陌陌還能迎來下一個十年嗎

　　“騰訊已經(jīng)成就了一代霸業(yè)，但強(qiáng)大如羅馬帝國、強(qiáng)大如大秦王朝，都有衰落的一天，這是自然規(guī)律。關(guān)鍵點(diǎn)在騰訊會因?yàn)槭裁丛�因、會在什么時候衰落，這值得我們大家琢磨!這就是我們創(chuàng)業(yè)的機(jī)會。”

　　11年前，察覺到移動社交新機(jī)會的雷軍，推出了即時社交軟件米聊，試圖打造“移動互聯(lián)網(wǎng)時代的QQ”。

　　不過，騰訊很快作出了回應(yīng)。2011年1月21日，微信1.0測試版發(fā)布，此時距離米聊上線僅一個多月時間。在這場移動社交話語權(quán)爭奪戰(zhàn)中，除了米聊，后來還相繼涌現(xiàn)出易信、來往等產(chǎn)品，無論小米，還是網(wǎng)易、阿里巴巴，都想在騰訊長期盤踞的社交領(lǐng)地上砸開一道裂縫。

　　后來的故事如我們現(xiàn)在所見，微信崛地而起，接替QQ成為支撐騰訊社交帝國的超級APP。其他眾多社交產(chǎn)品折戟沉沙，陌陌卻是一個例外。

　　微信誕生同一年，在網(wǎng)易工作多年的唐巖辭去總編輯的職位，創(chuàng)辦了陌陌科技，并于當(dāng)年8月3日上線了基于LBS功能的陌生人社交產(chǎn)品陌陌。區(qū)分于微信的熟人社交，陌陌用了2年多時間實(shí)現(xiàn)注冊用戶過億，接著上市，隨后又站上秀場直播風(fēng)口，解鎖了長期盈利密碼。

　　“創(chuàng)業(yè)前，我沒想過具體目標(biāo)，比如什么時候上市，能賺多少錢，但我們一開始就是瞄著一個非常大的盤子去的，和騰訊的盤子一樣大。”唐巖曾在談到自己創(chuàng)業(yè)心態(tài)時如此說道。

　　十年發(fā)展至今，陌陌已經(jīng)連續(xù)25個季度盈利，財務(wù)穩(wěn)健，現(xiàn)金流充沛，手握160多億……這樣看，陌陌交上的答卷并不差。但一切都挺好的背面，卻是營收凈利下滑、用戶流失的困境，以及直播、社交后浪的沖擊。越跑越慢的陌陌，不僅沒能追上當(dāng)初的野心，反而迷失方向，危機(jī)四伏。

　　1

　　自2014年底上市后，陌陌度過了一段煎熬時期。用唐巖的話說，就是是在曲線最漂亮的時候上市的，之后互聯(lián)網(wǎng)紅利消失，大河不進(jìn)水了，在產(chǎn)品上又取得不了突破，整體上到了一個瓶頸期。

　　直到2016年，直播熱浪潮起，眾多新勢力相繼入局秀場直播或游戲直播，如映客、花椒、斗魚、虎牙等，并掀起了一場“千播大戰(zhàn)”。正在努力尋找破局點(diǎn)的陌陌，也加入了其中�；�于平臺的社區(qū)氛圍與直播屬性相匹配，陌陌很快靠著直播在紅海亂戰(zhàn)中殺出重圍。

　　直播不僅助力陌陌實(shí)現(xiàn)了盈利，而且日漸成為陌陌營收結(jié)構(gòu)中最重要的業(yè)務(wù)。據(jù)財報顯示，2016年三季度，陌陌凈營收突破1億美元，同比增長319%，其中，直播貢獻(xiàn)了一半的營收，2017年-2020年，直播服務(wù)業(yè)務(wù)營收分別占公司營收的83.46%、79.92%、73.16%、64.2%。而根據(jù)陌陌2021年第一季度財報，直播營收占比依然達(dá)到57%。

　　不過隨著秀場直播的式微，陌陌所依靠的單一營收模式也開始出現(xiàn)弊端。雖然原未像花椒、YY那樣，或沒落，或賣身，但陌陌的直播業(yè)務(wù)增速卻逐漸放緩。數(shù)據(jù)顯示，其直播業(yè)務(wù)同比增速從2017年Q1的1264.6%下降到2019年Q3的18%。另根據(jù)2020年財報顯示，陌陌直播業(yè)務(wù)營收96.37億元，相較于2019年下降了22.8%。

　　而2021年一季度，陌陌直播服務(wù)收入為19.62元，同比下降15.9%。對此陌陌表示直播收入下降主要是由于對陌陌App的直播業(yè)務(wù)進(jìn)行了結(jié)構(gòu)性改革，以重振內(nèi)容生態(tài)。

　　在直播業(yè)務(wù)方面，陌陌總營收、凈利潤增長表現(xiàn)得也并不好看。2017年，陌陌實(shí)現(xiàn)凈營收13.18億美元，同比增長138.34%;全年凈利潤3.18億美元，同比增長119.31%。整體保持高速增長態(tài)勢。但之后，陌陌營收、凈利潤增速都開始放緩，2018年全年,陌陌凈營收達(dá)到19.5億美元,同比增長51%;2019年凈營收為24.44億美元，同比增長27%。而2020年，陌陌營收更是首次出現(xiàn)負(fù)增長，較2019年下降11.7%。2018年-2020年凈利潤同比增速分別為39.4%、29.8%、-29.2%。

　　2021年第一季度，陌陌公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.71億元，同比減少3.4%;實(shí)現(xiàn)凈利潤4.62億元，同比減少14.3%。

　　業(yè)績持續(xù)低迷背后，陌陌用戶量同樣遇到了增長瓶頸。雖然陌陌對外強(qiáng)調(diào)其2021年一季度月活用戶創(chuàng)歷史新高，為1.153億，但早在2019年一季度，陌陌App的月活用戶就達(dá)到了1.144億。

　　在2017年陌陌勢頭最為迅猛的時候，唐巖在回答《財經(jīng)》記者有沒有觀察過快手、今日頭條的時候，曾反問“為什么要觀察?”。即使2018年，抖音強(qiáng)勢爆發(fā)，唐巖當(dāng)時則對外表示，抖音過去幾個月發(fā)展確實(shí)非常迅速，但對我們的大盤數(shù)據(jù)并沒有任何負(fù)面影響。

　　后來事實(shí)證明，在抖音、快手的侵襲下，越來越多的用戶成為短視頻用戶，進(jìn)而減少了他們在陌陌上話費(fèi)的時長。此外，在抖音流量紅利的誘惑下，主播也紛紛出逃，對陌陌秀場直播內(nèi)容生態(tài)造成傷害。最近兩年，電商直播的火熱，同樣加速了陌陌直播業(yè)務(wù)的頹勢。

　　受盈利能力下降的影響，陌陌股價也萎靡不振，截止目前，其股價已經(jīng)跌破發(fā)行價13.5美元，市值25.79億美元。

　　2

　　面對秀場直播的天花板，陌陌也一直在尋找新的增長點(diǎn)，而探探被寄予了厚望。

　　2018年2月，陌陌宣布與探探及其股東達(dá)成最終協(xié)議，通過發(fā)行股票和現(xiàn)金的方式收購探探100%的股權(quán)。這場收購花費(fèi)了近7.6美元，相當(dāng)于當(dāng)時陌陌自身市值的十分之一。

　　對于探探，唐巖曾表示，“無論在用戶規(guī)模還是收入方面，探探仍然蘊(yùn)藏著巨大的潛力有待釋放，我們的目標(biāo)是未來兩到三年，把探探打造成公司新的增長引擎”。

　　最初，探探確實(shí)未負(fù)期待，營收、用戶數(shù)等方面都有較好的表現(xiàn)，用一年時間就給陌陌帶去了50%的新增用戶。根據(jù)陌陌2018年四季度財報，探探付費(fèi)人數(shù)增長到390萬人，在7.72億的增值業(yè)務(wù)營收中，有2.23億來自探探。另外，其付費(fèi)用戶在2019年Q1更是達(dá)到歷史峰值500萬。但隨之而來的最嚴(yán)監(jiān)管落到探探頭上，讓其元?dú)獯髠��?/p>

　　值得一提的是，自2014年上線至今探探一直沒有擺脫虧損。2021年一季度探探凈虧損8680萬元，相比上年同期凈虧損1.65億元有所收窄，但不可忽視的一個信號是，探探的付費(fèi)用戶在持續(xù)減少。據(jù)悉，2019年用戶數(shù)3.6億時，探探付費(fèi)用戶數(shù)只有不到450萬人。2020年第四季度，探探付費(fèi)用戶為380萬。

　　Soul、Uki等陌生人社交后浪的環(huán)伺，更是讓探探承載很多未知。根據(jù)Soul招股書顯示，2021年第一季度Soul App營收為人民幣2.38億元，同比增長260%;Soul App手機(jī)移動端月活躍用戶已達(dá)到3320萬，同比增長109%。2019年和2020年，Soul 的營收分別為7070萬元、4.98億元。

　　盡管仍在虧損，但探探直播服務(wù)收入快速增長，2021年一季度，探探的直播服務(wù)收入為2.5億元，與2020年同期的610萬元相比，同比增速超過40倍。

　　但在短視頻時代，探探能否靠直播承載起陌陌的新增長，依然充滿變數(shù)。

　　3

　　最近，陌陌公司的法定名稱從“MomoInc.”更改為“Hello Group Inc.”。對此，公司表示，陌陌這個名字已經(jīng)不能覆蓋陌陌的現(xiàn)在整體業(yè)務(wù)，所以有必要更改集團(tuán)的名稱。

　　實(shí)際上，過去幾年，陌陌還在影業(yè)、綜藝、游戲等領(lǐng)域進(jìn)行了泛娛樂探索，但幾乎沒有什么水花�，F(xiàn)CEO王力曾在接受采訪時說，“(陌陌)原來的邊界就是社交。我要做的話，會想辦法拓展邊界，不拘泥于社交。我剛剛開始做CEO，我希望對我們公司的定位，未來不是只聚焦在泛社交、泛娛樂，而是聚焦更長遠(yuǎn)的發(fā)展，去思考業(yè)務(wù)的邊界在哪兒。”

　　他還曾表示，陌陌內(nèi)部已經(jīng)養(yǎng)育了一些新產(chǎn)品，探探也孵化了不少，能不能茁壯成長要看運(yùn)氣，集團(tuán)也會積極利用現(xiàn)金和其他資本工具，更主動地在市場上尋找潛在的機(jī)會。新的十年在一些固若金湯的領(lǐng)域依然有著見縫插針的機(jī)會，讓我們不妨試試。

　　這似乎是陌陌一直習(xí)慣的打法，從創(chuàng)立開始，它就不斷在嘗試，光APP就推出了一堆，換臉軟件ZAO、種草社區(qū)樹莓、聲音交友軟件赫茲……

　　或許陌陌也不知道自己的下一個故事在哪里，但它堅(jiān)信會在“試試”中找到答案，就像當(dāng)初踩中陌生人社交、押中秀場直播一樣。

　　畢竟，陌陌不缺錢。

　　“唐巖還在成長，他要變成什么人，可能還得十幾年才能看到�，F(xiàn)在他還是少年?duì)顟B(tài)，青春期特別漫長，荷爾蒙還在分泌。”這是老朋友黃章晉對唐巖的評價。

　　這句話或許同樣適用于陌陌。未來，陌陌會變成什么樣，可能要下一個十年才可以看到。