國產(chǎn)GPU崛起，摩爾線程臨大考

　　作者|張宇

　　編輯|楊博丞

　　GPU“獨(dú)角獸”摩爾線程有了最新動(dòng)向。11月11日，有知情人士稱，摩爾線程已完成股份制改造，擬在科創(chuàng)板上市，近期將啟動(dòng)上市輔導(dǎo)。

　　摩爾線程成立于2020年10月，專注于研發(fā)設(shè)計(jì)全功能GPU芯片及相關(guān)產(chǎn)品，支持AI計(jì)算加速、3D圖形渲染、超高清視頻編解碼、物理仿真與科學(xué)計(jì)算等多種組合工作負(fù)載。

　　天眼查顯示，截至目前，摩爾線程已完成五輪融資，累計(jì)融資金額達(dá)數(shù)十億元。摩爾線程背后的投資方陣容堪稱豪華，包括聯(lián)想創(chuàng)投、騰訊投資、深創(chuàng)投、紅杉中國、字節(jié)跳動(dòng)戰(zhàn)略投資部等等。2022年12月，摩爾線程在完成B輪融資后的估值已高達(dá)2024億元，正式躋身“獨(dú)角獸”之列。

　　在資本熱捧和助推之下，摩爾線程的發(fā)展十分迅速，短短四年便建立起從芯片、板卡、服務(wù)器、集群到軟件的全棧AI智算產(chǎn)品線，被認(rèn)為是國內(nèi)僅有的能從功能上對(duì)標(biāo)英偉達(dá)的國產(chǎn)GPU制造商。

　　盡管如此，但摩爾線程仍面臨著臨前所未有的殘酷競爭：一方面是國際競爭和國內(nèi)競爭的雙重挑戰(zhàn);另一方面是芯片研發(fā)需要大量的資金支持。如何在激烈的競爭環(huán)境中找到生存空間，是摩爾線程迫切需要解決的難題。

　　一、國產(chǎn)GPU迎來爆發(fā)時(shí)刻

　　按照應(yīng)用場景劃分，GPU可分為渲染卡和AI加速卡兩種，前者專門用于圖形渲染，而后者是一種專門為人工智能計(jì)算任務(wù)設(shè)計(jì)的加速器，用于加速機(jī)器學(xué)習(xí)和深度學(xué)習(xí)算法的計(jì)算過程。

　　無論是渲染卡還是AI加速卡，幾乎都已經(jīng)被美國壟斷。數(shù)據(jù)顯示，2024年第二季度，中國國產(chǎn)PC GPU(渲染卡)的市場份額幾乎為零，而英特爾以64%的市場份額領(lǐng)跑，英偉達(dá)和AMD分別占據(jù)20%和16%的市場份額，三者占據(jù)了絕對(duì)的統(tǒng)治地位。

　　最近幾年，在消費(fèi)電子新周期和AI浪潮的雙重推動(dòng)下，GPU成為芯片行業(yè)最“吸金”的賽道之一，比如英偉達(dá)***的首發(fā)價(jià)為3.5萬美元，但在二手市場上卻被炒至超過5萬美元，而英偉達(dá)的市值也隨著其GPU出貨量增長而一路狂飆，一度登頂全球市值榜。

　　在AI時(shí)代，GPU的發(fā)展已經(jīng)不僅僅是一個(gè)商業(yè)問題，更是關(guān)乎到國家與國家之間的命運(yùn)，因而美國對(duì)中國在GPU領(lǐng)域的“卡脖子”行為也愈演愈烈，甚至連英偉達(dá)基于***“閹割”出來的中國市場特供款H20或也被列入禁售名單之中。此外，摩爾線程在2023年10月被美國商務(wù)部列入“實(shí)體清單”，導(dǎo)致其可以媲美英偉達(dá)中高端渲染卡的MTT S90的上市時(shí)間一拖再拖。

　　但市場已經(jīng)顯現(xiàn)出巨大的需求量，中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國GPU行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)研及發(fā)展趨勢預(yù)測研究報(bào)告》顯示，2023年中國GPU市場規(guī)模為807億元，較上年增長32.78%。另據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2024年中國AI芯片市場規(guī)模將增長至1412億元，其中，GPU市場規(guī)模將增至1073億元。

　　摩爾線程已完成股份制改造消息的傳出后，國產(chǎn)GPU概念股持續(xù)大漲，截至11月11日收盤，東華軟件、和而泰、潤欣科技、威星智能漲停，弘信電子、青云科技漲超10%。這意味著隨著GPU的獲取難度與日俱增，市場對(duì)于國產(chǎn)GPU的需求量正在不斷攀升，而國產(chǎn)GPU有望迎來爆發(fā)時(shí)刻。

　　不過，盡管摩爾線程等國產(chǎn)GPU制造商已經(jīng)取得了一些成績，但無法忽視的是，國產(chǎn)GPU距離真正成熟還很遙遠(yuǎn)，與英偉達(dá)等巨頭存在顯著差距，短期內(nèi)也難以形成較大體量。

　　二、面臨重重困難

　　成立至今，摩爾線程已完成了四次迭代升級(jí)。2023年落地了首個(gè)國產(chǎn)全功能GPU千卡智算集群，2024年7月又進(jìn)一步宣布其AI旗艦產(chǎn)品夸娥智算集群完成了從千卡級(jí)別到萬卡規(guī)模的重大升級(jí)。

　　根據(jù)國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局的數(shù)據(jù)，截至2024年10月，摩爾線程獲得425項(xiàng)授權(quán)專利，穩(wěn)居國產(chǎn)GPU制造商首位，主要覆蓋處理器架構(gòu)設(shè)計(jì)、AI應(yīng)用、驅(qū)動(dòng)軟件設(shè)計(jì)、GPU算力集群等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域。

　　雖然摩爾線程的產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)程在短短幾年快速挺進(jìn)，但還是面臨諸多困境。

　　首先，GPU研發(fā)是一項(xiàng)高投入、長周期的工作，需要大量的資金支持。摩爾線程自成立以來雖然完成了多輪融資，但仍然面臨著資金壓力，比如在GPU IP研發(fā)環(huán)節(jié)，通常需要200多位工程師日夜奮戰(zhàn)36-48個(gè)月，其中前端和后續(xù)設(shè)計(jì)需要1-3年，流片環(huán)節(jié)需3-6個(gè)月。若流片失敗，只能繼續(xù)重復(fù)這一過程。此外，在市場推廣、團(tuán)隊(duì)建設(shè)等方面也都需要持續(xù)的資金投入，如何保證資金的充足供應(yīng)是摩爾線程不得不面對(duì)的重要問題。

　　其次，雖然摩爾線程在GPU領(lǐng)域取得了一定的進(jìn)展，但部分核心技術(shù)仍依賴于外部，比如其GPU架構(gòu)由英國Imagination公司提供。向外部采購GPU IP可以加快商業(yè)化進(jìn)程，但授權(quán)IP性能較低，地底層架構(gòu)老化，因此在一定程度上限制了其長期的技術(shù)自主性和發(fā)展空間，同時(shí)還容易受到外部技術(shù)供應(yīng)的限制和影響。如何保持技術(shù)創(chuàng)新力，是摩爾線程需要長期解決的難題。

　　最后，GPU的成功不僅取決于硬件性能，還與軟件生態(tài)密切相關(guān)。作為英偉達(dá)的護(hù)城河，CUDA生態(tài)已經(jīng)滲透到了AI、科研等領(lǐng)域的方方面面，為開發(fā)者提供了豐富的工具和庫，使得基于英偉達(dá)GPU的應(yīng)用開發(fā)更加便捷和高效。相比之下，摩爾線程的軟件生態(tài)還在建設(shè)中，雖然構(gòu)建了MUSA生態(tài)來兼容CUDA，但由于兼容性和用戶體驗(yàn)差異，其市場接受度不高，仍需要不斷完善和優(yōu)化，而軟件生態(tài)不完整，最終會(huì)導(dǎo)致摩爾線程的GPU應(yīng)用場景受限。

　　除上述問題外，摩爾線程還面臨著AI技術(shù)迭代速度過快和GPU長周期之間的矛盾，這無疑對(duì)摩爾線程的技術(shù)創(chuàng)新能力、市場洞察能力提出了極高的要求。

　　三、國產(chǎn)GPU格局生變

　　摩爾線程并不是第一個(gè)試圖沖擊資本市場的國產(chǎn)GPU制造商，根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息，2024年8月，燧原科技的上市輔導(dǎo)備案已獲受理，計(jì)劃在A股進(jìn)行IPO;9月，壁仞科技在上海證監(jiān)局辦理輔導(dǎo)備案登記，正式開啟IPO之路。

　　燧原科技在云端訓(xùn)練芯片方面有著深厚的技術(shù)積淀和產(chǎn)品線布局，而壁仞科技憑借強(qiáng)大的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和技術(shù)積累，在高性能計(jì)算領(lǐng)域有顯著突破。

　　盡管國產(chǎn)GPU制造商各自擁有不同的優(yōu)勢，然而一個(gè)擺在所有國產(chǎn)GPU制造商面前的難題是，想要實(shí)現(xiàn)盈利并不容易。

　　以被譽(yù)為“AI芯片第一股”的寒武紀(jì)為例，2024年上半年，寒武紀(jì)的營收為6476.53萬元，同比減少43.42%;凈虧損為5.3億元，2023年同期凈虧損為5.44億元。寒武紀(jì)上市四年一直未能擺脫虧損困境。

　　估值高達(dá)150多億元的國產(chǎn)GPU制造商象帝先由于“對(duì)賭協(xié)議”失敗，更是陷入資金危機(jī)。此前，象帝先與投資方簽署了一份B輪融資規(guī)模要達(dá)到5億元的對(duì)賭協(xié)議，但最終未能達(dá)成協(xié)議條款，進(jìn)而遭到股東起訴，隨即業(yè)務(wù)停滯、大規(guī)模裁員。

　　一位半導(dǎo)體行業(yè)人士向DoNews表示，摩爾線程等國產(chǎn)GPU制造商普遍面臨諸多問題，比如過度炒作導(dǎo)致估值過高，但實(shí)際上技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用價(jià)值達(dá)不到市場預(yù)期。另外，過度依賴融資和缺乏自我造血能力，使得現(xiàn)金流一直很緊張，商業(yè)化難以落地。

　　現(xiàn)階段，國產(chǎn)GPU市場正面臨前所未有的競爭和洗牌，這是一場十分殘酷的淘汰賽，雖然上市可以在一定程度上緩解壓力，但始終無法實(shí)現(xiàn)自我造血的GPU制造商，或?qū)㈦y逃曇花一現(xiàn)的命運(yùn)。