廚電“優(yōu)等生”們的復(fù)蘇之路走得怎么樣?

 　　日前，廚電行業(yè)各大上市公司陸續(xù)披露了2023年半年報(bào)。一般而言，上市公司被看做是行業(yè)的“優(yōu)等生”。今年上半年，廚電行業(yè)這些“優(yōu)等生”們業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何呢?

　　今年以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)行，市場(chǎng)需求逐步恢復(fù)，國(guó)內(nèi)廚電市場(chǎng)也呈現(xiàn)出穩(wěn)中向好的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023H1廚衛(wèi)大家電合計(jì)零售額789億元，同比增長(zhǎng)3.8%;其中剛需品類(油煙機(jī)、燃?xì)庠�、電熱水器、燃�(xì)鉄崴��?零售額同比增長(zhǎng)4.2%，品需品類(洗碗機(jī)、嵌入式、凈水器、消毒柜)同比增長(zhǎng)5.5%。

　　盡管行業(yè)整體呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)，但在市場(chǎng)紅利消退、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈之下，上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)各有不同�？傮w來(lái)看，“業(yè)績(jī)分化”、“增長(zhǎng)失速”成為廚電企業(yè)2023上半年業(yè)績(jī)“答卷”的關(guān)鍵詞。

　　傳統(tǒng)廚電領(lǐng)先復(fù)蘇，龍頭企業(yè)更顯韌性

　　在過(guò)去的2022年以及今年一季度，傳統(tǒng)廚電企業(yè)表現(xiàn)出了“千磨萬(wàn)擊還堅(jiān)韌、任爾東西南北風(fēng)”的韌性，整體市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)于集成灶企業(yè)。今年二季度，傳統(tǒng)廚電企業(yè)繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

　　以廚電行業(yè)的“老大哥”老板電器為例，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.35億元，同比增長(zhǎng)11.04%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.30億元，同比增長(zhǎng)14.67%。無(wú)論是從營(yíng)收，還是凈利來(lái)看，都超越了疫前水平，領(lǐng)跑行業(yè)大盤(pán)。而這得益于傳統(tǒng)廚電品類的穩(wěn)步增長(zhǎng)，以及新興品類的持續(xù)放量。

　　財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，老板電器主營(yíng)業(yè)務(wù)品類依然保持著良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中，吸油煙機(jī)、燃?xì)庠畹氖杖敕謩e同比增長(zhǎng)12.09和11.9%。新興品類群中，洗碗機(jī)、集成灶雖目前占營(yíng)業(yè)收入比重尚未達(dá)到主力梯隊(duì)，但增速已十分可觀，收入分別同比增長(zhǎng)34.28%和41.19%。

　　值得一提的是，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量也大幅改善，與去年同期相比增長(zhǎng)了197.26%。對(duì)此，老板電器方面表示，在國(guó)家“保交樓”政策驅(qū)動(dòng)下，公司通過(guò)嚴(yán)控渠道風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了工程渠道現(xiàn)金流的大幅改善。

　　另一家廚電上市企業(yè)華帝股份也交出一份亮眼的業(yè)績(jī)“答卷”。報(bào)告顯示，2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入28.80億元，同比增長(zhǎng)2.72%;歸母凈利潤(rùn)2.61億元，同比增長(zhǎng)8.12%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為3.85億元，同比增長(zhǎng)336.35%。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，華帝方面表示，上半年作為剛需廚電用品的煙機(jī)、灶具和熱水器等品類重回增長(zhǎng)區(qū)間，而得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)升級(jí)，公司凈利潤(rùn)改善明顯優(yōu)于營(yíng)收改善，廚電品類整體表現(xiàn)出“V” 型反彈。

　　與老板電器和華帝股份相比，萬(wàn)和電氣2023上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為失色，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.69億元，同比下滑19.84%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.14億元，同比下滑2.29%。

　　萬(wàn)和電氣上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不理想，主要原因在于出口業(yè)務(wù)出現(xiàn)較大幅度下滑，根據(jù)公司公告，上半年公司國(guó)內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.29億元，同比增長(zhǎng)0.56%，出口業(yè)務(wù)僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.91億元，同比下降45.88%。

　　集成灶復(fù)蘇乏力，業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍不及預(yù)期

　　整體來(lái)看，2023上半年傳統(tǒng)廚電企業(yè)回暖復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯。反觀集成灶市場(chǎng)，在房地產(chǎn)低迷、居民消費(fèi)意愿減弱、終端需求下滑等多重不利因素影響下，行業(yè)整體繼續(xù)承壓前行。據(jù)奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年集成灶零售量134萬(wàn)臺(tái)，同比下滑1.3%，零售額124億元，同比下滑0.4%。

　　反映到上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表上，下滑趨勢(shì)則更為明顯。首先，從營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，4家集成灶企業(yè)中，僅火星人、億田兩家實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，而且都只是微幅增長(zhǎng)。其中，火星人是唯一一家營(yíng)收過(guò)10億的企業(yè)。

　　在市場(chǎng)持續(xù)低迷的情況下，火星人堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新為核心驅(qū)動(dòng)力，在主營(yíng)業(yè)務(wù)基本盤(pán)穩(wěn)固的同時(shí)積極拓展新品類，構(gòu)建第二增長(zhǎng)曲線，再次穩(wěn)居行業(yè)第一。據(jù)半年報(bào)顯示，火星人主營(yíng)產(chǎn)品集成灶營(yíng)收為8.88億元，同比減少1.09%。水洗類產(chǎn)品營(yíng)收8234.27萬(wàn)元，同比增加32.89%，其他營(yíng)收5369.17萬(wàn)元，同比增加16.38%。

　　線上優(yōu)勢(shì)的持續(xù)擴(kuò)大，也為火星人業(yè)績(jī)的保持穩(wěn)定增長(zhǎng)提供了強(qiáng)有力的保障。半年報(bào)顯示，今年上半年，火星人線上零售額實(shí)現(xiàn)7.23億元，同比增長(zhǎng)8.6%，占總營(yíng)收比重高達(dá)70.61%。線上零售量實(shí)現(xiàn)6.57萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.1%。

　　從凈利潤(rùn)方面看，浙江美大以2.18億元的凈利潤(rùn)遙遙領(lǐng)先。盡管盈利能力繼續(xù)保持第一，但營(yíng)收、凈利潤(rùn)卻持續(xù)雙雙下滑。具體來(lái)看，浙江美大上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.72億元，同比下降7.17%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.18億元，同比下降5.28%。對(duì)于業(yè)績(jī)下降，浙江美大表示，主要受宏觀經(jīng)濟(jì)影響。

　　分產(chǎn)品來(lái)看，浙江美大2023年上半年集成灶、櫥柜分別實(shí)現(xiàn)6.99億元、1618.75萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比重分別為90.47%、2.10%，其中，集成灶為浙江美大主要業(yè)績(jī)來(lái)源。

　　億田上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入6.17億元，同比增長(zhǎng)1.09%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.27 億元，同比增長(zhǎng)14.20%，是行業(yè)唯一一家營(yíng)利雙增的企業(yè)。在行業(yè)需求弱復(fù)蘇背景下，億田憑借對(duì)渠道和品牌的精耕細(xì)作保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，面對(duì)集成灶行業(yè)規(guī)模整體下滑的壓力，億田積極拓展產(chǎn)品品類，持續(xù)發(fā)力集成烹飪中心、集成烹洗中心等多款產(chǎn)品。

　　帥豐電器2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.54億元，同比減少0.95%，整體內(nèi)生性增長(zhǎng)略顯乏力。不過(guò)，凈利潤(rùn)卻實(shí)現(xiàn)了9.72%的同比增幅。在行業(yè)整體增速放緩的背景下，依然保持凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，充分體現(xiàn)了帥豐電器的強(qiáng)勁發(fā)展動(dòng)能與良好的企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力。

　　整體來(lái)看，今年上半年，傳統(tǒng)廚電市場(chǎng)向好復(fù)蘇，龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼，而集成灶市場(chǎng)復(fù)蘇乏力，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)也較為一般。展望下半年，在行業(yè)進(jìn)入存量周期的背景下，企業(yè)對(duì)于市場(chǎng)份額的激烈爭(zhēng)奪戰(zhàn)將持續(xù)發(fā)酵。