供需博弈激烈，四季度TV面板面臨降價壓力

　　今年以來，全球TV市場受到高通脹、經(jīng)濟環(huán)境低迷影響，電視需求表現(xiàn)不樂觀，雖然北美地區(qū)為首的通脹有所緩解，零售端有所恢復性增長，同時海外發(fā)展中地區(qū)今年電視規(guī)模小幅增長;但中國、歐洲等市場表現(xiàn)比預期中更不樂觀，2023年全球電視整機出貨預計198.7M，同比降低2%。戳→奧維數(shù)據(jù)羅盤

　　整機端銷售低迷，庫存水位回升，面板采購下調(diào)

　　盡管上半年全球電視需求低迷，但是在面板價格持續(xù)拉漲的情況下，品牌廠提前采購面板，在銷售動力疲弱的情況下，進入到三季度，整機端庫存問題開始凸顯;同時面板價格上漲以后，在終端市場難以提價的情況下，品牌廠逐漸走向虧損，因此品牌電視整機銷售積極性進一步受挫，開始下調(diào)下半年采購計劃。

　　以頭部品牌Samsung為首，三季度采購量預計已不足10M，四季度采購量相較前期預計下調(diào)1M至不到9M。LGE同樣下修采購訂單，預計三、四季度也僅維持6M左右;其他品牌在之前面板需求基礎上也相應下修，此外，從今年8月下旬開始，面板代理商市場已出現(xiàn)低價拋貨的現(xiàn)象，也打擊了面板價格繼續(xù)向上的勢頭。戳→奧維數(shù)據(jù)羅盤

　　主要TV整機廠商面板采購規(guī)模預測

　　數(shù)據(jù)來源：奧維睿沃(AVC REVO) Unit：M pcs

　　頭部面板廠商再度大幅減產(chǎn)，穩(wěn)價決心堅定

　　經(jīng)歷了面板供應格局的不斷重塑后，當前TV面板產(chǎn)業(yè)已愈發(fā)成熟，產(chǎn)業(yè)的集中度進一步提升，當前大陸面板廠商的市場份額已接近七成，同時整機端中國品牌的持續(xù)成長，因此大陸面板廠商在面板議價方面的話語權(quán)也逐漸提升。過去電視面板價格的持續(xù)拉漲，主要是因為面板廠商的一致訴求，希望全年有所盈利，并在減產(chǎn)動作上保持一致行動。

　　隨著面板價格已經(jīng)上漲有了半年多的時間，面板廠的經(jīng)營狀況已有所改善，策略逐漸出現(xiàn)了分化。在今年8月整機端再次集中砍單以后，大陸三家面板廠商依然堅守價格走勢，再度大幅減產(chǎn)，BOE 8月開始B19投產(chǎn)下修近50K大阪，2條10.5代線B17及B9下調(diào)30多K大阪。CSOT T1、T2及T10三條8.5代線8月投產(chǎn)下修近60K大板，10.5代線T6和T7下修21K大板，HKC 8月4條G8.6總產(chǎn)能下修約40K。CHOT 8月下修10K大板。大陸面板廠預計9月以及后續(xù)Q4減產(chǎn)幅度還會進一步擴大。戳→奧維數(shù)據(jù)羅盤

　　2023年7月&8月大陸三家面板廠投片對比

　　數(shù)據(jù)來源：奧維睿沃(AVC REVO) Unit：K sheet

　　而對于臺廠和Sharp來講，當前頭部品牌和頭部面板廠之間的價格爭議或?qū)⑹蛊溆唵问芤�，整體稼動率將維持高位運行。整體來看，由于頭部面板廠的比重更高，順應需求的調(diào)整，預計整體稼動率8月環(huán)比降低。戳→奧維數(shù)據(jù)羅盤

　　2022.10-2023.12F面板廠稼動率變化

　　備注：SDC/LGD 包含OLED TV產(chǎn)線投片

　　數(shù)據(jù)來源：奧維睿沃(AVC REVO) Unit：%

　　淡季來臨，供需雙方博弈白惡化，面板價格走勢承壓

　　在品牌端集中下修采購計劃，同時頭部品牌通過進一步分散供應鏈的策略下，面板廠對價格主導權(quán)相較前期有所弱化，隨著供需雙方博弈白惡化，面板價格四季度恐進一步承壓，在這一輪強勢拉漲后可能進入到下跌通道。在預期到即將到來的面板需求淡季，面板廠做好大幅減產(chǎn)的準備，避免需求端對面板價格走勢的進一步集中砸盤，根據(jù)奧維睿沃(AVC-Revo)測算，下半年整體市場稼動率要控制在80%左右才有望穩(wěn)住供需平衡，不至于讓面板價格走勢失控。一旦今年年底價格開始下行，明年上半年面板廠所面臨的價格下行壓力將會更大，那前期面板廠通過大幅減產(chǎn)換來的經(jīng)營狀況改善的局面和喘息機會將轉(zhuǎn)瞬即逝。