極兔速遞擴(kuò)張依靠買買買，中國市場成為營收第一大來源

　　(本文系紫金財(cái)經(jīng)原創(chuàng)稿件，轉(zhuǎn)載請注明來源)

　　極兔速遞的上市的靴子終于落地!

　　6月16日晚間，極兔速遞(以下簡稱“極兔”)正式提交香港資本市場IPO申請，計(jì)劃籌集5億至10億美元，預(yù)計(jì)最快在年內(nèi)上市。

　　2020年，起源于印尼的極兔憑借低價(jià)的經(jīng)濟(jì)型快遞業(yè)務(wù)切入國內(nèi)市場，不到一年，日均票量便突破2000萬單。

　　三年多的時(shí)間，極兔拿下了中國快遞市場份額的10.9%，成為順豐、京東物流和通達(dá)系之外的另一大“勢力”。

　　從名不見經(jīng)傳，到穩(wěn)穩(wěn)地站在資本市場的大門前，極兔的發(fā)展速度很快。

　　2022年扭虧為盈，年?duì)I收近73億美元

　　極兔的招股書顯示，極兔速遞是一家全球物流服務(wù)運(yùn)營商，創(chuàng)立于2015年。

　　從業(yè)務(wù)范圍看，極兔的快遞服務(wù)覆蓋印度尼西亞、越南、馬來西亞、菲律賓、泰國、柬埔寨、新加坡、中國、沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、墨西哥、巴西、埃及共13個(gè)國家。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2022年包裹量計(jì)，極兔為東南亞排名第一的快遞運(yùn)營商，市場份額為22.5%。

　　截至2022年12月31日，極兔擁有104個(gè)區(qū)域代理及約9600個(gè)網(wǎng)絡(luò)合作伙伴，營運(yùn)280個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心，超過8100輛干線運(yùn)輸車輛，其中包括4020多輛自有干線運(yùn)輸車輛及約3800條干線路線，以及超過2.1萬個(gè)攬件及派件網(wǎng)點(diǎn)。

　　從業(yè)績層面來看，根據(jù)極兔招股書，2020-2022年，極兔的營收分別為15.35億美元、48.52億美元、72.67億美元。

　　雖然這三年?duì)I收持續(xù)增長，但營收的同比增速卻在下降，同期，極兔營收的同比增速分別為357.7%、216%和49.8%。

　　凈利潤方面，極兔于2022年扭虧為盈。2020-2022年，極兔的凈利潤分別為-6.64億美元、-61.92億美元、15.73億美元。極兔方面稱，2020年及2021年產(chǎn)生凈虧損，2022年產(chǎn)生凈利潤，主要是由于按公允價(jià)值計(jì)入損益的金融負(fù)債的公允價(jià)值收益。

　　不過需要注意的是，真正衡量極兔經(jīng)營能力的經(jīng)營利潤，卻不太樂觀。

　　數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，極兔的經(jīng)營虧損分別為6.06億美元、16.47億美元、13.89億美元，三年合計(jì)虧損36億美元。

　　中國市場取代東南亞市場，成為營收的第一大來源

　　從招股書中披露的不同地區(qū)收入情況來看，雖然極兔2020年才開始進(jìn)入中國，但在2022年，中國區(qū)部分的營收占比已經(jīng)首次超過了極兔的東南亞地區(qū)的收入，占到總營收比重的56.4%。

　　具體到中國市場來看，極兔在2020年、2021年和2022年的營收分別為4.79億美元、21.81億美元和40.96億美元。三年來，中國市場經(jīng)調(diào)整EBITDA虧損分別為6.16億美元、9.4億美元和3.35億美元。

　　2020-2022年，極兔在國內(nèi)的包裹完成量分別為20.8億件、83.3億件和120.3億件。按2022年包裹量計(jì)，極兔速遞中國市場份額達(dá)到10.9%，位列中國頭部快遞運(yùn)營商第六位。

　　中國市場給了極兔更大的想象力。為了拿下中國市場更多的份額，極兔一路曾開啟“買買買”模式。

　　2021年10月，極兔宣布以68億人民幣收購成立14年的百世集團(tuán)中國快遞業(yè)務(wù)，上演“蛇吞象”的戲碼。這次收購不僅直接補(bǔ)齊極兔的網(wǎng)點(diǎn)短板，還幫極兔獲得淘系訂單接口。

　　今年5月，極兔收購順豐控股子公司豐網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)，代價(jià)為11.8億元。上市前夕，極兔拿下豐網(wǎng)，也被外界視為增加公司估值的一種方式。

　　而在未來，極兔在招股書中表示，公司已經(jīng)并預(yù)計(jì)將繼續(xù)進(jìn)行重大投資，以擴(kuò)大極兔的全球影響力和國際業(yè)務(wù)，并與當(dāng)?shù)馗偁帉κ指偁帯?/p>

　　事實(shí)上，極兔最初在中國市場的擴(kuò)張，離不開拼多多的快遞流量扶持。從招股書最新披露的數(shù)據(jù)來看，極兔對于拼多多的依賴正在減弱。

　　在招股書中，極兔公布了其主要客戶的數(shù)據(jù)，雖然沒有指明其客戶姓名，但第一大客戶“電商平臺(tái)”顯然應(yīng)當(dāng)是拼多多。

　　2020年-2022年，極兔來自最大客戶(一個(gè)主要電商平臺(tái))的收入，分別為5.43億美元、17.15億美元、12.31億美元，分別占其收入35.4%、35.4%及16.9%。

　　騰訊、高瓴、紅杉是股東

　　據(jù)招股書披露，李杰為極兔的創(chuàng)始人、執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官兼董事會(huì)主席。

　　李杰曾在OPPO(一家中國消費(fèi)電子和移動(dòng)通信公司)任職超過15年，負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)其在印度尼西亞以及新加坡、馬來西亞及日本等其他亞洲市場的全球擴(kuò)張。

　　在拓展OPPO印尼市場的時(shí)候，李杰發(fā)現(xiàn)印尼的物流很不理想，甚至影響了OPPO的業(yè)務(wù)，于是2015年6月，李杰在印度尼西亞正式創(chuàng)立極兔。

　　極兔快速的發(fā)展背后，也離不開資本的支持。成立以來，極兔獲得了騰訊、博裕、高瓴、紅杉、順豐速運(yùn)等機(jī)構(gòu)的看好。

　　招股書顯示，IPO前，創(chuàng)始人李杰通過Jumping Summit Limited持有極兔11.54%的股權(quán)。

　　騰訊持股比例約為6.32%、博裕持股6.1%、ATM持股5.49%、D1持股3.1%、高瓴持股2%、GLP持股1.99%、紅杉持股1.62%，順豐持股1.54%。