永安欲二度IPO 能否成為解決共享單車(chē)亂局的先行者？| IPO觀察

　　借勢(shì)共享單車(chē)的熱潮，永安打算再次把IPO事宜提上日程。

　　3月24日晚，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)先披露了常州永安公共自行車(chē)系統(tǒng)股份有限公司(永安)于前一天報(bào)送的首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)。這是永安第二次報(bào)送IPO申請(qǐng)書(shū)，而上一次是在2015年6月18日。

　　據(jù)招股說(shuō)明書(shū)介紹，永安預(yù)計(jì)發(fā)行2400萬(wàn)股A類(lèi)普通股，發(fā)行的股票面值1元，發(fā)行后總股本為9600萬(wàn)股。此次公司打算募集5.97億元資金，主要用于技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目(4773萬(wàn)元)、補(bǔ)充公共自行車(chē)系統(tǒng)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)資金(5億元)和償還銀行貸款(5000萬(wàn)元)。永安擬在上交所掛牌上市。

　　因?yàn)橛腊残泄蚕韱诬?chē)，永安的這次IPO備受業(yè)界關(guān)注。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)有34家公司入局共享單車(chē)市場(chǎng)。其中不乏ofo、摩拜這樣的明星公司。在新模式下催生的共享單車(chē)公司正處于燒錢(qián)擴(kuò)張市場(chǎng)的階段，還沒(méi)有開(kāi)始大規(guī)模的商業(yè)化。

　　但像永安這樣的公司，既有業(yè)務(wù)穩(wěn)定而且發(fā)展思路清晰，一直以來(lái)都有上市的打算，如今借著共享單車(chē)的東風(fēng)，很有可能成為共享單車(chē)第一股。

　　公司85%-90%的營(yíng)收來(lái)自有樁共享單車(chē)

　　從2014年到2016年，安永的營(yíng)收分別為3.81億元、6.20億元和7.74億元;凈利潤(rùn)分別為0.68億元、0.94億元和1.17億元。這些數(shù)據(jù)表明公司的營(yíng)收穩(wěn)定。

　　具體來(lái)看，2016年，永安的收入結(jié)構(gòu)主要由系統(tǒng)銷(xiāo)售模式收入、系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)服務(wù)模式收入、用戶付費(fèi)共享單車(chē)業(yè)務(wù)收入和騎旅業(yè)務(wù)收入構(gòu)成。而在此前，公司的收入主要由系統(tǒng)銷(xiāo)售模式收入和系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)服務(wù)模式收入構(gòu)成。

　　2016年，公司四大業(yè)務(wù)的營(yíng)收分別為2.39億元、5.34億元、36.83萬(wàn)元和96.46萬(wàn)元。

　　其中，有樁共享單車(chē)業(yè)務(wù)收入占公司總收入的85%-90%，主要覆蓋三線及以下城市及周邊縣、鎮(zhèn)區(qū)等。從2016年下半年起，公司開(kāi)始涉足用戶付費(fèi)的無(wú)樁共享單車(chē)，該業(yè)務(wù)收入占公司總收入的0.12%，主要是在一些一二線城市進(jìn)行試點(diǎn)布局。

　　到2016年底，永安已經(jīng)覆蓋210個(gè)市縣;公司累計(jì)建設(shè)3.2萬(wàn)個(gè)公共自行車(chē)站點(diǎn)，投放89萬(wàn)套公共自行車(chē)鎖車(chē)器設(shè)備。騎行會(huì)員2000萬(wàn)人，其中線上會(huì)員 750萬(wàn)人左右，去年提供了超7.5億次的出行服務(wù)。

　　另外，共享單車(chē)方面，目前已投放5萬(wàn)輛左右。

　　在這樣的基礎(chǔ)上，未來(lái)將探索將有樁公共自行車(chē)、無(wú)樁共享單車(chē)、共享助力自行車(chē)的功能相結(jié)合的發(fā)展模式。

　　另外，公司還希望在未來(lái)3-5年內(nèi)，通過(guò)無(wú)樁共享單車(chē)向一二線城市延伸，將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到全國(guó)350個(gè)城市，投放有樁+無(wú)樁單車(chē)200萬(wàn)輛，用戶從目前的2000萬(wàn)人增長(zhǎng)到5000萬(wàn)人。

　　永安成立于2010年8月，注冊(cè)資本為7200萬(wàn)元。法定代表人和實(shí)際控制人為公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理孫繼勝，其直接持有公司 46.44%的股份，通過(guò)常州遠(yuǎn)為間接控制公司1.44%的股份。2016年底，公司的員工人數(shù)為 4663 人。

　　永安行能成為共享單車(chē)第一股嗎?

　　在自行車(chē)領(lǐng)域，老牌的上海鳳凰、上海永久早已經(jīng)上市，目前市值分別為135億元和100億元。永安的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手金通科技也已經(jīng)掛牌新三板。

　　對(duì)于永安來(lái)說(shuō)，上市卻并沒(méi)有那么順?biāo)臁?015年6月，公司第一次向證監(jiān)會(huì)遞交上市申請(qǐng)，但一直都沒(méi)有通過(guò)。所以，公司在今年3月發(fā)起第二次申請(qǐng)。

　　很多人認(rèn)為，安永再一次提交上市申請(qǐng)，是想借勢(shì)共享單車(chē)。雖然時(shí)下共享單車(chē)火的一塌糊涂不假，但這并不代表安永的上市申請(qǐng)可以順利通過(guò)?

　　2016年下半年，永安開(kāi)始少量試點(diǎn)布局用戶付費(fèi)無(wú)樁共享單車(chē)和共享助力自行車(chē)業(yè)務(wù)，將最新研發(fā)的無(wú)樁共享單車(chē)投放到成都、昆明、長(zhǎng)沙、南昌、福州、貴陽(yáng)、北京、上海等一二線。目前，投放量5萬(wàn)輛左右。

　　相比而言，ofo已進(jìn)入全球46個(gè)城市，共計(jì)投放100多萬(wàn)輛單車(chē);摩拜已進(jìn)入全球34個(gè)城市，也投放了100多萬(wàn)輛單車(chē)。而且雙方的用戶數(shù)量均已到達(dá)千萬(wàn)級(jí)別。

　　從上述數(shù)據(jù)來(lái)看，永安占據(jù)有樁公共自行車(chē)市場(chǎng)一半以上的市場(chǎng)份額。在共享單車(chē)市場(chǎng)，永安還算一個(gè)新手。雖然只布局了半年，但永安似乎認(rèn)識(shí)到共享單車(chē)顯然要比有樁共享單車(chē)發(fā)展更為迅猛，也更有市場(chǎng)。

　　相比ofo、摩拜等共享單車(chē)公司，永安的優(yōu)勢(shì)或許在于已經(jīng)開(kāi)拓的市場(chǎng)以及穩(wěn)定的盈利模式。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)有34家公司入局共享單車(chē)市場(chǎng)。但大多數(shù)公司還處于燒錢(qián)擴(kuò)張市場(chǎng)的階段，還沒(méi)有大規(guī)模的商業(yè)化。

　　但像永安這樣的公司，既有業(yè)務(wù)穩(wěn)定而且發(fā)展思路清晰，一直以來(lái)都有上市的打算，如今借著共享單車(chē)的東風(fēng)，很有可能成為共享單車(chē)第一股?

　　永安行要比ofo、摩拜快一步?

　　目前，公共自行車(chē)行業(yè)主要有政府付費(fèi)投資的有樁公共自行車(chē)系統(tǒng)業(yè)務(wù)及社會(huì)資本投資、用戶付費(fèi)的無(wú)樁公共自行車(chē)業(yè)務(wù)(即共享單車(chē)業(yè)務(wù))兩種模式。但前者基礎(chǔ)民生屬性較強(qiáng)，一直以來(lái)盈利都是問(wèn)題。

　　于是從 2015 年下半年至 2016 年上半年起，以 ofo、摩拜單車(chē)為首的一批無(wú)樁共享單車(chē)服務(wù)提供商在北京、上海、廣州、深圳、成都等一二線城市及大學(xué)校園內(nèi)陸續(xù)推出用戶付費(fèi)共享單車(chē)。這類(lèi)共享單車(chē)由民營(yíng)企業(yè)發(fā)起，還處于燒錢(qián)擴(kuò)張階段。

　　目前，在一年多的時(shí)間里，ofo和摩拜已經(jīng)分別完成7輪和5輪融資。這些融資也主要用于市場(chǎng)擴(kuò)張中。尤其是2016年下半年以來(lái)，兩家公司已經(jīng)開(kāi)始搶注海外市場(chǎng)。日前，ofo創(chuàng)始人戴威在博鰲論壇上表示，2017年公司將進(jìn)入德國(guó)、西班牙等海外20個(gè)國(guó)家。

　　正如36氪此前報(bào)道，一直以來(lái)ofo、摩拜等公司都以活動(dòng)日等方式變相補(bǔ)貼用戶。之后ofo、小藍(lán)單車(chē)又先手推出免押金、紅包車(chē)、半年免費(fèi)卡等服務(wù)。這些被很多人認(rèn)為是共享單車(chē)行業(yè)補(bǔ)貼大戰(zhàn)的前兆。但也有人認(rèn)為，隨著入局者不斷加入讓競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，同時(shí)也促使公司開(kāi)始精細(xì)化的運(yùn)作。

　　與此同時(shí)，各家公司還面臨監(jiān)管層的約束。日前北京市交通委正在加緊制定共享單車(chē)規(guī)范發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)，以治理亂停亂放問(wèn)題。此前，西城區(qū)交通委還約談了摩拜、ofo，并劃定了禁停區(qū)。另外，廣州交通委也約談了摩拜、ofo、小鳴、小藍(lán)等公司。

　　此外，上海、深圳、福建等地都已出臺(tái)共享單車(chē)征求意見(jiàn)稿。

　　正當(dāng)大部分共享單車(chē)公司處于擴(kuò)張、接受政策監(jiān)管的時(shí)候。永安的IPO似乎讓其比其他共享單車(chē)走的更快一些。

　　這樣看來(lái)，如果永安上市申請(qǐng)通過(guò)，也意味著永安行共享單車(chē)還未經(jīng)過(guò)血雨腥風(fēng)就能夠走到了其他共享單車(chē)前面。