市值超蘋果 但屬于微軟的時代沒有到來

　　10月29日，在最新財報季后，微軟超越蘋果，時隔一年多再次登頂世界最高市值公司的寶座。而與上次短暫超越蘋果繼而被反超不同，這次受供應(yīng)鏈短缺影響的蘋果似乎很難在短時間內(nèi)從微軟手里重奪寶座。

　　尤其是殺入元宇宙這一消息的公布，瞬間燃起了資本和輿論對微軟的極大興趣。

　　2010年的時候，蘋果市值首次超過微軟，《紐約時報》曾發(fā)表評論稱：“這是新時代的開始，也是舊時代的結(jié)束。”自此后，微軟落寞無聲，蘋果風(fēng)光無限，兩大巨頭完成了時代引領(lǐng)者的交接。但如今，微軟重返市值巔峰，這是否又是新一輪的轉(zhuǎn)折點呢?

　　答案或許是否定的，微軟這一PC時代的王者未必能從過去偏離的主航道回歸，元宇宙可能也不是通往新時代的“船票”。

　　維穩(wěn)的微軟，難回“王者”

　　微軟的最新財報，對微軟來講意義重大，不僅是因為它刺激公司股價，使其重回全球市值第一，更關(guān)鍵的是驅(qū)動微軟轉(zhuǎn)型成功的云計算業(yè)務(wù)持續(xù)超過了囊括Windows系統(tǒng)、搜索和游戲的個人計算板塊，而后者一直是微軟的“老本”。

　　根據(jù)財報顯示，2022財年Q1，公司智能云板塊的營業(yè)收入近170億美元，成為業(yè)績的最大支柱，個人計算板塊的營業(yè)收入只有133億美元。從近五、六年來微軟的財報也可以看出，智能云板塊增速最快，2016年，智能云和個人計算板塊的營收占比分別為27%和44%，現(xiàn)在，這一數(shù)據(jù)變成了33%和29%。

　　均衡是微軟目前核心業(yè)務(wù)的最大特點。智能云、個人計算機、生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程的占比接近，利潤的分布也較為均勻，分別為37%、28%、35%。值得一提的是，盡管微軟沒落時期，外界一直在嘲諷微軟“吃老本”，可事實上微軟“老本”的生命力依舊強勁。

　　如Windows操作系統(tǒng)，Windows的業(yè)務(wù)收入2015 年、2016 年在下降，而從2017年起又逐漸上升，2019 財年年收入超過 200 億美元;Office業(yè)務(wù)收入的變化趨勢與其相似，也是2017年開始上升，到了2019 財年，僅Office一項就貢獻了300億美元的收入。這也難怪比爾蓋茨在采訪中說道，“我們的Windows和Office業(yè)務(wù)依然很強”。

　　而且Office、Windows等眾多傳統(tǒng)優(yōu)勢服務(wù)多年運營積累的客戶忠誠度，以及最為廣泛的受眾人群，正是微軟Azure云平臺迅猛發(fā)展的堅實基礎(chǔ)，未來或許也會成為微軟云計算領(lǐng)域超越亞馬遜的一個關(guān)鍵助力。

　　不過，雖然強勁的業(yè)績助長微軟市值超越蘋果，可是微軟不可能“復(fù)制”蘋果的強大，蘋果強大在于其在業(yè)內(nèi)的話語權(quán)和統(tǒng)治力，足以主導(dǎo)整個產(chǎn)業(yè)鏈和手機行業(yè)的發(fā)展方向。而微軟控制PC產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展方向和技術(shù)迭代節(jié)奏，畢竟已經(jīng)是上世紀(jì)90年代的事情。如今的微軟，大而不強。

　　在華爾街最為看好的云計算領(lǐng)域，擋在微軟面前的是亞馬遜，與此同時，后面還有谷歌、阿里等巨頭虎視眈眈。杰富瑞分析師Brent Thill表示，隨著公司的總營收基數(shù)越來越高，微軟后續(xù)將很難維持目前的業(yè)績增長速度。

　　從PC時代進入移動互聯(lián)網(wǎng)時代，蘋果取代微軟，成為硅谷創(chuàng)新潮流的引領(lǐng)者，微軟要想重新取代蘋果，唯有抓住下一代計算機終端平臺更迭的機遇。是不是元宇宙?還得另說。

　　微軟重返榮光，只能靠元宇宙?

　　元宇宙正在硅谷掀起一陣“腥風(fēng)血雨”。

　　10月28日，月活破30億的Facebook在長達數(shù)月的預(yù)熱下，正式官宣將公司名稱改名為Meta，原有的主營業(yè)務(wù)Facebook地位降級，和Instagram、WhatsAPP、Oculus等同屬Meta旗下的子公司。緊接著，一年一度的 Ignite 大會上，微軟宣布計劃將旗下Microsoft Teams變成“元宇宙”，把MR平臺Mesh融入Teams中。

　　而在同一天，谷歌前CEO埃里克·施密特發(fā)聲，稱人工智能(Meta用來運行其平臺的大部分算法)是一個“巨大的偽神”，可能會創(chuàng)造不健康的寄生社會關(guān)系。

　　元宇宙在硅谷引發(fā)的爭議，其實可以說是互聯(lián)網(wǎng)巨頭對下一場變革的“豪賭”，也透露出新舊創(chuàng)始人之間暗戳戳較勁的真相。仔細看最新全球市值排名前十的公司，有3家超過2萬億美元(微軟、蘋果、阿美)，除了微軟超過蘋果之外，另一個變化在于特斯拉的市值超過了Meta(Facebook)。

　　馬斯克儼然成了硅谷的一個超新星，而且在新能源汽車逐漸聚焦了科技圈的主流目光后，底氣十足的他，懟完比爾·蓋茨懟貝索斯。野蠻生長的特斯拉，多少映襯出了谷歌、Facebook、微軟等上一代硅谷創(chuàng)始人及其公司的頹喪。

　　尤其是微軟，盡管市值躥到了全球第一，可大眾對其的印象長期停留于被移動互聯(lián)網(wǎng)時代甩下的壟斷巨頭，它比Facebook、谷歌等公司更迫切希望趕上下一代計算機終端平臺的變革。

　　但這個機遇會是元宇宙嗎?

　　表面看，操作系統(tǒng)、辦公軟件、游戲主機、AR頭盔以及穩(wěn)健的云計算業(yè)務(wù)增長，微軟目前所擁有的優(yōu)勢資源，似乎都和元宇宙概念的核心要素不謀而合。尤其游戲業(yè)務(wù)，作為元宇宙概念下最有想象力的領(lǐng)域，微軟Xbox與HoloLens的結(jié)合，即使創(chuàng)造不出一個平行世界，趨近逼真的視覺體驗，也將給游戲行業(yè)帶來一次全新的升級。

　　但是，這一切都受到技術(shù)水平的制約。2015年第一代 HoloLens 誕生，微軟在發(fā)布會上將像素沙盒游戲《我的世界》從屏幕上“搬”到了現(xiàn)實，當(dāng)時酷炫的效果令很多人印象深刻。可6年過去了，你會發(fā)現(xiàn) HoloLens 并沒有給微軟的游戲帶來實質(zhì)性的體驗提升。

　　2019年，微軟在手機平臺上推出了《我的世界·地球》，進一步強化了原版的AR/VR體驗，不過該游戲已于今年6月底停止運營。

　　想要利用VR/AR技術(shù)把游戲徹底轉(zhuǎn)變?yōu)橥暾��?D世界，這個目標(biāo)還太遙遠。而且單看設(shè)備銷量，2021年第二季度，VR硬件市場，F(xiàn)acebook保持領(lǐng)先地位，出貨量約為160萬臺，AR硬件市場，微軟出貨量接近2萬臺。相較于VR，AR企業(yè)端應(yīng)用急劇增長，但消費端在很大程度上仍然處于初級發(fā)展階段。

　　元宇宙是不是泡沫，尚未可知，可擺在所有幻想面前的是技術(shù)滯后的現(xiàn)實，這點微軟也改變不了。

　　軟硬結(jié)合，終是微軟“舊夢”難醒

　　2010年，蘋果市值首次超過微軟，《紐約時報》發(fā)表評論稱：“這是新時代的開始，也是舊時代的結(jié)束。”所謂的時代轉(zhuǎn)折點，指的不僅僅是PC時代走向智能手機時代，也包括互聯(lián)網(wǎng)巨頭的新舊交替，蘋果拿著軟硬件結(jié)合的商業(yè)新模式，把慢一拍的微軟趕下神壇，開啟了此后十?dāng)?shù)年的互聯(lián)網(wǎng)“統(tǒng)治”時期。

　　蘋果在業(yè)內(nèi)穩(wěn)固的地位也緣于此，無論各大手機廠商在硬件設(shè)備上做得多出色，都無法動搖和超越蘋果封閉的生態(tài)。

　　微軟也曾有過相同的夢。2012年6月，時任微軟CEO鮑爾默在洛杉磯發(fā)布了第一代Surface。這是微軟對標(biāo)蘋果Macbook系列的產(chǎn)品線，意在展示W(wǎng)indows軟硬件結(jié)合的最佳體驗，探索Windows硬件設(shè)計的新方向。而且在鮑爾默被迫卸任前，他還給微軟留下了一個“禮物”，希望通過收購諾基亞，“像蘋果一樣自己做軟硬件”。

　　但鮑爾默的卸任，顯然也為微軟的轉(zhuǎn)型畫下了一個十分遺憾的句號。

　　如今，微軟再次超越蘋果，可其仍舊在軟硬件結(jié)合方面沒有太大突破，這也決定了市值的變化充其量只是為微軟復(fù)蘇“錦上添花”罷了。

　　尤其是在消費領(lǐng)域，微軟在硬件上的屢次失敗，使其長期在用戶側(cè)缺乏影響力，而蘋果的創(chuàng)新雖然已經(jīng)到了瓶頸，可喬布斯帶來的劃時代產(chǎn)品的市場紅利還沒有消失。

　　以筆記本為例，微軟借助操作系統(tǒng)、辦公軟件等核心業(yè)務(wù)，原本切入個人筆記本賽道最有優(yōu)勢，可第一年微軟就在Surface產(chǎn)品上摔了跟頭，這一產(chǎn)品線造成了高達10億美元的損失。銷量上，Surface也處于非常緩慢的增長狀態(tài)，2014年第四季度，微軟提到Surface營收超過9億美元，首次實現(xiàn)盈利，到了2020年第四季度，Surface營收也才超過20億美元。

　　反觀蘋果，蘋果已經(jīng)從筆記本的硬件制造轉(zhuǎn)向自研芯片，開始與英特爾搶飯碗。

　　當(dāng)然，在蘋果擅長的手機、個人筆記本等硬件設(shè)備上與其競爭，微軟本就不占優(yōu)勢，如今互聯(lián)網(wǎng)巨頭的目光已經(jīng)一致轉(zhuǎn)向了VR/AR頭顯，這是否能給微軟和蘋果的較量帶來哪些變化呢?需要注意的是，搶奪這個市場的競爭者，還包括一個虎視眈眈的Meta(Facebook)。

　　在整個互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)史，能夠從低谷重新復(fù)蘇的巨頭屈指可數(shù)，一個是郭士納拯救的IBM，另一個便是納德拉執(zhí)掌的微軟。納德拉幫助微軟找到了新的生命增長線，上演了逆境新生。

　　可是，屬于微軟的新時代還尚未來臨。