“卡車(chē)版滴滴”滿(mǎn)幫尋求上市 會(huì)是下一個(gè)UPS嗎？

　　中國(guó)貨運(yùn)物流市場(chǎng)，又將出現(xiàn)一條“大魚(yú)”。

　　據(jù)媒體近日?qǐng)?bào)道，卡車(chē)物流平臺(tái)滿(mǎn)幫集團(tuán)不久將向紐交所正式遞交IPO申請(qǐng)，擬融資15億美元，公司估值可能達(dá)到200億至300億美元。而這并非外界首次得知這家公司尋求上市的消息。

　　滿(mǎn)幫也被一些人稱(chēng)作是“貨運(yùn)領(lǐng)域的滴滴”。其平臺(tái)通過(guò)一款移動(dòng)App來(lái)匹配司機(jī)和發(fā)貨人，在貨主端主要收取會(huì)員費(fèi)，在司機(jī)端則是提供配套的金融、保險(xiǎn)、ETC等服務(wù)。

　　公開(kāi)資料顯示，滿(mǎn)幫集團(tuán)由運(yùn)滿(mǎn)滿(mǎn)和貨車(chē)幫兩家卡車(chē)服務(wù)平臺(tái)合并而成，是一家以大數(shù)據(jù)技術(shù)為依托，為貨運(yùn)司機(jī)和貨主進(jìn)行運(yùn)輸需求對(duì)接的網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)。

　　官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，滿(mǎn)幫集團(tuán)平臺(tái)認(rèn)證司機(jī)超過(guò)1000萬(wàn)，認(rèn)證貨主超過(guò)500萬(wàn)，服務(wù)范圍覆蓋超339個(gè)城市。

　　而在這個(gè)實(shí)打?qū)嵉腎PO大年，“已實(shí)現(xiàn)盈利”又讓躊躇滿(mǎn)志的滿(mǎn)幫身上多了些許優(yōu)越感。據(jù)彭博社報(bào)道， 2020年該公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)13%，至25億元;利潤(rùn)約為1.35億元，扭虧為盈。

　　1.軟銀、谷歌、騰訊、阿里紛紛背書(shū)

　　實(shí)際上，即便是在合并之前，兩家公司的估值就已分別超過(guò)10億美元，均是物流行業(yè)內(nèi)人盡皆知的“獨(dú)角獸”。

　　那時(shí)， “江蘇企業(yè)”運(yùn)滿(mǎn)滿(mǎn)是“互聯(lián)網(wǎng)+物流”、交通大數(shù)據(jù)和節(jié)能減排的樣板項(xiàng)目——平臺(tái)實(shí)名注冊(cè)重卡司機(jī)超過(guò)520萬(wàn)、貨主超過(guò)125萬(wàn)，貨物日周轉(zhuǎn)量136億噸公里，日撮合交易額約17億元。

　　創(chuàng)立于貴州的貨車(chē)幫則與2000多家加油站合作，利用大數(shù)據(jù)，支持加油站智能推薦、加油路線規(guī)劃、熱點(diǎn)加油站錯(cuò)峰加油機(jī)制設(shè)定等服務(wù)，單月車(chē)油增值業(yè)務(wù)GMV(成交總額)超1.5億。

　　兩家公司的千里“聯(lián)姻”，起源于一場(chǎng)“閑聊”。

　　2017年7月，運(yùn)滿(mǎn)滿(mǎn)天使投資人王剛還在國(guó)外度假，在與今日資本創(chuàng)始人徐新電話閑聊時(shí)，這位中國(guó)版“投資女王”說(shuō)了一句：“你投資的運(yùn)滿(mǎn)滿(mǎn)跟貨車(chē)幫應(yīng)該合并，兩家燒錢(qián)下去沒(méi)有意義。”

　　這個(gè)看似無(wú)心之舉的提議得到了王剛的高度認(rèn)可。他迅速找到運(yùn)滿(mǎn)滿(mǎn)創(chuàng)始人兼CEO張暉提出合并建議，兩人竟一拍即合。此后，王剛又親自拜訪貨車(chē)幫早期投資人、元生資本創(chuàng)始人彭志堅(jiān)，快速達(dá)成共識(shí)。

　　同年11月，運(yùn)滿(mǎn)滿(mǎn)與貨車(chē)幫聯(lián)合宣布戰(zhàn)略合并，雙方將共同成立一家新的集團(tuán)公司——滿(mǎn)幫集團(tuán)。合并后，投資人王剛擔(dān)任集團(tuán)公司的董事長(zhǎng)兼CEO，運(yùn)滿(mǎn)滿(mǎn)CEO張暉和貨車(chē)幫CEO羅鵬兼任集團(tuán)聯(lián)席總裁。新的集團(tuán)公司將保留原有貨車(chē)幫和運(yùn)滿(mǎn)滿(mǎn)的品牌繼續(xù)獨(dú)立運(yùn)作。

　　在王剛看來(lái)，合并是在“以時(shí)間換空間”。用他的話說(shuō)，兩家公司繼續(xù)對(duì)戰(zhàn)也可以，也許十年內(nèi)分出勝負(fù)，但“沒(méi)有必要”——與其消耗時(shí)間，不如大家一起搞建設(shè)。

　　合并后的2018年4月，新主體滿(mǎn)幫集團(tuán)完成一輪19億美元融資，估值達(dá)到65億美元。當(dāng)時(shí)的投資方堪稱(chēng)超豪華：孫正義旗下的軟銀集團(tuán)、谷歌母公司Alphabet旗下的風(fēng)投基金赫然在列。

　　2020年，滿(mǎn)幫宣布獲得新一輪17億美元融資，投資方又加入阿里系、騰訊系資本，以及富達(dá)、高瓴、紅杉等國(guó)內(nèi)外明星機(jī)構(gòu)。

　　這對(duì)于兩位創(chuàng)始人來(lái)說(shuō)，可謂是高光時(shí)刻提前到來(lái)。

　　圖片來(lái)源：企查查

　　2.萬(wàn)億市場(chǎng)短兵相接

　　滿(mǎn)幫集團(tuán)所在的中國(guó)公路貨運(yùn)行業(yè)，是個(gè)極其龐大的市場(chǎng)。

　　中投公司一項(xiàng)研究顯示，按物流支出計(jì)算，中國(guó)的公路貨運(yùn)市場(chǎng)為全球最大，2020年達(dá)到6.2萬(wàn)億元。到2025年，這個(gè)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將增加到8.2萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率5.7%。

　　這其中的城際貨運(yùn)細(xì)分賽道上，滿(mǎn)幫的優(yōu)勢(shì)非常明顯。據(jù)估算，現(xiàn)在的滿(mǎn)幫集團(tuán)已經(jīng)拿下城際貨運(yùn)市場(chǎng)中90%的用戶(hù)，成為了業(yè)內(nèi)的龍頭老大。

　　而在貨車(chē)幫、運(yùn)滿(mǎn)滿(mǎn)合并前，兩者與福佑卡車(chē)基本呈三足鼎立的局面。

　　區(qū)別在于，福佑卡車(chē)發(fā)力履約平臺(tái)，做的是“匹配+承運(yùn)”的全流程。滿(mǎn)幫則更像是一個(gè)線上撮合平臺(tái)，平臺(tái)本身不參與定價(jià)，而是由貨主發(fā)布運(yùn)輸信息與期望價(jià)格后，等待司機(jī)線上溝通協(xié)商價(jià)格。

　　至于同城貨運(yùn)物流市場(chǎng)，目前最大的玩家是貨拉拉，其市場(chǎng)份額一度占到50%。這家成立于香港的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)于2014年初入內(nèi)地市場(chǎng)，憑借一系列高效的營(yíng)銷(xiāo)手段，短時(shí)間內(nèi)就打開(kāi)局面。

　　公開(kāi)信息顯示，截至2020年11月，貨拉拉業(yè)務(wù)范圍覆蓋352座中國(guó)大陸城市，平臺(tái)月活司機(jī)48萬(wàn)，月活用戶(hù)720萬(wàn)。

　　不過(guò)，這一格局在去年發(fā)生了變化。

　　2020年4月，滴滴投入1億元成立貨運(yùn)公司。兩個(gè)多月后“滴滴貨運(yùn)”上線，9月即宣布日訂單量超過(guò)10萬(wàn)。

　　滴滴貨運(yùn)的崛起主要得益于“滴滴出行”形成的廣泛品牌認(rèn)知，這種影響力在消費(fèi)者端和司機(jī)端同樣有效，有很多司機(jī)就是因?yàn)橄嘈?ldquo;滴滴”才入駐“滴滴貨運(yùn)”。

　　此前，滴滴通過(guò)內(nèi)部信公開(kāi)過(guò)一輪人事調(diào)整：將原兩輪車(chē)、代駕、跑腿、貨運(yùn)業(yè)務(wù)合并為“城市運(yùn)輸與服務(wù)事業(yè)群”，由原滴滴網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)公司CEO付強(qiáng)擔(dān)任新事業(yè)群CEO兼安委會(huì)主任，足見(jiàn)其在貨運(yùn)領(lǐng)域的重視程度。

　　值得一提的是，上述公司均在近期被曝出有IPO計(jì)劃。

　　其中，貨拉拉于4月份被曝計(jì)劃赴美IPO，估值至少300億美元。滴滴貨運(yùn)作為滴滴出行的業(yè)務(wù)之一，最快將在明年分拆上市。

　　福佑卡車(chē)的動(dòng)作則稍快一步，5月13日已正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交招股說(shuō)明書(shū)，交易代碼已確定為“FOYO”。招股書(shū)顯示，福佑卡車(chē)2020年?duì)I收35.66億元(約5.44億美元)，凈虧損1.16億元。

　　另一方面，眼下隨著平臺(tái)監(jiān)管政策收緊，同類(lèi)公司正身處敏感時(shí)刻。據(jù)新華社消息，4月30日，八部門(mén)聯(lián)合約談滿(mǎn)幫、貨拉拉等10家交通運(yùn)輸平臺(tái)。滿(mǎn)幫被指出定價(jià)機(jī)制不合理、運(yùn)營(yíng)規(guī)則不公平、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不規(guī)范、主體責(zé)任不落實(shí)等突出問(wèn)題。

　　3.對(duì)標(biāo)百年巨頭UPS ?

　　某種程度上，滿(mǎn)幫集團(tuán)的成長(zhǎng)軌跡與國(guó)際物流巨頭、美國(guó)聯(lián)合包裹運(yùn)送服務(wù)公司(UPS)在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展歷程頗為相似。

　　同城貨運(yùn)物流本是勞動(dòng)密集型行業(yè)，并沒(méi)有絕對(duì)性的技術(shù)壁壘和過(guò)高的準(zhǔn)入門(mén)檻。貨拉拉和快狗打車(chē)(原名58速運(yùn))得益于前期持續(xù)多年的瘋狂補(bǔ)貼，取得了不錯(cuò)的成績(jī)，入門(mén)剛滿(mǎn)一年的滴滴貨運(yùn)得益于之前在網(wǎng)約車(chē)大戰(zhàn)中的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，也在短期內(nèi)快速崛起。

　　而滿(mǎn)幫集團(tuán)深耕干線業(yè)務(wù)，構(gòu)建的是全國(guó)交叉網(wǎng)。相比于同城貨運(yùn)構(gòu)建的單點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)，全國(guó)交叉網(wǎng)復(fù)制難度更高，這也是眾多投資者一直看好它的關(guān)鍵原因。

　　1988年，UPS架設(shè)了中美之間的航空物流橋梁，極大縮短了兩國(guó)之間的物流時(shí)長(zhǎng)。此后，UPS還建立了上海和深圳兩個(gè)國(guó)際轉(zhuǎn)運(yùn)中心，進(jìn)一步提高國(guó)際貨運(yùn)覆蓋率，并將航線覆蓋到成都、鄭州、天津等主要城市。

　　在主要城市間完成“主干線”運(yùn)輸覆蓋之后，UPS迅速完善了下單流程體驗(yàn)并提供可視化追蹤物流功能，并在密集布局無(wú)人機(jī)、無(wú)人駕駛和道路優(yōu)化與導(dǎo)航集成系統(tǒng)等新興技術(shù)。

　　在2020年《財(cái)富》美國(guó)500強(qiáng)排行榜中，這家物流巨頭位列第43位。截至5月19日收盤(pán)，UPS報(bào)213.99美元/股，總市值約1863億美元，市盈率接近36倍。據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)顯示，在其統(tǒng)計(jì)的27家機(jī)構(gòu)中，目前有5家給出“強(qiáng)烈買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，另有19家給出“持有”建議。

　　先抓住關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)、再覆蓋城市群、然后擁抱下一代技術(shù)，這或許是跨區(qū)域物流企業(yè)的成功路線之一。不過(guò)，擺在滿(mǎn)幫面前的難題是干線物流市場(chǎng)的增長(zhǎng)空間已接近見(jiàn)頂，滿(mǎn)幫需要更多元的故事。

　　在完成E輪融資后，王剛曾表示，“滿(mǎn)幫的下一步將是新能源、無(wú)人駕駛、國(guó)際化等領(lǐng)域，持續(xù)進(jìn)行物流的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，希望打造成為全球最大的運(yùn)力平臺(tái)及運(yùn)力公司。”過(guò)去幾年中布局，滿(mǎn)幫的確也在低調(diào)參與部分人工智能和自動(dòng)駕駛技術(shù)公司。

　　接下來(lái)，身為“資本寵兒”的滿(mǎn)幫能否借IPO之勢(shì)，結(jié)合新興技術(shù)浪潮創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，還有待時(shí)間去證明。