家電巨頭分拆上市遇阻 撤回IPO影響幾何？

　　一段時(shí)間以來(lái)，多家家電巨頭的子公司都在申請(qǐng)IPO，但過(guò)程并不算順利。近日，包括《新京報(bào)》、《第一財(cái)經(jīng)》等媒體報(bào)道稱(chēng)，家電巨頭分拆上市遭遇挫折，至少三家企業(yè)撤回了IPO申請(qǐng)。

　　對(duì)此，家電產(chǎn)業(yè)觀察家、GKURC首席分析師丁少將在接受媒體采訪時(shí)表示，一些家電企業(yè)撤回IPO，和當(dāng)下上市監(jiān)管更加嚴(yán)格有一定關(guān)系，比如企業(yè)的盈利能力、科技創(chuàng)新能力、關(guān)聯(lián)交易規(guī)模、債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)處置情況等，如果不能滿(mǎn)足要求，主動(dòng)撤回申請(qǐng)也是合理的選擇。

　　同時(shí)，他也強(qiáng)調(diào)，暫時(shí)撤回也不意味著未來(lái)不會(huì)繼續(xù)推進(jìn)IPO申請(qǐng)，待一些硬性指標(biāo)要求滿(mǎn)足上市條件，后期還是有機(jī)會(huì)登陸資本市場(chǎng)的。

　　IPO擱淺對(duì)于這些企業(yè)當(dāng)然是一個(gè)重大挫折，比較直接的影響是失去了一個(gè)快速和低成本的融資平臺(tái)，對(duì)于增資擴(kuò)產(chǎn)等經(jīng)營(yíng)方面會(huì)造成一定的影響。而相對(duì)隱性的影響是，公司的真實(shí)實(shí)力因?yàn)镮PO材料被公開(kāi)出來(lái)，而暫時(shí)無(wú)法IPO的結(jié)果會(huì)對(duì)公司的品牌形象造成一定的影響。相反，如果順利取得IPO資質(zhì)，公司品牌力會(huì)有大幅提升，無(wú)論在產(chǎn)業(yè)端還是在用戶(hù)端都會(huì)帶來(lái)更強(qiáng)的吸引力。

　　另外，以上影響只是企業(yè)層面的，實(shí)際上，相關(guān)公司的高管、核心員工也會(huì)受到不小的影響。家電巨頭分拆公司上市的動(dòng)力之一，就是要完善核心員工的激勵(lì)機(jī)制，通過(guò)股權(quán)激勵(lì)的方式吸引和留住更多的經(jīng)營(yíng)管理和科技研發(fā)人才。而一旦IPO受阻，這樣的激勵(lì)機(jī)制就無(wú)法順利落地，相關(guān)企業(yè)需要找到新的替代方案來(lái)完善激勵(lì)機(jī)制。

　　《丁科技網(wǎng)》觀察認(rèn)為，對(duì)于一家企業(yè)來(lái)說(shuō)，任何時(shí)候上市IPO都只是手段而不是目的，在IPO的過(guò)程中對(duì)標(biāo)要求完善公司治理能力、控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及提升產(chǎn)品技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力，這才是對(duì)企業(yè)最有價(jià)值的結(jié)果。至于員工激勵(lì)機(jī)制的完善可以進(jìn)一步探索和創(chuàng)造，這方面很多非上市公司如華為已經(jīng)有不少成熟的經(jīng)驗(yàn)，并且很多擬上市公司的母公司本身就是上市公司，保持對(duì)核心員工的吸引力應(yīng)該并不難做到。