每日優(yōu)鮮擬赴美上市！老虎證券任其承銷商

　　美國東部時間6月8日，每日優(yōu)鮮向美國證監(jiān)會提交IPO文件，沖刺上市納斯達克，證券代碼"MF"。每日優(yōu)鮮或?qū)⒊蔀?ldquo;社區(qū)零售數(shù)字化第一股”。老虎證券作為新興互聯(lián)網(wǎng)投行，與摩根大通、花旗銀行、中金、華興等共同擔(dān)任其承銷商。

　　招股書顯示，每日優(yōu)鮮已在社區(qū)零售市場深耕六年以上，是中國社區(qū)零售業(yè)的創(chuàng)新者和領(lǐng)導(dǎo)者。2015年，每日優(yōu)鮮首創(chuàng)“前置倉”(DMW)模式，經(jīng)營線上線下一體化的即時社區(qū)零售業(yè)務(wù)。 截至2021年3月31日，每日優(yōu)鮮已在16個城市建立了631個前置倉，交易用戶累計達3100萬，為用戶提供超過4,300款SKU的優(yōu)質(zhì)日雜商品，平均送達時間39分鐘，另有超過20,000件商品可次日達。2020年，每日優(yōu)鮮全年GMV達76.147億元，平均客單價為94.6元，高于其他前置倉企業(yè)。每日優(yōu)鮮的核心用戶(某一年份任意一個月內(nèi)下單4次或以上的用戶))消費額持續(xù)穩(wěn)步增長，核心用戶平均消費從2018年的1725元增加到截至2021年3月31日前12個月的2106元人民幣。艾瑞咨詢2021年2月調(diào)研結(jié)果顯示，每日優(yōu)鮮客戶滿意度高居行業(yè)榜首，履約利潤率也高于其他三大行業(yè)主要參與者的平均水平。

　　從財務(wù)表現(xiàn)上看，自2014年成立以來，每日優(yōu)鮮業(yè)績實現(xiàn)了顯著增長。每日優(yōu)鮮的凈收入總額從2018年的35億元增長到2020年的61億元(9.4億美元);毛利潤(計算方式為凈收入總額減收入成本)從2018年的3億元增長至2020 年的12億元;毛利率也從2018年的8.6%增至2020年的19.4%。2018年、2019年和2020年非GAAP財務(wù)指標(biāo)下的經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為22.1億元、27.8億元、15.90億元。營收增長強勁，盈利能力顯著改善，虧損持續(xù)收窄，每日優(yōu)鮮已建立可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟模型。

　　在發(fā)力前置倉業(yè)務(wù)的同時，每日優(yōu)鮮堅持多業(yè)態(tài)布局：2020年下半年，每日優(yōu)鮮推出智慧菜場業(yè)務(wù)，截止2021年5月31日已與14個城市的54家菜市場簽訂運營協(xié)議;2021年每日優(yōu)鮮又啟動零售云業(yè)務(wù)，進一步賦能社區(qū)零售行業(yè)參與者實現(xiàn)數(shù)字化升級。在“(前置倉即時零售+智慧菜場)x零售云”的全新戰(zhàn)略下，每日優(yōu)鮮正發(fā)力“成為中國最大的社區(qū)零售數(shù)字化平臺”。據(jù)艾瑞咨詢，每日優(yōu)鮮已經(jīng)成為社區(qū)零售業(yè)中唯一一 家通過人工智能技術(shù)和零售云服務(wù)為超市和生鮮市場零售深度賦能的公司。

　　每日優(yōu)鮮招股書中同時指出，隨著中國城鎮(zhèn)化持續(xù)推進以及中國城市居民可支配收入不斷增長，消費者越來越愿意為優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和省時服務(wù)買單，中國社區(qū)零售行業(yè)蘊藏著巨大潛力。按零售價值計算，2020年中國社區(qū)零售市場規(guī)模為11.9萬億元，其中生鮮產(chǎn)品零售市場規(guī)模為5.0萬億元，快消品市場規(guī)模為6.9萬億元，預(yù)計到2025年將進一步擴大至15.7萬億元。

　　接下來，每日優(yōu)鮮將繼續(xù)推動即時社區(qū)零售業(yè)務(wù)增長，進一步加強用戶忠誠度，提高有效用戶的年均消費額;通過良好的品牌推廣、社會營銷和會員服務(wù)進一步提升用戶粘性，并通過各種社交網(wǎng)絡(luò)渠道吸引用戶;加強核心技術(shù)能力,以繼續(xù)推動增長、優(yōu)化供應(yīng)鏈、提高履約、運營和營銷效率;希望在目標(biāo)城市和地區(qū)廣泛系統(tǒng)地推廣前置倉模式,以提高前置倉覆蓋率。龐大的社區(qū)零售市場為每日優(yōu)鮮提供了廣闊的增長前景，從前置倉到“(前置倉即時零售+智慧菜場)x零售云”多維布局的發(fā)展路徑，每日優(yōu)鮮不斷打破成長天花板，后續(xù)發(fā)展動力十足。

　　老虎證券作為每日優(yōu)鮮IPO承銷團中的互聯(lián)網(wǎng)投行，在服務(wù)新經(jīng)濟企業(yè)IPO方面已形成了特有優(yōu)勢，得到越來越多新經(jīng)濟企業(yè)發(fā)行人的認(rèn)可。從2019年以來，老虎已連續(xù)兩年領(lǐng)銜美股中概股承銷，并多次作為承銷團中唯一或獲配份額最多的互聯(lián)網(wǎng)科技投行，50億美元以上市值的赴美中概企業(yè)合作覆蓋率達100%。2021年，老虎首次作為牽頭行主導(dǎo)庫客音樂赴美IPO，并作為承銷商助力知乎、怪獸充電等明星企業(yè)在美股上市。與此同時，老虎證券投行業(yè)務(wù)國際化持續(xù)加碼，上半年作為國際配售承銷商參與嗶哩嗶哩、汽車之家等港股IPO。

　　據(jù)悉，除作為投行承銷每日優(yōu)鮮IPO外，老虎證券此次還擔(dān)任每日優(yōu)鮮ESOP(員工股權(quán)激勵計劃)的獨家服務(wù)提供商。老虎證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“承銷團是成功發(fā)行的關(guān)鍵要素。老虎證券與新經(jīng)濟公司身處相同賽道，且本身已在美股成功上市，我們更懂新經(jīng)濟企業(yè)出海上市的難點和需求，并能在關(guān)鍵時刻在海外市場維護企業(yè)利益。老虎證券擁有投資銀行、ESOP(員工股權(quán)激勵計劃)和企業(yè)號三大企業(yè)服務(wù)，覆蓋新經(jīng)濟企業(yè)全生命周期。以企業(yè)號為例，老虎證券可協(xié)同內(nèi)外部資源為客戶提供品牌推廣和一站式的投資者關(guān)系方案，已成為美港股上市公司的PR、IR傳播整重地。”

　　過去一個多月以來，標(biāo)普500指數(shù)保持在4000-4200 歷史高位區(qū)域，年初至今漲超12%，市場在動蕩中攀升。老虎證券投研團隊維持美股上半年仍具有投資性價比的判斷。當(dāng)前美聯(lián)儲等待就業(yè)市場在中長期窗口內(nèi)(半年)修復(fù)，相應(yīng)的有望繼續(xù)延長本輪權(quán)益資產(chǎn)向上攀升的窗口期。

　　“近期BOSS直聘、掌門教育等中概股公司赴美上市，美國本土也有支付科技公司Marqeta、美國第二大甜甜圈品牌Krispy Kreme上市，IPO供給仍然充足，同時IPO有周期性很正常。二級市場投資者判定公司基本面優(yōu)質(zhì)后仍可入場。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。