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  • 網(wǎng)易需要更多蛋仔派對(duì)

    2023年06月02日 12:09:23   來(lái)源:零態(tài)LT

      雖然是一家游戲公司,但網(wǎng)易也有屬于自己的“豬”周期。

      2023年5月25日,網(wǎng)易披露了2023年Q1財(cái)報(bào),營(yíng)收250億元,同比增長(zhǎng)6.3%;經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)75.6億元,同比增長(zhǎng)47.8%,創(chuàng)一年來(lái)最大漲幅。亮眼的業(yè)績(jī),說(shuō)明網(wǎng)易的業(yè)務(wù)具備一定的韌性,盡可能地避免了與暴雪“分手”造成的負(fù)面影響。

      不過(guò)值得注意的是,2023年Q1,網(wǎng)易業(yè)績(jī)穩(wěn)步攀升,很大程度上都得益于《蛋仔派對(duì)》的帶動(dòng),隨著《蛋仔派對(duì)》熱度下降,網(wǎng)易游戲業(yè)務(wù)能否持續(xù)增長(zhǎng),成了一個(gè)未知數(shù)。

      此外,網(wǎng)易的凈利潤(rùn)增速遠(yuǎn)超營(yíng)收增速,很大程度上也是因?yàn)槠溥x擇了“提質(zhì)增效”的策略,雖然這一策略有助于提升凈利潤(rùn),但也意味著新業(yè)務(wù)喪失了一定的成長(zhǎng)性。

      因此,不論是從基本盤,還是從“第二條曲線”的角度來(lái)看,未來(lái)網(wǎng)易都面臨不小的挑戰(zhàn)。

      蛋仔派對(duì)后繼乏力

      新作乏善可陳

      盡管將自己定義為一家“中國(guó)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)公司”,但從營(yíng)收的角度來(lái)看,網(wǎng)易其實(shí)稱得上是一家游戲公司。

      財(cái)報(bào)顯示,2023年Q1,網(wǎng)易游戲及相關(guān)增值服務(wù)營(yíng)收201億元,占總營(yíng)收的80.4%。這也讓資本市場(chǎng)對(duì)網(wǎng)易和暴雪“分手”事件,報(bào)以極大的警惕。2022年11月17日,暴雪單方面宣布與網(wǎng)易停止合作后,后者的股價(jià)暴跌10%。

      不過(guò)值得注意的是,2023年Q1,網(wǎng)易游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收并沒(méi)有因暴雪“分手”事件而有較大的滑坡,反而同比增長(zhǎng)了7.6%。這很大程度上都是因?yàn)榫W(wǎng)易已經(jīng)轉(zhuǎn)型成一家移動(dòng)游戲公司。2023年Q1,網(wǎng)易手機(jī)游戲收入占總游戲收入的比重為72.3%,同比增長(zhǎng)5.4 pct。

      2023年Q1,網(wǎng)易游戲業(yè)務(wù)之所以可以取得亮眼的業(yè)績(jī),很大程度上都得益于手機(jī)游戲業(yè)務(wù)中的《蛋仔派對(duì)》突然爆火。

      《蛋仔派對(duì)》公測(cè)于2022年5月,上線之初,該游戲并無(wú)亮眼業(yè)績(jī)。2022年末,憑借可愛(ài)的畫風(fēng)、獨(dú)特的UGC內(nèi)容以及人性化的游戲體驗(yàn),《蛋仔派對(duì)》吸引了諸多年輕人的關(guān)注,登頂iOS端游戲免費(fèi)榜榜首。

      七麥數(shù)據(jù)顯示,2022年12月-2023年4月,《蛋仔派對(duì)》一直位居iOS端游戲免費(fèi)榜榜首。財(cái)報(bào)顯示,2023年Q1,《蛋仔派對(duì)》的日活破3000萬(wàn)。

      也正因此,《蛋仔派對(duì)》成為網(wǎng)易的“現(xiàn)金牛”。七麥數(shù)據(jù)顯示,2023年1月-2月,僅iOS端《蛋仔派對(duì)》的營(yíng)收就達(dá)到了2734.46萬(wàn)美元(約人民幣 1.85億元),超越了《原神》。不過(guò)值得注意的是,由于僅僅是休閑游戲,《蛋仔派對(duì)》其實(shí)也面臨后繼乏力的挑戰(zhàn)。七麥數(shù)據(jù)顯示,自2023年4月開始,《蛋仔派對(duì)》的下載量開始下跌。

      5月18日在iOS端游戲免費(fèi)榜僅排名第九。3月-5月的收入預(yù)估分別為2345萬(wàn)美元、2029萬(wàn)美元以及1167萬(wàn)美元,下跌趨勢(shì)明顯。

      由此,反觀2022年財(cái)報(bào)電話會(huì)議上,網(wǎng)易創(chuàng)始人丁磊所期待的“《蛋仔派對(duì)》的生命周期至少10年”,顯得有些說(shuō)服力不足。

      雖然2022年網(wǎng)易游戲520線上發(fā)布會(huì)上,網(wǎng)易發(fā)布了11款新游戲,但這些新游戲大都乏善可陳。比如,《代號(hào)56》官宣成本達(dá)10億元,定位為廢土風(fēng)的次世代冒險(xiǎn)射擊手游,但實(shí)際上,該游戲無(wú)外乎是將傳統(tǒng)的MMO游戲模式置身于新的場(chǎng)景之中。無(wú)獨(dú)有偶,生存射擊手游《超凡先鋒》早在2020年就已在海外市場(chǎng)先行測(cè)試,并無(wú)過(guò)于亮眼的表現(xiàn)。

      顯然,雖然2023年Q1,《蛋仔派對(duì)》推動(dòng)網(wǎng)易游戲業(yè)務(wù)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng),但目前《蛋仔派對(duì)》的影響力已日趨下降,并且新游戲很難看到成長(zhǎng)性,未來(lái)網(wǎng)易的游戲業(yè)務(wù)能否繼續(xù)增長(zhǎng),已然成了未知數(shù)。

      02

      游戲出海,難成支點(diǎn)

      作為一家中國(guó)游戲公司,既然本土的游戲業(yè)務(wù)面臨一定的成長(zhǎng)壓力,那么網(wǎng)易的首要戰(zhàn)略,自然就是出海。

      財(cái)報(bào)電話會(huì)上,網(wǎng)易就對(duì)外表示,在中國(guó)市場(chǎng)取得成功后,《蛋仔派對(duì)》將瞄準(zhǔn)國(guó)際市場(chǎng),加快出海步伐。目前《蛋仔派對(duì)》已在東南亞等地試運(yùn)營(yíng),收集了眾多本地玩家的體驗(yàn)反饋。

      事實(shí)上,不止《蛋仔派對(duì)》,過(guò)去一段時(shí)間,網(wǎng)易一直致力于針對(duì)海外市場(chǎng)打造游戲產(chǎn)品。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2022年,網(wǎng)易投資了10家海外游戲相關(guān)團(tuán)隊(duì)。早在2021年8月,網(wǎng)易副總裁胡志鵬就曾對(duì)外表示,未來(lái)網(wǎng)易希望五成左右的游戲收入來(lái)自海外市場(chǎng)。

      網(wǎng)易的部分游戲確實(shí)在海外市場(chǎng)取得了不俗的成績(jī)。Sensor Tower數(shù)據(jù)顯示,截至2022年10月,《荒野行動(dòng)》全球累計(jì)收入已經(jīng)超22億美元,累計(jì)下載量達(dá)9100萬(wàn)次,其中超九成的收入來(lái)自日本市場(chǎng)。

      不過(guò)網(wǎng)易并不是所有海外市場(chǎng)、所有海外游戲都有類似的表現(xiàn)。以《哈利波特:魔法覺(jué)醒》國(guó)際版為例,其最初計(jì)劃于2022年上線,但直到2023年4月才在美國(guó)、加拿大、英國(guó)等地區(qū)進(jìn)行小規(guī)模測(cè)試。

      考慮到《哈利波特:魔法覺(jué)醒》早已于2021年9月上線國(guó)內(nèi)市場(chǎng),其國(guó)際化征程如此緩慢,大概率不是產(chǎn)品開發(fā)遇到了難題,而是網(wǎng)易信心不足。

      上線國(guó)服之初,《哈利波特:魔法覺(jué)醒》當(dāng)天登頂iOS暢銷榜第一,首月月流水超10億元。不過(guò)時(shí)至今日,《哈利波特:魔法覺(jué)醒》的影響力已大不如前。七麥數(shù)據(jù)顯示,目前在iOS免費(fèi)游戲排行榜,《哈利波特:魔法覺(jué)醒》的排名僅為299名,不復(fù)當(dāng)年勇。

      事實(shí)上,與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)類似,伴隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量觸頂,全球移動(dòng)游戲市場(chǎng)的紅利也以肉眼可見的速度消逝。

      中國(guó)音像與數(shù)字出版協(xié)會(huì)披露的《2022年中國(guó)游戲出海情況報(bào)告》顯示,2022年,全球游戲市場(chǎng)規(guī)模約為11107.6億元,同比下跌6.96%,其中全球移動(dòng)游戲市場(chǎng)規(guī)模約為5945.19億元,同比下跌10.26%。

      在這其中,中國(guó)自主研發(fā)游戲在海外市場(chǎng)的銷售收入為173.46億美元,同比下跌3.7%,為2018年來(lái)首次下跌。

      在此背景下,網(wǎng)易的海外游戲業(yè)務(wù)也難以高速成長(zhǎng)。

      財(cái)報(bào)顯示,2019年,在線游戲業(yè)務(wù)中,網(wǎng)易海外業(yè)務(wù)營(yíng)收占比為11%。2022年Q1財(cái)報(bào)電話會(huì)議上,丁磊透露,目前網(wǎng)易游戲海外市場(chǎng)營(yíng)收占比為10%左右。三年時(shí)間,沒(méi)有明顯進(jìn)步。

      而到了2023年Q1,網(wǎng)易完全沒(méi)有公布海外游戲業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。這或許意味著,網(wǎng)易的海外游戲業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)并不理想。

      03尚未找到“第二曲線”

      當(dāng)然了,網(wǎng)易并不是一家純粹意義上的游戲公司,在游戲之外,其還有網(wǎng)易云音樂(lè)、網(wǎng)易有道等新業(yè)務(wù)。事實(shí)上,這些新業(yè)務(wù)正是網(wǎng)易近兩年給資本市場(chǎng)描述的“第二條曲線”。

      讓網(wǎng)易倍感焦慮的是,網(wǎng)易云音樂(lè)、網(wǎng)易有道不光沒(méi)有展現(xiàn)“第二條曲線”應(yīng)有的風(fēng)范,并且還早于游戲業(yè)務(wù)“觸頂”。財(cái)報(bào)顯示,2023年Q1,網(wǎng)易云音樂(lè)營(yíng)收20億元,同比下跌5.2%;網(wǎng)易有道營(yíng)收12億元,同比下跌3.1%。

      網(wǎng)易云音樂(lè)和網(wǎng)易有道營(yíng)收下滑,與行業(yè)紅利消逝,競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈有直接聯(lián)系。以在線音樂(lè)行業(yè)為例,QuestMobile 統(tǒng)計(jì)的《2022年中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)半年報(bào)告》顯示,2022年6月,中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)中,移動(dòng)音樂(lè)的月均使用時(shí)長(zhǎng)下跌21.4%。

      另一方面,因資金、版權(quán)、產(chǎn)品生態(tài)更占優(yōu),騰訊音樂(lè)已經(jīng)對(duì)網(wǎng)易云形成圍剿之勢(shì)。易觀分析數(shù)據(jù)顯示,2022年2月,中國(guó)移動(dòng)音樂(lè)APP月活規(guī)模排行榜中,排名前三的產(chǎn)品為QQ音樂(lè)、酷狗音樂(lè)以及酷我音樂(lè),均隸屬騰訊音樂(lè)集團(tuán),網(wǎng)易云音樂(lè)僅位居第四,這一格局已延續(xù)數(shù)年。

      或許是因?yàn)榭紤]到行業(yè)紅利觸頂,產(chǎn)品很難再開疆破土,2023年Q1,網(wǎng)易云音樂(lè)、網(wǎng)易有道的運(yùn)營(yíng)策略變?yōu)榱颂豳|(zhì)增效。

      其中網(wǎng)易云音樂(lè)的毛利率為22.4%,同比上漲10.2 pct。網(wǎng)易解釋稱,網(wǎng)易云音樂(lè)的毛利率提升,主要是由于“成本控制措施的改進(jìn)”。盡管此舉可以立竿見因地改善利潤(rùn),但也意味著網(wǎng)易云音樂(lè)、網(wǎng)易有道喪失了一定程度的想象力,很難稱得上是公司的“第二條曲線”。

      在此背景下,網(wǎng)易拋出了AI大模型概念。財(cái)報(bào)顯示,2023年Q1,研發(fā)費(fèi)用為37億元,同比增長(zhǎng)10%,研發(fā)費(fèi)用占總營(yíng)收的15%。據(jù)悉,網(wǎng)易互娛AI LAB已自研AI語(yǔ)音生成、AI視頻動(dòng)捕、AI模型等數(shù)十款A(yù)I提效工具。

      財(cái)報(bào)電話會(huì)上,丁磊表示,“網(wǎng)易的首要任務(wù)是探索AI大模型在不同產(chǎn)品場(chǎng)景下的應(yīng)用,并研發(fā)出更符合用戶體驗(yàn)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品”。

      對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō),AI大模型相較于傳統(tǒng)的網(wǎng)易云音樂(lè)、網(wǎng)易有道業(yè)務(wù)確實(shí)更具吸引力。2023年5月25日-26日,網(wǎng)易美股股價(jià)從最低的80.79美元/股上漲至91.02 美元/股,漲幅達(dá)12.66%。

      不過(guò)值得注意的是,與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)僅需要做好產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)不同,AI大模型需要前沿的技術(shù)、充沛的算力以及清晰的產(chǎn)品規(guī)劃,相較于一眾科技、互聯(lián)網(wǎng)巨頭,主打游戲業(yè)務(wù)的網(wǎng)易在這些領(lǐng)域都沒(méi)有絕對(duì)意義上的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

      因此,未來(lái)網(wǎng)易到底能否擺脫“豬”周期,還需時(shí)間檢驗(yàn)。

      作者|張堯

      編輯|胡展嘉

      運(yùn)營(yíng)|陳佳慧

      出品|零態(tài)LT(ID:LingTai_LT)

      文章內(nèi)容僅供閱讀,不構(gòu)成投資建議,請(qǐng)謹(jǐn)慎對(duì)待。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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