美團(tuán)輸不起社區(qū)團(tuán)購(gòu)戰(zhàn)爭(zhēng)？

　　11月30日盤(pán)后，美團(tuán)發(fā)布2020年第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，該季度美團(tuán)總營(yíng)收同比增長(zhǎng)28.8%至人民幣354億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)63.2億元人民幣。經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為20.55億元，同比增長(zhǎng)5.8%。

　　在財(cái)報(bào)之外，美團(tuán)還存在著挑戰(zhàn)。外賣領(lǐng)域，美團(tuán)遭遇餓了么攜"百億補(bǔ)貼"數(shù)月反攻，用戶月活在10月份被對(duì)手超越。7月份，"美團(tuán)優(yōu)選"成立，加入到社區(qū)團(tuán)購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)中，但在供應(yīng)鏈和倉(cāng)儲(chǔ)物流方面存在短板。

　　有投資者分析稱，社區(qū)團(tuán)購(gòu)以剛需、高頻的生鮮快銷為載體，無(wú)疑與美團(tuán)現(xiàn)有業(yè)務(wù)十分契合。美團(tuán)要維持在本地生活服務(wù)行業(yè)霸主地位，則必須要贏下社區(qū)團(tuán)購(gòu)這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)。

　　三季度營(yíng)收增長(zhǎng)28.8%至354億元

　　2020年第三季度，得益于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇，美團(tuán)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)。公司在港交所發(fā)布的未經(jīng)審計(jì)第三季報(bào)顯示，2020年第三季度總收入同比增長(zhǎng)28.8%及環(huán)比增長(zhǎng)43.2%至人民幣354億元。

　　經(jīng)營(yíng)盈利由2019年第三季度的人民幣14億元增加至本季度的67億元，其中包括投資理想汽車等項(xiàng)目帶來(lái)的資本收益58億元。經(jīng)調(diào)整EBITDA及經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)皆實(shí)現(xiàn)同比正向增長(zhǎng)，分別增長(zhǎng)至人民幣27億元及人民幣21億元。

　　此外，美團(tuán)第三季度交易用戶創(chuàng)4.77億新高，同比增長(zhǎng)9.4%;活躍商家650萬(wàn)，同比增長(zhǎng)9.5%。每位交易用戶平均每年交易筆數(shù)增長(zhǎng)0.9%至26.8筆。

　　截至2020年9月30日，美團(tuán)持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物人民幣197億元及短期理財(cái)投資人民幣337億元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量由上季度的56億元減少至33億元。

　　值得注意的是，在成本和費(fèi)用方面，美團(tuán)三季度銷售成本環(huán)比增長(zhǎng)52.2%至246億元，占收入百分比由65.3%增加4.1個(gè)百分點(diǎn)至69.4%。費(fèi)用增加源于外賣騎手成本增加57億元，B2B餐飲及美團(tuán)買(mǎi)菜帶來(lái)成本增加11億元。

　　從利潤(rùn)貢獻(xiàn)角度看，到店、酒店及旅遊業(yè)務(wù)超高毛利，一直以來(lái)都是美團(tuán)盈利主要來(lái)源。

　　2020年第三季度，美團(tuán)的到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)收入同比增加4.8%至人民幣65億元。經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)由2019年第三季度的人民幣23億元增加至2020年第三季度的人民幣28億元，而經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率則由37.7%升至43.0%。

　　隨著國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制，跨城市旅游及商務(wù)旅游恢復(fù)情況良好，美團(tuán)的國(guó)內(nèi)酒店間夜量于2020年第三季度實(shí)現(xiàn)同比3.7%的增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議上，美團(tuán)CEO王興表示，在第三季度，以酒店間夜量來(lái)計(jì)算，美團(tuán)已經(jīng)成了全球酒店預(yù)訂行業(yè)最大的線上平臺(tái)。

　　10月月活用戶被餓了么超越

　　三季度，美團(tuán)餐飲外賣GMV同比增長(zhǎng)36.0%至人民幣1522億元，外賣業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入同比增長(zhǎng)32.8%至207億元。

　　為了活躍交易頻次，本季度美團(tuán)有針對(duì)性的開(kāi)拓了夜宵、下午茶、鮮花及買(mǎi)藥等新品類的供給商戶，幫助平臺(tái)日均交易筆數(shù)同比增長(zhǎng)30.1%至3490萬(wàn)筆。其中每筆訂單的平均價(jià)值同比增長(zhǎng)4.5%。

　　由于騎手成本增加，外賣業(yè)務(wù)變現(xiàn)率由2019年同期的13.9%降至2020年第三季度的13.6%。而運(yùn)營(yíng)效率的提升，則幫助外賣業(yè)務(wù)利潤(rùn)率由2.1%升至3.7%，進(jìn)而帶來(lái)7.69億元凈利潤(rùn)。

　　從營(yíng)收比重看，占總收入58.45%的餐飲外賣是美團(tuán)的絕對(duì)核心業(yè)務(wù)，并且在市場(chǎng)份額上領(lǐng)先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。Trustdata今年8月發(fā)布的《2020年Q2中國(guó)外賣行業(yè)發(fā)展分析報(bào)告》顯示，今年第二季度，美團(tuán)外賣的市場(chǎng)份額為68.2%，超過(guò)對(duì)手餓了么(不含餓了么星選)2倍有余。

　　但今年下半年，餓了么開(kāi)始用補(bǔ)貼反攻美團(tuán)，企圖改變這一局面。

　　7月份，餓了么餐飲進(jìn)行品牌升級(jí)，外賣平臺(tái)升級(jí)為生活服務(wù)平臺(tái)，APP全新改版，邀請(qǐng)王一博作為品牌代言人。隨后不久，餓了么宣布聯(lián)合商家共同推出常態(tài)化的"百億補(bǔ)貼"。

　　近期，餓了么再次宣布將"百億補(bǔ)貼"擴(kuò)展至餐飲之外的美發(fā)、洗衣、娛樂(lè)等生活消費(fèi)行業(yè)，未來(lái)將繼續(xù)擴(kuò)展至全品類。并提出配送范圍從送外賣到送萬(wàn)物。

　　這一系列策略，成功讓用戶回流到餓了么APP。餓了么方面稱，從試運(yùn)營(yíng)效果看，參與百億補(bǔ)貼的商家，訂單增速較日常翻了一倍。

　　據(jù)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)公司QuestMobile統(tǒng)計(jì)，餓了么APP在10月份的月活躍用戶已經(jīng)超越美團(tuán)外賣APP。

　　"月活用戶數(shù)據(jù)被超，并不代表美團(tuán)外賣失去了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，可能是統(tǒng)計(jì)口徑差別。"有觀察人士分析，但阿里在外賣方面持續(xù)補(bǔ)貼對(duì)美團(tuán)而言不是一個(gè)好的信號(hào)，預(yù)示著阿里沒(méi)有放棄在本地生活領(lǐng)域與美團(tuán)的較量。

　　該人士進(jìn)一步指出，阿里用"百億補(bǔ)貼"進(jìn)攻美團(tuán)基礎(chǔ)外賣業(yè)務(wù)，打擊其核心利益，可以拖住美團(tuán)向電商業(yè)務(wù)擴(kuò)張的步伐，起到意想不到的效果。

　　美團(tuán)發(fā)力社區(qū)團(tuán)購(gòu)

　　除了與餓了么鏖戰(zhàn)，美團(tuán)的社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)也面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)。

　　今年7月份，美團(tuán)調(diào)整了組織構(gòu)架，成立"優(yōu)選事業(yè)部"，推出"美團(tuán)優(yōu)選"，重點(diǎn)面向下沉市場(chǎng)，參與到社區(qū)團(tuán)購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)中。

　　同時(shí)，之前負(fù)責(zé)做生鮮零售業(yè)務(wù)探索的"小象事業(yè)部"更名為"買(mǎi)菜事業(yè)部"。再加上更早推出分別針對(duì)一、二線城市的"美團(tuán)買(mǎi)菜"和"菜大全"，美團(tuán)實(shí)現(xiàn)同城生鮮零售業(yè)務(wù)全覆蓋。

　　雖然都主打生鮮零售，但"美團(tuán)買(mǎi)菜"屬于自營(yíng)模式，而"美團(tuán)優(yōu)選"是社區(qū)團(tuán)購(gòu)模式。自營(yíng)模式下，美團(tuán)憑借對(duì)供應(yīng)鏈的超強(qiáng)把控能力，實(shí)現(xiàn)更低價(jià)格對(duì)接更優(yōu)質(zhì)貨源�；�于自身完備的配送設(shè)施，提出"0元起送、免費(fèi)配送、最快30分鐘送達(dá)"的口號(hào)。而"美團(tuán)優(yōu)選"采取"預(yù)售+自提"的模式，通過(guò)團(tuán)購(gòu)方式來(lái)做預(yù)售，形成規(guī)�；�降低采購(gòu)成本;自提則進(jìn)一步降低配送成本。

　　在王興看來(lái)，"美團(tuán)優(yōu)選"社區(qū)團(tuán)購(gòu)模式，是在經(jīng)過(guò)"美團(tuán)買(mǎi)菜"、"菜大全"業(yè)務(wù)嘗試下來(lái)最高效的業(yè)務(wù)模型，可以幫助美團(tuán)滲透到四五六線、低級(jí)別的城市。

　　美團(tuán)深思熟慮后進(jìn)入社區(qū)團(tuán)購(gòu)領(lǐng)域并不令人驚訝，不過(guò)也面臨挑戰(zhàn)。優(yōu)選模式下，美團(tuán)貨物的配送由供應(yīng)商送到地區(qū)中心倉(cāng)，然后發(fā)給服務(wù)站，服務(wù)站再把產(chǎn)品分給每個(gè)社區(qū)店。以小區(qū)為單位的團(tuán)長(zhǎng)，負(fù)責(zé)用戶群創(chuàng)建和團(tuán)購(gòu)商品推廣。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，"美團(tuán)買(mǎi)菜"此前積累的經(jīng)驗(yàn)僅限于一線城市，如今面向下沉市場(chǎng)，需要重新組建供應(yīng)鏈團(tuán)隊(duì)，這將需要一定的資源和時(shí)間。

　　反觀同樣切入社區(qū)團(tuán)購(gòu)的菜鳥(niǎo)驛站，通過(guò)與大潤(rùn)發(fā)、歐尚等連鎖商超合作，已經(jīng)解決了供應(yīng)鏈的問(wèn)題。

　　倉(cāng)儲(chǔ)物流方面"美團(tuán)優(yōu)選"也存在短板。之前"美團(tuán)買(mǎi)菜"建立的前置倉(cāng)在北京等一線城市，"菜大全"直接采取菜市場(chǎng)代運(yùn)營(yíng)模式。如今，“美團(tuán)優(yōu)選”要占領(lǐng)市場(chǎng)，還需要快速在三四線城市全面搭建起倉(cāng)庫(kù)，組建倉(cāng)儲(chǔ)和物流團(tuán)隊(duì)。

　　從財(cái)報(bào)來(lái)看，美團(tuán)為快速增長(zhǎng)的新業(yè)務(wù)投入不少。財(cái)報(bào)顯示，三季度美團(tuán)新業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)82.3億元，同比增長(zhǎng)43.5%。不過(guò)新業(yè)務(wù)虧損也進(jìn)一步擴(kuò)大至20.29億元，同比增長(zhǎng)68.8%。美團(tuán)新業(yè)務(wù)包括共享單車、B2B餐飲供應(yīng)鏈服務(wù)、小額貸款業(yè)務(wù)、美團(tuán)優(yōu)選、美團(tuán)買(mǎi)菜及美團(tuán)閃購(gòu)等。

　　據(jù)媒體報(bào)道，最近“美團(tuán)優(yōu)選”已經(jīng)開(kāi)始在縣域市場(chǎng)招募代理商，主要職責(zé)為團(tuán)長(zhǎng)招募、團(tuán)長(zhǎng)運(yùn)營(yíng)、網(wǎng)格站建設(shè)、品牌履約等，并允諾了日薪500+的高額回報(bào)。

　　"計(jì)劃在年底前涵蓋一千多個(gè)市鎮(zhèn)，這是我們的目標(biāo)，我們擴(kuò)張得將非常快。"王興強(qiáng)調(diào)，美團(tuán)是后進(jìn)入者，作為一個(gè)快速學(xué)習(xí)者，"美團(tuán)優(yōu)選"是公司的優(yōu)先戰(zhàn)略領(lǐng)域。

　　在美團(tuán)身后，則有眾多強(qiáng)敵。阿里、騰訊、拼多多、京東和滴滴以及數(shù)家頭部生鮮電商創(chuàng)業(yè)公司紛紛入局社區(qū)團(tuán)購(gòu)。

　　據(jù)電商大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2020年1月至2020年11月26日，國(guó)內(nèi)社區(qū)電商領(lǐng)域共發(fā)生了9起投融資事件，融資總額超人民幣33.6億元，涉及的平臺(tái)包括：青島優(yōu)農(nóng)、映盒、小兔買(mǎi)菜、同程生活、十薈團(tuán)、好菜攤等。

　　中金研報(bào)認(rèn)為，社區(qū)團(tuán)購(gòu)模式在下沉市場(chǎng)具備較強(qiáng)的滲透能力，將是未來(lái)幾年頭部互聯(lián)網(wǎng)巨頭直接競(jìng)爭(zhēng)的核心賽道。看好社區(qū)團(tuán)購(gòu)作為家庭高頻消費(fèi)入口定位，將打開(kāi)超萬(wàn)億元市場(chǎng)空間，并孕育千億美金平臺(tái)機(jī)遇。

　　"對(duì)美團(tuán)而言，以剛需、高頻的生鮮快銷為載體的社區(qū)團(tuán)購(gòu)，無(wú)疑是與其現(xiàn)有業(yè)務(wù)十分契合。"有投資者分析，美團(tuán)要維持在本地生活服務(wù)行業(yè)的霸主地位，則必須要贏下社區(qū)團(tuán)購(gòu)這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)。