歌爾股份VS立訊精密：代工之王爭(zhēng)霸賽

　　二十年前，2001年6月，一個(gè)叫姜濱的威海人在濰坊創(chuàng)立了怡力達(dá)電聲有限公司，這就是歌爾股份(SZ:002241)的前身。

　　最初，姜濱只是濰坊市無(wú)線電八廠的一個(gè)車(chē)間技術(shù)員，90年代廠子倒閉后，作為北航電子信息工程畢業(yè)的高材生，自然心有不甘。既然熟知技術(shù)，于是姜濱便拉著幾個(gè)離職的同事合伙，組建了歌爾。

　　2004年，在美國(guó)馬里蘭大學(xué)戰(zhàn)略管理專(zhuān)業(yè)念完博士回國(guó)的姜龍也加入進(jìn)來(lái)，哥哥姜濱擅長(zhǎng)聲學(xué)技術(shù)，弟弟姜龍則專(zhuān)精市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)與企業(yè)管理。

　　整整二十年來(lái)，從濰坊小廠到千億科技企業(yè)，歌爾到底經(jīng)歷了怎樣的風(fēng)雨打磨？下一個(gè)二十年，歌爾又能否繼續(xù)乘風(fēng)破浪呢？

　　我們以時(shí)間為軸，以有著瑜亮情節(jié)的立訊精密(SZ:002475)為參照，縱貫歌爾的業(yè)務(wù)、文化、戰(zhàn)略，一探究竟。

　　目錄：

　　(一)聽(tīng)聲

　　(二)蘋(píng)果機(jī)遇與立訊的逆襲

　　(三)非主流代工文化

　　(四)走出去

　　(五)VR/AR：新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換

　　(六)TWS方興未艾

　　(七)代工界的夢(mèng)想家

　　01

　　聽(tīng)聲

　　姜濱創(chuàng)業(yè)后，依然是做自己能力圈范圍內(nèi)的事情，即麥克風(fēng)、揚(yáng)聲器等聲學(xué)元器件的制造和銷(xiāo)售。不同的是，姜濱可以掌握命運(yùn)后，對(duì)于產(chǎn)品與品牌的冀望更加強(qiáng)烈。

　　2001年創(chuàng)業(yè)伊始，歌爾建起行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的消音室，打造了同行業(yè)首個(gè)無(wú)塵凈化車(chē)間;

　　03年，在“大客戶戰(zhàn)略”的指引和摸索下，歌爾自主開(kāi)發(fā)的第一條麥克風(fēng)全自動(dòng)化生產(chǎn)線投入使用，實(shí)現(xiàn)了從零到一的突破，在業(yè)界聲名鵲起;

　　04年，歌爾第一款藍(lán)牙耳機(jī)產(chǎn)品GBH100誕生，創(chuàng)造了公司藍(lán)牙耳機(jī)單款銷(xiāo)量最高紀(jì)錄，奠定了爭(zhēng)取大客戶基礎(chǔ)同時(shí)，為日后上市埋下伏筆;

　　08年，奧運(yùn)會(huì)前夕，歌爾聲學(xué)在深交所敲鐘上市，跨上新臺(tái)階。

　　這就是歌爾未進(jìn)入蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的前幾年，儼然成為一顆冉冉升起的紅星。

　　而在這千禧年前后的平行時(shí)期，廣州富士康流水線上的一個(gè)“打工妹”王來(lái)春，毅然選擇離開(kāi)，與其兄王來(lái)勝創(chuàng)立工廠，主營(yíng)電視機(jī)后殼、電線插板。就此，在距離濰坊兩千公里之外的中國(guó)另一頭廣東東莞，歌爾的宿敵立訊精密也誕生了。

　　2002年，立訊精密(SZ:002475)拿到了富士康的PC轉(zhuǎn)換器訂單，開(kāi)始高速增長(zhǎng)，并逐漸將業(yè)務(wù)拓展至筆記本、消費(fèi)電子的代工，2010年，立訊也在深交所上市。

　　02

　　蘋(píng)果機(jī)遇與立訊的逆襲

　　2010年，擁有良好口碑的歌爾成功進(jìn)入蘋(píng)果供應(yīng)鏈，給iPhone、iPad供應(yīng)揚(yáng)聲器模組、麥克風(fēng)，以及有線耳機(jī)等，蘋(píng)果作為歌爾長(zhǎng)期的第一大客戶，為歌爾后十年發(fā)展注入了強(qiáng)大動(dòng)力。

　　一年之后，對(duì)手立訊也通過(guò)收購(gòu)昆山聯(lián)滔切入蘋(píng)果供應(yīng)鏈，為其提供連接線、iPad內(nèi)部線、MacBook電源線、Apple Watch無(wú)線充電/表帶、MacBook Type-C以及iPhone轉(zhuǎn)接頭等。

　　在蘋(píng)果的訂單加持下，2010-2016年，二者業(yè)績(jī)逐年飆升，歌爾市值翻了幾十倍，立訊也增長(zhǎng)十倍有余。

　　2016年，由于蘋(píng)果采用了雙揚(yáng)聲器方案，歌爾營(yíng)收和利潤(rùn)分別大漲41%、32%，但之后，囿于創(chuàng)新乏力、智能手機(jī)出貨量放緩及換機(jī)周期拉長(zhǎng)，歌爾的傳統(tǒng)零組件業(yè)務(wù)面臨瓶頸。

　　同樣在16年，蘋(píng)果發(fā)布的iPhone7取消了3.5mm的耳機(jī)孔，轉(zhuǎn)而配備與充電同接口的Lightning有線耳機(jī)，這就讓充電與使用耳機(jī)相互矛盾起來(lái)。

　　精明的蘋(píng)果當(dāng)然有解決的方法，那就是真無(wú)線耳機(jī)，即TWS耳機(jī)AirPods，而AirPods的推出，也出人意料地改變了行業(yè)格局，給立訊超越歌爾提供了戰(zhàn)場(chǎng)。

　　起初，臺(tái)灣企業(yè)英業(yè)達(dá)是蘋(píng)果AirPods供應(yīng)的首選廠商，但英業(yè)達(dá)對(duì)無(wú)線耳機(jī)的市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，不敢加大產(chǎn)能，之后也是敗走麥城。

　　立訊則從小小的AirPods中敏銳地嗅到了巨大的商業(yè)機(jī)遇，17年7月，立訊憑借接近100%的良品率獲得蘋(píng)果青睞，拿下AirPods 60%-70%的代工份額，隨著AirPods千億市場(chǎng)的打開(kāi)，立訊成功卡位代工龍頭，在2018年反超了歌爾。

　　歌爾雖后知后覺(jué)，但還是聲學(xué)算法技術(shù)和豐富的硬件集成經(jīng)驗(yàn)在2018年進(jìn)入AirPods供應(yīng)鏈，提供MEMS麥克風(fēng)零件，并拿下25%-30%的代工份額，重回高速增長(zhǎng)的軌道。

　　不過(guò)，這一年的光景和超過(guò)一半的份額碾壓，讓歌爾至今也沒(méi)能再趕上立訊。

　　蘋(píng)果的AirPods在16年到18年，幾乎是對(duì)TWS行業(yè)壟斷的局面，這源于其采用的Snoop監(jiān)聽(tīng)模式，即讓智能手機(jī)與一只耳機(jī)相連接配對(duì)，該耳機(jī)通過(guò)分享密鑰，同步信號(hào)給另一只耳機(jī)，傳輸過(guò)程精確性極高且功耗較低，而蘋(píng)果對(duì)這項(xiàng)技術(shù)實(shí)行了專(zhuān)利封鎖，安卓廠商只能采取轉(zhuǎn)發(fā)模式，延遲較高，功耗也不對(duì)稱(chēng)，性能上無(wú)法跟AirPods競(jìng)爭(zhēng)。

　　2019年，藍(lán)牙5.0方案的面市解決了雙耳傳輸問(wèn)題，安卓廠商的TWS耳機(jī)銷(xiāo)售量迅速崛起，AirPods市場(chǎng)份額下降至30%。歌爾也通過(guò)與華為、三星、小米等手機(jī)大廠的代工合作吃到了一波紅利。

　　03

　　非主流代工文化

　　歌爾的文化令人眼前一亮，尤其是對(duì)比立訊、富士康這類(lèi)代工企業(yè)。

　　在優(yōu)秀的代工廠商文化中，持續(xù)的研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新、突出的精密制造能力、對(duì)客戶的誠(chéng)信負(fù)責(zé)從來(lái)都是共識(shí)。而差異主要來(lái)源于員工文化。

　　2010年，歌爾開(kāi)始對(duì)外校招，每年招收千余名高學(xué)歷應(yīng)屆畢業(yè)生，并確定稱(chēng)為“歌爾之翼”計(jì)劃，取意歌爾騰飛之翼。

　　歌爾之翼的目標(biāo)，是通過(guò)前期高資金投入、輪崗特訓(xùn)、導(dǎo)師制度、嚴(yán)格篩選等，為這些人才提供激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和快捷的晉升路徑，將優(yōu)秀者培養(yǎng)到關(guān)鍵崗位上去。

　　因?yàn)榇�工企業(yè)需要大量生產(chǎn)人員，例如歌爾的八萬(wàn)七千名員工中有七萬(wàn)人學(xué)歷在專(zhuān)科及專(zhuān)科以下，從事機(jī)械重復(fù)的勞動(dòng)。而歌爾之翼培養(yǎng)的人才，才是對(duì)歌爾的創(chuàng)新水平和長(zhǎng)久競(jìng)爭(zhēng)力起到?jīng)Q定性作用的，所以是一項(xiàng)高瞻遠(yuǎn)矚的規(guī)劃。

　　對(duì)這些高端技術(shù)和管理人才，歌爾也設(shè)立了聽(tīng)名字就很暖心的員工持股計(jì)劃“家園計(jì)劃”，多次予以股權(quán)激勵(lì)，且除董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員以外的公司其他員工占比逐期上升，并設(shè)立了相應(yīng)的解鎖條件，綁定公司與重點(diǎn)員工利益。

　　對(duì)于普通員工，歌爾也比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更有人情味。

　　2011年，歌爾推出恒產(chǎn)恒心計(jì)劃，意為“有恒產(chǎn)者有恒心”，在員工居住飲食、教育醫(yī)療、個(gè)人成長(zhǎng)等方面進(jìn)行全方位關(guān)注，讓員工食有所安、住有所居、幼有所教、業(yè)有所成，打造平等、分享的企業(yè)文化。

　　一家公司的官網(wǎng)，往往可以看出該公司努力想要表達(dá)的方向和文化風(fēng)格。所以，我們從歌爾的官網(wǎng)上可以看的更加直觀。

　　在歌爾官網(wǎng)首頁(yè)對(duì)自己的介紹文字中，將員工擺在股東、客戶、合作伙伴之前，可見(jiàn)其重視程度。

　　不止如此，歌爾還將員工風(fēng)采也置于首頁(yè)，且篇幅尺寸與四大產(chǎn)品、研發(fā)基地、國(guó)際化布局相當(dāng)，在篇幅不多的首頁(yè)訴說(shuō)自己的核心關(guān)注點(diǎn)。

　　對(duì)比一下，立訊對(duì)于人才很少提及，關(guān)注度顯然低很多，不要說(shuō)官網(wǎng)首頁(yè)，即使在展示企業(yè)文化和風(fēng)采的工作頁(yè)面，立訊也只是冷冰冰的放出下圖這般的高樓大廈。

　　而歌爾在同樣的工作界面，則是更多的將員工作為主體，弱化公司本身。

　　富士康就更不用說(shuō)了，它在企業(yè)價(jià)值觀中將自身文化特征定義為：“辛勤工作的文化;負(fù)責(zé)任的文化;團(tuán)結(jié)合作且資源共享的文化;有貢獻(xiàn)就有所得的文化。”完全是一番壓榨員工、強(qiáng)調(diào)員工付出的表述。

　　所以說(shuō)，歌爾與一般代工企業(yè)“機(jī)器”般的主流文化格格不入，因?yàn)樗�認(rèn)為人力資源是歌爾的核心資源，將人才、員工擺在更高的位置，顯得自己也更像是一個(gè)有血有肉“人”了。

　　04

　　走出去

　　2013，為了給國(guó)際大客戶提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，滿足客戶在越南不斷擴(kuò)大的交貨量要求，歌爾股份成立了歌爾越南，邁出海外工廠的第一步。

　　隨著海外大客戶營(yíng)收的高占比與未來(lái)消費(fèi)電子領(lǐng)域的發(fā)展需求，歌爾進(jìn)行了八年的全球性戰(zhàn)略布局。

　　目前，在國(guó)內(nèi)，歌爾以濰坊高新區(qū)總部為中心，在北京、上海、深圳、西安等城市設(shè)立了八個(gè)省級(jí)以上研發(fā)平臺(tái)，組建了北航-歌爾虛擬現(xiàn)實(shí)創(chuàng)新技術(shù)研究院、中科-歌爾通信聲學(xué)聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室等合作研發(fā)機(jī)構(gòu)，2020年12月24日，歌爾的全球研發(fā)總部在青島正式啟用;

　　在國(guó)外，歌爾的研發(fā)中心和營(yíng)銷(xiāo)中心已遍布美國(guó)、日本、韓國(guó)、丹麥、瑞典等十幾個(gè)國(guó)家，業(yè)務(wù)拓展至二十余個(gè)國(guó)家和地區(qū)，通過(guò)整合全球資源，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　05

　　VR/AR：新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換

　　關(guān)于VR，我們?cè)趯?duì)行業(yè)已經(jīng)有了整體判斷，無(wú)論是用戶需求、關(guān)鍵技術(shù)、產(chǎn)品價(jià)格還是游戲內(nèi)容，都在八十多年發(fā)展后有了長(zhǎng)足的進(jìn)步，臨近爆發(fā)的前夜。

　　歌爾股份，不僅在解決VR頭顯眩暈感的光學(xué)模組領(lǐng)域有所建樹(shù)，而且是VR設(shè)備代工全球總龍頭。

　　其實(shí)早在2012年，歌爾就已經(jīng)布局光學(xué)零組件，2015年，在VR產(chǎn)業(yè)爆發(fā)下開(kāi)始加快腳步，16年將公司名從“歌爾聲學(xué)”正式改名為“歌爾股份”，17年VR冷落后依舊持續(xù)投入。

　　在企業(yè)投資方面，15年7月，斥資2000萬(wàn)美金獲得Mobvoi12.5%的股權(quán)，布局?jǐn)?shù)字語(yǔ)音技術(shù)和智能硬件;15年12月，花費(fèi)1.4億收購(gòu)丹麥音頻技術(shù)公司AM3D，布局3D音效增強(qiáng)和3D環(huán)繞音效算法能力;

　　17年1月，投資2460萬(wàn)美元收購(gòu)Kopin約10%股份用于加強(qiáng)在小型化、輕量化的VR征集設(shè)計(jì)方案能力;18年12月，與WaveOptics合作提前布局光波導(dǎo)技術(shù);19年6月，成立青島虛擬現(xiàn)實(shí)研究院進(jìn)行VR、AR領(lǐng)域的軟硬件技術(shù)研究。

　　在產(chǎn)業(yè)園區(qū)和項(xiàng)目的打造上，16年5月，投資21億元打造青島歌爾科技產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，用于成品研發(fā)和VR等領(lǐng)域的高端制造;17年6月，與中科院長(zhǎng)春光機(jī)共同出資建立歌爾長(zhǎng)光研究院，布局VR/AR高端光學(xué);19年1月，花費(fèi)近30億元啟動(dòng)?xùn)|莞松山湖歌爾工業(yè)園區(qū)，進(jìn)行VR設(shè)備、智能穿戴、智能聲學(xué)產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)和銷(xiāo)售;20年6月，公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金43.2億元，其中11.1億用于AR/VR及相關(guān)光學(xué)模組項(xiàng)目。

　　經(jīng)過(guò)多年積累，歌爾擁有了充分的鏡片研發(fā)生產(chǎn)能力，可提供非球面透鏡、菲涅爾透鏡、衍射光學(xué)元器件等多種VR光學(xué)解決方案，以及分光曲面反射、棱鏡反射等AR光學(xué)解決方案，成為VR/AR行業(yè)精密光學(xué)零組件的核心供應(yīng)商。

　　2016年起，歌爾獨(dú)家供應(yīng)索尼PS VR和Facebook旗下的Oculus幾款VR頭顯。

　　Oculus是VR設(shè)備之王，綜合性能最佳，其去年10月推出的Oculus Quest 2，更是以?xún)?yōu)秀體驗(yàn)和性感價(jià)格虜獲大批人心，短短6個(gè)月內(nèi)出貨量便達(dá)到500萬(wàn)臺(tái)，這一數(shù)量，上一代銷(xiāo)量最好的索尼的PS VR足足耗時(shí)5年。根據(jù)今年三月的Steam調(diào)查，玩家的VR設(shè)備中，Oculus占據(jù)半數(shù)以上。

　　在國(guó)內(nèi)品牌中，歌爾也對(duì)Pico Neo、華為VR Glass等中高端品牌供貨，其中有國(guó)內(nèi)第一VR品牌之稱(chēng)的Pico Neo是由小鳥(niǎo)看看發(fā)布，其背后的第一大股東正是持股35.08%的歌爾集團(tuán)。幾家VR廠商先行者幾乎都被歌爾掌握，全球70%的PC端VR產(chǎn)品都已經(jīng)由其代工。

　　今年，Oculus Quest 2很有機(jī)會(huì)沖擊1000萬(wàn)銷(xiāo)量，屆時(shí)市場(chǎng)對(duì)于VR的熱情會(huì)處于易燃狀態(tài)，幾年后蘋(píng)果眼鏡的推出，也有望讓虛擬現(xiàn)實(shí)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)重回大眾視野。

　　在進(jìn)入果鏈、布局TWS之后，我們大膽判斷VR將為歌爾的未來(lái)發(fā)展提供新動(dòng)能。

　　2018年，立訊精密依托傳統(tǒng)的連接器強(qiáng)項(xiàng)，選擇切入前期布局的通信和汽車(chē)電子領(lǐng)域，但是多元化發(fā)展不盡人意，甚至處于萎縮狀態(tài)，消費(fèi)電子的代工仍是絕對(duì)核心，對(duì)蘋(píng)果的依賴(lài)度也逐年攀升，20年蘋(píng)果單客戶占比高達(dá)69%。

　　06

　　TWS方興未艾

　　新動(dòng)能的運(yùn)轉(zhuǎn)不代表舊動(dòng)能的喪失，新舊動(dòng)能的聯(lián)合驅(qū)動(dòng)才是最健康的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。在TWS上，雖然市場(chǎng)已經(jīng)過(guò)了爆炸期，AirPods也不再一騎絕塵，但仍將處于中高速發(fā)展期。

　　歌爾年報(bào)中，包含了各方研究機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)電子市場(chǎng)容量CAGR的歸納，可以看到，AR/VR有著超高速的增長(zhǎng)趨勢(shì)，而TWS約20%的增長(zhǎng)預(yù)期不難支撐歌爾聲學(xué)業(yè)務(wù)的良性進(jìn)展。

　　從TWS的潛在市場(chǎng)看，2020年AirPods配套當(dāng)年手機(jī)銷(xiāo)售量的滲透率為72.7%，而iPhone手機(jī)活躍用戶數(shù)量超過(guò)9億臺(tái)，那么存量上AirPods配套用戶數(shù)僅為10.6%，還有巨大的市場(chǎng)空間有待挖掘，中高速增長(zhǎng)率幾年內(nèi)難以放緩，且蘋(píng)果TWS耳機(jī)在100美元以上價(jià)格的市場(chǎng)份額中占據(jù)80%，整體價(jià)值量仍無(wú)人能敵。

　　從產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，首先，TWS相較有線耳機(jī)解決了線的束縛，在走路、做飯、運(yùn)動(dòng)時(shí)可以順便聽(tīng)音樂(lè)、打電話，十分方便;其次，3.5mm耳機(jī)孔的取消成為智能手機(jī)的必然趨勢(shì)，增加了消費(fèi)者對(duì)無(wú)線耳機(jī)的需求;而且對(duì)于后續(xù)產(chǎn)品，主動(dòng)降噪、語(yǔ)音助手、健康傳感、聲紋識(shí)別等功能的增加將給用戶帶來(lái)更完美的體驗(yàn)，同時(shí)帶動(dòng)TWS耳機(jī)附加值再度提升。

　　2020年12月8日，蘋(píng)果發(fā)布了AirPods Max頭戴耳機(jī)，售價(jià)更高、性能更強(qiáng)，市場(chǎng)響應(yīng)超過(guò)預(yù)期。繼AirPods、AirPods Pro后，歌爾也順利進(jìn)入AirPods Max的代工隊(duì)伍，助力歌爾最大代工業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)。

　　07

　　代工界的夢(mèng)想家

　　過(guò)去二十年的歌爾發(fā)展脈絡(luò)，一如前文敘述，從對(duì)揚(yáng)聲器、麥克風(fēng)器件的自主摸索，到打入蘋(píng)果大客戶，及時(shí)糾正入局TWS代工，再到近幾年對(duì)VR的高瞻遠(yuǎn)矚和優(yōu)先布局，歌爾完成了三級(jí)跳。

　　這三次業(yè)務(wù)變化，對(duì)應(yīng)到目前，即是歌爾三大業(yè)務(wù)的主要組成部分，分別是精密零組件業(yè)務(wù)，智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)、智能硬件業(yè)務(wù)。

　　精密零組件業(yè)務(wù)，包括聲學(xué)組件、微電子、光學(xué)模組，是歌爾前十余年快速發(fā)展的不二功臣，而由于聲學(xué)組件占比最大，在智能手機(jī)銷(xiāo)售增速萎靡之下，呈現(xiàn)下降姿態(tài)，這是行業(yè)發(fā)展規(guī)律使然，任何公司也無(wú)力更改;

　　智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)，包括有線耳機(jī)、TWS耳機(jī)、智能音箱等，支撐了歌爾2018年后的再次增長(zhǎng)，未來(lái)幾年也將對(duì)歌爾的業(yè)績(jī)起基石作用，但同時(shí)造成了蘋(píng)果48%的客戶占比;

　　智能硬件業(yè)務(wù)，包括智能手表、手環(huán)、VR/AR、智能家具等，其中VR/AR很可能會(huì)在近幾年有超越市場(chǎng)預(yù)期的飛升，而在更遠(yuǎn)的未來(lái)，將接棒TWS，拉動(dòng)歌爾的長(zhǎng)期發(fā)展，從立訊手中重新奪回老大，估計(jì)只是時(shí)間問(wèn)題。

　　與立訊更大的不同在于，立訊執(zhí)著于代工的外推，將代工能力無(wú)限延伸，而歌爾的“零件+成品”縱向一體化戰(zhàn)略和在擴(kuò)展業(yè)務(wù)形成生態(tài)方面的努力，以及對(duì)人才、員工“非主流”的關(guān)愛(ài)，保留了歌爾“制造世界一流產(chǎn)品”的初心，也蘊(yùn)含了歌爾想要成為百年科技企業(yè)的信念。

　　所以說(shuō)，歌爾不只是一個(gè)代工者，更是一個(gè)創(chuàng)新者、一個(gè)夢(mèng)想家、一種科技生態(tài)。