Q1 財(cái)報(bào)觀察：網(wǎng)易云音樂、TME 的“面子”和“里子”

　　5 月 25 日，網(wǎng)易發(fā)布了 2023 年 Q1 季度財(cái)報(bào)。

　　財(cái)報(bào)顯示，一季度公司整體營收超預(yù)期，凈利同比增長 49%，其中網(wǎng)易云音樂的毛利率更在同比和環(huán)比上迎來大幅提升，分別從 12.2%、17.8% 上漲到 22.4%。

　　同時(shí)，網(wǎng)易云音樂的在線音樂月活用戶穩(wěn)步增長，會(huì)員付費(fèi)率在 20% 左右，付費(fèi)用戶數(shù)量持續(xù)增長。

　　看似欣欣向榮，實(shí)則壓力與慌亂并存。故事的另一側(cè)，老對(duì)家騰訊音樂音樂集團(tuán)(下文簡稱 TME)的日子也沒有看起來那么光鮮。

　　最直觀的佐證在于，網(wǎng)易財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天，云音樂收盤下跌 3%，總市值從上市時(shí)的 425.90 億港元跌至 179.21 億港元，蒸發(fā)近六成。TME 在美股市場的股價(jià)也于一季度財(cái)報(bào)發(fā)布后下跌 3.64%，收盤每股報(bào)價(jià) 7.67 美元。

　　難兄難敵

　　資本市場為什么不買賬?

　　其一，TME 雖在今年 Q1 終結(jié)了季度營收同比五連降的頹勢，但其營收曲線并沒有因此真正邁回上探階段。

　　本季度營收相對(duì) 2022 年 Q4 季度環(huán)比下滑 5.67%，而 TME 在 2021 年 Q2 的季度營收更沖破了 80 億。

　　無獨(dú)有偶，網(wǎng)易云音樂 2022 年 Q1 營收 21 億元，同比增長 38.6%，環(huán)比增長 24%;而今年 Q1 卻迎來了上市以來的首個(gè)季度雙降，同比下滑 5.2%，環(huán)比下滑 16.7%。受此影響，網(wǎng)易云音樂實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)間點(diǎn)或?qū)⒈辉俅瓮七t。

　　其二，在線音樂業(yè)務(wù)的吸金能力與社交娛樂業(yè)務(wù)并不在同一水平線。

　　TME 該季度的社交娛樂服務(wù) ARPPU 為 164.5 元，是在線音樂的 18 倍。同樣的，2022 年財(cái)報(bào)顯示，網(wǎng)易云音樂該年度的每月社交娛樂服務(wù) ARPPU 為 326 元，在線音樂服務(wù) ARPPU 為 6.6 元，二者相差 49 倍。

　　但是，盡管網(wǎng)易云音樂 2022 年的社交娛樂服務(wù) ARPPU 較 21 年同比大降 27.3%，卻幾乎仍為 TME 的 2 倍。而在今年 Q1，TME 社交娛樂服務(wù)的月度 ARPPU 雖同比增長 1.7%，可較上一季度環(huán)比下滑 3%。

　　同時(shí)，TME 社交娛樂服務(wù)的營收已連續(xù)七季度同比下滑，移動(dòng)月活用戶規(guī)模同比下降 16%，付費(fèi)用戶數(shù)同比下降 14.5%。另一邊，TME 的在線音樂月活也已經(jīng)連續(xù)六個(gè)季度同比下滑，而網(wǎng)易云音樂仍在增長，并且在線音樂的會(huì)員付費(fèi)率相對(duì) TME 仍保有近 5% 的領(lǐng)先優(yōu)勢。

　　所以，在線音樂營收首次追平社交娛樂服務(wù)，并不能喚起資本對(duì) TME 的信任。

　　其三，TME 凈利潤的暴漲和網(wǎng)易云音樂毛利率的迅升，都得益于大力度的 " 降本 " 而非 " 增效 "。財(cái)報(bào)顯示，2023 年 Q1，TME 的收入成本同比下降 2.0%至 46.9 億元，總運(yùn)營費(fèi)用同比下降 8.4%至 12.3 億元，銷售和營銷費(fèi)用同比下降 35.8%至 2.12 億元。

　　同樣的，網(wǎng)易云音樂毛利率環(huán)比和同比改善主要也得益于成本管控的持續(xù)改善。

　　打擂容易守擂難

　　焦慮來源于自身，也得歸咎于彼此和強(qiáng)勢沖擊的后浪。

　　眾所周知，擁有優(yōu)質(zhì)的原創(chuàng)音樂人及內(nèi)容生態(tài)一直是網(wǎng)易云音樂的差異競爭優(yōu)勢。據(jù)電話會(huì)議透露，截至今年 3 月底，平臺(tái)注冊獨(dú)立音樂人已突破 63 萬，持續(xù)領(lǐng)先行業(yè)。

　　網(wǎng)易云音樂仍是中國最大的原創(chuàng)音樂平臺(tái)，但這份領(lǐng)先優(yōu)勢正在被加速拉小。

　　《2022 騰訊音樂人年度報(bào)告》顯示，騰訊音樂人開放平臺(tái)總?cè)腭v音樂人數(shù)超 38 萬人，同比增長 26%;音樂作品總量超 230 萬首，達(dá)千億次播放。

　　而今年 4 月，在網(wǎng)易云音樂發(fā)布音樂人扶持項(xiàng)目 " 云梯計(jì)劃 " 最新一期的同天，TME 宣布 " 新勢力計(jì)劃 2023" 啟動(dòng)報(bào)名，表示將從樂隊(duì)、說唱、流行三個(gè)賽道出發(fā)進(jìn)一步加大原創(chuàng)音樂扶持力度。

　　更顯嚴(yán)峻的是，分羹者不僅 TME 一家。

　　2022 年抖音音樂生態(tài)報(bào)告顯示，2022 年，抖音注冊音樂人環(huán)比增幅達(dá) 31.3%，抖音注冊音樂人中 30 歲以下的占比達(dá) 67.3%;截至 2022 年 7 月份，1156 位音樂人的抖音粉絲超過 100 萬。

　　獨(dú)木難支。于是乎 2022 年底網(wǎng)易云音樂與快手上演了一場大張旗鼓的擁抱，雙方宣布將在版權(quán)合作、歌曲推廣、音樂人共建等領(lǐng)域深度聯(lián)動(dòng)。

　　這又觸及到了一個(gè)新問題：為什么是快手而非抖音。畢竟據(jù)易觀千帆數(shù)據(jù)，今年 2 月，抖音月活用戶數(shù)已達(dá)到 7.55 億，而快手僅 5.1 億。

　　一方面，快手在音樂領(lǐng)域的布局一直以音樂人的培育和扶持為重點(diǎn)，并取得了可觀的回報(bào)�！�2022 快手音樂年度白皮書》(下文簡稱《白皮書》)顯示，2022 年，快手音樂創(chuàng)作者整體規(guī)模同比增長 21%，17 歲以下創(chuàng)作者占 25.48%，31 歲至 40 歲創(chuàng)作者占 20.39%。

　　另一方面，透過《白皮書》對(duì) 2022 年音樂短視頻觀看人數(shù)、播放量的濃墨分享能清楚感受到，快手音樂的關(guān)注焦點(diǎn)并未躍出短視頻流媒體本身。

　　但抖音不同。

　　伴隨著汽水音樂和番茄暢聽音樂版兩款獨(dú)立音樂 APP 的推出，字節(jié)跳動(dòng)不僅在音樂流媒體賽道與網(wǎng)易云音樂、TME 展開了直接競爭，甚至表露了強(qiáng)烈的顛覆野心。

　　所以我們看到，在加緊沖擊網(wǎng)易云音樂長板的同時(shí)，抖音也在竭力向 TME 的優(yōu)勢賽道發(fā)起沖擊。

　　據(jù) 2023 抖音演出行業(yè)大會(huì)，2022 年，抖音演藝類直播超過 3200 萬場，同比上漲 95%;抖音演出和 100 多家品牌達(dá)成合作，演出直播營銷收入同比增長 80%。

　　再接再厲，抖音演出在會(huì)上推出了全新 IP" 抖音美好現(xiàn)場 "，計(jì)劃在 2023 年出品 100 場大型演出、服務(wù) 1000 家演出機(jī)構(gòu)、為用戶帶來超過 10000 場專業(yè)演出。

　　何以解憂?

　　賺錢難、增長難，網(wǎng)易云音樂和 TME 的日子都過得不太順心，而在如何提高資本市場認(rèn)可度上，雙方都不約而同選擇趕潮 AIGC。

　　在 2023 年第一季度業(yè)績會(huì)上，騰訊音樂 CEO 梁柱表示，本季度，騰訊音樂探索了大語言模型在 AIGC 領(lǐng)域落地的多元應(yīng)用，推出了 "TME Studio 音樂創(chuàng)作助手 " 與 " 音色制作人 " 兩款產(chǎn)品，協(xié)助音樂人在作詞、作曲、音樂內(nèi)容分析與剪輯等制作環(huán)節(jié)的效率提升。

　　網(wǎng)易 CEO 丁磊在 2022 年財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，2023 年，網(wǎng)易云音樂將繼續(xù)重金投入原創(chuàng)音樂，并將通過 AI 與音樂結(jié)合的方式，探索創(chuàng)新增值服務(wù)。

　　可就雙方已交出的實(shí)際成績看，AIGC 對(duì)扭轉(zhuǎn)頹勢的幫助還是有限的。

　　一個(gè)殘酷的事實(shí)是，截止發(fā)稿前，網(wǎng)易云音樂在 2022 年初推出的一站式 AI 音樂創(chuàng)作平臺(tái) " 網(wǎng)易天音 " 官方微博號(hào)累計(jì)粉絲僅 67 人，B 站官方賬號(hào)累計(jì)粉絲 512 人。

　　而且，自 2022 年 8 月 29 日以來，兩個(gè)賬號(hào)再無更新，同名微信公眾號(hào)的內(nèi)容更新也從 2022 年 9 月 26 日開始陷入停滯。

　　偏重從虛擬偶像切入 AIGC 的 TME 在去年年底高調(diào)簽約了超寫實(shí)虛擬偶像鹿曉希 LUCY，盡管鹿曉希 LUCY 在出道當(dāng)天即收到近 20 家頂尖品牌支持及合作邀約，甚至登上了美國時(shí)代廣場納斯達(dá)克大屏，但截止發(fā)稿前，其首張單曲《疊加態(tài)少女》在 QQ 音樂上的評(píng)論數(shù)仍未突破 999。

　　事實(shí)上，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)大廠與娛樂巨頭的接連涌入，虛擬偶像的賽道已漸成紅海競爭之勢。另一邊，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，出圈的虛擬人中 90% 以上是女性形象。

　　顯然，TME 想在這輪內(nèi)卷中走出自己的存在感和獨(dú)特價(jià)值還需要更多付出和探索。

　　再看酷狗音樂在 2022 年 6 月推出的自研 AI 黑科技 " 凌音引擎 "。

　　雖然該產(chǎn)品目前仍保持較高活躍度，在 4 月推出國內(nèi)首 個(gè) AI 說唱歌手柒月后，又于近日宣布和央視網(wǎng)達(dá)成 AI 聲庫戰(zhàn)略合作，但從柒月目前的官方微博粉絲數(shù)和首支單曲的播放數(shù)據(jù)看，其成長之路同樣任重道遠(yuǎn)。

　　即便如此，面對(duì)這款蛋糕，網(wǎng)易云音樂和 TME 都絕不會(huì)輕易退縮。

　　畢竟 AIGC 大潮確實(shí)是一個(gè)難得的機(jī)會(huì)。據(jù) Gartner 預(yù)計(jì)，到 2025 年，生成式人工智能將占所有生成數(shù)據(jù)的 10%，同時(shí)據(jù) ACreative New World 的分析，AIGC 有潛力產(chǎn)生數(shù)萬億美元的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

　　來源：文娛商業(yè)觀察