理想汽車(chē)下周回港上市，新造車(chē)三巨頭即將再聚首？

　　緊隨小鵬之后，理想汽車(chē)的回歸也有了新的動(dòng)作。

　　8月3日，理想汽車(chē)宣布正式啟動(dòng)中國(guó)香港公開(kāi)發(fā)售計(jì)劃。上市文件顯示，本次理想汽車(chē)擬全球發(fā)售1億股股份，其中將在香港發(fā)售股份1000萬(wàn)股，國(guó)際發(fā)售股份9000萬(wàn)股，另有15%超額配股權(quán)。公開(kāi)發(fā)售價(jià)將不超過(guò)每股發(fā)售股份150港元。

　　這也意味著，理想汽車(chē)將成為繼小鵬之后，又一家回港上市的新能源汽車(chē)中概股。而另一邊，在“蔚小理”的陣營(yíng)中，今年3月，蔚來(lái)也被曝出其已聯(lián)系瑞士信貸和摩根士丹利，將在港股發(fā)行股票，謀求二次上市。

　　距離在美股會(huì)師不足一年，新造車(chē)三劍客或又在港股市場(chǎng)再聚首。

　　根據(jù)理想汽車(chē)的上市文件，本次上市募集的資金將用于研發(fā)高壓純電動(dòng)汽車(chē)技術(shù)、平臺(tái)及未來(lái)車(chē)型、智能汽車(chē)及自動(dòng)駕駛技術(shù)、未來(lái)增程序電動(dòng)車(chē)型;擴(kuò)大產(chǎn)能、擴(kuò)張零售門(mén)店與交付及服務(wù)中心、推出高功率充電網(wǎng)絡(luò)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)及推廣;運(yùn)營(yíng)資金及其他一般公司用途。

　　在迫切回歸的背后，除了各家急需籌集一筆熱錢(qián)進(jìn)一步擴(kuò)大其市場(chǎng)份額，目前華爾街對(duì)中概股的冷落，也讓新造車(chē)不得不做其他打算。

　　根據(jù)未來(lái)汽車(chē)日?qǐng)?bào)統(tǒng)計(jì)，從7月23日到7月27日，在短短的幾天時(shí)間里，“蔚小理”三家市值蒸發(fā)累計(jì)達(dá)173.32億美元。其中，蔚來(lái)市值蒸發(fā)67.36億美元、理想市值蒸發(fā)44.79億美元、小鵬市值蒸發(fā)61.17億美元。

　　當(dāng)新造車(chē)不再是華爾街眼中的“香餑餑”，另謀出路的三劍客也陸續(xù)上演“美股大逃亡”。

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　　“蔚小理”緣何遇冷？

　　從過(guò)去的追高，到如今變?yōu)榉甑唾I(mǎi)入的高手，異軍突起的美國(guó)散戶(hù)們開(kāi)始成為新的“救市軍”。而在7月28日，當(dāng)包括“蔚小理”在內(nèi)的多只中概股出現(xiàn)大跌，它們也首當(dāng)其沖的成為散戶(hù)抄底的目標(biāo)。

　　Vanda Research在一份報(bào)告中稱(chēng)，僅在28日當(dāng)天，散戶(hù)投資者在中概股中投入了近17億美元。其中，蔚來(lái)和小鵬均躋身美國(guó)散戶(hù)投資者買(mǎi)入的六大股票名單，蔚來(lái)更是至少獲得了1.05億美元的投資。而散戶(hù)買(mǎi)進(jìn)新造車(chē)的股票額度，幾乎與蘋(píng)果和特斯拉差不多。

　　在美股散戶(hù)們的一番瘋狂操作下，包括“蔚小理”在內(nèi)的多只中概股也迎來(lái)回暖。

　　截止到7月29收盤(pán)，小鵬汽車(chē)漲超2%;蔚來(lái)汽車(chē)漲近2%;理想汽車(chē)實(shí)現(xiàn)微漲。與此同時(shí)，受8月2日小鵬、理想7月交付量雙雙突破8000輛的利好消息影響，小鵬與理想股價(jià)再次實(shí)現(xiàn)4%的漲超。

　　不過(guò)這一波動(dòng)蕩過(guò)后，選擇拋售電動(dòng)汽車(chē)股的機(jī)構(gòu)投資者們?nèi)晕粗厥靶判�。摩根大通分析師認(rèn)為，即使最近出現(xiàn)了反彈，但中概股可能會(huì)有更多的不確定性因素。

　　博時(shí)基金相關(guān)分析師向未來(lái)汽車(chē)日?qǐng)?bào)分析稱(chēng)，中概股之所以在近期迎來(lái)暴跌，正是因?yàn)?ldquo;國(guó)際政治因素疊加相關(guān)行業(yè)監(jiān)管日趨嚴(yán)格的雙重影響。”

　　上述分析師認(rèn)為，美國(guó)對(duì)中概股監(jiān)管政策逐日增強(qiáng)，導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大幅上升;與此同時(shí)，由于數(shù)據(jù)與信息安全等原因，中國(guó)對(duì)部分行業(yè)的監(jiān)管也開(kāi)始加強(qiáng)，從而使了相關(guān)行業(yè)和公司的業(yè)務(wù)受到影響，進(jìn)一步引發(fā)了投資者的投資抵觸情緒。

　　受此影響，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)主席加里·蓋斯勒(Gary Gensler)在近日發(fā)布聲明表示：由于近期中國(guó)加強(qiáng)了赴美上市公司的監(jiān)管，今后赴美上市的中國(guó)企業(yè)必須進(jìn)一步加強(qiáng)信息披露，并披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)此，上述分析師分析稱(chēng)，如今對(duì)中概股的監(jiān)管態(tài)度逐漸清晰，港股與A股在法規(guī)以及規(guī)模上相繼得到完善，未來(lái)或?qū)��?huì)有多只中概股從美股退市，然后回歸國(guó)內(nèi)的股票市場(chǎng)。

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　　逃離美股是唯一方法？

　　不過(guò)早在華爾街的投資者們采取行動(dòng)之前，中概股們就透露出撤離的信號(hào)。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年7月30日，選擇從美股退市并完成摘牌的企業(yè)有26家，較去年同期的11家，增幅1.3倍，約等同于2020年全年從美股摘牌退市企業(yè)總數(shù)。整個(gè)2020年，從美股退市并完成摘牌的企業(yè)有27家。

　　在中概股回歸的大勢(shì)所趨下，港股市場(chǎng)迎來(lái)了前所未有盛況。

　　根據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，中國(guó)企業(yè)IPO融資活躍，赴美和赴港IPO融資金額從146億美元上升到406億美元，增幅為178%。其中，赴美IPO融資額僅有122億美元，赴港IPO融資額攀升至284億美元，是赴美IPO融資額的兩倍。

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，在中概股生存環(huán)境壓縮的背景下，港股作為上市條件更為靈活、運(yùn)作效率更高的市場(chǎng)有望迎來(lái)中概股集中回歸。

　　目前，小鵬已率先登陸港股，理想也僅差臨門(mén)一腳，蔚來(lái)也已放出回歸港股的風(fēng)聲。廣發(fā)證券分析師對(duì)未來(lái)汽車(chē)日?qǐng)?bào)分析稱(chēng)，今年新能源車(chē)股市遇冷，疊加美國(guó)對(duì)中概股的限制，“蔚小理”在美股的股價(jià)高光期已過(guò)，很難再有新的突破。

　　除了在資本市場(chǎng)難以取得突破性進(jìn)展，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在如今的數(shù)字時(shí)代，數(shù)據(jù)是國(guó)家的重要核心資產(chǎn)，其安全性不言而喻。而作為智能汽車(chē)企業(yè)，蔚來(lái)、理想和小鵬均面臨著潛在的數(shù)據(jù)安全問(wèn)題。日后隨著交付量的逐年增多，其潛在的數(shù)據(jù)安全隱患也在不斷生長(zhǎng)。

　　這或許給“蔚小理”集中退出美股埋下了伏筆。

　　不過(guò)在回歸的選擇上，新造車(chē)也分為兩個(gè)路線(xiàn)。上市一年不滿(mǎn)足第二次上市標(biāo)準(zhǔn)的小鵬汽車(chē)與理想汽車(chē)，選擇監(jiān)管更為嚴(yán)格的“雙重上市”，受雙重監(jiān)管，同時(shí)，這類(lèi)股票無(wú)法跨市場(chǎng)流通。而已經(jīng)在美股上市三年的蔚來(lái)，則選擇了“二次上市”的模式，作為第二個(gè)上市地點(diǎn)，港交所會(huì)采取相對(duì)寬松的審核標(biāo)準(zhǔn)，甚至?xí)�給予部分規(guī)則的豁免權(quán)。

　　對(duì)于新造車(chē)來(lái)說(shuō)，為了確保持續(xù)且穩(wěn)定的融資能力，各家也都需要講出新的故事。“短期情況下來(lái)看，蔚來(lái)在港股二次上市后，有望利好美股股價(jià)，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。”廣發(fā)證券分析師表示。