造一個(gè)概念 搞一樁并購(gòu) 創(chuàng)業(yè)板拼誰(shuí)故事講得好？

　　對(duì)于A股投資者而言，7月17日是一個(gè)不尋常的日子：熱點(diǎn)很多，懸念不少。首先是股指大跌，尤其是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)重挫5.11%，收盤(pán)為日內(nèi)最低的1656.43點(diǎn)，創(chuàng)下兩年半以來(lái)新低;而作為創(chuàng)業(yè)板此前的指標(biāo)股和明星股樂(lè)視網(wǎng)，雖依舊停牌，但也在這一年召開(kāi)了股東大會(huì)，面對(duì)日益嚴(yán)重的危機(jī)，賈躍亭沒(méi)有露面。

　　樂(lè)視網(wǎng)股東大會(huì)數(shù)十分鐘即草草結(jié)束，面對(duì)諸多質(zhì)疑，接手樂(lè)視網(wǎng)的孫宏斌對(duì)媒體稱：沒(méi)有精力放在樂(lè)視上，“樂(lè)視是不是要姓孫”這個(gè)話題沒(méi)什么意思。

　　創(chuàng)業(yè)板大跌與樂(lè)視危機(jī)，看似沒(méi)有直接關(guān)系。但A股上市公司，尤其是創(chuàng)業(yè)板公司講故事，近幾年可謂十分流行，也一度頗受青睞，一度在牛市中將創(chuàng)業(yè)板指數(shù)推上4000點(diǎn)。造一個(gè)概念，搞一樁并購(gòu)，股價(jià)就可以來(lái)幾個(gè)漲停，自以為可以分得一杯羹的散戶和機(jī)構(gòu)進(jìn)去，推高股價(jià)后，原股東套現(xiàn)離場(chǎng)。不過(guò)，“故事”不可能一直講下去，當(dāng)不少當(dāng)初的明星公司在面臨兌現(xiàn)危機(jī)時(shí)，其關(guān)注度就十分之高。

　　樂(lè)視網(wǎng)就是代表。最近幾年樂(lè)視不斷擴(kuò)張，從超級(jí)手機(jī)到超級(jí)電視，再到超級(jí)汽車(chē)，講了一個(gè)又一個(gè)“故事”，也因此在資本市場(chǎng)引來(lái)資金追捧，股價(jià)與市值齊攀高。公司亦趁機(jī)巨額融資，有統(tǒng)計(jì)顯示，自2010年樂(lè)視網(wǎng)上市以來(lái)，包括上市公司板塊、各個(gè)業(yè)務(wù)子生態(tài)在內(nèi)，整個(gè)樂(lè)視已知的累計(jì)融資規(guī)模已達(dá)到數(shù)百億元的驚人規(guī)模。

　　雖然一路走來(lái)受到質(zhì)疑不斷，但樂(lè)視卻也能不時(shí)獲得資金青睞，最顯著也是最近的一筆是，2017年1月融創(chuàng)董事長(zhǎng)孫宏斌以150億元入股樂(lè)視，成為樂(lè)視網(wǎng)的第二大股東，同時(shí)入股樂(lè)視集團(tuán)旗下樂(lè)視超級(jí)電視和樂(lè)視影業(yè)板塊。

　　不過(guò)在還未過(guò)去的7月，一連幾件大事，讓樂(lè)視徹底陷入危機(jī)，包括信任危機(jī)。7月4日，招商銀行就樂(lè)視旗下的樂(lè)風(fēng)移動(dòng)貸款發(fā)生欠息，且多次催收無(wú)果向法院申請(qǐng)資產(chǎn)保全，上海市高級(jí)法院依法裁定凍結(jié)了賈躍亭和其妻甘薇名下存款，及樂(lè)視三家子公司存款，并查封、扣押其他等值財(cái)產(chǎn)。

　　7月6日，創(chuàng)始人賈躍亭宣布辭去樂(lè)視網(wǎng)董事長(zhǎng)和樂(lè)視網(wǎng)一切職務(wù)，以后將專注樂(lè)視汽車(chē)業(yè)務(wù)。

　　7月10日，樂(lè)視被曝出拖欠員工工資。在10日這個(gè)每月固定發(fā)工資的日子，樂(lè)視控股和非上市體系如樂(lè)視體育、樂(lè)視移動(dòng)等公司的員工，卻并未收到工資。樂(lè)視控股相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，由于樂(lè)視控股及非上市體系面臨資金緊張的困境，公司決定將7月份工資推遲一個(gè)月至8月10日發(fā)放，希望獲得員工的諒解和支持，與公司共渡難關(guān)。

　　7月14日晚間，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布2017年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，稱由于受到樂(lè)視體系資金流動(dòng)性緊張等原因影響，今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損6.3億~6.4億元，而上年同期則是盈利2.8億元。

　　7月17日，樂(lè)視網(wǎng)臨時(shí)股東大會(huì)，前來(lái)討債的供應(yīng)商高喊“樂(lè)視還錢(qián)”的口號(hào)聚集會(huì)場(chǎng)門(mén)外，但承諾負(fù)責(zé)到底，會(huì)把金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)商以及任何的欠款全部還上的賈躍亭，始終沒(méi)有現(xiàn)身，還沉浸在美國(guó)的汽車(chē)夢(mèng)中。

　　賈躍亭的汽車(chē)夢(mèng)能不能實(shí)現(xiàn)，筆者即便不看好，但也不能斷言。但如果重蹈樂(lè)視體育、樂(lè)視手機(jī)覆轍，我們要如何看待賈躍亭和樂(lè)視的夢(mèng)想呢?一旦汽車(chē)創(chuàng)業(yè)一地雞毛，員工的工資、供應(yīng)商欠款、銀行貸款，乃至A股股民的損失，甚至包括孫宏斌剛剛投入的資金，如何收?qǐng)?很明顯，任由企業(yè)破產(chǎn)和賈躍亭滯留美國(guó)，很多人似乎都不樂(lè)意。樂(lè)視在這幾年期間的運(yùn)作，究竟是真正為了夢(mèng)想，還是借夢(mèng)想之名，行圈錢(qián)、套現(xiàn)之實(shí)，這些需要監(jiān)管層給民眾一個(gè)交代。

　　可以說(shuō)，“講故事”成了近年A股市場(chǎng)頗為普遍的現(xiàn)象，許多上市公司什么行業(yè)熱門(mén)就去投資什么，然后通過(guò)這些“故事”到資本市場(chǎng)大筆“圈錢(qián)”，一個(gè)概念不行再換一個(gè)，而等到融資到位以后，投資項(xiàng)目不能為上市公司帶來(lái)業(yè)績(jī)提升的案例并不少，有的只講“故事”，不干實(shí)事，更有甚者僅為拉升股價(jià)配合減持。例如改名為“匹凸匹”的多倫股份、由餐飲企業(yè)寶利來(lái)、湘鄂情換名而來(lái)的神州高鐵、中科云網(wǎng)等上市公司，這些公司契合熱點(diǎn)，講著環(huán)保、影視、游戲、互聯(lián)網(wǎng)金融之類的“故事”。

　　無(wú)論是利用“講故事”將募集資金揮霍、融資燒錢(qián)，還是配合炒作股價(jià)，甚至涉嫌市場(chǎng)操縱，最后受害者多是大眾投資者。而且，上市公司“講故事”很多是零成本的，甚至故事講得好還能夠輸送利益或牟取利益，在此過(guò)程之中，往往有人因此獲利。

　　不管是樂(lè)視，還是其他“講故事”上市公司，投資者自身也需要反省。“講故事”之所以能夠成功，投資者不加以區(qū)分一哄而上的投機(jī)心態(tài)，起到了推波助瀾的作用。因此，從監(jiān)管層到普通投資者，對(duì)于上市公司“講故事”的行為，都應(yīng)予以警惕。