造車燒錢內(nèi)卷：當(dāng)初200億不夠花，如今600億成門檻？

　　不久前，當(dāng)小米造車的傳聞終于靴子落地。引起人們關(guān)注的，除了雷軍用近乎悲壯的那句“愿為小米汽車而戰(zhàn)”的宣言，開啟其人生最后一次重大的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，還有新造車一輪又一輪的洗牌過后，如今科技巨頭們不同于以往的高調(diào)入場(chǎng)。

　　在雷軍看來，有錢，有研發(fā)團(tuán)隊(duì)，有全球智能生態(tài)，可以讓小米在造車領(lǐng)域虧得起。公司將率先投入100億人民幣，未來10年將向電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)投資100億美元(折合654.3億元人民幣)，這樣的投資底氣也讓初來造車領(lǐng)域的雷軍連同小米再一次站上行業(yè)的聚光燈下。

　　在造車新勢(shì)力方興未艾之際，200億曾是新造車們公認(rèn)的資金門檻。蔚來汽車CEO李斌曾表示，沒有200億(元)就不要造車;何小鵬也在小鵬汽車完成A+輪融資之后大呼，“以前看別人造車覺得100億太夸張了，現(xiàn)在覺得200億都不夠花”。

　　如今隨著各方勢(shì)力崛起，處于混戰(zhàn)之中的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也日漸激烈。對(duì)于后來者們而言，200億還夠嗎?

　　1

　　燒錢范本“蔚小理”

　　作為一項(xiàng)重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，造車燒錢已經(jīng)毋庸置疑。除了造車本身要闖過的技術(shù)關(guān)口，融資大戰(zhàn)、燒錢輸血，都是新造車們的必經(jīng)之路。

　　2019年初，當(dāng)資本回歸冷靜，原本瘋搶新造車項(xiàng)目的投資人的態(tài)度也陡然轉(zhuǎn)向。因?yàn)槿谫Y難可能出現(xiàn)的“缺糧”問題，也讓本來處在興奮之中的行業(yè)開始被唱衰和擔(dān)憂所替代。

　　“就像在一口井里扔錢，你不一定非要看到水花，只要能夠聽見回響，就說明這些錢花得不冤。”對(duì)于造車新勢(shì)力輪番上演的燒錢游戲，一位行業(yè)內(nèi)人士向未來汽車日?qǐng)?bào)做了如此比喻。

　　縱觀過去幾年，向造車這口井里投錢的不在少數(shù)，只是具備持續(xù)輸血能力，并且最終能聽到回響卻僅有蔚來、小鵬和理想等寥寥幾家車企。

　　當(dāng)“蔚小理”接連登陸美國資本市場(chǎng)，這也被視為新造車運(yùn)動(dòng)取得了階段性的勝利。在各家的財(cái)報(bào)里，不僅能看出各自的資金實(shí)力，從資金投入的方向，也能看到各家的側(cè)重所在。

　　作為燒錢大戶，蔚來絲毫不吝嗇各項(xiàng)成本支出。從2016年到2020年，蔚來累計(jì)銷售成本支出為286.16億元;累計(jì)研發(fā)成支出本為149.84億元;營銷成本支出為182.14億元，三者共計(jì)成本支出為618.14億元。

　　同時(shí)，在這幾年里，蔚來歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為-25.36億元、-49.85億元、-96.6億元、-114.13億元和-53.04億元。5年累計(jì)虧損金額達(dá)到342.97億元人民幣，蔚來的燒錢能力可見一斑。

　　與財(cái)大氣粗的蔚來相比，一向善于成本控制的理想已經(jīng)算得上“精打細(xì)算”。從2018年到2020年，理想的研發(fā)成本支出為30.63億元;營銷成本支出為21.46億元;銷售成本支出為81.94億元。三者合計(jì)支出為134.03億元人民幣。

　　在歸屬母公司凈利潤(rùn)方面，理想在2018年-2020年分別-15.32億、-24.38億和1.51億元，合計(jì)虧損為41.21億元人民幣。

　　而小鵬的燒錢水平介于蔚來和理想之間。在2018年-2020年，小鵬汽車的研發(fā)成本支出為48.47億元;營銷成本支出為37.29億元;銷售成本支出為84.69億元，三者共計(jì)成本支出為170.45億元人民幣。

　　在歸屬母公司凈利潤(rùn)方面，小鵬在2018年-2020年累計(jì)虧損總額則為60億元。

　　從“蔚小理”三家的經(jīng)歷來看，200億的資金儲(chǔ)備依然是進(jìn)軍造車領(lǐng)域的必要條件。對(duì)比特斯拉，從2010年到2020年，特斯拉在技術(shù)研發(fā)、廠房管理等方面的投入超過2300億元。

　　只是在邁過了第一款車型的量產(chǎn)難關(guān)后，如今各家爭(zhēng)搶和建筑的護(hù)城河需要更龐大的資金投入。

　　“造車就像是一場(chǎng)漫長(zhǎng)的馬拉松比賽，蔚來、理想和小鵬三者憑借著先發(fā)優(yōu)勢(shì)在這條賽道上獲得了主動(dòng)權(quán)，且還在持續(xù)發(fā)力。”全聯(lián)車商投資管理(北京)有限公司總裁曹鶴認(rèn)為，造車新勢(shì)力前期需要依賴融資、尋求資本支持去推動(dòng)其生產(chǎn)制造以及研發(fā)、營銷等工作，但面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，這些新造車企業(yè)們?cè)谖磥磉�需要在技術(shù)、產(chǎn)品、營銷、服務(wù)等多維度領(lǐng)域發(fā)力。

　　2

　　護(hù)城河建在資金上？

　　當(dāng)新造車借助大量的資本邁過第一道生死線，面對(duì)具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的玩家，百度、小米等后來者或許需要用更多的資金來彌補(bǔ)自己在造車賽道上發(fā)車較晚的劣勢(shì)。

　　無論是創(chuàng)始輪融資達(dá)到100億元的智己汽車，還是率先投入100億元用于造車的小米，對(duì)于有科技巨頭背景的智能汽車新品牌來說，懷揣大筆資金無疑是它們?nèi)刖值膬?yōu)勢(shì)之一。

　　但從過往經(jīng)歷來看，每一家新入局的品牌，從立項(xiàng)到汽車產(chǎn)品落地至少都需要3年的時(shí)間。這也意味著，從當(dāng)下開始造車的新玩家，都要和三年后的競(jìng)爭(zhēng)者賽跑。

　　光大證券發(fā)布研報(bào)顯示，造車新勢(shì)力們長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)差異性或在于軟件和自動(dòng)駕駛：在智能化方面，預(yù)計(jì)在硬件外部采購/合作研發(fā)的情況下，軟件將成為各車企形成長(zhǎng)期差異化競(jìng)爭(zhēng)的核心。同時(shí)，L3級(jí)及以上智能駕駛具有更高的車規(guī)級(jí)芯片算力、以及更高的研發(fā)投入、技術(shù)孵化等要求。

　　這也給科技巨頭們敲響了警鐘，若想在在傳統(tǒng)車企以及造車新勢(shì)力中闖蕩出一條出路，它們不僅要加速產(chǎn)品落地，更需要建立屬于自己的核心優(yōu)勢(shì)，將屬于自己的護(hù)城河堆砌起來。

　　而背后支撐這一切的，繞不開巨額的技術(shù)研發(fā)投入。

　　4月3日，百度CEO李彥宏在接受媒體采訪時(shí)直言，雖然越來越多玩家入局造車，但他們都低估了自動(dòng)駕駛的研發(fā)投入，百度僅去年一年就投入200億，而這可能需要10年乃至20年的長(zhǎng)期投入。

　　這也讓寄希望于自動(dòng)駕駛的新造車們，即便手握充足的現(xiàn)金流，也要為日后研發(fā)囤積更多的糧草。4月7日，理想汽車宣布，將視市場(chǎng)情況及其它因素，建議發(fā)行不超7.5億美元2028年到期的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先票據(jù)。財(cái)報(bào)顯示，2020年，蔚來、理想和小鵬的現(xiàn)金流分別是425億、298.7億、353.42億元。

　　“自動(dòng)駕駛是技術(shù)是智能汽車的制高點(diǎn)，該技術(shù)需要芯片、人工智能和大數(shù)據(jù)分析處理等一系列的基礎(chǔ)能力，每項(xiàng)基礎(chǔ)能力都需要大筆資金來做支撐。”文遠(yuǎn)知行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴未來汽車日?qǐng)?bào)。

　　并且其認(rèn)為，大數(shù)據(jù)分析如果沒有出行領(lǐng)域公司配合的話，那些新造車企業(yè)無疑會(huì)耗費(fèi)更多的時(shí)間。

　　理想汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO李想在今年2月的內(nèi)部信中指出，智能電動(dòng)車競(jìng)爭(zhēng)的終局是數(shù)據(jù)和芯片的競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)很快變成足球世界杯這樣的淘汰賽，每個(gè)品牌會(huì)面對(duì)小組賽出線，以及一輪輪的淘汰賽。

　　在保證核心優(yōu)勢(shì)的前提下，對(duì)于缺乏造車經(jīng)驗(yàn)的科技公司來說，從0開始造一輛車所耗費(fèi)的人力、財(cái)力和時(shí)間也都過于巨大。

　　或許對(duì)那些科技巨頭而言，造車的門檻依然是200億元，但如果想要?dú)⒊鲋貒�活下去，投入還需要多多益善。