又一超級(jí)巨頭誕生：市值4.3萬億，全球第二

　　華爾街有個(gè)共識(shí)：有AI就有一切。

　　鉛筆道作者丨黃小貴

　　華爾街大喊：誰是下一個(gè)英偉達(dá)?

　　AMD飄過一絲不易察覺的笑意，正在猶豫要不要舉手。英特爾雙手抱在胸前，知道暫時(shí)沒自己的事。

　　AMD忽然發(fā)現(xiàn)眾人扭頭看著博通。

　　博通腰桿挺得很直，看似一臉平靜，實(shí)則內(nèi)心澎湃。

　　博通前不久公布了2024財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)：AI收入翻了兩番，達(dá)到23億美元。

　　博通CEO陳福陽認(rèn)為，到2024 財(cái)年結(jié)束，AI相關(guān)營(yíng)收規(guī)模將占其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營(yíng)收的約35%，約100億美元，遠(yuǎn)高于博通此前預(yù)測(cè)的 25%。

　　按照這個(gè)數(shù)據(jù)，博通將成為僅次于英偉達(dá)的第二大AI芯片廠商。

　　2022年11月ChatGPT發(fā)布以來掀起的生成式AI浪潮，讓英偉達(dá)吃盡了紅利——市值突破2萬億美元。很少人知道，博通也是巨大的受益者。

　　訓(xùn)練大語言模型需要用到大量英偉達(dá)產(chǎn)的GPU，但是連接這些GPU、在它們之間傳輸數(shù)據(jù)，則需要以太網(wǎng)交換機(jī)、路由這類網(wǎng)絡(luò)芯片。博通賣這些設(shè)備。

　　去年3月，博通發(fā)布了Tomahawk 5系列以太網(wǎng)交換機(jī)組，數(shù)據(jù)交換效率翻了一番。4月發(fā)布的Jericho3-AI芯片更是能夠連接32000個(gè)GPU，并做到平穩(wěn)運(yùn)行。

　　這些芯片有助于降低訓(xùn)練時(shí)間和成本，這對(duì)訓(xùn)練越來越復(fù)雜的大模型至關(guān)重要。谷歌、微軟的數(shù)據(jù)中心點(diǎn)名要用博通的網(wǎng)絡(luò)芯片。

　　另外，去年11月，博通完成了對(duì)軟件巨頭威瑞的690億美元的收購，成為橫跨設(shè)備與軟件兩大領(lǐng)域的巨頭。

　　2023年，博通全年股價(jià)暴漲105%。2024年，博通股價(jià)已上漲近30%，目前市值6064億美元(約合人民幣4.36萬億元)，在全球科技企業(yè)中排第七，半導(dǎo)體企業(yè)中排第二。

　　今天的博通，是一家依靠不斷收購而壯大的公司。

　　2006年，馬來西亞人陳福陽加盟了總部位于新加坡的半導(dǎo)體企業(yè)安華高擔(dān)任總裁。

　　安華高最早是惠普的半導(dǎo)體部門。1999年，惠普史上劃時(shí)代的CEO卡莉·菲奧莉娜上任，把包括半導(dǎo)體在內(nèi)的元器件、測(cè)試與測(cè)量、醫(yī)療儀器、化學(xué)分析等業(yè)務(wù)砍掉，這些拉拉雜雜的部門組成了安捷倫公司。

　　2001年，安捷倫把醫(yī)療儀器業(yè)務(wù)賣給飛利浦，剩下的賣給KKR資本和銀湖資本，改名安華高科技，并將總部從硅谷搬到新加坡。

　　KKR資本請(qǐng)來陳福陽擔(dān)任總裁，對(duì)老安捷倫的業(yè)務(wù)關(guān)停并轉(zhuǎn)，并由他操盤安華高在納斯達(dá)克上市。

　　2013年，安華高66億美元收購美國(guó)老牌芯片供應(yīng)商艾薩華。隨后，安華高將艾薩華的一部分非核心業(yè)務(wù)出售給希捷和英特爾，保留核心的存儲(chǔ)業(yè)務(wù)。

　　2015年2月，安華高先是6.06億美元收購了數(shù)據(jù)設(shè)備供應(yīng)商伊美萊斯。很快，安華高又以370億美元收購老博通公司，并將公司更名博通有限公司，就是今天的博通。

　　之所以改名，實(shí)在是因?yàn)椴┩ǖ臉I(yè)內(nèi)知名度、專利數(shù)量和營(yíng)收規(guī)模都遙遙領(lǐng)先安華高。

　　安華高收購老博通，成為當(dāng)時(shí)半導(dǎo)體行業(yè)規(guī)模最大的并購案。合并之后的博通也成為美國(guó)營(yíng)收排名第三的半導(dǎo)體廠商，僅次于英特爾和高通。

　　2016年，博通55億美元收購網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商博科通信，獲得了光纖通道交換機(jī)技術(shù)，從而在數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品市場(chǎng)獲得更大份額。

　　2017年，還沒來得及完全吃下博科通信，博通再次做出一項(xiàng)令業(yè)界瞠目結(jié)舌的舉措：出價(jià)(現(xiàn)金加股票)1050億美元，要收購比自己體量大的高通。

　　當(dāng)時(shí)，高通日子很艱難。頭一年，高通希望以470億美元收購另一半導(dǎo)體巨頭恩智浦，但審批不被通過，卡住了。就在博通出價(jià)之前，高通發(fā)布了年報(bào)，利潤(rùn)暴跌了57%。與此同時(shí)，高通在包括美國(guó)在內(nèi)的多個(gè)市場(chǎng)遭到反壟斷調(diào)查，被開具巨額罰單。

　　2018年3月，美國(guó)政府以國(guó)家安全為由，不批準(zhǔn)博通收購高通。同年，高通收購恩智浦也未能成功。

　　收購高通失敗并不影響博通前進(jìn)的腳步。同年7月，將總部搬回硅谷的博通以189億美元收購軟件大廠CA科技。一年后，博通107億美元收購殺毒軟件大廠賽門鐵克的企業(yè)安全業(yè)務(wù)(沒多久又賣給了埃森哲)。

　　隨后就是2022年收購?fù)�睿，到去�?1月底完成全部收購。收購?fù)�睿的最關(guān)鍵因素，是為未來布局，陳福陽曾經(jīng)說“如果有人認(rèn)為半導(dǎo)體行業(yè)能夠長(zhǎng)期以目前的速度增長(zhǎng)，那一定是在做夢(mèng)。我不是半導(dǎo)體人，但我懂得賺錢與經(jīng)營(yíng)”。

　　如今威睿的紅利還沒完全展現(xiàn)，博通倒先踩中了AI的風(fēng)口。當(dāng)然，博通財(cái)報(bào)中也有令人擔(dān)憂的一面：傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)和存儲(chǔ)業(yè)務(wù)營(yíng)收不太理想。但華爾街有個(gè)共識(shí)：有AI就有一切，其他的，麻了(就是自我麻醉：指望AI能帶動(dòng)股價(jià))。

　　本文不構(gòu)成任何投資建議。