務(wù)和支持中心，覆蓋中國絕大部分省、市及自治區(qū)。中國69.3%的高等教育機構(gòu)位于這些92個城市。該網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略性進行廣泛分布，確�？蛻艨梢噪S時聯(lián)系到智慧樹。

　　招股書顯示，于2021年、2022年及2023年，超過100萬元收入貢獻的客戶數(shù)量分別為90名、85名及178名。

　　為推進高校教育數(shù)字化，卓越睿新數(shù)碼還啟動了一系列項目來支持機構(gòu)、教師及學生。如提供學分課程共享平臺智慧樹，支援產(chǎn)學研合作，以及組織教師研討會。

　　卓越睿新數(shù)碼整套的舉措，推動業(yè)務(wù)發(fā)展。根據(jù)招股書，卓越睿新數(shù)碼收入由2021年的人民幣4.17億元增至2023年的6.53億元，復合年增長率為25.2%;同期，毛利由2.13億元增至3.96億元，復合年增長率為36.4%。

　　同時，作為一家教育信息化企業(yè)，卓越睿新數(shù)碼自稱重視技術(shù)能力的提升，并就核心AI技術(shù)及應(yīng)用、數(shù)字化教學內(nèi)容服務(wù)及產(chǎn)品及數(shù)字化教學環(huán)境服務(wù)及產(chǎn)品的數(shù)據(jù)存儲、計算及應(yīng)用能力進行內(nèi)部研發(fā)活動。

　　2022年及2023年，卓越睿新數(shù)碼研發(fā)開支分別為6930萬元、9810萬元及1.01億元，分別占收入的16.6%、24.5%及15.5%。

　　卓越睿新數(shù)碼看好中國高等教育數(shù)字化的發(fā)展。

　　招股書顯示，中國高等技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用和技術(shù)革命驅(qū)動教學數(shù)字化新基建進程快速提升，成長空間提高。比如，AI、虛擬仿真、音視頻和數(shù)據(jù)安全等前沿技術(shù)的應(yīng)用正在重塑高等教育的教學。

　　傳統(tǒng)課堂線下教學逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榫�上線下融合，數(shù)字化教室為載體實現(xiàn)目標內(nèi)容交付、云端實現(xiàn)互聯(lián)互通、推動資源共享的數(shù)字化教學場景，并隨著新技術(shù)的出現(xiàn)不斷迭代產(chǎn)生新需求，催生新的產(chǎn)品服務(wù)業(yè)態(tài)。

　　從教育經(jīng)費來看，就高等教育而言，到2023年，政府高等教育信息化經(jīng)費達1141億元，占教育信息化經(jīng)費總額的23.8%。

　　按總收入計，2023年中國高等教育信息化市場規(guī)模達1,141億元，與2019年相比，復合年增長率為10.4%。到2028年，按總收入計的中國高等教育信息化市場規(guī)模預計將達1,665億元，于2023年至2028年的復合年增長率為7.9%。

　　高等教育機構(gòu)教學信息化主要針對教學活動，包括教學內(nèi)容、教學方法、教學資源及教學評價的信息化。相關(guān)應(yīng)用包括但不限于線上課程(如慕課等)、虛擬仿真課程、數(shù)字化課堂、教學資源管理平臺及知識圖譜等。

　　科研信息化主要側(cè)重于科研活動，包括研究實驗室的建設(shè)，以與研究相關(guān)的設(shè)備及材料的購買及消耗。相關(guān)應(yīng)用包括但不限于數(shù)據(jù)庫共用、大學儀器及設(shè)備共用系統(tǒng)。

　　校園服務(wù)信息化指高等教育機構(gòu)在運作、管理及后勤服務(wù)領(lǐng)域所採用的信息化解決方案，主要應(yīng)用包括校園行政管理系統(tǒng)及圖書館管理系統(tǒng)。

　　在卓越睿新數(shù)碼看來，經(jīng)過10余年的發(fā)展，高等學校的校園服務(wù)信息化已經(jīng)接近飽和，尤其是中國發(fā)達地區(qū)。而科研信息化為高等教育信息化市場的另一重要細分市場;教學信息化是高等教育信息化最具潛力的細分市場。

　　按收入計，2023年高等教育科研信息化市場規(guī)模達548億元，于2019年至2023年的復合年增長率為12.2%。隨著科研活動新興技術(shù)的需求增加，高等教育研發(fā)信息化市場規(guī)模預計2028年將增至816億元，于2023年至2028年的復合年增長率為為8.3%。

　　按收入計，高等教育教學信息化市場規(guī)模于2023年達308億元，于2019年至2023年的復合年增長率為13.7%。預計2028年將增至616億元，于2023年至2028年的復合年增長率為14.9%。高等教育教學信息化收入占高等教育信息化總收入的27%，預計該比例將持續(xù)上升，并于2028年達到37%。

　　中國高等教育教學數(shù)字化市場以高度分散的競爭格局，眾多提供商提供各種服務(wù)及產(chǎn)品。到2023年，按中國高等教育教學數(shù)字化市場收入計，前五大公司合計占12.6%的市場份額。

　　于2023年，卓越睿新數(shù)碼在中國高等教育教學數(shù)字化市場所有公司中收入排名第二，較本公司2022年2.4%的市場份額有顯著增長。

　　而從細分市場來說，卓越睿新數(shù)碼最擅長的是教學信息化。招股書顯示，于2023年，本公司在中國高等教育數(shù)字化教學內(nèi)容制作市場所有公司中收入排名第一，市場份額為6.2%。