騰訊、阿里的投資交鋒，這一次延續(xù)至在線大班課賽道

　　導語

　　一輪輪慘烈的廝殺后，中國互聯(lián)網(wǎng)一度進入AT時代。

　　過去十幾年，阿里巴巴和騰訊在互聯(lián)網(wǎng)領域各自發(fā)力，走出了不同的成功之道。但是巨頭的業(yè)務沒有邊界，伴隨彼此業(yè)務觸角的不斷蔓延，阿里巴巴和騰訊之間早已不是各自安好。

　　隨著競爭加劇，巨頭之間的比拼，既有正面交鋒，又通過代理人來交戰(zhàn)。無論是在線支付、在線打車，還是網(wǎng)絡購物、外賣等領域，代理人之爭已變成競爭常態(tài)。如今，阿里巴巴和騰訊的目光又瞄準了教育，不僅親自下場，也各自選擇代理人。

　　騰訊投資教育 多點覆蓋

　　互聯(lián)網(wǎng)巨頭大多有教育情結，阿里巴巴和騰訊皆如此。

　　早在2013年，淘寶就曾推出淘寶同學，試圖聚攏機構、老師、課程等教育相關的資源。2015年，淘寶同學更名為淘寶教育。

　　同樣，騰訊也早早就顯露了自己對教育的心思。2013年，推出在線教育視頻學習平臺騰訊精品課;2014年上線在線課程分發(fā)平臺騰訊課堂。

　　阿里巴巴和騰訊雖然都有心教育，入局之后也動作不斷，但下場多年，兩大巨頭的教育板塊始終不溫不火。

　　盡管自己沒有做出驚艷教育行業(yè)的產(chǎn)品，但面對萬億市場，阿里巴巴和騰訊也不想任其成為可有可無的布局。于是，選擇代理人來爭奪教育市場對他們而言成為不可或缺的一種方式。

　　騰訊在教育領域的投資無論從投資階段還是細分領域來說，覆蓋面都十分廣泛。2014年，國內第一次在線教育浪潮涌來。那一年，新東方和騰訊合力推出在線教育產(chǎn)品優(yōu)答，解決初中到大學用戶群體智能學習英語的需求。

　　而后騰訊的教育投資涵蓋學前教育、K12階段、高等教育階段、成人職業(yè)輔導培訓以及知識付費等多個細分領域，每一次投資標的的選擇也緊貼市場熱點。

　　2015年，教育O2O模式快速走紅，涌現(xiàn)了一批教育O2O品牌。也是在這一年，騰訊第一次邁向教育O2O領域。2015年6月11日，K12教育O2O平臺瘋狂老師宣布完成兩千萬美元的B輪融資，由騰訊獨投。一年之后，2016年，騰訊又曾在瘋狂老師C輪融資中追投。

　　盡管隨著教育O2O模式?jīng)]落，瘋狂老師最終以落幕收場。但是期間，騰訊從未放慢過尋找教育投資標的的腳步。

　　2017年，被視作是起跑線上的爭奪的在線少兒英語賽道在資本的助推下，打得火熱。作為賽道頭部玩家的VIPKID一時風光無兩。2017年和2018年，騰訊參與了VIPKID的D輪和D+輪融資。2019年，騰訊再次追投VIPKID的E輪融資。

　　從騰訊所投的教育機構不難看出，騰訊對于頭部品牌的偏愛。無論是在線少兒英語的VIPKID、在線K12培訓的猿輔導和新東方在線，還是美育的美術寶教育、數(shù)理思維的火花思維、大學生備考的考蟲等等，無不在各自領域位于前列。

　　阿里教育投資出手少 布局分散

　　相較于騰訊，阿里巴巴在教育行業(yè)的投資相對更少。不過，與此同時，阿里巴巴創(chuàng)始人馬云作為發(fā)起人之一的云鋒基金也多次作為教育投資主體助力教培機構。就被投企業(yè)來看，阿里巴巴相對偏愛課程工具、學前教育和在線題庫。

　　早在2014年，阿里巴巴就和策源創(chuàng)投、紅杉資本一起參與了課程工具超級課程表的B輪1000萬美元融資。而后，在2016年，阿里巴巴又和KKR、平安創(chuàng)投共同完成課程視頻分享網(wǎng)站超級講師的400萬元天使輪融資。

　　盡管后來阿里巴巴直接參與的教育投資并不多，但其選擇的標的中寶寶樹和作業(yè)盒子也一度受市場關注。2018年6月，有媒體報道，寶寶樹與阿里巴巴集團達成資本戰(zhàn)略合作。在寶寶樹掛牌前夕，阿里巴巴又行使了反稀釋權，追加投資寶寶樹，繼續(xù)認購寶寶樹IPO額度。根據(jù)當年寶寶樹披露的招股書，阿里巴巴通過旗下全資子公司淘寶中國共向寶寶樹投資2.14億美元。

　　2018年11月27日，母嬰社區(qū)平臺寶寶樹正式在港交所掛牌上市，發(fā)行價格定為6.80港元/股，為6.80至8.80港元招股區(qū)間的下限。上市兩年多來，寶寶樹也一直表現(xiàn)不佳，而今股價也已跌至不足2港元。

　　而作業(yè)盒子最初印上阿里的色彩則是從云鋒基金的入局開始。2018年4月，作業(yè)盒子獲得1億美元C輪融資時，正是由云鋒基金領投，好未來等機構跟投。而后，在2019年5月，作業(yè)盒子完成1.5億美元D輪融資，由阿里巴巴領投，投資方還包括云鋒基金、貝塔斯曼亞洲投資基金、C資本等在內。

　　雖然根據(jù)云鋒基金的官網(wǎng)介紹，其重點關注的領域中并不涵蓋教育。但隨著在線教育一次又一次站上風口，被其選中的教育標的也越來越多。云鋒基金不僅先后參投VIPKID的C輪、D輪和D+輪融資，也在2020年年末投資猿輔導3億美元。

　　在線大班課熱潮下 騰訊與阿里的選擇

　　盡管騰訊與阿里巴巴，以及由馬云發(fā)起的云鋒基金對于教育投資的選擇各不一樣，但都透露著對市場熱點的捕捉。如今，在線少兒英語的熱潮已逐漸褪去，教培領域最受市場關注的當屬在線大班課賽道。

　　幾大頭部企業(yè)用一輪輪營銷戰(zhàn)將在線大班課賽道的爭奪推向高潮。激烈的比拼中，資本也在選擇各自中意的標的助力。作為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的兩大巨頭，阿里巴巴和騰訊自然不想錯過這一機遇。

　　早在2016年，騰訊就已經(jīng)看中猿輔導。那年，猿輔導曾獲得騰訊4000萬美元D+輪戰(zhàn)略投資。此后，騰訊連續(xù)多次追投猿輔導。2017年5月，猿輔導宣布完成E輪1.2億美元融資，由華平投資集團領投，騰訊跟投。2018年12月，猿輔導完成3億美元融資，由騰訊領投。

　　2020年3月，猿輔導獲得10億美元投資，騰訊再次作為投資方之一參與。同年10月，猿輔導宣布新一輪22億美元融資完成交割。此輪融資于2020年8月初正式啟動，分兩輪交割，其中騰訊、高瓴資本、博裕資本和IDG資本等老股東搶先在8月認購，并在該月底完成了12億美金的交割。

　　同樣，云鋒基金也看到了猿輔導的潛力。去年12月24日，猿輔導再添一筆3億美元融資，由云鋒基金獨投。

　　四天之后，2020年12月28日，在線大班課賽道上另一頭部玩家作業(yè)幫宣布完成16億美金融資，阿里巴巴是投資方之一。這是阿里巴巴第一次出手投資在線大班課機構。不可否認，近年來作業(yè)幫的發(fā)展勢頭的確兇猛。不僅在一二線城市高舉高打，對于下沉市場的反應也十分迅速。

　　眾所周知，教育本身是一個供應鏈非常長的行業(yè)，師資、內容等環(huán)節(jié)的積累都非一日之功。也正是因為教育與一般互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品大有不同，以往在互聯(lián)網(wǎng)競爭中常勝的巨頭們下場做教育時始終未能斬獲驚艷的成績。那么，當互聯(lián)網(wǎng)巨頭們通過注入資本來參與角逐時，又能否攪動教育風云呢?