接連6季度盈利，叮咚買菜從“活下來”到“活得好”

　　“99%的生鮮電商必死”，有生鮮電商的從業(yè)者曾這樣說過。

　　曾幾何時(shí)，生鮮電商行業(yè)被認(rèn)為是彎腰撿錢的生意。但從近十年的發(fā)展軌跡來看，這個(gè)賽道看似前景巨大，但難以成功。

　　過去的幾年里，大玩家鎩羽而歸、小玩家破產(chǎn)倒閉，生鮮電商市場(chǎng)頻頻暴雷。

　　在這樣的背景下，叮咚買菜成了碩果僅存的生鮮平臺(tái)。5月13日，叮咚買菜發(fā)布了2024年第一季度的業(yè)績(jī)報(bào)告，表示其已實(shí)現(xiàn)了連續(xù)六個(gè)季度的Non-GAAP盈利。

　　財(cái)報(bào)顯示，叮咚買菜在該季度的GMV達(dá)到 55.3億元，同比增長(zhǎng)1.4%;營(yíng)收50.2億元，同比增長(zhǎng)0.5%。同時(shí)在報(bào)告期內(nèi)，叮咚買菜的毛利率為30.6%;Non-GAAP標(biāo)準(zhǔn)下，凈利潤(rùn)率為0.8%，凈利潤(rùn)為4148.2萬元，是去年同期的6.8倍。

　　在行業(yè)舉步維艱的大環(huán)境下，叮咚買菜憑什么能成為為數(shù)不多持續(xù)盈利的生鮮平臺(tái)?

　　01 生鮮電商存活難，叮咚買菜是例外

　　更早以前，生鮮電商被認(rèn)為是一門大生意。2005年，易果生鮮在上海成立，這也是全國范圍內(nèi)的首家生鮮電商品牌。2008年，樂康和坨坨工社成立;同年，百果園首次試水線下。

　　2010年，中糧我買網(wǎng)、天天果園相繼成立，大集團(tuán)們開始下場(chǎng)了。2012年，互聯(lián)網(wǎng)大佬們也紛紛入場(chǎng)搶奪紅利，順豐優(yōu)選、京東生鮮上線。2013年，每日優(yōu)鮮成立;同年，天貓、1號(hào)店等電商平臺(tái)也發(fā)力做生鮮。2015年，京東到家、多點(diǎn)加入生鮮電商。

　　但好景不長(zhǎng)，行業(yè)內(nèi)不斷出現(xiàn)生鮮電商倒閉潮。首先倒下的是一批實(shí)力不濟(jì)的小品牌，隨后，在生鮮電商的合并整合中，一批中上實(shí)力的品牌也開始出局。生鮮電商市場(chǎng)進(jìn)一步洗牌。

　　中國電子商務(wù)研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近幾年生鮮電商4000多家入局者中，4%盈虧平衡，88%虧損，7%巨額虧損，最終只有1%實(shí)現(xiàn)了盈利，這似乎說明生鮮電商高成本、高損耗、低客單價(jià)及利潤(rùn)的商業(yè)模式難以跑通。

　　以曾經(jīng)的“生鮮電商第一股”每日優(yōu)鮮為例，號(hào)稱轉(zhuǎn)型數(shù)字化業(yè)務(wù)的每日優(yōu)鮮，市值如今已跌去99.8%，按照納斯達(dá)克的規(guī)則，如今市值不足1000萬美元的每日優(yōu)鮮摘牌退市只是時(shí)間問題。

　　除此以外，曾經(jīng)為了上市將廣告貼滿電梯間的樸樸超市，最近也明顯放慢了推廣速度，從2021年11月戰(zhàn)略融資后，樸樸超市就陷入了融資難的困境。三年過去了，樸樸的上市還在“傳聞”中，也沒有再獲得其他融資。

　　行業(yè)內(nèi)大佬們頻頻出現(xiàn)困境，而叮咚買菜卻成了例外。事實(shí)上，叮咚買菜也曾遭遇過困境，從市值逼近500億一度跌得只剩6億多美元。但根據(jù)叮咚買菜最新財(cái)報(bào)顯示，其已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)六個(gè)季度的Non-GAAP盈利。

　　有業(yè)內(nèi)表示，叮咚買菜的成功盈利或可為生鮮行業(yè)帶來新的轉(zhuǎn)機(jī)。

　　02 叮咚買菜盈利，從收縮和精進(jìn)下手

　　這一切源自于3年前創(chuàng)始人梁昌霖的戰(zhàn)略調(diào)整——2021年6月，梁昌霖在上市敲鐘時(shí)表示，盈利并非當(dāng)下目標(biāo)，公司要追求更大的市場(chǎng)規(guī)模。

　　可風(fēng)云突變的資本和消費(fèi)市場(chǎng)很快讓目標(biāo)落空。于是梁昌霖將公司的戰(zhàn)略重點(diǎn)從“規(guī)模優(yōu)先”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;效率優(yōu)先”，放下野心勃勃的前置倉版圖，從零散的二三線城市退回到華東市場(chǎng)，開始了降本增效之路。

　　2022年，叮咚買菜開始撤銷多城市的站點(diǎn);到了2023年5月，它直接關(guān)停西南地區(qū)的業(yè)務(wù)和100多個(gè)站點(diǎn);最近的2024年1月30日，其還陸續(xù)撤掉了位于廣深地區(qū)的38個(gè)站點(diǎn)。

　　削減成本一定程度上減少了叮咚買菜的虧損。發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整至今，叮咚買菜在2023年第四季度的Non—GAAP凈利潤(rùn)為1630萬元，凈利潤(rùn)率為0.3%，連續(xù)五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了盈利;2023年全年Non- GAAP凈利潤(rùn)為4540萬元，實(shí)現(xiàn)首次年度盈利。

　　叮咚自己對(duì)此有過總結(jié)：“效率優(yōu)先，兼顧規(guī)模。”與其說它是掙回來的，不如說是省出來的。業(yè)內(nèi)將這次公布的數(shù)據(jù)解讀為叮咚買菜“活過來了”。

　　此外，在現(xiàn)金流方面，叮咚買菜報(bào)告期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈流入0.95億元。截至一季度末，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、短期受限資金和短期投資的余額為45.1億元。這也在一定程度上為叮咚買菜發(fā)展的持續(xù)性提供了充足的資本保障。

　　當(dāng)然，在這些經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)之上，更重要的是產(chǎn)品。生鮮這門生意，本質(zhì)上還是做商品，商品足夠硬，才會(huì)有市場(chǎng)。

　　叮咚買菜深諳這一道理。據(jù)悉，2023年叮咚買菜率先推出“清潔標(biāo)簽”計(jì)劃，倡導(dǎo)盡可能少添加或不添加。不久前，叮咚買菜正式上線“營(yíng)養(yǎng)選擇”分級(jí)標(biāo)識(shí)。

　　據(jù)介紹，首批標(biāo)識(shí)了90個(gè)飲品商品。其營(yíng)養(yǎng)選擇分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)由上海疾病預(yù)防控制中心制定標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)對(duì)非乳源性糖、非糖甜味劑、飽和脂肪和反式脂肪這四個(gè)指標(biāo)的綜合評(píng)估，將飲料產(chǎn)品分成“ABCD”四個(gè)等級(jí)，推薦程度逐步遞減。

　　基于此，叮咚買菜的商品能力正在市場(chǎng)中得到驗(yàn)證。目前，叮咚買菜已經(jīng)上線了蔡長(zhǎng)青、叮咚好食匯、叮咚王牌菜、拳擊蝦、叮咚大滿貫等20多個(gè)自有品牌。其中，蔡長(zhǎng)青2023年的GMV約8.4億元，同比2022年增長(zhǎng)了43%。

　　在生鮮電商的發(fā)展過程中，“回歸品價(jià)比”“硬商品”已經(jīng)逐漸成為電商平臺(tái)的主要競(jìng)爭(zhēng)力之一，未來，企業(yè)的商品力也將愈發(fā)重要。

　　03 叮咚買菜下一步往哪里走?

　　短期內(nèi)，叮咚買菜或可依靠降本增效收縮虧損，獲得盈利，但從長(zhǎng)期來看，這些顯然還不夠，叮咚買菜需要找到長(zhǎng)期的增長(zhǎng)點(diǎn)。對(duì)此，叮咚買菜也有自己的想法。

　　業(yè)績(jī)會(huì)上，叮咚買菜創(chuàng)始人兼CEO梁昌霖表示，公司會(huì)持續(xù)增加優(yōu)勢(shì)地區(qū)的覆蓋密度，進(jìn)一步提高市場(chǎng)滲透率，并繼續(xù)加強(qiáng)自有品牌及商品力的建設(shè)，為用戶提供品質(zhì)更好的商品及服務(wù)。

　　在他看來，生鮮行業(yè)中，通過低價(jià)獲得規(guī)模、再通過規(guī)模降低采購價(jià)格和運(yùn)營(yíng)成本的原理已經(jīng)失效。未來，叮咚買菜將不斷提高端到端的效率，向供應(yīng)鏈要利潤(rùn)與競(jìng)爭(zhēng)力。

　　也就是說，叮咚買菜將供應(yīng)鏈作為未來發(fā)展的重中之重。在此之前，叮咚買菜始終堅(jiān)持將模式“做重”，最終形成了“產(chǎn)地直采——前置倉配貨——配送到家”的全鏈路。時(shí)至今日，早期的投入已見成效。

　　梁昌霖也表示，過去的 7 年中，叮咚買菜不斷深入產(chǎn)地，通過訂單種植和產(chǎn)地直采，進(jìn)而不斷提高采購品質(zhì)、效率及穩(wěn)定性。“我們不斷提升食品的研發(fā)和生產(chǎn)加工能力，提升好商品的競(jìng)爭(zhēng)力。通過自主開發(fā)的品控標(biāo)準(zhǔn)、自主研發(fā)的中臺(tái)各管理系統(tǒng)、智能預(yù)測(cè)和運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)、倉儲(chǔ)自動(dòng)化系統(tǒng)等，提升農(nóng)產(chǎn)品采購和中央倉生產(chǎn)加工的效率和靈活性。”

　　生鮮是高損耗的生意。目前，叮咚買菜的生鮮的周轉(zhuǎn)周期已縮減至5天，端到端的損耗僅1.5%，通過智能預(yù)測(cè)和調(diào)度系統(tǒng)，很好地實(shí)現(xiàn)了缺貨率和損耗率之間的平衡。

　　當(dāng)然，在供應(yīng)鏈之上，叮咚買菜還推出了以自有品牌為名的預(yù)制菜。目前，自有品牌的銷售額已經(jīng)超過20%占比，其中包裝食品類的預(yù)制菜，約占整個(gè)食品類的35%左右。

　　預(yù)制菜在餐飲行業(yè)一直遭到廣泛詬病，但是叮咚買菜卻有所不同。叮咚買菜的預(yù)制菜，主打的是買生鮮和下館子之間。對(duì)于叮咚來說，自己中央廚房批量加工烹制的預(yù)制菜，遠(yuǎn)比外面采購的要便宜，甚至?xí)�比顧客買同斤兩、同品種的生鮮還要便宜。

　　比如在叮咚買菜App的快手菜頻道，就有售賣19.9元的800克酸菜魚、13.27元的250克拳擊蝦尾、29.5元的700克小龍蝦等。

　　叮咚買菜副總裁申強(qiáng)說過：“如果一定要做一個(gè)簡(jiǎn)單的對(duì)比，我們未來可能更像雀巢、達(dá)能，以及聯(lián)合利華的食品板塊。”叮咚買菜創(chuàng)始人梁昌霖說得更加干脆：“我們的未來可能會(huì)是一家食品公司。”

　　結(jié)語

　　生鮮電商市場(chǎng)擁有無比廣闊的前景�！�2024年中國生鮮行業(yè)市場(chǎng)分析報(bào)告》顯示，2024年中國生鮮行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到1.2萬億元。

　　但生鮮電商的生意也確實(shí)“難做”，雖然行業(yè)發(fā)展多年，但實(shí)質(zhì)整個(gè)行業(yè)都還遠(yuǎn)未成熟，整個(gè)生鮮電商行業(yè)也依然面臨諸多不確定性。在早期，更多生鮮平臺(tái)在拼規(guī)模和價(jià)格，而眼下，更多玩家將目光聚焦在“活下去”上。

　　此時(shí)，不依賴外部供血，完成自我造血成為所有玩家的目標(biāo)。從這一點(diǎn)看，叮咚買菜的盈利確實(shí)走在了行業(yè)的前面。接下來，叮咚買菜要做的，將是“如何活得更好”的新 課程。