為何美股分析師更愿意投資百度 而不是阿里巴巴？

　　百度(納斯達(dá)克：BIDU)和阿里巴巴(紐約證券交易所：BABA)是赴美上市中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司在美股市場(chǎng)的兩大名片。近日有知名分析師在財(cái)經(jīng)外媒Seeking Alpha發(fā)布文章表示，如果不得不在百度與阿里巴巴中選擇一個(gè)投資標(biāo)的，他更傾向于百度。

　　該分析師認(rèn)為百度的核心業(yè)務(wù)具有長(zhǎng)期的不可替代性，而阿里巴巴的電商業(yè)務(wù)一直面臨諸多競(jìng)爭(zhēng)。在新興業(yè)務(wù)上，百度的O2O業(yè)務(wù)與在線視頻雖然短期沒(méi)有盈利，但無(wú)疑有巨大的增長(zhǎng)空間。相比之下，雖然阿里巴巴新興業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)勢(shì)頭迅猛，但其會(huì)計(jì)使用方法不夠透明，使利潤(rùn)率成為一個(gè)疑點(diǎn)。

　　分析師認(rèn)為，在中國(guó)日益壯大的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中，百度和阿里占據(jù)了兩個(gè)重要的位置。百度擁有中國(guó)最主要的搜索引擎，同時(shí)也在在線視頻、O2O、人工智能、自動(dòng)駕駛等相關(guān)領(lǐng)域擴(kuò)張;阿里巴巴是中國(guó)的電商巨頭，同時(shí)在媒體、娛樂(lè)及云計(jì)算等行業(yè)布局。兩家公司均抓住了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的趨勢(shì)，在這幾年業(yè)務(wù)有迅速的增長(zhǎng)。

　　電商一直以來(lái)是阿里的核心支撐業(yè)務(wù)，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)化趨勢(shì)以及在線購(gòu)物的流行都為其業(yè)務(wù)發(fā)展提供了很好的機(jī)會(huì)。但根據(jù)公司最新公布的財(cái)報(bào)顯示，上個(gè)季度阿里的交易傭金增速及網(wǎng)絡(luò)零售交易規(guī)模均有所放緩，對(duì)此外界猜測(cè)稱阿里的電商業(yè)務(wù)增長(zhǎng)或許已經(jīng)觸及了天花板。分析師還稱，阿里的電商雖然收益于互聯(lián)網(wǎng)趨勢(shì)，但同時(shí)也在面臨著巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，包括京東等多個(gè)電商平臺(tái)。

　　反觀百度，越來(lái)越嚴(yán)苛的網(wǎng)絡(luò)廣告環(huán)境讓百度經(jīng)歷了短暫的股價(jià)下跌及業(yè)務(wù)縮水，但是廣告主資質(zhì)的審核以及網(wǎng)絡(luò)廣告質(zhì)量的提升都將大幅提升用戶體驗(yàn)，使未來(lái)增長(zhǎng)得到保障。除此之外，核心搜索也探索出新的增長(zhǎng)方式、擴(kuò)大增長(zhǎng)空間。百度董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李彥宏在Q3財(cái)報(bào)時(shí)透露出，百度新推出的資訊流產(chǎn)品很好的完善了核心搜索業(yè)務(wù)并極大的增強(qiáng)了用戶粘性，三個(gè)月內(nèi)使流量增長(zhǎng)20倍。除了使用戶服務(wù)更加個(gè)性化之外，還將吸引到更多行業(yè)的新客戶。

　　除了核心業(yè)務(wù)的支撐，分析師指出在線視頻業(yè)務(wù)是百度的另一個(gè)重要優(yōu)勢(shì)。阿里巴巴和百度各自擁有旗下的在線視頻網(wǎng)站：優(yōu)酷土豆和愛(ài)奇藝。根據(jù)iResearch最新數(shù)據(jù)顯示，截止9月，愛(ài)奇藝APP月活達(dá)到4.7億，超過(guò)騰訊視頻的3.3億及優(yōu)酷土豆的3.1億成為唯一覆蓋超50%的APP。在代表市場(chǎng)份額的觀看時(shí)長(zhǎng)方面，愛(ài)奇藝月時(shí)長(zhǎng)達(dá)到54.6億小時(shí)，遠(yuǎn)超優(yōu)酷土豆的35億小時(shí)，占據(jù)了市場(chǎng)份額的75%。

　　另外，分析師還提到，盡管阿里的各個(gè)業(yè)務(wù)都在增長(zhǎng)，但其會(huì)計(jì)使用方法不夠透明，使利潤(rùn)率成為一個(gè)疑點(diǎn)。此前便有國(guó)外機(jī)構(gòu)與分析師對(duì)阿里雙11交易數(shù)據(jù)以及菜鳥物流相關(guān)的成本問(wèn)題提出質(zhì)疑，美國(guó)證券交易委員會(huì)也正在就此進(jìn)行調(diào)查，而百度則沒(méi)有此類問(wèn)題。