聚焦核心業(yè)務(wù)一年后,阿里還是把銀泰賣了。
12月17日,阿里巴巴集團(tuán)在港交所發(fā)布公告,同意將所持全部銀泰股權(quán)以約74億元人民幣向雅戈爾集團(tuán)和銀泰管理團(tuán)隊成員組成的買方財團(tuán)出售(約占銀泰股權(quán)的99%),預(yù)計因出售銀泰而錄得的虧損約為人民幣93億元。
圖源阿里巴巴港交所公告
雅戈爾集團(tuán)表示,“本次集團(tuán)與銀泰管理層共同投資銀泰,旨在‘強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈’,完善時尚生態(tài)圈。”
早在今年2月份,阿里就傳出考慮出售銀泰的消息。如今,靴子落地,銀泰由雅戈爾接手,阿里與銀泰的十年合作就此結(jié)束。
回顧阿里與銀泰的十年,要從阿里新零售戰(zhàn)略說起。投資蘇寧、高鑫零售、銀泰,孵化盒馬……新零售戰(zhàn)略讓阿里從一家線上公司,變成覆蓋線上、線下的多元化公司。
其中,高端百貨銀泰曾是阿里新零售戰(zhàn)略的重要抓手。2014年到2017年,阿里持續(xù)加碼銀泰,最終以177億元人民幣私有化銀泰,將銀泰收入囊中。
彼時,伴隨阿里電商業(yè)務(wù)的爬坡期,阿里和銀泰是個合作共贏的故事,銀泰線下品牌補(bǔ)足阿里線上電商,阿里推動銀泰數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
但今時不同往日。阿里電商的品牌超過30萬,隨著電商滲透率越來越高,銀泰這類百貨商場的線下生意越來越不好做,甚至拖累了阿里的整體表現(xiàn)。
伴隨阿里進(jìn)入新的改革周期,阿里和銀泰,像是一場意料之中的“分手”。
去年,阿里“1+6+N”重組改革后,阿里確定了“用戶為先、AI驅(qū)動”兩大戰(zhàn)略重心,圍繞上述業(yè)務(wù)重心,阿里開始聚焦核心主業(yè),有序退出非核心資產(chǎn)。
在阿里巴巴CEO吳泳銘的意志下,阿里正在變成一個“核心收緊、非核心減負(fù)”的阿里,而包括銀泰在內(nèi)的新零售業(yè)務(wù)正是阿里“減負(fù)”的重點。
于阿里而言,出售銀泰,或許只是新零售戰(zhàn)略調(diào)整的開始,為了讓阿里重回增長高速路,阿里的調(diào)整遠(yuǎn)不止于此。
于銀泰而言,被雅戈爾接盤后,怎么謀求新的發(fā)展,又是一個新的挑戰(zhàn)。
虧本也要賣銀泰,阿里及時止損?
在阿里與銀泰的故事里,不僅僅寫著“新零售”三個字。
兩家企業(yè)的創(chuàng)始人馬云與沈國軍是好友,銀泰的CEO陳曉東與前阿里巴巴CEO張勇也在很早以前就認(rèn)識。
彼時,兩家公司雖分處兩個不同的賽道,行業(yè)的發(fā)展勢頭也天差地別,但卻有著相同的“精氣神”,兩方核心管理人員又各自投緣,2010年左右,銀泰還曾幫助天貓招攬了很多品牌商資源,實打?qū)嵉亟o阿里電商帶來了幫助。
很快,阿里與銀泰建立了首次合作。在2013年5月,阿里巴巴集團(tuán)、銀泰集團(tuán)聯(lián)合復(fù)星集團(tuán)、富春控股、三通一達(dá)(申通、圓通、中通、韻達(dá))等共同組建了 “菜鳥網(wǎng)絡(luò)”。
第二年,當(dāng)時正在籌備上市的阿里又做了一個大膽的決定,斥資53.7億元港幣對銀泰商業(yè)戰(zhàn)略投資,交易完成后,阿里持有銀泰商業(yè)9.9%的股份及總額約37.1億元港幣的可轉(zhuǎn)換債券。
雙方稱將打通線上線下的未來商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施體系,并將組建合資公司,還約定在未來三年內(nèi),阿里集團(tuán)最終在銀泰商業(yè)的持股比例不低于25%。
那個時候,阿里、京東等線上零售電商對實體商業(yè)的野心是無法掩飾的,阿里巴巴入股銀泰和大潤發(fā)、京東入股永輝超市等,幾乎都發(fā)生在那個時期。
隨后的阿里也如彼時約定時所說,在入股銀泰之后進(jìn)行頻繁增持。
2015年,阿里通過增持,成為銀泰商業(yè)單一最大股東,并由張勇出任公司董事會主席。
一年后的10月,馬云在一場大會中提出了“新零售”的概念,一場傳統(tǒng)零售的變革正式敲響,阿里對銀泰的私有化進(jìn)度也在加快。
隨后的2017年1月,銀泰商業(yè)就宣布,收到阿里巴巴和公司創(chuàng)始人沈國軍的私有化建議,后兩者組成的聯(lián)席要約方擬以不超過198億港元(約合177億元人民幣)完成對公司的私有化。
2018年,阿里繼續(xù)提高對于銀泰的持股比例,直至全資控股銀泰。
這些年,為了投資銀泰,阿里先后花費(fèi)了約200億元,此次則以74億元的價格出售銀泰全部股份,阿里預(yù)計將因此而錄得約93億元的虧損。
曾經(jīng),銀泰的命運(yùn)因阿里的入主而獲得改寫。
自2017年私有化后,銀泰百貨便開始了數(shù)字化變革,從會員、交易、商品等方面進(jìn)行了全面的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
除此之外,雙方還進(jìn)行了全商業(yè)生態(tài)上的配合,在百貨“場”內(nèi)提供包括超市、餐飲、物流、配送、影業(yè)、娛樂等在內(nèi)的一體化服務(wù);打通線上線下體系,提供線下百貨商店實現(xiàn)3-5公里內(nèi)物品1小時可達(dá)等服務(wù)。
大刀闊斧的數(shù)字化改革也一直在為銀泰帶來業(yè)績上的助力。
尤其是在此前疫情的影響之下,國內(nèi)的百貨店增長率僅1.0%,而在這期間銀泰百貨創(chuàng)造了超41個銷量破千萬的銷售單品,同時銀泰百貨數(shù)字化會員規(guī)模也增長到了2000萬,在極為嚴(yán)峻的商業(yè)環(huán)境下實現(xiàn)業(yè)績快速增長。
截至目前,銀泰商業(yè)集團(tuán)擁有超60家百貨門店及多個待開項目,線上實現(xiàn)了喵街APP、“銀泰百貨”微信小程序、“銀泰百貨”支付寶小程序等全渠道銷售,數(shù)字化會員突破4000萬。
數(shù)字化轉(zhuǎn)型的成果背后,是阿里長期的資源投入。
雖然銀泰尚未直接披露具體為數(shù)字化花費(fèi)了多少資金,但不管是引入會員寶、導(dǎo)購寶和營銷寶等技術(shù)解決方案,還是推出“intime365”會員服務(wù)以及吸引會員等等,都需要花費(fèi)巨大的成本。
實體經(jīng)濟(jì)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型,無疑是一個需要長期、持續(xù)投入的課題,如果阿里再繼續(xù)對銀泰進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型,還需要投入更多的資金。
如今,已經(jīng)逐漸將重心轉(zhuǎn)向核心業(yè)務(wù)的阿里,賣掉銀泰也在情理之中,可以算是及時止損。
阿里舍棄銀泰,新零售故事也不想講了?
距離銀泰第一次登上阿里的大船,過去了十年。從戰(zhàn)略上的高歌猛進(jìn),到如今的虧損出售,阿里與銀泰走向了一個既定的分手結(jié)局。
這個故事的轉(zhuǎn)折點,始于去年。
阿里在組織上“1+6+N”改革重組、新一輪領(lǐng)導(dǎo)班子上任,轟轟烈烈的調(diào)整下,各業(yè)務(wù)獨立自主面向市場之余,新一任管理層也在思考怎么讓阿里變得更有戰(zhàn)斗力。
吳泳銘首先做的是厘清重點,給阿里所有業(yè)務(wù)梳理戰(zhàn)略優(yōu)先級。
阿里將既有業(yè)務(wù)分為核心業(yè)務(wù)與非核心業(yè)務(wù)。對于核心業(yè)務(wù),將保持長期專注力和高強(qiáng)度投入,確保產(chǎn)品始終緊跟用戶需求去迭代進(jìn)化,保持長期生命力和競爭力;對于非核心業(yè)務(wù),則將通過多種資本化方式,盡快實現(xiàn)資產(chǎn)價值。
一方面,在“用戶為先、AI驅(qū)動”的兩大重心下,由吳泳銘親自帶隊的電商和云是毋庸置疑的兩大核心業(yè)務(wù);
另一方面,高鑫零售虧損、盒馬轉(zhuǎn)型不利,阿里重新思考非核心業(yè)務(wù)的去留。
今年2月的財報會上,阿里巴巴董事長蔡崇信表示,在2024財年的前9個月(2023年4月1日至12月31日),阿里已完成了17億美元的非核心資產(chǎn)出售。
此外,蔡崇信表示,“目前阿里的資產(chǎn)負(fù)債表上依然有一些傳統(tǒng)的實體零售業(yè)務(wù),他們不是核心的聚焦業(yè)務(wù),阿里退出也是合理的。但考慮到當(dāng)前的市場情況,退出可能需要時間去實現(xiàn)。”
新管理之下,阿里一個突出變化在于“核心收緊、非核心減負(fù)”。從動作上看,新零售顯然不是核心。
特別是在阿里創(chuàng)始人馬云給阿里定調(diào)——回歸用戶、回歸淘寶、回歸互聯(lián)網(wǎng)后,阿里也從張勇時代駛?cè)雲(yún)怯俱憰r代,新零售鮮少被阿里提及。
更具體的原因是實體零售正在拖累阿里的表現(xiàn)。
阿里巴巴2024財年第三季度財報顯示,包含高鑫零售、銀泰、盒馬等業(yè)務(wù)的“所有其他”營收470.23億元,同比下降7%,經(jīng)調(diào)整EBITA同比下降87%。
彼時,阿里強(qiáng)調(diào),如果四季度剔除高鑫零售、盒馬及銀泰這類有實體零售運(yùn)營的業(yè)務(wù),阿里不管是收入還是經(jīng)調(diào)整EBITA率都會有更好的表現(xiàn) —— 剔除后,集團(tuán)總收入增長約8%,經(jīng)調(diào)整 EBITA 率也會比現(xiàn)在高約4%至約24%。
線下零售本身就是個重資產(chǎn)生意,阿里這些年對實體零售的投入不少,如今卻成為負(fù)擔(dān),阿里必須變。
提起新零售,互聯(lián)網(wǎng)并不陌生,阿里、京東等電商巨頭都曾押注這一概念,以期提高自身的想象力。
阿里的動作多,決心大,頻繁收購之余,還推出了盒馬這一新零售物種。對于“新零售”的構(gòu)想,阿里曾如此描繪:通過線上、線下、物流等各個商業(yè)環(huán)節(jié)的緊密結(jié)合,數(shù)字化重構(gòu)“人貨場”,借此打通商業(yè)的全盤鏈條。
銀泰更被看作是阿里新零售業(yè)務(wù)的“主力艦”。張勇曾表示,銀泰擔(dān)負(fù)線上線下零售百貨轉(zhuǎn)型升級平臺的使命,2019年阿里更是喊出“未來五年再造一個銀泰百貨”的口號。
事實上,阿里出售銀泰,并不意味著銀泰在走下坡路,反觀銀泰在整個線下百貨市場,表現(xiàn)并不差。
銀泰集團(tuán)官網(wǎng)顯示,目前,銀泰商業(yè)集團(tuán)管理運(yùn)營in、inPARK、銀泰城三大產(chǎn)品線,截至2023年底,年客流達(dá)2億人次,年銷售額超300億元。
去年7月,銀泰商業(yè)集團(tuán)首席運(yùn)營官鄧朝軍透露,銀泰百貨在全國開了60多家商場,每年合作的品牌數(shù)超過4000個,全國的品牌專柜/店鋪數(shù)量超過18000個。
此外,從品牌角度看,銀泰憑借多年的線下百貨經(jīng)驗,主打“做強(qiáng)成熟品牌、關(guān)注新興品牌、擴(kuò)大城市首店”戰(zhàn)略,這不僅教育了消費(fèi)市場,也給品牌帶來更容易落地的合作。
時代在變化。電商行業(yè)告別高速增長期,進(jìn)入存量時期,品牌滲透率已經(jīng)達(dá)到了前所未有的高度,站在阿里的視角,新的周期下,聚焦核心業(yè)務(wù)電商,阿里不再需要新零售這一“大旗”,銀泰也一定不是阿里唯一出售的資產(chǎn)。
雅戈爾接盤,將帶領(lǐng)銀泰走向何處?
這場交易中,坐在“買家位”上的雅戈爾,同樣引人注目。
這家創(chuàng)建于1979年的服飾品牌,比另兩位交易對象都要更年長些。
在漫長的發(fā)展歷程中,雅戈爾常常出手收購服裝品牌,因此旗下服裝品牌種類繁多。
比如在此前的2022年和2023年,雅戈爾先后以1.9億元、1.3億元、3億元、6.8億元的交易對價,接下了美邦服飾位于湖北武漢、貴州貴陽、遼寧沈陽等多地的店鋪。
其還曾收購過擁有近130年歷史的美國男裝旗艦品牌哈特·馬克斯在大中華區(qū)的運(yùn)營權(quán);美國潮流輕奢品牌undefeated40%股權(quán)、與挪威高端戶外品牌Helly Hansen在中國成立合資公司等等。
除了對服裝品牌“買買買”,雅戈爾對地產(chǎn)也“情有獨鐘”,其自1992年就開始布局房地產(chǎn)板塊,并依靠地產(chǎn)業(yè)務(wù)獲得了不小的收入。
財報顯示,2024年前三季度,雅戈爾時尚板塊實現(xiàn)營業(yè)收入45.85億元,占營收總額的54.6%;地產(chǎn)板塊實現(xiàn)營業(yè)收入37.99億元,占營收總額的45.2%。
但近年來,房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)下探,雅戈爾的地產(chǎn)業(yè)務(wù)也出現(xiàn)下滑。
根據(jù)雅戈爾2024年中報,雅戈爾上半年無新推項目,尾盤實現(xiàn)預(yù)售22.68億元,同比下降71.86%;結(jié)轉(zhuǎn)營業(yè)收入22.86億元,同比增長8.46%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.05億元,同比下降59.26%。
或許正是因為對房地產(chǎn)行業(yè)的多年布局,才讓雅戈爾瞄準(zhǔn)了銀泰這塊有不少線下資產(chǎn)的標(biāo)的。
根據(jù)官方信息顯示,截至2023年底,銀泰集團(tuán)在全國還有在營商業(yè)項目約88座,商業(yè)體量約794萬㎡,管理項目總建筑面積約376萬㎡。
此外,銀泰在南昌、六安、揚(yáng)州、樂清、平湖還簽約了5座輕資產(chǎn)項目。
如果雅戈爾完成了對銀泰的收購,極有可能對其地產(chǎn)業(yè)務(wù)起到提振作用。
除此之外,雅戈爾旗下的服裝線下門店眾多,收購銀泰或?qū)ρ鸥隊柕姆b業(yè)務(wù)以及市場份額做進(jìn)一步的提振。
而對于銀泰而言,此次收購中最值得關(guān)注的一點是,銀泰管理團(tuán)隊也直接參與了這次交易。
這也意味著交易后的銀泰,將在一段時間中保持曾經(jīng)的運(yùn)營班底,不至于因股權(quán)交易而產(chǎn)生較多的業(yè)績動蕩。
據(jù)了解,銀泰商業(yè)多年來的董事長兼總裁陳曉東一直掌管著銀泰,并且根據(jù)中國商報援引業(yè)內(nèi)消息稱,相對于其他被阿里巴巴收購的業(yè)務(wù),銀泰的存在相對獨立。
雅戈爾集團(tuán)相關(guān)人士也對于收購銀泰股權(quán)向媒體回應(yīng)稱:“投資完成后,雅戈爾集團(tuán)將給予銀泰管理層充分的運(yùn)營空間,支持銀泰進(jìn)一步高質(zhì)量發(fā)展。”
除此之外,本就有一定房地產(chǎn)開發(fā)與服裝銷售經(jīng)驗的雅戈爾,恰恰擁有實體經(jīng)濟(jì)的布局經(jīng)驗,其曾經(jīng)的收購范圍涵蓋了商務(wù)、休閑、家居、戶外、運(yùn)動、潮奢等品牌矩陣,這些經(jīng)驗從某種程度上而言,也將對銀泰未來的發(fā)展提供幫助。
但實際上,雅戈爾接手銀泰,也有自己的壓力。如何平衡與銀泰管理層之間的關(guān)系、解決商業(yè)體招租難的困境、激發(fā)銀泰在百貨零售領(lǐng)域的商業(yè)潛力,將是一道不小的考題。
在這個市場環(huán)境不斷變化的時期,不管是阿里、雅戈爾還是銀泰,都有自己的“新故事”要書寫。
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