家居升級大時代：萬億級家裝市場的轉(zhuǎn)型風(fēng)暴與財富密碼

　　從住宅地產(chǎn)大盤來看，房地產(chǎn)作為國家的支柱產(chǎn)業(yè)，商品住宅未來將穩(wěn)定保持在9萬億+總規(guī)模，整體行業(yè)規(guī)模仍在，只是內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化會給產(chǎn)業(yè)鏈帶來新的發(fā)展機會，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，將反哺新的產(chǎn)業(yè)動能。隨著典型城市逐步進入舊房改造驅(qū)動時代，房地產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)分化進一步加劇。

　　從家裝大盤來看，家裝市場是地產(chǎn)新周期下的新產(chǎn)業(yè)動能， 2023年市場規(guī)模達(dá)到4.2萬億，涉及各類房屋2331萬套。在原來增量市場中家居產(chǎn)品通過C端的銷售渠道，如建材賣場、家電賣場等進行銷售，包括線上銷售渠道，而現(xiàn)在家裝渠道已成長為承載部品增長的重要渠道。

　　深入家裝產(chǎn)業(yè)中來看，當(dāng)下家裝產(chǎn)業(yè)的起勢依靠整裝和家裝新零售兩種動力模式，整裝需求釋放和裝企大店升級改造共同驅(qū)動家裝新零售模式快速增長，2023年達(dá)116.7億元，預(yù)計2025年有望突破150億元，整裝興起推動裝企零售化轉(zhuǎn)型，家裝新零售大店承載KA零售功能。

　　最后，我們認(rèn)為消費者改善需求將掀起市場波瀾，未來剛需較大程度上于保障房滿足，改善需求則更多的通過存量進行舊改、二改、三改、終改的需求。通過用戶大樣本抽樣調(diào)研，人群結(jié)構(gòu)分化推進消費分級，改善、剛需、養(yǎng)老是三大房屋消費主線。