騰訊國際化，終于有了故事可講！

　　文/Leon

　　編輯/侯煜

　　2023年，騰訊每天凈賺4.3億元。

　　騰訊控股近日發(fā)布2023年全年及Q4財(cái)報(bào)，扭轉(zhuǎn)2022年?duì)I收和利潤下滑的情況，再次實(shí)現(xiàn)雙增長。

　　財(cái)報(bào)顯示，2023年騰訊總營收 6090 億元，同比增長10%;調(diào)整后凈利潤1577億元，同比增長36%。第四季度營收1552億元，同比增長7%;調(diào)整后凈利潤427 億元，同比增長44%。

　　在騰訊的三大業(yè)務(wù)板塊中，增值服務(wù)依然是營收中的大頭，2023年?duì)I收2984億元，相比2022年微增4%。其中，游戲業(yè)務(wù)營收近1800億元，剩余的部分來自社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。財(cái)報(bào)中重點(diǎn)提到：國際市場收入在游戲收入的占比達(dá)到30%的新高;小游戲總流水增長超過50%。

　　第二大業(yè)務(wù)是廣告收入，2023年?duì)I收1015億元，同比去年的827億元增長23%。增長原因主要有三個(gè)方面：視頻號(hào)用戶使用時(shí)長增長、AI驅(qū)動(dòng)的精準(zhǔn)廣告投放，以及加強(qiáng)的小程序支付工具。

　　另外，To B的金融科技及企業(yè)服務(wù)也在2023年為騰訊貢獻(xiàn)了2037億元的營收，同比增長15%，連續(xù)三年占騰訊全年?duì)I收三成以上。企業(yè)服務(wù)包括電商服務(wù)、云業(yè)務(wù)、混元大模型等。

　　騰訊在財(cái)報(bào)中表示，計(jì)劃在2024年回購超1000億港元的股份，對于股東們來說是一個(gè)好消息。截至3月22日收盤，騰訊控股(00700)收盤價(jià)288.8港元，小幅下跌0.82%，市值2.73萬億港元，依然是中國市值最高的互聯(lián)網(wǎng)上市公司。

　　在本期財(cái)報(bào)中，一個(gè)值得關(guān)注的數(shù)據(jù)是：騰訊凈利潤率從上年的34%下降至19%。主要原因是在2023年全球手游用戶支出同比下降2%的大環(huán)境下，騰訊游戲業(yè)務(wù)增長不及預(yù)期，甚至讓馬化騰親自下場督促游戲部門“不能躺在功勞簿上”。

　　相對游戲業(yè)務(wù)的萎靡，微信視頻號(hào)帶動(dòng)了整體廣告收入增長，使廣告業(yè)務(wù)成為2023年騰訊增長最高的板塊。

　　視頻號(hào)電商化潛力巨大

　　社交應(yīng)用是騰訊的基本盤，巨大的生態(tài)為旗下游戲、廣告、電商等業(yè)務(wù)提供源源不斷的流量。

　　2023年，微信及WeChat的DAU(月活用戶)達(dá)到13.4億，同比增長2%;QQ移動(dòng)端DAU為5.5億，同比下降3%。收費(fèi)增值服務(wù)注冊賬戶數(shù)為2.5億，同比增長6%。

　　在短視頻矩陣戰(zhàn)略失敗后，騰訊終于撥亂反正，從2020年開始專注發(fā)展微信視頻號(hào)。Quest Mobile 數(shù)據(jù)顯示，2022年視頻號(hào)DAU突破8億，超過抖音和快手。 財(cái)報(bào)中多次提到的“視頻號(hào)的總用戶使用時(shí)長翻番”，則代表視頻號(hào)的商業(yè)化價(jià)值激增。

　　本期財(cái)報(bào)指出，2023年Q4視頻號(hào)廣告繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長，也帶動(dòng)了廣告業(yè)務(wù)整體營收再創(chuàng)單季度新高，達(dá)到298億元，同比增長21%。接下來，騰訊的重點(diǎn)將放在視頻號(hào)的電商部分，彌補(bǔ)騰訊先天缺乏的基因。

　　微信相關(guān)負(fù)責(zé)人在“2024微信公開課”上公布了2023年視頻號(hào)直播帶貨的成績：GMV(商品交易總額)較去年同比增長近300%，訂單數(shù)量同比增長244%。雖然并未公布具體GMV數(shù)字，但據(jù)機(jī)構(gòu)估計(jì)，視頻號(hào)2023年GMV已突破1000億元。

　　去年，視頻號(hào)上線了“視頻號(hào)小店”帶貨工具，并先后出臺(tái)扶持帶貨主播、規(guī)范品類和售后、供應(yīng)鏈主體查詢等一系列政策和規(guī)定，視頻號(hào)的電商生態(tài)已經(jīng)初步形成。而在強(qiáng)勁的增長數(shù)據(jù)支撐下，手握4033億元總現(xiàn)金的騰訊完全有能力在2024年all in帶貨業(yè)務(wù)。

　　當(dāng)然，相比抖音、快手等成熟的短視頻帶貨平臺(tái)，視頻號(hào)可能還缺乏一些吸引力，比如獨(dú)家的頭部主播等。結(jié)合最近東方甄選、小楊哥頻繁翻車的情況，騰訊完全可以以此為切入點(diǎn)，加強(qiáng)產(chǎn)品力、履約能力和供應(yīng)鏈品控，在微信巨大流量支持下，完全不愁沒有生意。

　　本土游戲收入下滑 ，海外市場收入穩(wěn)定增長

　　騰訊的另一個(gè)重要身份，便是“全球最大游戲公司”。然而，游戲業(yè)務(wù)在2023年的表現(xiàn)不是很理想。

　　財(cái)報(bào)稱，騰訊在本土市場熱門游戲的數(shù)量，從2022的 6 款增加到2023的 8 款。然而體現(xiàn)在收入上，本土市場游戲收入為1267億元，同比增長2%，低于4%增長的大盤。

　　于是，在今年1月騰訊年會(huì)上，馬化騰親自喊話：“游戲是我們的王牌業(yè)務(wù)，好像是躺在成功的功勞簿上。在過去一年，我們受到了很大挑戰(zhàn)，新生代游戲公司層出不窮，從玩法類到內(nèi)容類的轉(zhuǎn)變，我們一時(shí)無所適從。”

　　馬化騰的擔(dān)心不無道理。

　　騰訊游戲的大盤分可以分為本土和海外兩個(gè)部分，運(yùn)營思路完全不同。國內(nèi)以手游市場為主，目前問題是除了運(yùn)營8年的《王者榮耀》和上線近5年的《和平精英》，騰訊再也沒能拿出超千萬DAU的爆款，而這兩款游戲的收入在不斷下降。

　　競爭對手則在騰訊游戲青黃不接的期間激流勇進(jìn)。首先是新生代游戲公司米哈游，2020年的《原神》是現(xiàn)象級(jí)爆品，全球用戶超3億，騰訊方面卻遲遲未能拿出對標(biāo)作品，也就是馬化騰口中的“無所適從”。

　　緊接著，老對手網(wǎng)易在2022年上線《蛋仔派對》，主打派對化的休閑競技，2023年Q2 期間峰值DAU超2100萬。騰訊的競品《元夢之星》直至2023年12月才姍姍來遲，讓網(wǎng)易占盡了先機(jī)。

　　2023年Q4，騰訊加大了《元夢之星》的廣告營銷投放力度，銷售及市場推廣開支同比增長79%至110億元，最終也導(dǎo)致Q4本土游戲收入同比下降3%，至270億元。當(dāng)然，《元夢之星》的收益尚未統(tǒng)計(jì)在本期財(cái)報(bào)中，可能也是營收減少的原因之一。

　　這兩款手游在今年初正式交鋒。據(jù)點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)，截至2024年2月15日，《蛋仔派對》在中國App Store端近30天收入約1.44億元，《元夢之星》收入約為6155萬元，差了一倍之多。

　　資深游戲從業(yè)者認(rèn)為，《蛋仔派對》的優(yōu)勢在于其垂直定位，面向大學(xué)生和女性用戶，ARPU(平均每個(gè)用戶收入)穩(wěn)定在35元左右;而《元夢之星》用戶年齡層更廣泛，ARPU為10-17元，盈利能力略低一些。

　　就目前而言，尚未看到《元夢之星》收入超過《蛋仔派對》的趨勢。據(jù)DataEye研究院數(shù)據(jù)，今年2月《王者榮耀》、《和平精英》兩款老游戲的收入增長有限，新游戲《金鏟鏟之戰(zhàn)》、《英雄聯(lián)盟手游》等則在2月實(shí)現(xiàn)了超100%的收入增長，但規(guī)模上仍需追趕老游戲。

　　騰訊游戲的海外市場則是另一種表現(xiàn)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，海外游戲?yàn)轵v訊貢獻(xiàn)了全年30%的游戲收入，規(guī)模約540億元，并實(shí)現(xiàn)了2023年四個(gè)季度的環(huán)比增長。

　　海外游戲市場與國內(nèi)不同，主機(jī)、PC玩家是主流，游戲消費(fèi)方式多為買斷制。數(shù)據(jù)顯示，2023年主機(jī)+PC游戲市場規(guī)模為91.6億美元，與手游90.4億美元旗鼓相當(dāng)，是不容忽視的市場。

　　因此，騰訊采用“自研+發(fā)行+投資”三位一體的商業(yè)模式，收購或投資的海外游戲公司多達(dá)十幾家，其中頭部廠商包括：拳頭游戲(100%持股)、Epic Games(40%持股)、藍(lán)洞公司(11.5%持股)、育碧(5%持股)、動(dòng)視暴雪(5%持股)等，擁有《英雄聯(lián)盟》、《堡壘之夜》、《PUBG》、《刺客信條》、《使命召喚》等眾多一線IP，都能為騰訊帶來一定比例的營收，可見騰訊在游戲界的投資眼光還是非常狠辣的。

　　另外，《王者榮耀》海外版《Honour Of Kings》已經(jīng)擴(kuò)展至57個(gè)國家及地區(qū)，數(shù)據(jù)顯示其全球收入已經(jīng)超過20億美元，是騰訊自研游戲出海的名片之一。

　　當(dāng)然，2024年，騰訊游戲業(yè)務(wù)的主戰(zhàn)場依然是國內(nèi)，中國手游玩家龐大的基數(shù)和消費(fèi)習(xí)慣是海外無法相比的。作為一個(gè)龐大的游戲帝國，騰訊需要盡快克服“大公司病”，加快決策和開發(fā)速度，孵化出一批新IP守住國內(nèi)市場份額。同時(shí)，進(jìn)一步探索自研游戲出海的可能性，挖掘并投資爆款I(lǐng)P，穩(wěn)步提升海外市場收入。

　　一直以來，作為中國最知名的互聯(lián)網(wǎng)公司，騰訊的國際化講不出太成型的故事，2023年終于有了突破。