“即時(shí)零售第一股”誕生：“飛輪效應(yīng)”助推 達(dá)達(dá)前景可期

　　(網(wǎng)經(jīng)社訊)北京時(shí)間6月5日晚,達(dá)達(dá)集團(tuán)在美國(guó)納斯達(dá)克掛牌上市。達(dá)達(dá)集團(tuán)創(chuàng)始人、董事會(huì)主席兼CEO蒯佳祺在內(nèi)部信中稱，公司迎來(lái)了新的里程碑，今年是充滿挑戰(zhàn)的一年，要懷著巨大的敬畏心和使命感去創(chuàng)造、去發(fā)展，一切才剛剛開(kāi)始。

　　據(jù)招股說(shuō)明書顯示，京東和沃爾瑪將作為基石投資者分別以IPO價(jià)格認(rèn)購(gòu)達(dá)達(dá)集團(tuán)價(jià)值4160萬(wàn)美元和3000萬(wàn)美元的ADS。并且，作為達(dá)達(dá)集團(tuán)最重要的兩大股東和合作伙伴，兩者此番對(duì)達(dá)達(dá)的加持，也印證了其對(duì)于達(dá)達(dá)過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)、商業(yè)模式和長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可。(詳見(jiàn)網(wǎng)經(jīng)社直擊專題：達(dá)達(dá)集團(tuán)登陸納斯達(dá)克IPO 成“即時(shí)零售第一股”http://www.100ec.cn/zt/ddIPO/)

　　公開(kāi)資料顯示，達(dá)達(dá)集團(tuán)成立于2014年，是最早開(kāi)始做眾包物流的平臺(tái)，也是目前國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的本地即時(shí)零售和配送平臺(tái)。

　　目前，其業(yè)務(wù)主要包括兩部分：達(dá)達(dá)快送和京東到家。達(dá)達(dá)快送是達(dá)達(dá)集團(tuán)旗下中國(guó)領(lǐng)先的本地即時(shí)配送平臺(tái)，采取眾包模式。京東到家是達(dá)達(dá)集團(tuán)旗下中國(guó)最大的本地即時(shí)零售平臺(tái)之一。

　　亮點(diǎn)一：引領(lǐng)即時(shí)物流+零售電商業(yè)規(guī)模擴(kuò)增

　　網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、北京東曉騰飛供應(yīng)鏈管理有限公司總經(jīng)理陳虎東表示，達(dá)達(dá)的戰(zhàn)略方向?yàn)榧磿r(shí)配送模式，其合作方有沃爾瑪、京東這樣的零售巨頭，背景較好，有利于即時(shí)配送模式的發(fā)展。

　　不斷成長(zhǎng)的達(dá)達(dá)集團(tuán)，2018年底就表達(dá)了赴美上市的意愿。2019年12月由達(dá)達(dá)和京東到家合并而成的“新達(dá)達(dá)”正式更名為達(dá)達(dá)集團(tuán)，為上市做進(jìn)一步打算。

　　今年一季度，由于疫情加速了消費(fèi)者選擇即時(shí)購(gòu)物模式的消費(fèi)習(xí)慣培養(yǎng)，達(dá)達(dá)集團(tuán)受益于此，在核心數(shù)據(jù)上的表現(xiàn)不錯(cuò)。

　　招股書顯示，2017年至2019年達(dá)達(dá)集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入分別為12.18億元、19.22億元、31億元，其中2018年同比增長(zhǎng)57.8%，2019年同比增長(zhǎng)61.3%。2020年一季度收入增速進(jìn)一步提升至109%。

　　其中，達(dá)達(dá)快送在截至今年一季度末的12個(gè)月里，配送訂單數(shù)達(dá)到8.22億份，相比較去年同期增長(zhǎng)52.6%，同期活躍騎手?jǐn)?shù)量達(dá)到63.4萬(wàn)人;京東到家在截至今年一季度末的12個(gè)月里，平臺(tái)銷售GMV達(dá)到157.2億元，同比增長(zhǎng)92%;活躍消費(fèi)者數(shù)量為2760萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)65.3%。

　　逐漸興起的“宅經(jīng)濟(jì)”和“新基建”建設(shè)，讓達(dá)達(dá)集團(tuán)轉(zhuǎn)身“即時(shí)零售第一股”成為可能。

　　陳虎東認(rèn)為，采用眾包的物流模式，很大的優(yōu)勢(shì)是能夠調(diào)用社會(huì)閑散資源。這種即時(shí)配送的形式，一方面依賴后端的大客戶支撐，另一方面依賴前端的社會(huì)閑散資源，達(dá)達(dá)只管做好運(yùn)營(yíng)即可，所以，整體上而言，還是一個(gè)較輕型化的運(yùn)作模式。

　　網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、中國(guó)交通運(yùn)輸協(xié)會(huì)新技術(shù)促進(jìn)分會(huì)專家委員解筱文指出，達(dá)達(dá)集團(tuán)作為眾包物流、即時(shí)零售的領(lǐng)軍者，此次在美國(guó)上市，將引領(lǐng)即時(shí)物流和即時(shí)零售電商業(yè)規(guī)模擴(kuò)增、質(zhì)量提升。目前，在國(guó)內(nèi)即時(shí)物流和零售領(lǐng)域，具有較高的知名度和消費(fèi)認(rèn)知度，先期已主導(dǎo)性占有市場(chǎng)。

　　亮點(diǎn)二：零售+物流雙驅(qū)動(dòng) 核心業(yè)務(wù)形成競(jìng)爭(zhēng)力

　　網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級(jí)分析師莫岱青指出，達(dá)達(dá)快送和京東到家是兩個(gè)既獨(dú)立運(yùn)作又密切相關(guān)的平臺(tái)，形成“多邊網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”，商流與物流的閉環(huán)效應(yīng)，帶來(lái)了可預(yù)期的收入持續(xù)增長(zhǎng)。

　　達(dá)達(dá)快送平臺(tái)基于核心的眾包模式，隨著規(guī)模增大，各環(huán)節(jié)推動(dòng)形成“飛輪效應(yīng)”。京東到家的快速發(fā)展能都提升達(dá)達(dá)快送的訂單規(guī)模，而達(dá)達(dá)快送體驗(yàn)的優(yōu)化也能夠?yàn)榫〇|到家反哺，提高用戶的粘性和復(fù)購(gòu)率。這種模式也被其他平臺(tái)所應(yīng)用，如京東商城+京東物流、美團(tuán)外賣+美團(tuán)配送，餓了么+蜂鳥(niǎo)即配，形成業(yè)務(wù)互補(bǔ)。達(dá)達(dá)快送也和美團(tuán)配送、蜂鳥(niǎo)即配形成“三國(guó)鼎立”的態(tài)勢(shì)，莫岱青進(jìn)而指出。

　　受益于電商產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，作為電商風(fēng)口背后的風(fēng)口，達(dá)達(dá)迄今為止先后獲得了紅杉、***、京東、沃爾瑪?shù)软敿?jí)基金和戰(zhàn)略合作伙伴的投資，累計(jì)融資金額約13億美元。

　　即時(shí)零售是發(fā)展趨勢(shì)，尤其在這次疫情期間，體現(xiàn)出優(yōu)勢(shì)，用戶的消費(fèi)習(xí)慣加速養(yǎng)成。伴隨數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，即時(shí)本地配送對(duì)于用戶來(lái)說(shuō)逐漸成為剛需，滲透到人們生活的各個(gè)方面。這一市場(chǎng)吸引電商巨頭的不斷加入。達(dá)達(dá)集團(tuán)更需要在所在賽道形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，因此，對(duì)它來(lái)說(shuō)上市是水道渠成的事情，莫岱青補(bǔ)充道。

　　招股說(shuō)明書顯示，2017年至2019年，達(dá)達(dá)集團(tuán)來(lái)自于大股東京東的營(yíng)收占比分別為56.7%、49.1%、50.5%，關(guān)聯(lián)性交易基本在五成上下浮動(dòng)。2018年8月至年末、2019年全年、2020年前三個(gè)月，來(lái)自沃爾瑪?shù)臓I(yíng)收占比分別為4.6%、13%、14.9%，關(guān)聯(lián)交易也呈現(xiàn)遞增趨勢(shì)。

　　達(dá)達(dá)快送和京東到家是兩個(gè)既獨(dú)立運(yùn)作又密切相關(guān)的平臺(tái)，形成“多邊網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”，商流與物流的閉環(huán)效應(yīng)，帶來(lái)了可預(yù)期的收入持續(xù)增長(zhǎng)。

　　網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰指出，本地生活的5公里生活圈用戶需求更多樣化，即時(shí)配送是提供本地生活服務(wù)的標(biāo)配，且外賣配送的邊界也在不斷拓展，從一開(kāi)始的餐飲延伸至生鮮、藥品、書籍等多種類目，增值服務(wù)更加可觀，是各平臺(tái)必爭(zhēng)之地。達(dá)達(dá)此番上市，為接下來(lái)更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)準(zhǔn)備充足的“彈藥”。

　　亮點(diǎn)三：達(dá)達(dá)IPO后 未來(lái)發(fā)展可期

　　網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、鮑姆企業(yè)管理咨詢有限公司董事長(zhǎng)鮑躍忠認(rèn)為，面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，達(dá)達(dá)集團(tuán)未來(lái)業(yè)務(wù)的發(fā)展主要方向是快速完成全領(lǐng)域的市場(chǎng)布局。達(dá)達(dá)集團(tuán)應(yīng)該利用目前完成的到家布局，快速切入其他的市場(chǎng)領(lǐng)域，為達(dá)達(dá)集團(tuán)的發(fā)展帶來(lái)更大的市場(chǎng)空間。

　　莫岱青表示，對(duì)于達(dá)達(dá)集團(tuán)而言，上市后能進(jìn)一步擴(kuò)充其規(guī)模，同時(shí)加劇了本地即時(shí)零售和配送領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)。達(dá)達(dá)快送和京東到家是兩個(gè)既獨(dú)立運(yùn)作又密切相關(guān)的平臺(tái)，形成“多邊網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”，商流與物流的閉環(huán)效應(yīng)，帶來(lái)了可預(yù)期的收入持續(xù)增長(zhǎng)。

　　網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、地哥網(wǎng)創(chuàng)始人余德評(píng)論道，達(dá)達(dá)集團(tuán)“逆世”上市可謂是當(dāng)下疫情蔓延恐慌中的一抹亮色，蒯佳祺說(shuō)首創(chuàng)了全線上路演的上市新模式。達(dá)達(dá)以即時(shí)物流與即時(shí)零售相結(jié)合，找到了“快經(jīng)濟(jì)”中的市場(chǎng)空間，以數(shù)字賦能傳統(tǒng)商業(yè)+自營(yíng)即時(shí)物流的模式，實(shí)現(xiàn)了2B與2C雙向盈利路徑與綜合競(jìng)爭(zhēng)力，背靠京東和沃爾瑪基量，達(dá)達(dá)“大基建”已足夠深入，盡管競(jìng)對(duì)林立，但已形成的雙勢(shì)能是達(dá)達(dá)獨(dú)有之優(yōu)勢(shì)，未來(lái)值得期待。