長租公寓暴雷的“兩重罪”

　　“你看上了平臺的利息，平臺卻盯上了你的本金。”這是曾經(jīng)P2P暴雷潮的時候一句經(jīng)典的總結(jié)，如今長租公寓似乎也要走上P2P的暴雷路了。

　　自8月下旬以來，在廣州、上海、杭州、武漢、成都等地接連爆出長租公寓運營企業(yè)跑路、資金鏈斷裂等消息，租客無法租房，房東收不到房租，對此，多地監(jiān)管部門也是出臺了對應(yīng)的監(jiān)管政策和租房風(fēng)險提示公告等，一時間讓資本如火如荼的長租公寓行業(yè)蒙上了一層陰影。

　　一重罪：資本盛宴的“租金貸”

　　長租公寓租金貸的問題并不是今年才爆出的，早在一兩年以前，關(guān)于租金貸的問題就已經(jīng)引發(fā)行業(yè)的輿論討論了，并且租金貸的并不只是哪些中小玩家在玩，像自如、蛋殼這些長租公寓市場的頭部企業(yè)同樣玩的不亦樂乎。

　　長租公寓運營企業(yè)對于租金貸的宣傳角度是，解決年輕人或者剛剛就業(yè)的人群租不起房的問題，通過貸款杠桿的模式讓租房者先租到方，之后再逐月向金融機構(gòu)歸還房租，這讓原本只有租房平臺和租房客兩方的交易增加了金融機構(gòu)這一心主體。從出發(fā)點上看，這不僅解決了剛剛步入社會年輕人居住門檻較高的問題，同時擴大了長租公寓運營方的潛在市場范圍，金融機構(gòu)又獲得了在較低風(fēng)險條件下不錯的收益，應(yīng)該是一個三方共贏的生意。

　　但逐利的資本卻在金融杠桿中看到了更為豐厚的收益，長租公寓本是一個線上平臺化的二房東，在傳統(tǒng)模式中平臺賺的是租客和房東之間的租金差，但金融杠桿進去后，完全不一樣了，租客通過金融機構(gòu)向租房平臺一次性支付了整個租約周期內(nèi)的租金，相當(dāng)于平臺一次性收到了一大筆的資金，但向房東依然是按月支付租金，拓展的房源越多，那么這個資金池的規(guī)模也就越大，而這是一筆巨額的無息貸款啊。支付寶早期可以利用7天的三方擔(dān)保期況且都可以發(fā)展壯大，更何況這個資金周期是一年或者更長。這就是為何哪些租房平臺在不遺余力的推薦你去辦理租金貸，且價格還更便宜的根本原因。

　　其實這樣的模式并非長租公寓行業(yè)首創(chuàng)，在其它的輕資產(chǎn)領(lǐng)域，成功者不勝枚舉，教育培訓(xùn)行業(yè)似乎更為明顯，在國內(nèi)教育行業(yè)富豪排行榜榜首的并不是俞敏洪這些網(wǎng)絡(luò)紅人，而是中公教育、華圖教育的這些看似不起眼的玩家。他們在看似公考領(lǐng)域成功，但真正支撐其財富的是金融模式的運用。在萬人獨木橋的公考路上，考上的人肯定是少數(shù)，所以這些公考機構(gòu)最大的目標并不是讓讓輔導(dǎo)的每一個都考上，而是如何讓更多的人參加公考培訓(xùn)，高額協(xié)議班模式的誕生和金融分期班分別解決了公考考生資金投資打水漂的顧慮和學(xué)費昂貴帶來的高門檻。這個模式和長租公寓租金貸模式可以說如出一轍，中公和華圖也正是依靠此模式才站在了教育行業(yè)的巔峰�？粗�前輩們的成功，由此也演化出來了長租公寓行業(yè)的第二大頑疾。

　　二重罪：高進低出、長收短付

　　行業(yè)模式逐漸清晰之后，所有的玩家就已經(jīng)不在乎租一套房到底能不能帶來收益，只要自己能擁有更多的房源，自己的優(yōu)勢就更明顯。即使是虧損的，也可以通過資金的時間差來打平虧損額。只要堅持到自己壟斷市場的那一天，想要盈利只需一個翻手的動作就可以完成。

　　這樣思潮驅(qū)使下，兩年以前整個長租公寓行業(yè)開始了瘋狂的高價收房占市場的模式，然后再低價出租給租客，看似賠本的買賣，背后支撐的都是金融，長租公寓一方面不斷獲取到風(fēng)險注入的資本，通過自己大量的債權(quán)合同還可以打包到資本市場二次融資，這已經(jīng)完全變成了金融，租房只是成了后面所有鏈條反應(yīng)的藥引子。