在共享經(jīng)濟(jì)吃過大虧的孫正義，偏偏錯過Airbnb

　　成立12年的共享經(jīng)濟(jì)鼻祖Airbnb終于上市了，今年在疫情的影響下，租房市場高開低走非常魔幻。一邊是作為國內(nèi)登陸紐交所的租房第一支中概股蛋殼，大面積暴雷，然而距離其上市不過才10個月而已。蛋殼高層逃之夭夭，蛋殼租客維權(quán)無路。

　　與此同時，Airbnb于12月10日晚間在美國納斯達(dá)克掛牌上市，以68美元發(fā)行價估算，Airbnb本次上市融資35億美元。成為美股年內(nèi)最大IPO，上市首日便大漲超100%。而在今年年初，Airbnb的上市計劃被突如其來的疫情打亂，甚至還一度傳出即將破產(chǎn)。

　　共享經(jīng)濟(jì)在疫情前都已經(jīng)出現(xiàn)了泡沫破滅的跡象，疫情中更是重災(zāi)區(qū)。WeWork、Uber、Airbnb，曾經(jīng)被譽(yù)為美國共享經(jīng)濟(jì)三大巨頭，孫正義又是個共享經(jīng)濟(jì)愛好者，但顯然他押錯了寶，出手闊綽重金砸下前兩家，卻不過是一場“和稀泥”，在經(jīng)歷了Uber破發(fā)和Wework的IPO鬧劇后，元?dú)獯髠��?/p>

　　Uber和Wework成了孫正義心中之痛

　　2019年，軟銀全年業(yè)績巨虧，經(jīng)營虧損1.365萬億日元(約127億美元)，其中Uber損失52億美元，WeWork損失46億美元，其他投資損失75億美元。一場唏噓，不知道是不是Uber和WeWork的失利，讓孫正義生怕再“踩雷”，小心慎微;也或許是Airbnb2019年初就在為上市做準(zhǔn)備，從而相應(yīng)減慢了融資腳步，讓外界認(rèn)為賬上不太缺錢。但許是不甘，孫正義最后還投資了同樣潰敗的OYO，偏偏錯過了Airbnb這匹共享經(jīng)濟(jì)黑馬。

　　不過巧合的是，愛彼迎上市首日，美國申請失業(yè)金人數(shù)也再創(chuàng)新高。在數(shù)據(jù)方面，美國上周首次申請失業(yè)金人數(shù)為85.3萬人，成為近三個月來最大單周漲幅。

　　一面天使，一面魔鬼。

　　裁員借錢，自救有效

　　作為共享經(jīng)濟(jì)鼻祖的Airbnb上市之路可謂一波三折，從2016年起，就時常傳出上市的聲音但不見動靜，從過去幾年的數(shù)據(jù)來看，Airbnb的收入迅速增長，但虧損也在連年擴(kuò)大。2017年至2019年，Airbnb的年收入依次為26億美元、37億美元、48億美元，凈虧損則從7000萬美元擴(kuò)大到6.743億美元。今年疫情，Airbnb連同整個短租行業(yè)更是遭逢了最大困難。

　　Airbnb聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Brian說：“我們花了12年的時間打造了Airbnb的業(yè)務(wù)，在4—6周的時間里幾乎失去這一切。”

　　知情人士稱，從今年年初開始，Airbnb的一些董事開始向Brian施壓，要求削減公司支出。當(dāng)時，新冠肺炎疫情已在中國爆發(fā)，并蔓延至歐洲，導(dǎo)致Airbnb的預(yù)定量大幅下滑，Airbnb在今年第二季度下降幅度最大，預(yù)訂量同比下降67%。尤其是今年4月份，美國疫情大規(guī)模爆發(fā)期間，平臺預(yù)訂房間取消率一度超過70%。僅Airbnb在北京房源的預(yù)定量，3個月內(nèi)便銳減96%。

　　疫情對Airbnb的影響 圖源：199IT-互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)資訊網(wǎng)

　　Brian也在全員信中表示，隨著全球旅游業(yè)步入停滯階段，Airbnb的業(yè)務(wù)也受到了嚴(yán)重打擊，預(yù)計2020年的收入將減少50%以上。果不其然，今年5月份，Airbnb為自救便削減了四分之一的員工。

　　除裁員之外，Airbnb還對非核心項(xiàng)目進(jìn)行了業(yè)務(wù)調(diào)整。Brian表示，“疫情之后的新旅游行業(yè)會有所不同，消費(fèi)者會想要離家更近、更加安全和更加經(jīng)濟(jì)的選擇，我們需要做出相應(yīng)調(diào)整，減少與民宿業(yè)務(wù)非直接相關(guān)的業(yè)務(wù)投資。”他宣布，Airbnb將收縮酒店和豪華民居項(xiàng)目，暫停交通和娛樂業(yè)務(wù)。

　　瀕臨險境時，他們還在資本市場籌集20億美元，其中SilverLake和SixthStreet獲得的認(rèn)股權(quán)證將可以以180億美金的估值行權(quán)，相當(dāng)于每股30美元。

　　經(jīng)過一系列自救，他們再次盈利，第三季度利潤達(dá)到2.193億美元，這主要得益于短途旅游訂單數(shù)量大幅回彈。

　　愛彼迎挺過來了。

　　就在Airbnb上市之際，保羅-格雷厄姆在YC官網(wǎng)寫了一篇博文慶祝，其中提到在2008年Airbnb成立不久遭逢經(jīng)濟(jì)危機(jī)下，三名創(chuàng)始人一直在刷自己的信用卡為公司輸血。

　　后疫情時期，“危中有機(jī)”

　　早期的Airbnb投資者羅恩-康威(Ron Conway)向CNBC證實(shí)，許多人都在給他打電話咨詢該公司的情況，其中包括幾位大型和知名的投資者�？低�說：“現(xiàn)在，旅游業(yè)中的每個公司都受困于新冠病毒疫情，但Airbnb比Expedia和Booking等其他旅游公司更“靈活”。

　　Airbnb是一家科技公司，與酒店相比，他們能夠更好的利用數(shù)據(jù)，也容易做相應(yīng)產(chǎn)品調(diào)整。同時Airbnb也像是一個房地產(chǎn)經(jīng)理，沒有財產(chǎn)風(fēng)險，與經(jīng)營和管理其財產(chǎn)的酒店不同，Airbnb不擁有任何財產(chǎn)，但在疫情的鏡子下，共享經(jīng)濟(jì)的基本問題也讓人存疑，誰來承擔(dān)風(fēng)險?

　　“新冠疫情”這個詞在Airbnb遞交的SEC報告中出現(xiàn)了215次。雖然Airbnb成功活下來了，但目前新冠會如何發(fā)展，還存在很大的不確定性。甚至有民宿行業(yè)相關(guān)的人預(yù)測，明年還將低迷。

　　但同樣能夠看到的是，2020年第二季度，Airbnb公司的“住宿和預(yù)訂體驗(yàn)”數(shù)量為2800萬份。到2020年第三季度，這一數(shù)字已經(jīng)回暖至6180萬份。同時，Airbnb的反彈快于酒店行業(yè)，根據(jù)世界旅游城市聯(lián)合會測算前三個季度國際游客人次同比下降70%，而Airbnb前三個季度只下降了32%。即使和預(yù)訂平臺相比，也優(yōu)于Expedia的54和Booking的53%。這表明市場正在恢復(fù)。因不確定新冠未來的走勢，此時迎頭而上或許也會是一種策略。

　　后疫情時期，人們的出游形式轉(zhuǎn)變?yōu)槎掏居魏椭苓呌�，Airbnb中國總裁彭韜指出，并非“遠(yuǎn)行”才是“旅行”，短期來看，周邊游、短途游將成為常態(tài)。根據(jù)Airbnb近期的運(yùn)營數(shù)據(jù)顯示，50——500英里區(qū)間的預(yù)定量，自2020年6月份就已恢復(fù)正常水平。疫情發(fā)生前，短途旅游就是Airbnb增速最快的類別之一，疫情后進(jìn)一步增速。

　　從一些學(xué)者對美國Airbnb的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，Airbnb相對于酒店分布類型更多遠(yuǎn)，除城市外，還有不少分布在郊區(qū)和鄉(xiāng)村，從這個角度看，相比于用戶到當(dāng)?shù)胤慨a(chǎn)中介找短租房，Airbnb極大節(jié)約了用戶對住房的搜尋成本。此外，短期租賃的消費(fèi)頻次也足夠高，可以支撐起企業(yè)的運(yùn)營。

　　事實(shí)上，從Airbnb招股書提交以來，由于投資結(jié)構(gòu)反饋強(qiáng)烈，公司曾兩次上調(diào)IPO價格，從招股書的每股44——50美元，上調(diào)至56——60美元，最后定在68美元。此時上市也可抓住資本市場對旅游行業(yè)未來預(yù)期較積極的機(jī)會。

　　盒飯財經(jīng)在Airbnb上市之際聯(lián)系到途家相關(guān)負(fù)責(zé)人，她認(rèn)為這是一信號，并且對于國內(nèi)短租市場會是一個極大利好。就是說Airbnb都上市了，可能會給國內(nèi)短租市場的合法性帶來一些決策上的改變;另外就是國內(nèi)短租市場，目前還沒有形成一家獨(dú)大的超級平臺，Airbnb此番上市，對國內(nèi)的短租市場是一個好的提振機(jī)會。

　　針對上市，公司內(nèi)部曾經(jīng)發(fā)起過一次投票，最希望高管在未來幾個月里完成的事件中，公司上市排列第一;據(jù)《紐約時報》先前報道，Airbnb員工給該公司施加了壓力，因?yàn)樗麄兊墓善逼跈?quán)將在今年年底開始到期。如果沒在今年年底上市，員工手中的股票，很可能將一文不值;另外與Airbnb同一時期的創(chuàng)企都已經(jīng)完成了上市，對于Airbnb創(chuàng)始人來講，“減速”會存在諸多不確定，留給Airbnb的時間已經(jīng)所剩無幾。

　　如何把故事講下去

　　凡是了解過Airbnb這家公司，一定都聽過其三位創(chuàng)始人的所謂“性感”故事，從分享一張氣墊床開始，Airbnb已將在民宿短租業(yè)務(wù)做成了一門大生意。顯然，Airbnb很聰明，就順著這個故事一點(diǎn)點(diǎn)去優(yōu)化產(chǎn)品，三位創(chuàng)始人給外界傳達(dá)的也是頗文藝的創(chuàng)業(yè)。

　　這讓弊端也很明顯，運(yùn)營偏弱。投資人當(dāng)然需要聽故事，但故事并不能一直支撐其發(fā)展，已經(jīng)有WeWork的前車之鑒，以及一系列的共享經(jīng)濟(jì)接連翻車或成估值泡沫。

　　無論Airbnb自己還是媒體，都習(xí)慣將愛彼迎和洲際以及希爾頓相比，但本質(zhì)上二者不是一個商業(yè)模式，若硬比根本是比錯了賽道。一個是提供短期租賃的互聯(lián)網(wǎng)平臺，一個是標(biāo)準(zhǔn)化管理的酒店服務(wù)，雖看上去都在滿足出行住宿，實(shí)際上覆蓋的根本不是同一批人，或者說重合度非常低。

　　不過，Airbnb倒是的確已經(jīng)在全球擁有80萬間住所，超過洲際酒店和希爾頓酒店的房間總和。Airbnb的房屋租賃模式，除住宿外，還連接了房東和租客，Airbnb鼓勵用戶接入其Facebook賬號并分享房源，有社交屬性在里面�？v觀國內(nèi)外，做得好的生活服務(wù)平臺，都是側(cè)重社交。

　　Airbnb能夠連接房東和租客，有天然的社交理念

　　作為共享經(jīng)濟(jì)的締造者，Airbnb利潤主要來自向租客和房東收取的服務(wù)費(fèi)，對Airbnb來說，除了要應(yīng)對新冠帶來的影響外，還要保證簽約到更多高質(zhì)量房源，為了在Airbnb的平臺上為預(yù)訂的客人提供足夠的選擇，以留存住用戶。

　　這除了要面臨Booking Holdings、Expedia Group、Google的競爭，尤其是Google正在發(fā)力旅游住宿市場，在Google的搜索引擎中，用戶正在被優(yōu)先導(dǎo)入Google自己的租房項(xiàng)目中，這對于高度依賴Google流量的Airbnb非常不利。國內(nèi)短租市場還要面臨途家、美團(tuán)、小豬、木鳥等短租平臺的市場份額擠占，況且Airbnb在中國市場的房源數(shù)量不及國內(nèi)短租平臺。

　　Airbnb的招股書里提到，疫情驅(qū)動了work-from-any-home理念的流行，超過幾天的長期旅行占比增加，旅行和生活之間的界限越來越模糊。然而這一趨勢能否在現(xiàn)實(shí)中持續(xù)下去，很大程度取決于各國疫情控制度，航班和管控政策是否能得到緩解。

　　并且也有分析師認(rèn)為，一邊旅行一邊工作，會導(dǎo)致效率低下，比如對客戶的響應(yīng)變慢，服務(wù)器宕機(jī)無法修復(fù)等，這會讓Airbnb這一需求場景沒那么大。

　　另外疫情期間因?yàn)轷r有訂單，平臺收不到傭金，房東面臨壓力會直接退出平臺，平臺的房源供應(yīng)跟不上，而用戶的活躍程度對Airbnb尤為關(guān)鍵，如果未能留存用戶或增加新用戶，Airbnb的財務(wù)狀況也將受到重大影響。

　　這也是為什么Airbnb在疫情期間虧損情況下，仍然花費(fèi)了2億多美元專門用于支付“取消預(yù)訂”給用戶帶來的經(jīng)濟(jì)損失。上市能給Airbnb提供更多資金來開展各項(xiàng)運(yùn)營活動、提高用戶活躍度，這也是Airbnb的故事能繼續(xù)講下去的基礎(chǔ)。

　　克服“水土不服”，本土化和建立信任是關(guān)鍵

　　分享經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵就是要建立信任，Airbnb利用人們的社交網(wǎng)絡(luò)和評分機(jī)制，建立起了用戶的信任，讓其更注重社區(qū)建設(shè)。但問題同樣顯而易見，對房東難有約束力，對于硬件設(shè)施、衛(wèi)生、便利沒有一套完整體系標(biāo)準(zhǔn)。其次安全問題，也是繞不過去的隱憂。

　　僅在2019年，就有房間內(nèi)安裝隱秘攝像頭、臭蟲侵?jǐn)_、房客抽煙燒毀房屋的案件高達(dá)230起。最嚴(yán)峻的更是在2019年萬圣節(jié)，該公司平臺上出租的一處房屋發(fā)生槍擊事件，導(dǎo)致五人死亡。也因?yàn)檫^度囤積房源，一度遭到歐洲用戶的強(qiáng)烈抵制，從而引發(fā)了政客的注意，各地政府也紛紛給Airbnb開出罰單。

　　雖然如今迎難上市，但國內(nèi)隨著《共享住宿服務(wù)規(guī)范》發(fā)布實(shí)施，對于共享住宿的監(jiān)管也在收緊，短租公寓平臺的非標(biāo)住宿也將面臨更多風(fēng)險，而這也將成為愛彼迎在中國市場發(fā)展是否“水土不服”的一大關(guān)鍵點(diǎn)所在。

　　去年9月，Airbnb中國區(qū)總裁彭韜在談及如何克服“水土不服”這一問題上透露，其一直在試圖從文化、硬件、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)架構(gòu)等各個層面，讓公司內(nèi)部了解中國市場的與眾不同，想要真正本土化，必須要采用“中國”的速度。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年3月至8月期間，愛彼迎中國的新增房客數(shù)量全球第二，9月之后，中國則成為了愛彼迎最大的訂單市場。而上市，也會為Airbnb在中國區(qū)帶來更多認(rèn)知。

　　不過即使在Airbnb上市后，中國市場也不一定會變得容易。根據(jù)招股書披露，Airbnb列出了多條在中國市場可能遇到的挑戰(zhàn)，也預(yù)計在中國的業(yè)務(wù)運(yùn)營將繼續(xù)產(chǎn)生巨額支出，并可能無法在這個市場實(shí)現(xiàn)盈利。

　　但Airbnb通過平臺把剩余資源盤活起來，以及短租的高頻特征，或許留給投資人的想象空間依舊很大。孫正義曾說：“Uber正在重新定義運(yùn)輸業(yè)，Airbnb正在對酒店業(yè)做同樣的事。你可以期待這在每個行業(yè)都會發(fā)生。

　　Brian曾在《紐約時報》交易錄會議上表示：“歸根結(jié)底，我們是在做信任的生意。”已經(jīng)完成上市的Airbnb是否會辜負(fù)投資者的信任，依然有待觀察。