打造新汽車集團(tuán)比肩福特，這才是吉利收購(gòu)沃爾沃的真正「野心」？

　　暫緩一段時(shí)間后，吉利與沃爾沃的合并談判或于2021年一季度恢復(fù)。

　　12月2日，據(jù)路透社報(bào)道，沃爾沃首席執(zhí)行官漢肯·塞繆爾森(Hakan Samuelsson)表示，有關(guān)沃爾沃汽車公司與吉利公司合并的談判或于明年恢復(fù)。“2021年一季度是比較現(xiàn)實(shí)的。我們正在尋求以不同方式進(jìn)行合并，比如平臺(tái)共享等。”

　　塞繆爾森解釋稱，目前吉利尋求在科創(chuàng)板上市導(dǎo)致其不能改變資本結(jié)構(gòu)，使談判推遲到2021年。未來汽車日?qǐng)?bào)(ID：auto-time)從吉利相關(guān)人士處獲悉，由于吉利汽車計(jì)劃在A股科創(chuàng)板上市，吉利沃爾沃合并計(jì)劃暫緩?fù)七M(jìn)，待吉利汽車A股上市完成后，再重啟該計(jì)劃。

　　2010年3月28日，吉利汽車以18億美元成功收購(gòu)沃爾沃，到如今已走過10年時(shí)間。今年，吉利和沃爾沃計(jì)劃讓彼此之間的關(guān)系更緊密一些。

　　2月10日，吉利汽車發(fā)布公告稱，正在與沃爾沃的管理層就業(yè)務(wù)整合進(jìn)行初步討論。重組后的新集團(tuán)將通過香港吉利汽車上市主體實(shí)現(xiàn)與全球資本市場(chǎng)的對(duì)接，下一步還將考慮在斯德哥爾摩上市。彼時(shí)，未來汽車日?qǐng)?bào)獲悉，重組計(jì)劃2020年完成，但是具體完成時(shí)間根據(jù)各方溝通結(jié)果推進(jìn)，沒有固定的時(shí)間表。

　　今年6月，吉利披露其科創(chuàng)板上市計(jì)劃，與沃爾沃的合并因此暫緩?fù)七M(jìn)。6月17日，吉利汽車表示，董事會(huì)批準(zhǔn)可能發(fā)行人民幣股份及于上海證券交易所科創(chuàng)板上市的初步建議。6月24日，吉利汽車發(fā)布公告稱，董事會(huì)已批準(zhǔn)可能發(fā)行人民幣股份及于科創(chuàng)板上市的初步方案。9月28日晚間，上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委審議結(jié)果，同意吉利汽車科創(chuàng)板首發(fā)上市。這意味著，吉利汽車即將進(jìn)入注冊(cè)階段。

　　吉利與沃爾沃計(jì)劃合并，是因?yàn)檫@將產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。沃爾沃此前曾表示，此次整合旨在促進(jìn)雙方深化合作，在技術(shù)研發(fā)、成本控制和財(cái)務(wù)上更加有效協(xié)同，以應(yīng)對(duì)未來挑戰(zhàn)。

　　目前，沃爾沃的銷量雖然能夠?qū)崿F(xiàn)同比正增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)有所下降。沃爾沃近日披露的三季報(bào)顯示，沃爾沃凈利潤(rùn)下降至57.2億瑞典克朗(約合人民幣44.32億元)，而去年同期為74.5億瑞典克朗(約合人民幣57.72億元)。今年1-10月，沃爾沃累計(jì)銷量近13萬輛，同比增長(zhǎng)5.3%。

　　2019年，吉利也開始“降速慢跑”。財(cái)報(bào)顯示，2019年，吉利凈利潤(rùn)為81.9億元，同比下降35%;累計(jì)銷量同比下降9%至136.156萬輛。2020年上半年，吉利實(shí)現(xiàn)營(yíng)收368.19億元，同比下降22.6%;凈利潤(rùn)為23億元，同比下降43%。

　　乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹向未來汽車日?qǐng)?bào)分析，吉利與沃爾沃的合并重組將促進(jìn)產(chǎn)生更強(qiáng)的規(guī)模效應(yīng)，有利于降低研發(fā)成本、共享采購(gòu)和生產(chǎn)資源，也有更大體量進(jìn)行資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)更大力度的海外擴(kuò)張。

　　中金公司預(yù)計(jì)，雙方交易完成后短期內(nèi)或?qū)⒃龊瘳F(xiàn)金流，但由于沃爾沃凈資產(chǎn)收益率(15.1%)與凈利率(3.5%)均低于吉利，或?qū)⑾♂屔鲜泄�司的相關(guān)數(shù)據(jù)。不過，長(zhǎng)期來看，資源整合或?qū)⒅�力吉利與沃爾沃提升整體盈利能力，“我們認(rèn)為在增長(zhǎng)確定性較強(qiáng)的情況下合并進(jìn)上市公司，是對(duì)股東利益負(fù)責(zé)的表現(xiàn)。”

　　若吉利和沃爾沃重組完成，新集團(tuán)年銷量將突破200萬輛，總市值或?qū)⒂?50億美元，與12月2日福特汽車的市值(366.02億美元)相近。這將進(jìn)一步吸引資方關(guān)注，有利于拓寬企業(yè)的融資渠道和能力。合并之后，新集團(tuán)的市值也可以與全球一流車企一較高下。